Burzovní kalendář 4. 3. - 8. 3. 2013
|

Burzovní kalendář 4. 3. - 8. 3. 2013

Jednání politiků, názor Fedu na ekonomiku a situace na trhu práce budou nejdůležitějšími americkými faktory pro další vývoj akciových trhů. V Evropě se k nim přidají indexy nákupních manažerů ve službách, zasedání rady ECB a německá průmyslová výroba. V Praze pak pokračuje výsledková sezóna čísly sázkové společnosti Fortuna.

Investiční a ekonomický výhled

Wall Street

4/3 - 8/3 Výsledková sezóna (Brown-Forman, Quicksilver)

5/3 Index nákupních manažerů ve službách (ISM)

6/3 ADP (změna počtu pracovních míst v soukromé sféře)

6/3 Průmyslové objednávky

6/3 Béžová kniha Fedu

7/3 Obchodní bilance

7/3 Týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti

7/3 Spotřebitelské úvěry

8/3 Celková míra nezaměstnanosti a změna počtu pracovních míst

8/3 Velkoobchodní zásoby

Americké akciové trhy dokázaly za týden mírně posílit, ačkoli vstoupily v platnost automatické výdajové škrty za 85 miliard USD. Ben Bernanke v Kongresu totiž potvrdil, že je uvolněná měnová politika nejlepším aktuálním lékem na problémy ekonomiky a že její rizika nejsou tak velká jako její přínosy. Jak Fed vnímá ekonomiku, se investoři dozví z pravidelného vydání takzvané Béžové knihy.

Nejdůležitějšími údaji budou ty páteční z trhu práce. Celková míra nezaměstnanosti byla v lednu 7,9 % a vznikalo přes 150 tisíc pracovních míst v soukromém sektoru i mimo zemědělství. Výrazně lepší než očekávaná čísla by mohla vzbudit obavy, že Fed "sundá nohu z plynu", výrazně horší údaje by naopak mohly vyvolat nejistotu, zda se americká ekonomika dokáže vyrovnat s rozpočtovými škrty. Podle analytiků "ideální" by tedy byla čísla zhruba v souladu s očekáváním.

Výsledková sezóna v USA je prakticky u konce, investoři tak budou sledovat vedle dalších makrodoat především politiky, kteří se pod dohledem prezidenta Baracka Obamy budou snažit zajistit, aby automatické rozpočtové utahování trvalo co nejkratší dobu.

Pro vývoj trhů mohou být důležitá také data z Číny (celkový PMI) nebo zasedání japonské centrální banky. S její uvolněnou měnovou politikou počítají investoři i do budoucna.

Týden na trzích podle burzovních grafů: Akcie to asi s rekordy myslí vážně, jinak už by medvědi museli býky rozkousat
Index S&P 500 skončil v uplynulém týdnu výše o 0,17 % a opět se nepatrně přiblížil historickému maximu. Nuda ale skončila. Týden začal růstem, který se koncem seance změnil ve zběsilý výprodej s velkým objemem obchodů, v úterý a ve středu po prohlášeních Bena Bernankeho v Kongresu se ale cena vrátila na předchozí hodnoty.
Bude nový rekord na indexu Dow pastí na býky?
Co se stane, až Dow Jones dosáhne svého nového maxima? Bude mít sílu posunout rekord výrazně výše? Index je jen něco přes 100 bodů od svého maxima (závěrečné ceny 14 164,53 bodu z 9. října 2007), na konci února se maximu přiblížil na 20 bodů.
5 největších lží z Wall Street
Americké akcie se s výjimkou dvou drobných korekcí vezou prakticky od začátku roku 2012 na vlně optimismu. Investoři navíc každý den slýchají: Věřte akciím, rally bude pokračovat. Častým argumentem pro pokračující pozitivní vývoj je mírný, ale stabilní růst americké ekonomiky a rekordní zisky malých i velkých firem. Ne vždy jsou ale tyto faktory rozhodující. Jaké největší mýty se šíří mezi (drobnými) investory?
Bernanke ve Sněmovně reprezentantů pokračoval v obhajobě QE a varoval Kongres před automatickými škrty
Pouhý den po zveřejnění zápisu z posledního jednání měnového výboru Fedu Ben Bernanke prý uvedl, že se žádná bublina nenafukuje. V úterý vystoupil před Senátem, ve středu odpovídal ve Sněmovně reprezentantů.

Evropa

4/3 - 8/3 Výsledková sezóna (HSBC, Deutsche Post, RWE, Beiersdorf, Glencore, Henkel)

4/3 Eurozóna - index cen výrobců

5/3 Eurozóna, Německo, Francie - indexy nákupních manažerů ve službách (a celkové)

5/3 Eurozóna - maloobchodní tržby

6/3 Eurozóna - HDP za 4Q2012

7/3 Francie - celková míra nezaměstnanosti

7/3 Německo - průmyslové objednávky

7/3 ECB a Bank of England - rozhodnutí o sazbách

8/3 Německo - průmyslová výroba

Na týdenní bázi tak evropské akcie mírně ztratily, index DJ EuroStoxx 50 oslabil o 0,6 %. Podle analytika společnosti Mirabaud Securities Ruperta Bakera zůstanou akciové trhy v březnu svázané v úzkém rozpětí, v dubnu by však měly obnovit růst. Dodal, že investoři stále nakupují akcie ve dnech, kdy trh padá, kvůli očekávání, že v letošním roce budou akcie pozvolna oživovat.

Současné snahy o překonání evropské dluhové krize sice mají rozsáhlé sociální dopady, jsou však cestou ke spravedlivější společnosti. Uvedl to ve středu šéf Evropské centrální banky Mario Draghi. Hospodářské a rozpočtové reformy, kterými Evropa reaguje na dluhovou krizi, podle Draghiho povedou k odstranění problémů, jako jsou daňové úniky a rozsáhlá nezaměstnanost mládeže. "Je chybou říkat, že země provádějí reformy pouze proto, aby potěšily finanční trhy nebo vyhověly požadavkům technokratů (z Evropské komise a ECB)," prohlásil šéf ECB.

Příčinou negativních sociálních dopadů reforem je podle Draghiho skutečnost, že přínosy těchto opatření se projeví teprve se zpožděním. Šéf ECB vyzval evropské země k dalším reformám a upozornil, že strukturální problémy evropské ekonomiky nemůže řešit centrální banka.

ECB nicméně podle Draghiho hodlá nadále podporovat ekonomiku eurozóny uvolněnou měnovou politikou. Draghi upozornil, že finanční trhy v eurozóně stále nefungují bezchybně a podniky i lidé v některých zemích mají nadále problémy získat půjčku.

Zasedání ECB ve čtvrtek bude v každém případě hlavní událostí týdne na evropských trzích. Se sazbami se pravděpodobně hýbat nebude, už proto, že dopad podobného kroku by již nebyl tak výrazný. Z firemní sféry budou investory zajímat především výsledky společností, z makrodat pak data z německého průmyslu.

John Hardy (Saxo Bank): Současný optimismus je na vodě, euro oslabí až na 1,12 EUR/USD
Trh to s prodejem japonského jenu a britské libry trochu přestřelil, obě měny se tedy mohou krátkodobě posílit. Pohled na vzdálenější horizont ale napovídá, že šly ke dnu oprávněně. Stejný kurz dříve nebo později nabere euro vůči dolaru. Kurz společné evropské měny oslabí buď obavy o stability eurozóny, nebo další uvolnění politiky ECB, předpovídá hlavní měnový stratég londýnské pobočky Saxo Bank John Hardy.
ECB může mít chuť hýbat se sazbami, dánská zkušenost je ale varující
Z Francie i Německa přišla ve středu překvapivě nízká inflační čísla - německá inflace v lednu spadla na +1,9 % a francouzská na +1,4 %. Evropská centrální banka tak možná bude muset přepsat svoji prosincovou prognózu, která už tak pro rok 2013 a 2014 střílí výrazně pod 2% inflační cíl banky.
Očekávané výsledky amerických a evropských firem v týdnu od 4. března
Většina amerických firem své výsledky za uplynulé čtvrtletí sice již oznámila, nicméně v Evropě se mají investoři stále na co těšit. Svá čísla odkryjí RWE, HSBC Holdings a mnohé další. Přinášíme odhady analytiků v přehledných grafech, jak je nashromáždila agentura Bloomberg.
Výsledky voleb v Itálii zamávaly s trhy
Parlamentní volby v Itálii skončily patem. Středolevá koalice Piera Bersaniho získala sice většinu ve Sněmovně, ale v Senátu má těsnou většinu strana Silvia Berlusconiho. Budoucí vláda tak bude mít problém s vytvořením stabilního kabinetu, což, jak upozorňuje Ľuboš Mokráš, analytik z České spořitelny, se projevilo na kurzu eura, akciových trzích i italských státních dluhopisech.
Nick Beecroft (C-View): Omezte nezávislost centrálních bank, ekonomice to prospěje
Standardní arzenál je vystřílen, mnohé centrální banky letos budou muset vsadit na netradiční nástroje. Některé z nich, jako například nulové sazby, jsou spíše marketingové triky, jiné by naopak mohly dlouhodobě fungovat a odpovídat požadavkům takzvaného nového normálu. Mezi ně patří i opětovné napojení bank na vlády, říká portfoliomanažer Global Macro Interest Rate programu hedgeového fondu C-View Nick Beecroft.
Střední Evropa má stále jednu velkou výhodu, nesmí na ni ale spoléhat donekonečna
Náklady na práci jsou v zemích střední a východní Evropy stále výrazně nižší, než by odpovídalo produktivitě. Země jako Česko, Slovensko nebo Polsko toho zatím využívají, v dalších letech ale musejí zapracovat na inovacích a vzdělávání, jinak západní Evropu nedoženou, a naopak na ně zezadu může tlačit Turecko a další rychleji se rozvíjející ekonomiky.
Lidé úspory nechtějí. Přelije se italský problém do Španělska?
Italské volby připomněly, že dluhová krize není pryč. Výsledek hlasování negativně ovlivnil obchodování na finančních trzích a obnovil spekulace o opětovné eskalaci evropské dluhové krize.

Pražská burza

7/3 Fortuna - hospodářské výsledky za 4Q2012

8/3 Obchodní bilance

8/3 Nezaměstnanost

Navzdory horšímu výhledu ČEZ a problémům této firmy v Bulharsku dokázala pražská burza jako celek za týden posílit o 1,3 %. Táhly ji nahoru především cenné papíry Erste Group Bank, která naopak po výsledcích a zveřejnění výhledu na burze výrazně posílila.

Nižší dividendu oznámila v rámci výsledků česká Telefónika, ovšem investoři v závěru týdne našly chuť titul nakupovat. S nižší dividendou se možná i částečně počítalo po špatných výsledcích polské TPSA. Naopak do mínusu zamířily po katastrofálních oznámených číslech za uplynulý kvartál akcie mediální CME.

Výsledková sezóna na pražské burze pokračuje ve čtvrtek čísly sázkové společnosti Fortuna. "Výsledky Fortuny za 4. kvartál 2012 by měly v meziročním srovnání dopadnout velice dobře. S největší pravděpodobností výrazně snížila ztrátu v loterijním projektu, navíc by jí měly pomoci problémy polského konkurenta Totolotek s licencí. Díky nim by mohla alespoň přechodně zvýšit podíl na polském trhu. Za 4. čtvrtletí 2012 očekáváme růst provozního zisku o 30 % meziročně. V roce 2013 by Fortuna měla vykázat růst zisku o více než 20 % zejména díky poklesu ztráty v loterijním projektu, což by mělo podpořit i výkonnost jejích akcií," tvrdí analytik z České spořitelny Václav Kmínek.

Fortuna - odhad výsledků za 4Q2012

"Aktuálně se titul obchoduje na 11,5násobku očekávaného zisku v roce 2013 a dividendový výnos i přes ztráty v loterijním projektu přesahuje 6 % (bez loterie by mohl být i lehce přes 8 %)," uzavírá Kmínek.

Telefónice v roce 2012 klesl zisk pod dvacet miliard korun
Telefónica vyplatí akcionářům 30 korun, navíc bude odkupovat další akcie. Její výsledky komentuje analytik z České spořitelny Josef Novotný.
CME loni prohloubila ztrátu na trojnásobek, klesly jí výnosy
Šéf společnosti Adrian Sarbu po výsledcích za čtvrtý kvartál uvedl, že těžká doba chce odvážná rozhodnutí. Firma bude chtít za reklamu více než dosud. Hospodaření majitele TV Nova komentuje Václav Kmínek z České spořitelny.
ČEZ: Výsledky mírně lepší, ale výhled na rok 2013 opatrnější
Česká elektrárenská jednička v 4Q2012 dokázala mírně překvapit, ale výhled je znovu o něco horší než dosud. Výsledky firmy včetně předpokládané dividendy komentuje analytik z České spořitelny Petr Bártek.
Erste Group Bank: V roce 2012 čistý zisk 483,5 milionu eur a pokles výnosů, dividenda 40 centů
Matka České spořitelny loni dokázala hospodařit se ziskem, ale poptávka po úvěrech byla v regionu stále relativně nízká. Provozní výsledek byl ale loni lepší než před rokem díky důslednému řízení nákladů. Čísla komentuje Tomáš Menčík, analytik ze společnosti Cyrrus.
Anketa: Nejlepší akcie na pražské burze
Problémy společnosti ČEZ v Bulharsku a pokles bankovních titulů v reakci na patový výsledek italských voleb v poslední době rozbouřily relativně klidné obchodování na pražské burze. Jaké akcie obchodované na BCPP jsou v současnosti favority českých analytiků a traderů?
ČS: Březnová akciová strategie pro české akcie
Jaký výhled mají analytici České spořitelny na domácí akciový trh pro březnové obchodování?
Expertní tým prezidenta Zemana podpořil jadernou energetiku
16:24

Expertní tým prezidenta Zemana podpořil jadernou energetiku

Poradní tým prezidenta Miloše Zemana v sobotu podpořil jadernou energetiku a její další rozvoj. Ve výrobě elektřiny...
Energetika Jaderná energetika ČEZ
Výdaje na platy zaměstnanců státu mohou vzrůst až na 210 miliard korun
11:08

Výdaje na platy zaměstnanců státu mohou vzrůst až na 210 miliard korun

Výdaje na platy zaměstnanců státu by měly v příštím roce vzrůst proti letošnímu plánovanému objemu o 23,3 miliardy...
Platy a osobní ohodnocení Česká republika Rozpočet
Americké akciové indexy se v pátek ani za celý týden na směru neshodly
Americké akciové indexy se v pátek ani za celý týden na směru neshodly
včera v 22:30

Americké akciové indexy se v pátek ani za celý týden na směru neshodly

Akcie ve Spojených státech na závěr týdne uzavřely smíšeně. Příznivé výsledky hospodaření společnosti Procter &...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Vicepremiér Salvini se chová jako neofašista, řekla bývalá italská…
včera v 21:08

Vicepremiér Salvini se chová jako neofašista, řekla bývalá italská ministryně

Italský vicepremiér Matteo Salvini se chová jako neofašista, řekla v pátek v rozhlase bývalá italská ministryně práce...
Itálie Politika
Ukrajina se dohodla se zástupci MMF na poskytnutí záložního úvěru
včera v 19:53

Ukrajina se dohodla se zástupci MMF na poskytnutí záložního úvěru

Ukrajina se dohodla s Mezinárodním měnovým fondem (MMF) na novém záložním úvěru v objemu 3,9 miliardy USD na dobu 14...
Ukrajina Střední a východní Evropa Mezinárodní měnový fond
Daimler kvůli dieselům varoval před letošním poklesem zisku
Daimler kvůli dieselům varoval před letošním poklesem zisku
včera v 18:26

Daimler kvůli dieselům varoval před letošním poklesem zisku

Německá automobilka Daimler v pátek varovala, že její provozní zisk by mohl letos klesnout "podstatně" pod úroveň...
Daimler Německo Auta
Evropské burzy se v pátek na směru neshodly, za celý týden zpevnily…
Evropské burzy se v pátek na směru neshodly, za celý týden zpevnily…
včera v 18:00

Evropské burzy se v pátek na směru neshodly, za celý týden zpevnily zhruba o půl procenta

Evropské akciové trhy uzavřely páteční obchodování smíšeně, když investoři čekali na novinky týkající se italského...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Air France uzavřely mzdovou dohodu s odbory, končí pracovní spor
Air France uzavřely mzdovou dohodu s odbory, končí pracovní spor
včera v 17:36

Air France uzavřely mzdovou dohodu s odbory, končí pracovní spor

Francouzské aerolinky Air France podepsaly novou mzdovou dohodu s odbory. Oznámila to v pátek mateřská společnost Air...
Doprava Francie Evropské akcie
Babiš na summitu ASEM kritizoval daňové úniky a hledal nové trhy
včera v 17:19

Babiš na summitu ASEM kritizoval daňové úniky a hledal nové trhy

Český premiér Andrej Babiš během summitu Evropské unie s lídry asijských zemí zdůraznil nutnost boje proti daňovým...
Česká republika Mezinárodní obchod Evropská unie
Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby
Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby
včera v 17:02

Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby

Organizaci zemí vyvážejících ropu (OPEC) a jejím spojencům se nedaří zvýšit těžbu na úroveň, na které se dohodli v...
OPEC Ropa Komodity
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, v týdenním…
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, v týdenním…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, v týdenním horizontu stagnovala

Pražská burza v pátek potřetí v řadě klesla, když index PX odepsal 0,72 % na 1 079,3 bodu. Dolů burzu stáhly zejména...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Putin dal pokyn k výstavbě jaderné elektrárny v Uzbekistánu
včera v 16:31

Putin dal pokyn k výstavbě jaderné elektrárny v Uzbekistánu

Ruský prezident Vladimir Putin v pátek s uzbeckým prezidentem Šavkatem Mirzijojevem dali prostřednictvím...
Rusko Jaderná energetika Energetika
FT: Bývalý britský vicepremiér Clegg bude pracovat pro Facebook
FT: Bývalý britský vicepremiér Clegg bude pracovat pro Facebook
včera v 16:18

FT: Bývalý britský vicepremiér Clegg bude pracovat pro Facebook

Bývalý britský vicepremiér Nick Clegg bude ředitelem týmu, který má ve společnosti Facebook na starosti globální...
Spojené království Politika Facebook
USA: Prodeje starších domů v září klesly o 3,4 %
včera v 16:01

USA: Prodeje starších domů v září klesly o 3,4 %

Prodeje starších domů ve Spojených státech v září meziměsíčně klesly o 3,4 % na celoročně přepočítané tempo 5,15...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nemovitosti
Ze světa investičních doporučení (19. října)
včera v 15:20

Ze světa investičních doporučení (19. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Státní dluh ČR ke konci září stoupl o 47 miliard na 1,671 bilionu Kč
Státní dluh ČR ke konci září stoupl o 47 miliard na 1,671 bilionu Kč
včera v 15:00

Státní dluh ČR ke konci září stoupl o 47 miliard na 1,671 bilionu Kč

Český státní dluh letos ke konci září vzrostl proti konci roku 2017 o 46,7 miliardy korun na 1,671 bilionu Kč. V...
Česká republika Zadlužení
Kanadské maloobchodní tržby v srpnu mírně klesly
včera v 14:40

Kanadské maloobchodní tržby v srpnu mírně klesly

Kanadské maloobchodní tržby se v srpnu meziměsíčně snížily o 0,1 % po růstu o 0,3 % v červenci. Analytici počítali s...
Kanada Maloobchod Tržby
Inflace v Kanadě v září meziročně klesla na 2,2 %
včera v 14:30

Inflace v Kanadě v září meziročně klesla na 2,2 %

Spotřebitelské ceny v Kanadě v září meziročně vzrostly o 2,2 % po růstu o 2,8 % v předchozím měsíci (odhad: 2,7 %). V...
Kanada Inflace