Nová vlna převzetí: Vsaďte na německé akvizice skrze nový index
|

Nová vlna převzetí: Vsaďte na německé akvizice skrze nový index

Solactive German Mergers & Acquisitions Total Return Index, který byl sestaven v září 2012, si připsal již zhruba 20 %. Rostoucí trend stále platí. Pro srovnání, index DAX za stejné období posílil jen asi o 7 %.

Německo Fúze a akvizice Certifikáty

Warren Buffett nedávno opět udeřil. Jeho investiční holding Berkshire Hathaway společně s 3G Capital spolkl americkou HJ Heinz Company, která je světoznámá především díky kečupům. Včetně převzatých dluhů stála tato transakce obě společnosti okolo 28 miliard USD, což z ní dělá největší obchod v historii potravinářského průmyslu.

Jedná se o dobrý příklad toho, jak v současnosti probíhají firemní akvizice. Finančně silné společnosti si na burze kupují úspěšné, rostoucí podniky, které následně zmizí z kurzovního lístku burzy. Také v Německu nyní probíhá srovnatelná obchodní transakce – americká investiční společnost Advent si zajistila většinový podíl ve společnosti Douglas Holding, která brzy definitivně zmizí z burzovního obchodování.

Zvláštností tohoto obchodu je, že dosavadní majoritní akcionář, rodina Krekeových, zůstává nepřímo ve hře, neboť má podíl i ve společnosti, která převzala 95 % akcií Douglas. Rovněž výkonný ředitel Douglas Holding Henning Kreke smí zůstat ve vedení společnosti.

Sázka na německé akvizice

Dalším příkladem akvizice německé společnosti je převzetí sociální sítě Xing mediální společností Burda-Verlag, k němuž došlo na podzim 2012.

Tučné prémie

Všechny zmíněné obchody mají jedno společné – kupující zaplatili vysoké akviziční prémie před oznámeními záměrů firmy převzít. U společnosti Heinz činila prémie přibližně 20 %, akcie společnosti Xing si připsaly po zveřejnění zhruba 15 % a akcie společnosti Douglas vyskočily zhruba o 10 %, přestože v posledním případě zvěsti o akvizici již předstihu hnaly ceny akcií vzhůru.

HypoVereinsbank onemarkets na trend akvizic reagovala již na podzim 2012 a ve spolupráci se společností Structured Solutions vytvořila nový index Mergers & Acqusitions, který se zaměřuje výhradně na německý trh. Do tohoto indexu vybírají odborníci každé čtvrtletí 20 společností – potenciálních kandidátů na akvizici, které mají pak v indexu stejnou váhu. Tímto je téměř vyloučeno riziko koncentrace.

Aktuálně mají v indexu největší váhu společnosti KUKA (5,7 %), Gildemeister, Morphosys a Stada (každá 5,5 %), přičemž u posledních dvou jmenovaných se nedávno objevily nové zvěsti o akvizici. V certifikátu od HypoVereinsbank (ISIN DE000HV7TPD2) jsou plně započteny i vyplacené dividendy. Na druhé straně emitent každoročně požaduje manažerský poplatek 1 %. Bereme-li však v potaz aktivní správu portfolia a frekvenci jeho obměňování, lze tento poplatek považovat za oprávněný.

Americké akcie v úterý převážně zlevnily, investoři se soustředili na…
Americké akcie v úterý převážně zlevnily, investoři se soustředili na…
před hodinou

Americké akcie v úterý převážně zlevnily, investoři se soustředili na projev Donalda Trumpa

Akcie ve Spojených státech v úterý převážně klesly. Energetický sektor posílil díky dalšímu růstu cen ropy, akcie...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Qualcomm obvinil Apple z krádeže obchodních tajemství
Qualcomm obvinil Apple z krádeže obchodních tajemství
20:17

Qualcomm obvinil Apple z krádeže obchodních tajemství

Americký výrobce čipů Qualcomm obvinil technologickou společnost Apple, že ukradla jeho obchodní tajemství a poskytla...
Apple Americké akcie Technologie
Mayová naznačila, že brexit bez dohody je lepší než nabídka EU
Mayová naznačila, že brexit bez dohody je lepší než nabídka EU
18:47

Mayová naznačila, že brexit bez dohody je lepší než nabídka EU

Britská premiérka Theresa Mayová v úterý naznačila, že by upřednostnila odchod Británie z EU bez dohodnutí podmínek...
Evropská unie Spojené království
Bakala podal u amerických soudů žalobu na Krúpu kvůli vydírání
18:31

Bakala podal u amerických soudů žalobu na Krúpu kvůli vydírání

Investor Zdeněk Bakala podal u amerických soudů žalobu na slovenského podnikatele Pavola Krúpu pro pokus získat...
Nejbohatší investoři a byznysmeni Česká republika
Trump v OSN pochválil KLDR a vyzval k izolaci Íránu
Trump v OSN pochválil KLDR a vyzval k izolaci Íránu
18:18

Trump v OSN pochválil KLDR a vyzval k izolaci Íránu

Americký prezident Donald Trump v úterý během svého vystoupení na Valném shromáždění OSN v New Yorku pochválil...
Zemní plyn Komodity Německo
Evropské burzy v úterý zpevnily, akcie BMW se však propadly o více…
Evropské burzy v úterý zpevnily, akcie BMW se však propadly o více…
18:00

Evropské burzy v úterý zpevnily, akcie BMW se však propadly o více než 5 %

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v zelených číslech, když investoři sledovali růst cen ropy a...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Šéf argentinské centrální banky rezignoval v době jednání s MMF
17:50

Šéf argentinské centrální banky rezignoval v době jednání s MMF

Guvernér argentinské centrální banky Luis Caputo v úterý odstoupil z funkce. Učinil tak v době, kdy se Argentina...
Argentina Centrální banky
Ryanair kvůli stávce palubního personálu v pátek zruší 190 letů
Ryanair kvůli stávce palubního personálu v pátek zruší 190 letů
17:41

Ryanair kvůli stávce palubního personálu v pátek zruší 190 letů

Irské nízkonákladové aerolinky Ryanair zruší kvůli páteční stávce palubního personálu ve Španělsku, Belgii,...
Irsko Doprava Evropské akcie
ČR podle studie Evropské komise zlepšila výběr daně z přidané hodnoty
17:30

ČR podle studie Evropské komise zlepšila výběr daně z přidané hodnoty

Mezera ve výběru daně z přidané hodnoty, která představuje rozdíl mezi očekávaným a skutečným výběrem DPH, se v roce...
Česká republika Daně Evropská unie
Prodej Zentivy je ve finální fázi, uvedl její ředitel
17:19

Prodej Zentivy je ve finální fázi, uvedl její ředitel

Prodej farmaceutické firmy Zentiva je ve finální fázi. Ředitel firmy Patrick Aghanian v úterý novinářům řekl, že...
Farmacie Fúze a akvizice
Automobilka BMW zhoršila výhled pro letošní rok, akcie oslabily
Automobilka BMW zhoršila výhled pro letošní rok, akcie oslabily
17:03

Automobilka BMW zhoršila výhled pro letošní rok, akcie oslabily

Německý výrobce luxusních automobilů BMW v úterý zhoršil výhled pro letošní rok kvůli přísnějším pravidlům pro...
BMW Německo Auta
Pražská burza v úterý výrazně stoupla, dařilo se finančním titulům
Pražská burza v úterý výrazně stoupla, dařilo se finančním titulům
16:45

Pražská burza v úterý výrazně stoupla, dařilo se finančním titulům

Pražská burza se v úterý odrazila od ztráty z pondělního obchodování, když index PX stoupl o 1,18 % na 1 106,34 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Kohout: Čína by měla investovat do oborů s vyšší přidanou hodnotou
16:28

Kohout: Čína by měla investovat do oborů s vyšší přidanou hodnotou

Česko očekávalo od spolupráce s Čínou více investic do sektorů s vyšší přidanou hodnotou a s větším využitím zdejší...
Česká republika Čína Investice
USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v září stoupl na…
16:00

USA: Index spotřebitelské důvěry od Conference Board v září stoupl na 138,4 bodu

Index spotřebitelské důvěry v USA v září vzrostl na 138,4 bodu ze srpnových 133,4 bodum, a dostal se tak na novou...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ze světa investičních doporučení (25. září)
15:25

Ze světa investičních doporučení (25. září)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
15:00

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v červenci dosáhl 5,9 %

Ceny domů ve Spojených státech v červenci podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Nemovitosti Realitní trh
Trh s kryptoměnami se v úterý pohybuje v negativním pásmu
14:33

Trh s kryptoměnami se v úterý pohybuje v negativním pásmu

Nejpopulárnější digitální měny v úterý oslabují. Bitcoin podle serverucoinmarketcap.com kolem 14.30 odepisoval 2,8 %...
Kryptoměny Bitcoin