John Kay varuje: Nejspíše nás čeká pád, v sázce může být celý systém
|

John Kay varuje: Nejspíše nás čeká pád, v sázce může být celý systém

Opakované selhávání politiků žene ekonomiku do kouta. Na začátku zvládnutelná krize se tak může stát existenciálním problémem. V ohrožení jsou jak kapitalismus v nám známé podobě, tak samotné demokratické základy společnosti, myslí si přední britský ekonom John Kay. I proto se obává (zvolení) šílených politiků.

Kapitalismus Finanční krize Světová ekonomika

Evropa má i přes částečné uklidnění z posledních měsíců stále nevyřešené problémy, což potvrdily i nedávné italské volby. Proto mnozí čekají další pád. Co vy na to?

Souhlasím spíš s těmi pesimističtějšími výhledy. Jde v podstatě o kombinaci různých věcí. Jednou z nich je finanční krize; rokem 2008 to totiž neskončilo. Od té doby tvrdím, že se nevyhneme další, zřejmě větší finanční krizi. Ta přijde z jiné strany než ta poslední. Přehmaty a chyby přitom to, co byla podle mě zpočátku zvládnutelná krize, proměnily v krizi existenciální.

Způsobila to neexistence kvalitního politického vedení, tedy neschopnost politiků vytyčit jasný směr a přesvědčit o něm evropské elektoráty, nebo je potřeba hledat důvody jinde?

Politické vedení je velice slabé. Je ale nutné si uvědomit, že mnozí kladou rovnítko mezi politické vedení a Německo, jeho ochotu platit. Jinými slovy, je tu extrémně zjednodušený pohled na věc, který vychází z toho, že ať se bude dít v Evropě cokoli, Německo by mělo zaplatit konečný účet, což bude i definitivní řešení, konec všech problémů. Všichni kromě Němců to považují za dobrý nápad, proč by ne. Stejně tak ale nemůže nikoho překvapit, že Němci s tímto pohledem na věc nesouhlasí.

Neměl jsem na mysli jen Německo, respektive jeho politiky.

Rozumím, mluvil jste o celkovém pochybení politického leadershipu. To potvrzuje převládající spokojenost s tím, že se, abych tak řekl, povedlo zabránit autu sjet ze silnice. Fakt, že to auto moc dobře nefunguje, jako by nikoho nevzrušoval. Je až absurdní, jak často probíhají summity, dochází k intervencím, kolik prostředků je potřeba, aby se zabránilo tomu, že se celá věc vymkne z rukou. Není to až tak přitažené za vlasy, když řeknu, že další miliardy dolarů zajistí další klidné ráno. Bylo by to k smíchu, kdyby to ovšem nebylo tak vážné.

Připustil jste, že očekáváte další ekonomický pád. Zavede nás na skutečné dno této krize?

To nevím. Záleží na tom, jak velký ten příští otřes bude. To zjistíme až ve chvíli, kdy se začnou věci dít. Obávám se, že to kvůli neschopnosti politiků a bankéřů bude vážné. Jistě, velké množství špatných úvěrů pohltila Evropská centrální banka, evropský a zprostředkovaně globální bankovní sektor tedy nakonec nemusí trpět tak, jak mohl. Jisté to ale není, opravdu nebudeme vědět, jak to dopadne, než se věci rozpohybují.

Co nejhoršího se podle vás může stát?

V nejhorším případě se dočasně zhroutí platební systém. Něco podobného si umím představit, pokud se tedy zkombinují jisté aspekty finanční krize, konkrétně přetrvávající nedůvěra v bankovní systém, s obavami o osud (evropské) měny. V roce 2008 jsme od podobného kolapsu nebyly příliš daleko.

Lze tedy říci, že je to, co nyní zažíváme, mnohem významnější, větší, než si většina lidí myslí? Že jde o krizi celého systému nebo režimu, který řídí, co a jak se kolem nás děje?

To si skutečně myslím. A dost mě to štve. Nemyslím si totiž, že by to měla být nějaká existenciální krize kapitalismu nebo tržní ekonomiky. Obojí totiž funguje vcelku dobře, odmyslíme-li si tedy finanční systém. Jako Čech jste si toho asi vědom mnohem lépe než většina Evropanů. To, co se děje, je způsobeno malým segmentem finančního systému, který se vymkl kontrole. Právě tento segment je ale schopný stáhnout ke dnu celou strukturu. Obrovské škody už napáchal tím, že naboural tradiční kanály finančního zprostředkování, načež v podstatě ohrozil celý finanční systém.

Jinými slovy, poměrně malá zájmová skupina ohrožuje samotné základy našeho bytí.

Je to skutečně vážné. Může to být hodně problematické buď kvůli tomu, že se to vyhrotí – bude to řekněme rozhodující krize –, nebo to nadále bude tlumené, plíživé. V druhém případě budou lidé stále méně spokojení s tím, co se děje, a v důsledku toho jich bude stále více volit různé šílence. Mám přitom pocit, že Evropané od roku 2008 čekají na nějaké šílence, kteří budou zároveň dostatečně kredibilní na to, aby se jim dalo uvěřit. Naštěstí se nikdo takový zatím neobjevil, nevěřím ale, že se neobjeví.

Stále častěji se mluví o tom, že je demokracie během krize na obtíž. Politik totiž nezavede opatření, které by mohlo ohrozit jeho znovuzvolení. Řešení se tak odkládá a problém narůstá.

V podstatě všichni světoví političtí lídři, kteří u toho byli v roce 2008, přišli o křesla. Ale ono to není jen o tom, že by mohli prohrát, že by je mohla vystřídat opozice; ono reálně hrozí, že začnou přicházet o demokratický systém. A to je strašidelná představa.

Může tedy podle vás Evropa kvůli krizi přijít o část svých demokratických základů?

Toto riziko existuje. Například v Řecku je podle mě něco podobného možné. Z několika míst v Evropě, například z Maďarska, už v nedávné době přišly signály, které připomněly, že některé věci nesmíme považovat za samozřejmé.

Co musíte ráno vědět (15. října)
Co musíte ráno vědět (15. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (15. října)

Jak se v pondělí obchodovalo na obou stranách Atlantiku, jaký je podle agentury Moody's výhled českého bankovního...
Musíte vědět
Americké akciové indexy na úvod týdne mírně oslabily, dohoda USA a…
Americké akciové indexy na úvod týdne mírně oslabily, dohoda USA a…
včera v 22:00

Americké akciové indexy na úvod týdne mírně oslabily, dohoda USA a Číny je podle investorů nejistá

Americké akcie v pondělí lehce ztratily kvůli nejistotě ohledně obchodní dohody mezi Spojenými státy a Čínou....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Palubní personál Lufthansy hodlá v neděli stávkovat
včera v 18:57

Palubní personál Lufthansy hodlá v neděli stávkovat

Odborový svaz UFO v pondělí vyhlásil na neděli pětihodinovou stávku palubního personálu největší německé letecké...
Deutsche Lufthansa Doprava Evropské akcie
Transformace rozvojové banky se protáhne, vláda to schválila
včera v 18:28

Transformace rozvojové banky se protáhne, vláda to schválila

Termín transformace Českomoravské záruční a rozvojové banky se posune do konce března příštího roku. Vláda vyslovila...
Česká republika Česká ekonomika Politika
Evropské akcie v pondělí zlevnily, o více než 2 % klesl sektor…
Evropské akcie v pondělí zlevnily, o více než 2 % klesl sektor…
včera v 18:00

Evropské akcie v pondělí zlevnily, o více než 2 % klesl sektor základních zdrojů

Evropské akciové trhy zakončily pondělní obchodování v červených číslech, když se investoři vraceli k jednání mezi...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Italský mediální magnát De Benedetti vytáhl do bitvy proti synům
včera v 17:21

Italský mediální magnát De Benedetti vytáhl do bitvy proti synům

Čtyřiaosmdesátiletý zakladatel jednoho z nejznámějších italských vydavatelství vytáhl do bitvy proti vlastním synům,...
Itálie
Slovensko ani v příštím roce nebude hospodařit bez deficitu
včera v 17:03

Slovensko ani v příštím roce nebude hospodařit bez deficitu

Slovenská vláda v pondělí schválila návrh státního rozpočtu na příští rok a zároveň také tříletý rozpočtový výhled,...
Slovensko Rozpočet
Pražská burza v úvodu týdne zpevnila, akcie Avastu zdražily zhruba o…
Pražská burza v úvodu týdne zpevnila, akcie Avastu zdražily zhruba o…
včera v 16:45

Pražská burza v úvodu týdne zpevnila, akcie Avastu zdražily zhruba o 3,6 %

Pražská burza v pondělí uzavřela v plusu, index PX zpevnil o 0,59 % na 1 019,52 bodu. Nejvyšší zisk zaznamenaly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EK povolila německé dceři Thomase Cooka překlenovací úvěr
včera v 16:22

EK povolila německé dceři Thomase Cooka překlenovací úvěr

Evropská komise povolila státní překlenovací úvěr pro leteckou společnost Condor. Ohrožená německá dcera zkrachovalé...
Evropská unie Německo
UniCredit zavede negativní úrokové sazby u vkladů nad milion eur
UniCredit zavede negativní úrokové sazby u vkladů nad milion eur
včera v 16:01

UniCredit zavede negativní úrokové sazby u vkladů nad milion eur

Největší italská banka UniCredit zavede od příštího roku negativní úrokové sazby klientům, jejichž vklad přesahuje...
UniCredit Evropské banky Banky
Ze světa investičních doporučení (14. října)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (14. října)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Ekonomové: Nobelova cena za ekonomii odráží trendy poslední doby
včera v 14:32

Ekonomové: Nobelova cena za ekonomii odráží trendy poslední doby

Letošní udělení Nobelovy ceny za ekonomii odráží trend v ekonomii v posledních letech, kterými je především snaha...
Ekonomie
Digitální měny v úvodu týdne hledají společný směr
včera v 14:01

Digitální měny v úvodu týdne hledají společný směr

Kryptoměny se v úvodu nového týdne obchodují smíšeně. Bitcoin kolem 14.00 SELČ podle serveru coinmarketcap.com...
Kryptoměny Bitcoin
Zhoršení výhledu Moody’s se klientů českých bank výrazně nedotkne
včera v 13:39

Zhoršení výhledu Moody’s se klientů českých bank výrazně nedotkne

Zhoršení výhledu agentury Moody’s na český bankovní sektor se klientů tuzemských bank významněji nedotkne. Shodli se...
Rating Ratingové agentury Banky
FutureLife kupuje reprodukční kliniky v Estonsku a Finsku
včera v 13:15

FutureLife kupuje reprodukční kliniky v Estonsku a Finsku

Zdravotnická skupina FutureLife, která spadá do svěřenských fondů premiéra Andreje Babiše, získává většinový podíl v...
Fúze a akvizice Zdravotnictví a zdravotní péče
Reuters: Huawei nebude vyloučen z dodávek pro síť 5G v Německu
Reuters: Huawei nebude vyloučen z dodávek pro síť 5G v Německu
včera v 12:55

Reuters: Huawei nebude vyloučen z dodávek pro síť 5G v Německu

Čínská společnost Huawei Technologies nebude vyloučena z dodávek pro mobilní síť páté generace (5G) v Německu. S...
5G sítě Čína Německo
Nobelovu cenu za ekonomii získali tři vědci za snahu zmírnit chudobu
včera v 12:00

Nobelovu cenu za ekonomii získali tři vědci za snahu zmírnit chudobu

Letošní Nobelovu cenu za ekonomii získali Američané Abhijit Banerjee a Michael Kremer spolu s Francouzkou Esther...
Ekonomie
Ekvádorský prezident po protestech ruší sadu úsporných opatření
včera v 11:41

Ekvádorský prezident po protestech ruší sadu úsporných opatření

Prezident Ekvádoru Lenín Moreno odvolá balíček úsporných opatření, kvůli jehož zavedení zemí v posledních dnech...
Latinská Amerika
Zvyšování tarifů podle Morgan Stanley zůstává významným rizikem
Zvyšování tarifů podle Morgan Stanley zůstává významným rizikem
včera v 11:20

Zvyšování tarifů podle Morgan Stanley zůstává významným rizikem

Dílčí obchodní dohoda mezi USA a Čínou je podle americké banky Morgan Stanley přinejlepším nejistým ujednáním a zatím...
Spojené státy americké (USA) Čína Mezinárodní obchod