Cena zlata se dále propadá, futures v USA až na 1 401 USD za trojskou unci
|

Cena zlata se dále propadá, futures v USA až na 1 401 USD za trojskou unci

Medvědí útok je opravdu silný. Ještě v pátek se cena pohybovala okolo 1 500 USD za unci.

Medvědí trh Zlato

Cena zlata se propadá na několikaletá minima. Po pátečním zahájení medvědího trhu se "šelmy" chopily žezla a posílají cenu kovu na úrovně okolo 1 430 USD za trojskou unci, tedy o téměř 3 % níže. Necelé procento odepisuje také stříbro. Například akcie Barrick Gold, které v pátek ztratily 8,53 %, v pre-marketu v pondělí odepisují přes 5 %.

Zlato

Nabízíme podrobný komentář k situaci na trhu s drahými kovy od Romana Pilíška, hlavního ekonoma společnosti ZLATÉ REZERVY.

Když jsme minulý rok na jednom neformálním setkání přítomným finančníkům vysvětlovali, že zlaté rezervy evropských států mohou být použity jako kolaterál k dluhopisům, tvářili se přinejmenším udiveně. Pokud se podíváme na propad ceny zlata v závěru minulého týdne, jehož hlavním důvodem má být spekulace, že pokud by Kypr prodával své zlaté rezervy, mohlo by tak učinit i Portugalsko nebo Španělsko, vidíme, že se nic nezměnilo.

Jen pomyslet na možnost, že by Portugalsko nebo jiná evropská země dobrovolně nebo pod nátlakem své zlato prodávaly na volném trhu, aby splácely půjčky, je zcela proti zdravému rozumu. Veřejnost by tuto variantu naprosto odmítla. A pokud by snad k této akci mělo dojít, pak by se tak nedělo na volném trhu. Evropská centrální banka, Mezinárodní měnový fond, Banka pro mezinárodní transakce nebo například Čína by po těchto zlatých rezervách rády sáhly.

Mnohem lepší variantou pro předlužené země je využít zlato částečně jako zástavu proti novým půjčkám a dosáhnout nejen nižší úrokové sazby, ale celkového uklidnění na dluhopisových trzích.

Myšlenka použití zlatých rezerv předlužených zemí není žádnou novinkou. Například Světová rada pro zlato se této možnosti využití zlatých rezerv věnuje velmi intenzivně. Technicky by proces probíhal následovně: Fyzické zlato emitující země by bylo před emisí dluhopisů převezeno na území třetí strany (například do Londýna). V případě splacení půjčky by si je mohla odvézt zpět, v případě nesplacení by zlato propadlo věřiteli. Která jiná úvěrová politika by se zdála být věrohodnější? Tuto tezi potvrdil i nedávný průzkum mezi italskou veřejností.

Aktuální turbulence na trhu zlata z důvodu spekulace na výprodej zlatých rezerv zadlužených zemí je podle nás chybná.

Čemu však lze uvěřit, je vliv mediální "masáže" na tržní sentiment skrze různé předpovědi - již co do věrohodnosti zesnulých - bankovních domů, jako je například Goldman Sachs. Například jejich analýzy postavené na očekávání návratu plusových reálných úrokových sazeb do západních ekonomik jsou zcela mimo elementární ekonomické myšlení.

Pokud si to sečteme:

mainstreamové zprávy + "věrohodné" ekonomické analýzy + schopnosti současných elektronických obchodních systémů – například pro prodej na krátko – ve velké kvantitě nasazené pouze několika tržními subjekty = ideální prostředí pro pokles cen, jehož jsme svědky.

Jeden by si myslel, že se jedná o příliš jednoduchý a viditelný proces, takže by si ho každý hned všiml a na věc poukázal. Opak je pravdou. Ačkoli se na tyto skutečnosti dlouhodobě upozorňuje, jsou odpovědné státní instituce v USA (CFTC) přinejmenším liknavé.

Ve hře totiž není pouze krátkodobý výkyv cen, ale hlavně důvěra ve zlato a stříbro jako "bezpečný přístav" v konfrontaci s důvěrou v dolar a ostatní papírové měny. Každý portfoliomanažer, individuální spekulant nebo investor – bez ohledu na to, v jaké kategorii investic se pohybuje – okamžitě při negativních zprávách z americké, evropské nebo japonské ekonomiky zapíná graf zlata a sleduje, jaké vykazuje tržní chování. Při očekávání výroku centrálních bankéřů má manažer cenový graf zlata nastavený hned vedle hlavních zpráv.

Hlavním motivem zainteresovaných skupin je prostřednictvím všech dostupných prostředků vyvolat v investorech a veřejnosti dojem, že zlato svou pozici bezpečného přístavu ztratilo. Racionálně nelze tuto věc vysvětlit ani na 1 000 stranách, jediným faktorem, který na špatně informované investory zaručeně působí, je strach – panika, které jsme svědky. Na tuto "akci" se následně nabalují příkazy technických fondů, které ve vidině krátkodobých zisků navyšují své sázky na pokles.

Tuto situaci okomentoval George Soros, když řekl, že "zlato veřejnost hodně zklamalo, mělo být totiž bezpečným investičním přístavem, ať se děje cokoli. Ovšem když loni euro kolabovalo, cena zlata také klesala”.

Celý tento stav však nahrává investorům do fyzického zlata a stříbra. Papírový trh jednoduše snižuje cenu těchto měnových kovů pod cenu, která by byla pouze na fyzickém trhu. Podle nás institucionální i soukromí investoři, kteří při ukládání hotovosti do zlata preferují pouze dodávky fyzického kovu, budou současné ceny pokládat za dumpingové a této situace využijí pro svou další nákupní vlnu.

Smart Investors (nebo Smart Money, jak se tento druh investorů nazývá) mají totiž zcela rozdílný pohled na věc. Jsou dosti imunní vůči panickým stavům, drží se předem jasné strategie. Dokud tedy budou západní centrální banky nuceny stimulovat své ekonomiky neustálým tištěním nových peněz - bez ohledu na rétoriku - a navyšovat nesplatitelné státní dluhy jen díky absurdně nízkým úrokovým sazbám, volba směřuje na fyzické zlato, případně stříbro, které nenesou riziko protistrany.

Až se přesune miska vah od současných SHORT sázek opět směrem k realitě fyzického trhu, který z podstaty věci vždy nakonec vítězí, snad si při příštím cenovém "výplachu"(který je obvykle předzvěstí silného býčího trhu) na tuto zkušenost všichni vzpomeneme.

Aktuální cenu zlata sledujte zde

Asijské trhy se v úterý na směru neshodly
Asijské trhy se v úterý na směru neshodly
před 21 minutami

Asijské trhy se v úterý na směru neshodly

Asijské akciové trhy zakončily úterní obchodování smíšeně, když se investoři soustředili na novinky ohledně...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Stock Spirits: Tržní podíl v ČR i Polsku roste, výhled managementu…
Stock Spirits: Tržní podíl v ČR i Polsku roste, výhled managementu…
před 35 minutami

Stock Spirits: Tržní podíl v ČR i Polsku roste, výhled managementu odpovídá konsenzu trhu

Likérka Stock Spirits vydala před úterní valnou hromadou komentář k vývoji svého hospodaření na začátku letošního...
Stock Spirits Alkohol a drogy Výsledková sezóna
Německo pomůže svým firmám, které obchodují s Teheránem
Německo pomůže svým firmám, které obchodují s Teheránem
před hodinou

Německo pomůže svým firmám, které obchodují s Teheránem

Německá vláda pomůže německým společnostem, které obchodují s Íránem, nemůže je ale plně chránit před dopadem sankcí...
Německo Írán Byznys a podnikání
Vedení ČEZ chce odměny z loňského zisku, tři roky je nedostalo
Vedení ČEZ chce odměny z loňského zisku, tři roky je nedostalo
09:00

Vedení ČEZ chce odměny z loňského zisku, tři roky je nedostalo

Vedení energetické společnosti ČEZ navrhuje červnové valné hromadě, aby schválila výplatu odměn představenstvu a...
ČEZ Akcie ČR Management
Sony získá kontrolu nad hudebním vydavatelstvím EMI
Sony získá kontrolu nad hudebním vydavatelstvím EMI
08:41

Sony získá kontrolu nad hudebním vydavatelstvím EMI

Japonský technologický a zábavní gigant Sony se dohodl na koupi kontrolního podílu v hudebním vydavatelství EMI Music...
Japonsko Technologie Fúze a akvizice
Americké akcie v pondělí po zmírnění obchodního napětí mezi USA a…
Americké akcie v pondělí po zmírnění obchodního napětí mezi USA a…
včera v 22:30

Americké akcie v pondělí po zmírnění obchodního napětí mezi USA a Čínou vzrostly

Akcie ve Spojených státech na začátku nového týdne posílily. Trhy reagovaly na výsledky obchodního jednání mezi USA a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
NextEra koupí za 5,1 miliardy USD část Southern Company, posílí na…
včera v 21:23

NextEra koupí za 5,1 miliardy USD část Southern Company, posílí na Floridě

Americká energetická společnost NextEra Energy koupí za 5,08 miliardy USD téměř veškerý energetický majetek firmy...
Energetika Americké akcie Fúze a akvizice
Obamovi se budou podílet na tvorbě pořadů pro Netflix
včera v 20:46

Obamovi se budou podílet na tvorbě pořadů pro Netflix

Bývalý americký prezident Barack Obama a jeho manželka Michelle se dohodli na spolupráci s internetovou televizí...
Netflix Média Barack Obama
Bulharský prezident vybídl k účasti Ruska na projektu Belene
včera v 20:26

Bulharský prezident vybídl k účasti Ruska na projektu Belene

Bulharsko oživuje plán rozvoje jaderné elektrárny Belene a je otevřeno ruské účasti na projektu, uvedl bulharský...
Bulharsko Energetika Jaderná energetika
IHS Markit koupí za 1,86 miliardy USD poskytovatele dat Ipreo
včera v 20:12

IHS Markit koupí za 1,86 miliardy USD poskytovatele dat Ipreo

Britský poskytovatel dat a informací IHS Markit koupí od soukromých investičních fondů Blackstone a Goldman Sachs...
Spojené království Fúze a akvizice
Výrobce telefonů značky Nokia získal od investorů 100 milionů USD
včera v 19:07

Výrobce telefonů značky Nokia získal od investorů 100 milionů USD

Finská společnost HMD Global, která vlastní práva na používání značky Nokia pro mobilní telefony, získala od...
Finsko Nokia Mobilní telefony
Evropské burzy v úvodu týdne stouply, nedařilo se však italským akciím
Evropské burzy v úvodu týdne stouply, nedařilo se však italským akciím
včera v 18:00

Evropské burzy v úvodu týdne stouply, nedařilo se však italským akciím

Většina evropských akciových trhů zakončila pondělní obchodování v plusu, když po nedělních slovech amerického...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Čtvrtletní zisk firmy Aston Martin klesl o více než polovinu
Čtvrtletní zisk firmy Aston Martin klesl o více než polovinu
včera v 17:45

Čtvrtletní zisk firmy Aston Martin klesl o více než polovinu

Hrubý zisk britského výrobce luxusních automobilů Aston Martin se v prvním čtvrtletí propadl o více než polovinu na 2...
Spojené království Auta Výsledková sezóna
GE sloučí svou dopravní divizi s firmou Wabtec
včera v 17:34

GE sloučí svou dopravní divizi s firmou Wabtec

Americký konglomerát General Electric se dohodl na sloučení své dopravní divize s americkým výrobcem zařízení pro...
General Electric Americké akcie Fúze a akvizice
Arca Capital se postaví proti plánu privatizace AmTrustu
včera v 17:23

Arca Capital se postaví proti plánu privatizace AmTrustu

Česko-slovenská investiční skupina Arca Capital se společně s americkým investorem Carlem Icahnem postaví proti...
Česká republika Privatizace
Čína poukázala na možnost obnovení obchodního napětí s USA
Čína poukázala na možnost obnovení obchodního napětí s USA
včera v 17:04

Čína poukázala na možnost obnovení obchodního napětí s USA

Čínská vláda nemůže zaručit, že se neobnoví napětí v obchodních vztazích se Spojenými státy. Uvedl to dnes mluvčí...
Čína Spojené státy americké (USA) Mezinárodní obchod
Pražská burza v pondělí uzavřela v mínusu, objem obchodů byl výrazně…
Pražská burza v pondělí uzavřela v mínusu, objem obchodů byl výrazně…
včera v 16:45

Pražská burza v pondělí uzavřela v mínusu, objem obchodů byl výrazně podprůměrný

Pražská burza v pondělí prohloubila ztrátu z minulého týdne, když index PX přišel o 0,22 % na 1 102,15 bodu. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
CEFC Shanghai International nesplatila v termínu své dluhopisy
včera v 16:21

CEFC Shanghai International nesplatila v termínu své dluhopisy

Společnost CEFC Shanghai International, která je dceřinou firmou čínské CEFC China Energy podnikající i v České...
Čína Firemní dluhopisy Dluhopisový trh