Nová vlna převzetí: Vsaďte na německé akvizice skrze nový index
|

Nová vlna převzetí: Vsaďte na německé akvizice skrze nový index

Solactive German Mergers & Acquisitions Total Return Index, který byl sestaven v září 2012, si připsal již zhruba 20 %. Rostoucí trend stále platí. Pro srovnání, index DAX za stejné období posílil jen asi o 7 %.

Německo Fúze a akvizice Certifikáty

Warren Buffett nedávno opět udeřil. Jeho investiční holding Berkshire Hathaway společně s 3G Capital spolkl americkou HJ Heinz Company, která je světoznámá především díky kečupům. Včetně převzatých dluhů stála tato transakce obě společnosti okolo 28 miliard USD, což z ní dělá největší obchod v historii potravinářského průmyslu.

Jedná se o dobrý příklad toho, jak v současnosti probíhají firemní akvizice. Finančně silné společnosti si na burze kupují úspěšné, rostoucí podniky, které následně zmizí z kurzovního lístku burzy. Také v Německu nyní probíhá srovnatelná obchodní transakce – americká investiční společnost Advent si zajistila většinový podíl ve společnosti Douglas Holding, která brzy definitivně zmizí z burzovního obchodování.

Zvláštností tohoto obchodu je, že dosavadní majoritní akcionář, rodina Krekeových, zůstává nepřímo ve hře, neboť má podíl i ve společnosti, která převzala 95 % akcií Douglas. Rovněž výkonný ředitel Douglas Holding Henning Kreke smí zůstat ve vedení společnosti.

Sázka na německé akvizice

Dalším příkladem akvizice německé společnosti je převzetí sociální sítě Xing mediální společností Burda-Verlag, k němuž došlo na podzim 2012.

Tučné prémie

Všechny zmíněné obchody mají jedno společné – kupující zaplatili vysoké akviziční prémie před oznámeními záměrů firmy převzít. U společnosti Heinz činila prémie přibližně 20 %, akcie společnosti Xing si připsaly po zveřejnění zhruba 15 % a akcie společnosti Douglas vyskočily zhruba o 10 %, přestože v posledním případě zvěsti o akvizici již předstihu hnaly ceny akcií vzhůru.

HypoVereinsbank onemarkets na trend akvizic reagovala již na podzim 2012 a ve spolupráci se společností Structured Solutions vytvořila nový index Mergers & Acqusitions, který se zaměřuje výhradně na německý trh. Do tohoto indexu vybírají odborníci každé čtvrtletí 20 společností – potenciálních kandidátů na akvizici, které mají pak v indexu stejnou váhu. Tímto je téměř vyloučeno riziko koncentrace.

Aktuálně mají v indexu největší váhu společnosti KUKA (5,7 %), Gildemeister, Morphosys a Stada (každá 5,5 %), přičemž u posledních dvou jmenovaných se nedávno objevily nové zvěsti o akvizici. V certifikátu od HypoVereinsbank (ISIN DE000HV7TPD2) jsou plně započteny i vyplacené dividendy. Na druhé straně emitent každoročně požaduje manažerský poplatek 1 %. Bereme-li však v potaz aktivní správu portfolia a frekvenci jeho obměňování, lze tento poplatek považovat za oprávněný.

Americké akcie v pondělí po zmírnění obchodního napětí mezi USA a…
Americké akcie v pondělí po zmírnění obchodního napětí mezi USA a…
včera v 22:30

Americké akcie v pondělí po zmírnění obchodního napětí mezi USA a Čínou vzrostly

Akcie ve Spojených státech na začátku nového týdne posílily. Trhy reagovaly na výsledky obchodního jednání mezi USA a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
NextEra koupí za 5,1 miliardy USD část Southern Company, posílí na…
včera v 21:23

NextEra koupí za 5,1 miliardy USD část Southern Company, posílí na Floridě

Americká energetická společnost NextEra Energy koupí za 5,08 miliardy USD téměř veškerý energetický majetek firmy...
Energetika Americké akcie Fúze a akvizice
Obamovi se budou podílet na tvorbě pořadů pro Netflix
včera v 20:46

Obamovi se budou podílet na tvorbě pořadů pro Netflix

Bývalý americký prezident Barack Obama a jeho manželka Michelle se dohodli na spolupráci s internetovou televizí...
Netflix Média Barack Obama
Bulharský prezident vybídl k účasti Ruska na projektu Belene
včera v 20:26

Bulharský prezident vybídl k účasti Ruska na projektu Belene

Bulharsko oživuje plán rozvoje jaderné elektrárny Belene a je otevřeno ruské účasti na projektu, uvedl bulharský...
Bulharsko Energetika Jaderná energetika
IHS Markit koupí za 1,86 miliardy USD poskytovatele dat Ipreo
včera v 20:12

IHS Markit koupí za 1,86 miliardy USD poskytovatele dat Ipreo

Britský poskytovatel dat a informací IHS Markit koupí od soukromých investičních fondů Blackstone a Goldman Sachs...
Spojené království Fúze a akvizice
Výrobce telefonů značky Nokia získal od investorů 100 milionů USD
včera v 19:07

Výrobce telefonů značky Nokia získal od investorů 100 milionů USD

Finská společnost HMD Global, která vlastní práva na používání značky Nokia pro mobilní telefony, získala od...
Finsko Nokia Mobilní telefony
Evropské burzy v úvodu týdne stouply, nedařilo se však italským akciím
Evropské burzy v úvodu týdne stouply, nedařilo se však italským akciím
včera v 18:00

Evropské burzy v úvodu týdne stouply, nedařilo se však italským akciím

Většina evropských akciových trhů zakončila pondělní obchodování v plusu, když po nedělních slovech amerického...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Čtvrtletní zisk firmy Aston Martin klesl o více než polovinu
Čtvrtletní zisk firmy Aston Martin klesl o více než polovinu
včera v 17:45

Čtvrtletní zisk firmy Aston Martin klesl o více než polovinu

Hrubý zisk britského výrobce luxusních automobilů Aston Martin se v prvním čtvrtletí propadl o více než polovinu na 2...
Spojené království Auta Výsledková sezóna
GE sloučí svou dopravní divizi s firmou Wabtec
včera v 17:34

GE sloučí svou dopravní divizi s firmou Wabtec

Americký konglomerát General Electric se dohodl na sloučení své dopravní divize s americkým výrobcem zařízení pro...
General Electric Americké akcie Fúze a akvizice
Arca Capital se postaví proti plánu privatizace AmTrustu
včera v 17:23

Arca Capital se postaví proti plánu privatizace AmTrustu

Česko-slovenská investiční skupina Arca Capital se společně s americkým investorem Carlem Icahnem postaví proti...
Česká republika Privatizace
Čína poukázala na možnost obnovení obchodního napětí s USA
Čína poukázala na možnost obnovení obchodního napětí s USA
včera v 17:04

Čína poukázala na možnost obnovení obchodního napětí s USA

Čínská vláda nemůže zaručit, že se neobnoví napětí v obchodních vztazích se Spojenými státy. Uvedl to dnes mluvčí...
Čína Spojené státy americké (USA) Mezinárodní obchod
Pražská burza v pondělí uzavřela v mínusu, objem obchodů byl výrazně…
Pražská burza v pondělí uzavřela v mínusu, objem obchodů byl výrazně…
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí uzavřela v mínusu, objem obchodů byl výrazně podprůměrný

Pražská burza v pondělí prohloubila ztrátu z minulého týdne, když index PX přišel o 0,22 % na 1 102,15 bodu. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
CEFC Shanghai International nesplatila v termínu své dluhopisy
včera v 16:21

CEFC Shanghai International nesplatila v termínu své dluhopisy

Společnost CEFC Shanghai International, která je dceřinou firmou čínské CEFC China Energy podnikající i v České...
Čína Firemní dluhopisy Dluhopisový trh
Ze světa investičních doporučení (21. května)
včera v 16:00

Ze světa investičních doporučení (21. května)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
IIF: Ukrajina bude zřejmě potřebovat další záchranný program
IIF: Ukrajina bude zřejmě potřebovat další záchranný program
včera v 15:29

IIF: Ukrajina bude zřejmě potřebovat další záchranný program

Ukrajina pravděpodobně bude v příštích letech od Mezinárodního měnového fondu potřebovat další záchranný program....
Ukrajina Zadlužení Mezinárodní měnový fond
Zlato je na letošním minimu, rostou akcie a dolar
Zlato je na letošním minimu, rostou akcie a dolar
včera v 15:14

Zlato je na letošním minimu, rostou akcie a dolar

Cena zlata v pondělí zaznamenala nové letošní minimum. Během dopoledne se snížila až na 1 281,76 dolaru za troyskou...
Zlato Komodity
Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní
včera v 14:58

Globální dividendy byly v prvním čtvrtletí rekordní

Firmy po celém světě vyplatily v letošním prvním čtvrtletí na dividendách rekordních 244,7 miliardy dolarů. Hodnota...
Dividendy Světová ekonomika
Kreml kritizoval Británii za průtahy s vízem pro Abramoviče
včera v 14:42

Kreml kritizoval Británii za průtahy s vízem pro Abramoviče

Kreml se v pondělní pozastavil nad váháním britských úřadů s prodloužením víza oligarchovi Romanu Abramovičovi, jehož...
Spojené království Rusko Politika