Evropské banky: Je možné již nyní najít v Evropě další Kypr?
|

Evropské banky: Je možné již nyní najít v Evropě další Kypr?

Jedním z největších problémů kyperské ekonomiky je velikost bankovního sektoru ve vztahu k HDP. Země dosud lákala investory a firmy svými nízkými daněmi (pro firmy dokonce nulovými), takže vklady v bankách a celý finanční sektor ostrovního státu rychle rostl.

Dluhová krize Evropské banky Kypr

To je i důvod, proč Kypr v podstatě nemá šanci splatit své dluhy bez toho, že by se na tom podílely jeho banky. Mají ale investoři vůbec šanci podobný problém identifikovat v době, kdy vzniká? Šlo problémům Kypru zabránit? A které země mají kvůli velikosti a významu svého bankovního sektoru "šanci" stát se dalším Kyprem? Nad tím se zamýšlel redaktor serveru MarketWatch Jim Jelter.

Problémy bank mohou vést ke kolapsu celé ekonomiky, čehož jsme už byli svědky u Irska, Islandu i Spojených států. Rozhodující je, jak dalece bankovní sektor ovlivňuje celou ekonomiku.

1. Švýcarko

Zemi se někdy přezdívá "evropský bankéř". Najdete tu banky jako UBS, Credit Suisse a další významné světové finanční instituce. Bankovní sektor zemi přispívá k HDP země velice významně, z čehož vyplývá, že by jakýkoli přešlap bank bezprostředně ovlivnil ekonomiku.

2. Spojené království

Zdejší ekonomika je úzce napojená na řadu mocných bank, které jsou v poslední době kritizovány kvůli své ziskovosti. Z významných jmen tu najdete například HSBC nebo RBS.

3. Švédsko

Do třetice možná jedno velké překvapení. Země je proslulá svými vysokými daněmi a štědrými sociálními programy. Má ale bohužel také přebujelý bankovní sektor, který je daleko více zadlužený než Wall Street. Švédsko si prošlo vlastními bankovními krizemi v 90. letech, ta největší - v roce 1990 – vyžadovala velkou vládní intervenci. Banky z krize ale vzešly silnější a vláda na záchranné půjčce vydělala.

Komentář Martina Lobotky, makroanalytika z České spořitelny:

Hodnotit náchylnost států na bankovní krizi podle poměru aktiv bank ve vztahu k HDP je zavádějící. V takovém případě bychom našli další spoustu zemí, které mají ještě větší expozici než tři výše zmíněné.

Důležitá není ani tak velikost sektoru (přinejmenším ne po nějakou hranici, řekněme 350 % HDP), jako spíše nějaké konkrétní makroekonomické problémy, případně kombinace obou. Lze říci, že jde o nutnou a postačující podmínku.

Případ Islandu by bylo možné přirovnat k hedgeovému fondu, který má převis krátké výpůjční pozice (borrow short) nad dlouhou investiční (invest long). Krátké pozice (dluhy) byly financovány z "wholesale" trhu, který po kolapsu Lehman Brothers kompletně zamrzl, což dostalo banky (potažmo celý Island) na kolena.

V Irsku a Španělsku šlo hlavně o nemovitostní bubliny. Kypr doplatil na vazbu na Řecko.

Všude hraje mnohem větší roli nezdravá makroekonomická politika, která napomáhá tvorbě bublin, ne samotná velikost bankovního sektoru. Ten je spíše odrazem nerovnováh v ekonomice, ne příčinou problému.

V Evropě další Kypr nebo Island nevidím, a už vůbec ne ve Švýcarsku nebo Švédsku.

Zdroj: WSJ
Evropské akcie v pátek výrazně stouply, v týdenním horizontu velké…
Evropské akcie v pátek výrazně stouply, v týdenním horizontu velké…
před hodinou

Evropské akcie v pátek výrazně stouply, v týdenním horizontu velké západoevropské burzy ztratily

Evropské akciové trhy zakončily páteční seanci v zelených číslech, když investory potěšila data z amerického trhu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Phoenix koupí za 3,2 miliardy GBP divizi zajišťovny Swiss Re
před hodinou

Phoenix koupí za 3,2 miliardy GBP divizi zajišťovny Swiss Re

Pojišťovací skupina Phoenix Group Holdings se dohodla na koupi ReAssure, britské divize švýcarské zajišťovny Swiss Re...
Fúze a akvizice Pojišťovny Evropské akcie
Průzkum: Kladně hodnotí svou životní úroveň nejméně lidí za 3 roky
před hodinou

Průzkum: Kladně hodnotí svou životní úroveň nejméně lidí za 3 roky

Čechů hodnotících kladně svou životní úroveň je nejméně za poslední více než tři roky. Životní úroveň své domácnosti...
Česká republika Životní úroveň
Digitální měny v závěru týdne posilují, bitcoin se drží nad úrovní 7…
17:04

Digitální měny v závěru týdne posilují, bitcoin se drží nad úrovní 7 400 USD

Trh s kryptoměnami se v závěru pracovního týdne pohybuje v plusu. Bitcoin kolem 17.00 SEČ podle serveru coinmarketcap...
Kryptoměny Bitcoin
Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden si připsala procento
Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden si připsala procento
16:45

Pražská burza v pátek stoupla, za celý týden si připsala procento

Pražská burza zakončila páteční obchodování v pozitivním pásmu, index PX vzrostl o 0,67 % na 1 091,19 bodu. Nejvyšší...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
S akciemi firmy Aramco se začne obchodovat v Rijádu 11. prosince
S akciemi firmy Aramco se začne obchodovat v Rijádu 11. prosince
16:32

S akciemi firmy Aramco se začne obchodovat v Rijádu 11. prosince

S akciemi saúdskoarabského státního ropného gigantu Saudi Aramco se začne obchodovat na burze v Rijádu 11. prosince....
Saudi Aramco Primární úpis akcií (IPO) Saúdská Arábie
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v prosinci…
16:00

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v prosinci podle předběžných dat stoupl na 99,2 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v prosinci stoupl na 99,2 bodu z 96,8 bodu v listopadu. Analytici...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ze světa investičních doporučení (6. prosince)
15:00

Ze světa investičních doporučení (6. prosince)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Míra nezaměstnanosti v Kanadě v listopadu stoupla na 5,9 %
14:30

Míra nezaměstnanosti v Kanadě v listopadu stoupla na 5,9 %

Nezaměstnanost v Kanadě v listopadu vzrostla na 5,9 % z 5,5 % v předchozím měsíci. Oznámil to tamní statistický úřad....
Kanada Nezaměstnanost
Smartwings a ČSA zruší linky do Británie, chybí letouny Boeing
13:41

Smartwings a ČSA zruší linky do Británie, chybí letouny Boeing

České aerolinie a Smartwings definitivně zruší své linky do Velké Británie. Letečtí dopravci přerušili provoz svých...
Doprava
Americká ekonomika v listopadu vytvořila 266 tisíc pracovních míst,…
Americká ekonomika v listopadu vytvořila 266 tisíc pracovních míst,…
13:30

Americká ekonomika v listopadu vytvořila 266 tisíc pracovních míst, míra nezaměstnanosti klesla na 3,5 %

Ve Spojených státech v listopadu mimo zemědělství vzniklo asi 266 tisíc pracovních míst. Analytici odhadovali, že...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Libanon požádal spojence o pomoc při řešení ekonomických potíží
13:22

Libanon požádal spojence o pomoc při řešení ekonomických potíží

Dosluhující libanonský premiér Saad Harírí v pátek požádal spojenecké státy o pomoc při řešení hlubokých ekonomických...
Blízký a Střední východ
Analytici: Češi mají chuť utrácet, na konci roku šetřit nebudou
13:02

Analytici: Češi mají chuť utrácet, na konci roku šetřit nebudou

Důvěra spotřebitelů sice podle analytiků pozvolna slábne, ale vzhledem k nízké nezaměstnanosti a růstu mezd mají Češi...
Česká republika Spotřebitelé
Slovenská policie obvinila exprezidenta Kisku kvůli jeho firmě
12:05

Slovenská policie obvinila exprezidenta Kisku kvůli jeho firmě

Slovenská policie obvinila bývalého prezidenta Andreje Kisku z daňového podvodu, jehož se podle ní dopustila jeho...
Slovensko Politika
Polská PKN Orlen překvapila plánem na převzetí společnosti Energa
Polská PKN Orlen překvapila plánem na převzetí společnosti Energa
11:41

Polská PKN Orlen překvapila plánem na převzetí společnosti Energa

Polská petrochemická společnost PKN Orlen, nad kterou má kontrolu stát, překvapila plánem na převzetí rovněž státní...
Polsko Fúze a akvizice PKN Orlen
Italské maloobchodní tržby v říjnu mírně klesly
11:22

Italské maloobchodní tržby v říjnu mírně klesly

Tržby italského maloobchodu se v říjnu meziměsíčně snížily o 0,2 % po růstu o 0,6 % v září. Analytici odhadovali...
Itálie Maloobchod Tržby
Nezaměstnanost v Česku v listopadu zůstala podle odhadů na 2,6…
11:05

Nezaměstnanost v Česku v listopadu zůstala podle odhadů na 2,6 procenta

Nezaměstnanost v listopadu zůstala na říjnových 2,6 procenta, vyplývá z odhadů analytiků oslovených ČTK. Situace na...
Česká republika Česká ekonomika Nezaměstnanost