Nová vlna převzetí: Vsaďte na německé akvizice skrze nový index
|

Nová vlna převzetí: Vsaďte na německé akvizice skrze nový index

Solactive German Mergers & Acquisitions Total Return Index, který byl sestaven v září 2012, si připsal již zhruba 20 %. Rostoucí trend stále platí. Pro srovnání, index DAX za stejné období posílil jen asi o 7 %.

Německo Fúze a akvizice Certifikáty

Warren Buffett nedávno opět udeřil. Jeho investiční holding Berkshire Hathaway společně s 3G Capital spolkl americkou HJ Heinz Company, která je světoznámá především díky kečupům. Včetně převzatých dluhů stála tato transakce obě společnosti okolo 28 miliard USD, což z ní dělá největší obchod v historii potravinářského průmyslu.

Jedná se o dobrý příklad toho, jak v současnosti probíhají firemní akvizice. Finančně silné společnosti si na burze kupují úspěšné, rostoucí podniky, které následně zmizí z kurzovního lístku burzy. Také v Německu nyní probíhá srovnatelná obchodní transakce – americká investiční společnost Advent si zajistila většinový podíl ve společnosti Douglas Holding, která brzy definitivně zmizí z burzovního obchodování.

Zvláštností tohoto obchodu je, že dosavadní majoritní akcionář, rodina Krekeových, zůstává nepřímo ve hře, neboť má podíl i ve společnosti, která převzala 95 % akcií Douglas. Rovněž výkonný ředitel Douglas Holding Henning Kreke smí zůstat ve vedení společnosti.

Sázka na německé akvizice

Dalším příkladem akvizice německé společnosti je převzetí sociální sítě Xing mediální společností Burda-Verlag, k němuž došlo na podzim 2012.

Tučné prémie

Všechny zmíněné obchody mají jedno společné – kupující zaplatili vysoké akviziční prémie před oznámeními záměrů firmy převzít. U společnosti Heinz činila prémie přibližně 20 %, akcie společnosti Xing si připsaly po zveřejnění zhruba 15 % a akcie společnosti Douglas vyskočily zhruba o 10 %, přestože v posledním případě zvěsti o akvizici již předstihu hnaly ceny akcií vzhůru.

HypoVereinsbank onemarkets na trend akvizic reagovala již na podzim 2012 a ve spolupráci se společností Structured Solutions vytvořila nový index Mergers & Acqusitions, který se zaměřuje výhradně na německý trh. Do tohoto indexu vybírají odborníci každé čtvrtletí 20 společností – potenciálních kandidátů na akvizici, které mají pak v indexu stejnou váhu. Tímto je téměř vyloučeno riziko koncentrace.

Aktuálně mají v indexu největší váhu společnosti KUKA (5,7 %), Gildemeister, Morphosys a Stada (každá 5,5 %), přičemž u posledních dvou jmenovaných se nedávno objevily nové zvěsti o akvizici. V certifikátu od HypoVereinsbank (ISIN DE000HV7TPD2) jsou plně započteny i vyplacené dividendy. Na druhé straně emitent každoročně požaduje manažerský poplatek 1 %. Bereme-li však v potaz aktivní správu portfolia a frekvenci jeho obměňování, lze tento poplatek považovat za oprávněný.

Počet žádostí o podporu v USA poprvé od března klesl pod 800 tisíc
před 5 minutami

Počet žádostí o podporu v USA poprvé od března klesl pod 800 tisíc

O podporu v nezaměstnanosti požádalo v USA v týdnu do 17. října nově 787 tisíc lidí. Oznámilo to ve čtvrtek americké...
Spojené státy americké (USA) Pracovní trh Nezaměstnanost
V Dukovanech jde odstávka bloku podle plánu, covid-19 ji nezdržel
před hodinou

V Dukovanech jde odstávka bloku podle plánu, covid-19 ji nezdržel

Odstávka druhého bloku Jaderné elektrárny Dukovany zahájená koncem září pokračuje podle plánu, epidemie zatím práce...
ČEZ Jaderná energetika Koronavirus
Výsledky American Airlines ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 5,54 USD …
před hodinou

Výsledky American Airlines ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 5,54 USD (odhad: -5,86 USD), tržby 3,17 miliardy USD (loni: 11,91 miliardy USD, odhad: 2,81 miliardy USD)

Největší světová letecká společnost American Airlines Group ve třetím čtvrtletí vykázala čistou ztrátu 2,4 miliardy...
Americké akcie Doprava Turismus a cestovní ruch
Výsledky Coca-Cola ve 3Q: Upravený zisk na akcii 0,55 USD (odhad: 0…
12:59

Výsledky Coca-Cola ve 3Q: Upravený zisk na akcii 0,55 USD (odhad: 0,46 USD), tržby 8,65 miliardy USD (odhad: 8,36 miliardy USD)

Největšímu světovému výrobci nealkoholických nápojů, americké společnosti Coca-Cola, klesl ve třetím čtvrtletí zisk i...
Coca-Cola Výsledková sezóna
Adidas se údajně chystá prodat značku Reebok
12:51

Adidas se údajně chystá prodat značku Reebok

Německý výrobce sportovního oblečení a obuvi Adidas se chystá prodat svou dceřinou americkou značku Reebok. Na svém...
Adidas Sport
Banka Goldman Sachs dostala v Hongkongu pokutu kvůli aféře 1MDB
12:33

Banka Goldman Sachs dostala v Hongkongu pokutu kvůli aféře 1MDB

Regulační orgány v Hongkongu vyměřily malajsijské divizi americké investiční banky Goldman Sachs pokutu 350 milionů...
Goldman Sachs Americké akcie Singapur
Podíl Čechů, kteří neplatí včas dluhy, ke konci září klesl na 5,81 %
12:03

Podíl Čechů, kteří neplatí včas dluhy, ke konci září klesl na 5,81 %

Schopnost Čechů splácet závazky se letos dále zlepšila. Na konci září 2020 mělo dluhy po splatnosti 5,81 % dospělých,...
Úvěry Česká republika
Polská placená televize Canal+ Polska chystá vstup na burzu
11:49

Polská placená televize Canal+ Polska chystá vstup na burzu

Polská placená televize Canal+ Polska chystá vstup na varšavskou burzu. Uvedla to ve čtvrtek agentura Reuters. Podíl...
Média Televize Polsko
Asijské akcie ve čtvrtek klesaly v reakci na zhoršení výhledu regionu…
Asijské akcie ve čtvrtek klesaly v reakci na zhoršení výhledu regionu…
10:30

Asijské akcie ve čtvrtek klesaly v reakci na zhoršení výhledu regionu ze strany MMF

Obchodování na akciových trzích v Asii a Tichomoří ve čtvrtek skončilo pod nulou. Mírně v plusu se udržel jenom trh v...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Zaměstnavatelé: Vláda by měla prodloužit program Antivirus B
10:23

Zaměstnavatelé: Vláda by měla prodloužit program Antivirus B

Zaměstnavatelé vyzvali vládu, aby do konce roku prodloužila program Antivirus B v nezměněné podobě. Může podle nich...
Byznys a podnikání Česká republika Podpora ekonomiky
Majitel British Airways má kvůli koronaviru vysokou ztrátu
10:20

Majitel British Airways má kvůli koronaviru vysokou ztrátu

Společnost International Airlines Group (IAG), která vlastní největší britské aerolinky British Airways a další...
Doprava Turismus a cestovní ruch Evropské akcie