Jak zareagují trhy na středeční rozhodnutí Fedu?
|

Jak zareagují trhy na středeční rozhodnutí Fedu?

S trhy nyní hýbe především dění ohledně Kypru, investoři by ale neměli opomíjet zásadní událost týdne, jíž je úterní a středeční zasedání měnového výboru Fedu, které může zásadně ovlivnit trh s akciemi, zlatem a bezpečnými aktivy v čele se státními dluhopisy.

Ben Bernanke Fed Kvantitativní uvolňování

Středeční rozhodnutí FOMC nepřinese žádnou změnu sazeb, to je prakticky jisté. Měly by zůstat v pásmu 0 až 0,25 %, kde jsou od prosince 2008. Očekává se rovněž, že Fed bude pokračovat v nákupu dluhopisů a hypotéčních aktiv tempem 85 miliard USD měsíčně.

Cílem Fedu je prostřednictvím kvantitativního uvolňování vyhnat vzhůru ceny aktiv, především podpořit akciový a nemovitostní trh. Strategie je zatím úspěšná, proto je nepravděpodobné, že by Fed od stimulace ekonomiky v příštích měsících odstoupil. Kdyby k omezení podpory ekonomiky přistoupil nečekaně brzy, vyvolalo by to nepochybně silnou korekci na trzích a výprodej celé řady aktiv, posílení by se mohl naopak dočkat americký dolar.

"Fed chápe, že je kvantitativní uvolňování velice citlivým tématem a v určitém okamžiku bude muset sundat nohu z plynu. Otázkou je, jak to udělá, jak to dá trhům na vědomí," uvažuje investiční manažer Matthew Tuttle. O tom, že Fed zpomalí tempo nákupů aktiv, se v posledních měsících mluvilo stále více s tím, jak se zlepšovala americká makrodata. Ben Bernanke ale všechny spekulace o ukončení QE rezolutně vyvracel přímo v Kongresu.

Fed v prosinci oznámil rozšíření programu nákupů o 45 miliard USD měsíčně. Rizika jako například vyšší míra nezaměstnanosti přetrvávají, takže bylo by překvapivé, kdyby od své strategie už nyní ustoupil.

"To, co odlišuje situaci na trhu práce v období Velké recese od jiných poválečných recesí, bylo strukturální postižení trhu práce," upozorňuje Ľuboš Mokráš, analytik z České spořitelny. "To je z hlediska Fedu významný fakt, který při úvahách o době trvání extrémně uvolněné měnové politiky Fedu není plně doceňován, přestože například prezident Fedu Ben Bernanke opakovaně strukturální postižení trhu práce uvádí jako silný důvod k pokračování intenzivní měnové stimulace ekonomiky."

Z lednového zasedání Fedu bylo ale patrné, že se někteří členové FOMC stále více obávají toho, že nákupy bondů spolu s nízkými úrokovými sazbami do budoucna odstartují vyšší inflaci a povedou k přehřátí ekonomiky.

Bernanke bude podle Scotta Wrena, akciového stratéga z Wells Fargo Advisors, nadále investory ujišťovat, že si za nákupy aktiv stojí. Je nesporné, že Bernankeho výroky o stimulaci ekonomiky v poslední době velkou měrou podporovaly akciovou rally (Dow v minulém týdnu lámal jeden rekord za druhým). Měnová politika tedy zůstane v březnu s nejvyšší pravděpodobností beze změny, trhy ale bude zajímat tisková konference, na níž bude Bernanke pravděpodobně dotazován i na působení vládních škrtů na ekonomiku. Před jejich spuštěním totiž opakovaně varoval.

Kiska očekává, že v daňové kauze své firmy bude obviněn i on sám
před 14 minutami

Kiska očekává, že v daňové kauze své firmy bude obviněn i on sám

Slovenský prezident Andrej Kiska očekává, že po skončení v prezidentském úřadu v polovině letošního června bude v...
Slovensko Politika
Reuters: Francie a Německo se dohodly na návrhu rozpočtu eurozóny
před 31 minutami

Reuters: Francie a Německo se dohodly na návrhu rozpočtu eurozóny

Francie a Německo se dohodly na podrobném návrhu rozpočtu eurozóny, který by měl podpořit hospodářský růst, posílit...
Evropská unie Rozpočet Francie
Pilsen Steel chce prodloužit odstávku, odbory s tím nesouhlasí
před hodinou

Pilsen Steel chce prodloužit odstávku, odbory s tím nesouhlasí

Plzeňské hutě a kovárny Pilsen Steel, jejichž ruští majitelé na firmu před měsícem podali návrh na insolvenci,...
Ocelářské firmy Česká republika
Slovensko: Deficit běžného účtu dosáhl 443,4 milionu EUR
14:47

Slovensko: Deficit běžného účtu dosáhl 443,4 milionu EUR

Schodek slovenského běžného účtu se v prosici loňského roku prohloubil na 443,4 milionu EUR z listopadových 401,4...
Slovensko Mezinárodní obchod
Kanada: Maloobchodní tržby v prosinci pokračovaly v poklesu
14:32

Kanada: Maloobchodní tržby v prosinci pokračovaly v poklesu

Tržby kanadských maloobchodníků byly v prosinci loňského roku o 0,1 procenta nižší než v listopadu, kdy zaznamenaly...
Kanada Maloobchod
Brusel viní Telefóniku z porušení slibu při akvizici E-Plus
13:44

Brusel viní Telefóniku z porušení slibu při akvizici E-Plus

Evropská komise v pátek obvinila španělskou telekomunikační společnost Telefónica z porušení slibu usnadnit svým...
Telefónica Evropská unie Evropské akcie
Kanadská mlékárenská firma Saputo kupuje britskou Dairy Crest
13:21

Kanadská mlékárenská firma Saputo kupuje britskou Dairy Crest

Největší kanadský zpracovatel mléka Saputo převezme britskou mlékárenskou společnost Dairy Crest Group, za kterou...
Kanada Evropské akcie Potraviny
Daimler a BMW investují přes miliardu eur do oblasti mobility
12:49

Daimler a BMW investují přes miliardu eur do oblasti mobility

Německé automobilky Daimler a BMW prohloubí spolupráci ve službách v oblasti mobility. Do sdílených služeb, parkování...
Daimler BMW Auta
Innogy prodá podíl v českém distributorovi plynu firmě RWE
12:32

Innogy prodá podíl v českém distributorovi plynu firmě RWE

Německá energetická společnost innogy podepsala dohodu s firmou RWE o prodeji svého podílu 50,04 procenta v českém...
RWE Energetika Evropské akcie
Aramco a partneři postaví v Číně rafinerii za deset miliard USD
11:53

Aramco a partneři postaví v Číně rafinerii za deset miliard USD

Saúdskoarabská státní ropná společnost Saudi Aramco podepsala s čínským konglomerátem Norinco a dalším čínským...
Saúdská Arábie Čína Rafinérie
Bloomberg: Société Générale hodlá propouštět v investiční divizi
11:31

Bloomberg: Société Générale hodlá propouštět v investiční divizi

Francouzská banka Société Générale, která vlastní většinový podíl v české Komerční bance, zvažuje propustit stovky až...
Société Générale Evropské banky Evropské akcie
ČNB oživuje šance na dřívější růst sazeb
ČNB oživuje šance na dřívější růst sazeb
11:24

ČNB oživuje šance na dřívější růst sazeb

Ve středu nezávisle na sobě vystoupili dva členové bankovní rady ČNB Tomáš Holub a Vojtěch Benda. A oba oživili...
ČNB Úrokové sazby Centrální banky
Inflace v eurozóně v lednu zmírnila růst na 1,4 %
Inflace v eurozóně v lednu zmírnila růst na 1,4 %
11:07

Inflace v eurozóně v lednu zmírnila růst na 1,4 %

Meziroční růst spotřebitelských cen v eurozóně v lednu zpomalil na 1,4 procenta z prosincového tempa 1,5 procenta....
Eurozóna Evropská ekonomika Inflace
Babiš kritizoval návrh ministryně práce a sociálních věcí Maláčové…
11:04

Babiš kritizoval návrh ministryně práce a sociálních věcí Maláčové ohledně vyššího zdanění dividend

Premiér Babiš ve čtvrtek kritizoval návrh ministryně práce a sociálních věcí Jany Maláčové (ČSSD) ohledně vyššího...
Daně Dividendy
Podnikatelská nálada v Německu klesla nejníže za čtyři roky
11:00

Podnikatelská nálada v Německu klesla nejníže za čtyři roky

Podnikatelská nálada v Německu se v únoru šestý měsíc za sebou zhoršila a index, který ji měří se dostal na nejnižší...
Německo Ekonomika Index Ifo