Centrální banky jdou se stádem a investují do akcií
|

Centrální banky jdou se stádem a investují do akcií

Když se poprvé začalo spekulovat o tom, že centrální banky nakupují akcie, mainstreamová média poukazovala na nesmyslnost podobných domněnek. Dnes je již nad slunce jasné, že se to skutečně děje. Centrální banky sáhly po poslední zbrani ve svém arzenálu.

Světové akcie Centrální banky

V průzkumu Central Banking Publications a Royal Bank of Scotland provedeném mezi 60 centrálními bankéři (kteří mají dohromady na starosti 6,7 bilionu USD rezerv) 23 % z nich potvrdilo, že jimi spravované centrální banky vlastní akcie, případně se je chystají nakupovat během následujících pěti let. Do akcií směřuje zhruba 10 % rezerv centrálních bank.

Všichni jsou "naloženi" v akciích

Centrální banky, strážci světových zhruba 11 bilionů devizových rezerv, nakupují akcie v rekordním množství. Klesající výnosy dluhopisů tlačí na akciové trhy dokonce také investory, kteří jinak riziko zrovna nemilují.

Bank of Japan, držitel druhých největších světových rezerv, 4. dubna prohlásila, že do roku 2014 zdvojnásobí investice do akciových ETF na 3,5 bilionu japonských jenů. Izraelská centrální banka rovněž navýšila své akciové pozice na minimálně 10 % rezerv. Švýcarská centrální banka alokovala 12 % aktiv do pasivních fondů sledujících akciové indexy.

Když se rozrůstají rezervy, roste potřeba diverzifikace. Akcie nejsou vhodné pro každou centrální banku, ale stále více z nich se tímto směrem ubírá. Centrální banky se začínají zaměřovat i na aktiva, která v minulých dobách jako jejich investice nepřipadala v úvahu.

Nízké výnosy dluhopisů podnítily téměř polovinu z oslovených centrálních bankéřů podstupovat větší rizika. Jak ale na druhou stranu z průzkumu vyplývá, téměř 70 % z nich označilo nákupy akcií za nepřijatelné. Některé centrální banky, včetně Fedu a Bank of England, nemají mandát akcie přímo nakupovat.

Jim O'Neill: Na investicích centrálních bank do akcií není nic špatného

Poté, co se BoJ naplno opřela do monetární stimulace, se k tématu akciových investic centrálních bank vyjádřil také Jim O'Neill, šéf Goldman Sachs Asset Management. Je toho názoru, že pro centrální banky má smysl vlastnit akcie, a odkazuje na to, že mnohé státní fondy jsou s centrálními bankami propojené a již do akcií ve velkém investují.

"Dává vůbec smysl ve světě volně pohyblivých kurzů a takových příležitostí, aby centrální banky držely tolik peněz v krátkodobých likvidních aktivech, když je vůbec nepotřebují?" ptá se O'Neill. "Proč by neinvestovaly do akcií, když tím mohou vylepšit výnosy?"

Pro individuální investory je nyní podle O'Neilla ten pravý čas k nákupu akcií. Riziková prémie u akcií (přirážka oproti bezrizikové míře) zůstává navzdory mnoha obavám na trhu stále vysoká.

Do akcií v poslední době investuje i Česká národní banka, která vložila část rezerv například do japonského indexu Nikkei 225 nebo amerického S&P 500. "V rámci diverzifikace má investice do akcií ze strany centrálních bank včetně té české smysl. V případě ČNB jde zhruba o 15 miliard korun, což je vzhledem k celkovým rezervám přes 40 miliard eur poměrně málo. Akciím se daří, tak proč ne. Dříve byly rezervy daleko nižší a například výnosy dluhopisů znatelně vyšší, dnes i banky mají s čím a proč v omezené míře hrát," komentuje situaci analytik z České spořitelny Martin Lobotka.

"Investice do akcií má smysl především v době, kdy dochází k oslabování domácí měny, což je v posledních měsících případ české koruny," doplňuje jeho kolega Martin Krajhanzl. "Je dobře, že ČNB investuje do celých indexů, ne do konkrétních titulů. Pak by byla míra rizika daleko větší."

Zdroj: CNBC
Co musíte ráno vědět (17. října)
Co musíte ráno vědět (17. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (17. října)

Jak se ve středu obchodovalo v Evropě a na Wall Street, jakým tempem rostly v září spotřebitelské ceny v eurozóně a...
Musíte vědět
Americké akciové indexy v polovině týdne klesly, investory zklamala…
Americké akciové indexy v polovině týdne klesly, investory zklamala…
včera v 22:00

Americké akciové indexy v polovině týdne klesly, investory zklamala data z ekonomiky

Americké akcie ve středu oslabily v důsledku nepříznivých ekonomických statistik, které přebily převážně pozitivní...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Reuters: FCC schválila fúzi operátorů T-Mobile US a Sprint
včera v 20:27

Reuters: FCC schválila fúzi operátorů T-Mobile US a Sprint

Americká Federální komise pro spoje (FCC) schválila plánované spojení telekomunikačních operátorů T-Mobile US a...
Americké akcie Fúze a akvizice Telekomunikace
Odboráři a GM dosáhli dohody, která by mohla ukončit stávku
včera v 18:33

Odboráři a GM dosáhli dohody, která by mohla ukončit stávku

Americký odborový svaz United Auto Workers (UAW) sjednal s největší americkou automobilkou General Motors předběžnou...
Americké akcie Odbory Platy a osobní ohodnocení
Evropské akcie uzavřely středeční obchodování smíšeně, dařilo se…
Evropské akcie uzavřely středeční obchodování smíšeně, dařilo se…
včera v 18:00

Evropské akcie uzavřely středeční obchodování smíšeně, dařilo se automobilovému sektoru

Evropské akciové trhy ve středu hledaly jednotný směr, když investoři monitorovali vyjednávání o brexitu. Média sice...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
FT: ČR, Polsko a Maďarsko již nechtějí být zeměmi s levnou prací
včera v 17:50

FT: ČR, Polsko a Maďarsko již nechtějí být zeměmi s levnou prací

Česká republika, Polsko a Maďarsko se snaží zbavit pověsti zemí s levnou pracovní silou. Chtějí se tak posunout do...
Česká republika Polsko Maďarsko
Dlouhý: Digitální technologie umožní výraznější růst mezd
včera v 17:04

Dlouhý: Digitální technologie umožní výraznější růst mezd

Zavádění digitálních technologií v tuzemském průmyslu a službách v budoucnu podle prezidenta Hospodářské komory...
Česká republika Technologie Platy a osobní ohodnocení
Pražská burza ve středu zpevnila pošesté v řadě, index PX táhly banky
Pražská burza ve středu zpevnila pošesté v řadě, index PX táhly banky
včera v 16:45

Pražská burza ve středu zpevnila pošesté v řadě, index PX táhly banky

Pražská burza ve středu rostla šestý den v řadě, index PX stoupl o 0,65 % na 1 026,98 bodu. Nahoru burzu táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Čína podle vlády odstraní obchodní restrikce pro zahraniční banky
Čína podle vlády odstraní obchodní restrikce pro zahraniční banky
včera v 16:31

Čína podle vlády odstraní obchodní restrikce pro zahraniční banky

Čína odstraní obchodní restrikce pro zahraniční banky, makléřské společnosti a firmy zabývající se správou majetku....
Čína Banky
Ze světa investičních doporučení (16. října)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (16. října)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Inflace v Kanadě v září meziročně stagnovala na 1,9 %
včera v 14:40

Inflace v Kanadě v září meziročně stagnovala na 1,9 %

Spotřebitelské ceny v Kanadě v září meziročně vzrostly o 1,9 %, a rostly tak stejným tempem jako v předchozím měsíci ...
Kanada Inflace
Maloobchodní tržby v USA v září meziměsíčně klesly o 0,3 %
včera v 14:30

Maloobchodní tržby v USA v září meziměsíčně klesly o 0,3 %

Maloobchodní tržby v USA v září meziměsíčně klesly o 0,3 % po růstu o 0,6 % v předchozím měsíci. Analytici naopak...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Maloobchod
Italská vláda schválila tříprocentní digitální daň
Italská vláda schválila tříprocentní digitální daň
včera v 14:05

Italská vláda schválila tříprocentní digitální daň

Italská vláda schválila jako součást zákona o rozpočtu na příští rok i digitální daň, která začne automaticky platit...
Itálie Daně
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 11. října stoupl o 0,5 % …
včera v 13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 11. října stoupl o 0,5 % (předchozí týden: +5,4 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 11. října po sezónním očištění údajů stoupl proti...
Hypotéky Americký realitní trh Nemovitosti
Čistý zisk Bank of America klesl, ale předčil očekávání analytiků
Čistý zisk Bank of America klesl, ale předčil očekávání analytiků
včera v 12:45

Čistý zisk Bank of America klesl, ale předčil očekávání analytiků

Čistý zisk společnosti Bank of America se ve třetím čtvrtletí meziročně snížil o 21 procent na 5,27 miliardy dolarů....
Bank of America Výsledková sezóna Americké banky
EK nařídila Broadcomu pozastavit některé obchodní dohody
EK nařídila Broadcomu pozastavit některé obchodní dohody
včera v 12:28

EK nařídila Broadcomu pozastavit některé obchodní dohody

Evropská komise ve sředu nařídila americkému výrobci čipů Broadcom, aby přestal uplatňovat některá obchodní...
Americké akcie Technologie Evropská unie