Burzovní kalendář 11. 3. - 15. 3. 2013
|

Burzovní kalendář 11. 3. - 15. 3. 2013

Důležitá makrodata především z USA, italské tahanice o sestavení nové vlády a pokračování výsledkové sezóny na pražské burze - investoři se i v novém týdnu mají na co těšit. Tématem pro média bude boj indexu S&P 500 o překonání historického maxima z října 2007, v sobotu býčí trh na indexu oslavil čtvrté narozeniny.

Investiční a ekonomický výhled

USA

11/3 – 15/3 Výsledková sezóna (Urban Outfitters, Molycorp, Costco Wholesale)

12/3 Státní rozpočet

13/3 Podnikové zásoby

13/3 Maloobchodní tržby

14/3 Běžný účet platební bilance

14/3 Index cen výrobců

14/3 Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti

15/3 Index aktivity newyorského Fedu

15/3 Index spotřebitelských cen

15/3 Průmyslová výroba

15/3 Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity

15/3 Quadruple Witching (vyprší opce na indexy i akcie a futures na indexy i akcie)

Americké akciové trhy v týdnu posilovaly o více než 2 %, naopak volatilita výrazně klesla. To vše díky uklidňujícím vyjádřením z centrálních bank a solidním makrodatům z USA v čele s výrazným poklesem míry nezaměstnanosti na 7,7 % při lepší než očekávané tvorbě pracovních míst.

Index Dow Jones Industrial Average posouval svá historická maxima a zakončil týden na metě 14 397,07 bodu (+2,18 %), S&P 500 zavíral v pátek na 1 551,18 bodu (+2,17 %) a technologický Nasdaq navzdory trvající slabosti největší emise - Applu - posílil o 2,35 % na 3 244,37 bodu.

"Indexu S&P 500 zbývá k historickému maximu necelé procento, což je dostatečná výzva k tomu, aby rekordní úroveň minimálně otestoval. Maximum zavírací ceny z 9. října 2007 je 1 565 bodů a intradenní maximum o několik dní později je na 1 576 bodech. Pokud index S&P 500 vystoupá až sem, na denním grafu vznikne formace trojitý vrchol (maxima z března 2000, z října 2007 a z března 2013). Nebude tedy žádným překvapením, pokud růst pozastaví mírná korekce," napsal ve svém pravidelném technickém komentáři pro Investiční web opční obchodník Josef Košťál.

Výsledková sezóna v USA již prakticky skončila, v novém týdnu proto budou investory nejvíce zajímat makrodata. O kondici domácností leccos napoví maloobchodní tržby, průmyslová výroba a index aktivity newyorského Fedu pak zmonitorují stav průmyslu, v závěru týdne může do obchodování promluvit index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity.

U maloobchodních tržeb se čeká solidní růst. Pokud se očekávání naplní, podpoří to pozitivní pohled na americkou ekonomiku. Průmyslová produkce, která bude zveřejněna v pátek, je na tom podobně. I u ní se čeká zřetelné zlepšení proti minulému měsíci, naplnění očekávání dále podpoří pozitivní pohled na americkou ekonomiku. Jak index výrobních cen, tak index spotřebitelských cen by měly potvrdit bezproblémový vývoj inflace, tedy nic alarmujícího z hlediska Fedu. Zajímavý bude vývoj jádrového CPI, tedy dlouhodobější trendy, které mohou něco napovědět o vývoji měnové politiky Fedu v delším období.

Jako obvykle vystoupí řada činitelů Fedu, větší pozornost však bude poutat vystoupení nominovaného šéfa Bank of Japan Kurody před japonským parlamentem a záznam z posledního zasedání japonské národní banky. Politika Bank of Japan vzbuzuje kontroverze a obviňování z rozpoutávání měnových válek. Reagovat by mohl zejména jen, ale dopad by mohl být globální a všeobecný.

V pátek se navíc na trzích budou "prát čarodějnice", vyprší totiž řada opcí a futures, což zpravidla vyvolává větší volatilitu a aktivitu na trhu. Otestování historických maxim na širokém indexu S&P 500 navíc může minimálně krátkodobě vyvolat prodejní náladu.

Akciový výhled: Bude to zlé, tvrdí Faber. S&P 500 nemusí potkat stejný osud jako v roce 2007, oponuje Frederick z Charles Schwab
Téma posledních dnů a týdnů je jasné: Mohou americké akcie pokračovat v posilování, nebo je pokles jejich cen, minimálně v podobě krátkodobé korekce, zkrátka nevyhnutelný? A co o stavu trhu a americké ekonomiky říká posilující dolar?
John Hardy (Saxo Bank): Fed nutí lidi riskovat, proto je potřeba dávat pozor na spekulativní bubliny
Trh s akciemi a korporátními junk bondy možná čeká další hlasité splasknutí spekulativní bubliny. Mohl by za to Fed, respektive jeho extrémně uvolněná měnová politika. Pokud k tomu dojde, mohlo by ve vedení americké centrální banky po dlouhé nadvládě holubic dojít k zásadní změně, myslí si hlavní měnový stratég londýnské pobočky Saxo Bank John Hardy.
Líná portfolia jako opozice kasina z Wall Street
Podle odhadů obchoduje na americké Wall Street celkem 95 milionů investorů. Nákupy jednotlivých akciových titulů tak podle mnohých při tomto počtu zainteresovaných nejsou ničím jiným než čistou spekulací. S trochou nadsázky někteří Wall Street přirovnávají k losangeleským kasinům, čísla a barvy jen nahrazují názvy společností. K tomu přidejme insidery a HFT obchodování. Závěr je jasný: Kasino nikdy neprohrává!

Evropa

11/3 – 15/3 Výsledková sezóna (Pirelli, Intesa Sanpaolo, E.ON, Inditex, Enel, Prudential, Deutsche Lufthansa, UniCredit, Banco Popolare)

11/3 Německo – obchodní bilance

11/3 Itálie – HDP za 4Q2012

11/3 Francie – průmyslová výroba

12/3 Německo – index spotřebitelských cen

12/3 Itálie – index spotřebitelských cen

12/3 Spojené království – průmyslová výroba

12/3 Spojené království – obchodní bilance

13/3 Eurozóna – průmyslová výroba

14/3 - 15/3 Summit EU

15/3 Měsíční zpráva ECB o stavu ekonomiky

15/3 Itálie – vládní dluh

15/3 Eurozóna – index spotřebitelských cen

Evropské akcie mají za sebou silný týden (DJ EuroStoxx 50 +4,28 %). Pomohly jim jak údaje z USA, tak vyjádření šéfa ECB Maria Draghiho o tom, že očekává ještě letos oživení evropské ekonomiky.

Největším evropským rizikem zůstává situace v Itálii. Tamní politici se stále nemohou dohodnout na sestavení vlády, což může vyvolat až potřebu nových voleb a nejistotu na trhu s dluhopisy. Právě z Itálie přijde i řada makrodat a statistika vládního zadlužení. Loni vzrostl veřejný dluh Itálie na 127 % HDP.

V novém týdnu pak z Evropy přijdou čerstvá data o inflaci a z francouzského a britského průmyslu. Francie i Británie přitom v posledních měsících ekonomicky zaostávají, britská libra je vedle japonského jenu možná nejméně oblíbenou "velkou" měnou, země navíc není jednotná v názoru na setrvání v EU.

Pokračuje také výsledková sezóna, svá čísla odkryjí například E.ON nebo Inditex, firma třetího nejbohatšího člověka na světě Amancia Ortegy.

Které další události bude sledovat Martin Loos, makléř z brokerjetu České spořitelny?

O stavu evropské ekonomiky bude referovat pravidelná zpráva ECB. Prognózu hlavních ukazatelů ovšem již na tiskové konferenci poodhalil Mario Draghi.

Na summitu Evropské unie (jednání Evropské rady) se bude pravděpodobně detailněji řešit otázka pomoci Kypru, která musí být vyřešena do konce března. Tématem bude jistě i situace v Itálii. Bude také uzavřena první fáze evropského semestru 2013. Ten zahrnuje koordinaci hospodářských a fiskálních politik a politik zaměstnanosti členských států, jež je prováděna každoročně po dobu šesti měsíců. Evropská rada posoudí celkový pokrok, kterého členské státy dosáhly při provádění doporučení pro jednotlivé země z roku 2012, a přijme strategické pokyny a směry určené členským státům.

Obrázek z londýnské City: Top bankéř hledá práci. Značka: Nespěchá
Velké globální banky za poslední dva roky propustily na 160 tisíc lidí a plánují v odtučňovací kúře pokračovat. Z velké části přitom o práci přicházejí bankéři v Evropě, zejména v londýnské City. Jaký je jejich život po životě ve víru globálního finančního centra, mi popsal jeden z těch, kteří patřili v oboru ke špičce, ale pak byli (nejen) kvůli krizi měsíce mimo hru.
Aktuální ekonomická prognóza Evropské komise v kostce
Evropská komise představila v únoru novou ekonomickou prognózu. Dosud zveřejňovala prognózy v květnu a listopadu, od letošního roku přidala třetí detailní prognózu, která zahrnuje širokou škálu ukazatelů, včetně reálného růstu HDP, inflace, zaměstnanosti a dalších statistik, nyní výhledově pro roky 2013 až 2014.

Pražská burza

11/3 Index spotřebitelských cen

11/3 HDP za 4Q2012

14/3 Pegas Nonwovens – hospodářské výsledky za 4Q2012

14/3 Maloobchodní tržby

15/3 Index cen výrobců

15/3 Průmyslová výroba

Index PX v týdnu posílil o 2,55 % na 1 038,89 bodu, což byl nejlepší výsledek od začátku roku s výjimkou úvodního zkráceného týdne. Letošním maximem je 1 066,14 bodu z 9. ledna.

Nejziskovějším titulem byla Fortuna, která oznámila velice dobré hospodářské výsledky. Její akcie posílily o 7,56 %. Naopak nejhůře se vedlo mediální CME (-4,41 %), když na titul negativně působila zpráva o odlivu inzerentů televize Nova.

Pražskou burzu ale vzhůru táhly velké emise v čele s ČEZ (+4,09 %) a Komerční bankou (+4,06 %). Druhé jmenované neublížilo ani potvrzené vyšetřování mateřské Société Générale americkými regulačními úřady.

Zajímavé bylo i dění okolo české Telefóniky. Ta v týdnu podle očekávání spustila odkup 2 % vlastních akcií. V pátek pak Český telekomunikační úřad oznámil, že zrušil aukci na nové frekvence pro sítě nové generace, protože jsou nabízené ceny tak vysoké, že by nutně musely být kompenzovány vyššími cenami za služby. Vstup nového operátora na český trh to v každém případě minimálně mírně pozdrží.

Výsledková sezóna v Praze pokračuje ve čtvrtek hospodářskými čísly Pegasu Nonwovens. Sama firma chtěla za celý rok dosáhnout růstu EBITDA o 5 až 15 %. "Očekáváme růst o 6 %," píše ve svém výhledu analytik z České spořitelny Josef Novotný. "Produkce by měla vzrůst zhruba o 20 %." Dále očekává růst tržeb o 12,5 % na 49,2 milionu eur. Za samotný čtvrtý kvartál ovšem Novotný předpokládá pokles EBITDA o více než 5 % kvůli vyšším cenám vstupů (polymerů). Pro finanční výsledek bude negativní také vliv kurzu koruny, která ve sledovaném období spíše ztrácela.

Pegas Nonwovens - odhadované výsledky za 4Q2012

Náladu na pražské burze bude i v novém týdnu ovlivňovat především dění na světových trzích. Jak ECB, tak Fed potvrdily ochotu nadále podporovat ekonomiku, ČNB v uplynulém týdnu vyjádřením guvernéra Singera opět mírně zatlačila na českou korunu.

Srovnání běžných účtů: Která banka si na poplatcích vezme nejvíce?
Banky od začátku roku zveřejňují nové ceníky služeb, poslední z nich vydaly aktuální sazby na konci února. Běžný účet není vhodný jako investiční nástroj, ale i tak na něm většina lidí přechovává největší část peněz.
Attila Gyurcsik (Concorde Securities): ČEZ doplatil na politický populismus. Není první ani poslední
Krizí unavení voliči + populističtí lídři = zaděláno na problém. ČEZ se o tom přesvědčil v Bulharsku, Deutsche Telekom na to nedávno doplatil v Maďarsku a další firmy, respektive sektory, může něco podobného zanedlouho potkat také. Zejména pokud je pro ně obtížné narychle zvednout kotvy a popojet o trh dál, říká hlavní akciový analytik Concorde Securities Attila Gyurcsik. Proto v případě veřejných služeb, telekomů a bank radí opatrnost.
ČEZ, RWE, E.ON a spol.: Lesk a bída utilit
Sektor elektrárenských veřejných služeb v Evropě na rozdíl od většiny kvalitních akciových titulů výrazněji nekorigoval strmé propady z doby finanční krize. ČEZ, podobně jako další západoevropské utility E.ON, RWE, Iberdrola nebo Eni, naopak na burze dále klesá.
Arkad postaví v Bulharsku plynovod za 1,1 miliardy eur
před hodinou

Arkad postaví v Bulharsku plynovod za 1,1 miliardy eur

Bulharská státní plynárenská společnost Bulgartransgaz podepsala s konsorciem vedeným saúdskoarabskou firmou Arkad...
Bulharsko Rusko Zemní plyn
Předsedou dozorčí rady ČD se stal Pavel Kysilka
před hodinou

Předsedou dozorčí rady ČD se stal Pavel Kysilka

Předsedou dozorčí rady Českých drah se stal bankéř Pavel Kysilka. Do funkce ho ve čtvrtek zvolili ostatní členové...
Česká republika Doprava
Příjmy Airbnb ve čtvrtletí překonaly jednu miliardu USD
09:11

Příjmy Airbnb ve čtvrtletí překonaly jednu miliardu USD

Příjmy společnosti zprostředkovávající ubytování v soukromí Airbnb překonaly v letošním druhém čtvrtletí jednu...
Americké akcie Sdílená ekonomika
Microsoft koupí zpět vlastní akcie za 40 miliard USD
09:04

Microsoft koupí zpět vlastní akcie za 40 miliard USD

Americká společnost Microsoft koupí zpět vlastní akcie za 40 miliard USD a zvýší dividendu. V noci na čtvrtek o tom...
Americké akcie Microsoft
ČEZ musí SŽDC vrátit miliardu za proud, rozhodl pravomocně soud
ČEZ musí SŽDC vrátit miliardu za proud, rozhodl pravomocně soud
09:02

ČEZ musí SŽDC vrátit miliardu za proud, rozhodl pravomocně soud

Energetická společnost ČEZ Prodej musí Správě železniční dopravní cesty (SŽDC) vrátit více než 1,1 miliardy korun,...
ČEZ Akcie ČR Energetika
Co musíte ráno vědět (19. září)
Co musíte ráno vědět (19. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (19. září)

Jak se ve středu obchodovalo v Evropě a v USA, jakým výsledkem skončilo zářijové zasedání Fedu a jaký zajímavý...
Musíte vědět
Americké akcie ve středu uzavřely bez výraznějších změn, dolar posílil
Americké akcie ve středu uzavřely bez výraznějších změn, dolar posílil
včera v 22:30

Americké akcie ve středu uzavřely bez výraznějších změn, dolar posílil

Akcie ve Spojených státech uzavřely středeční obchodování bez výraznějších změn, zatímco americký dolar posílil....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Fed podle očekávání snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt…
Fed podle očekávání snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt…
včera v 20:00

Fed podle očekávání snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu

Měnový výbor centrální banky USA v září podle očekávání snížil základní úrokovou sazbu o čtvrt procentního bodu,...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Úrokové sazby
Reuters: Nová italská vláda zhoršila hospodářský výhled
včera v 19:54

Reuters: Nová italská vláda zhoršila hospodářský výhled

Nová italská vláda zhoršila výhled vývoje domácí ekonomiky pro letošní i příští rok. Informovala o tom ve středu...
Itálie HDP Hospodářský růst
Evropské akcie ve středu uzavřely kolem nuly
Evropské akcie ve středu uzavřely kolem nuly
včera v 18:00

Evropské akcie ve středu uzavřely kolem nuly

Evropské akcie zakončily středeční obchodní seanci bez výraznějších změn. Investoři s objemnějšími obchody vyčkávali...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Piloti British Airways zrušili stávku plánovanou na 27. září
včera v 17:11

Piloti British Airways zrušili stávku plánovanou na 27. září

Piloti britských aerolinek British Airways zrušili stávku za vyšší mzdy a lepší pracovní podmínky plánovanou na 27....
Spojené království Doprava Platy a osobní ohodnocení
Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a…
Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a…
včera v 16:45

Pražská burza se ve středu vrátila k růstu, dařilo se akciím VIG a Erste

Pražská burza se ve středu po úterním poklesu vrátila k růstu, index PX posílil o 0,24 %% na 1 050,02 bodu. Nahoru ho...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Česka pojišťovna a pojišťovna Generali se do konce roku propojí
včera v 16:42

Česka pojišťovna a pojišťovna Generali se do konce roku propojí

Česka pojišťovna (ČP) a pojišťovna Generali, které v Česku působí v rámci světové pojišťovací skupiny Generali,...
Pojišťovny Česká republika Fúze a akvizice
Ze světa investičních doporučení (18. září)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (18. září)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
USA: Zahájená výstavba v srpnu stoupla na celoročně přepočítané tempo…
včera v 14:35

USA: Zahájená výstavba v srpnu stoupla na celoročně přepočítané tempo 1,364 milionu jednotek

Zahájená výstavba ve Spojených státech v srpnu meziměsíčně vzrostla z celoročně přepočítaného tempa 1,215 milionu...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC
Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC
včera v 13:29

Saúdská Arábie čeká slabší růst HDP, důvodem je dohoda s OPEC

Růst ekonomiky Saúdské Arábie bude v letošním roce výrazně pomalejší, než země původně čekala. Příčinou je dohoda...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ Hospodářský růst