Miranda Carr (NSBO): Čínský jüan šplhá na globální vrchol. Pomalu, ale jistě
|

Miranda Carr (NSBO): Čínský jüan šplhá na globální vrchol. Pomalu, ale jistě

Trochu v závětří věčných tahanic o kurz jüanu pokračuje expanze čínské měny do všech koutů planety. V Londýně by se měla oficiálně objevit během příštích několika měsíců. V horizontu několika let by se v ní mohly začít obchodovat některé méně důležité komodity. A takzvaný globální jih ji zřejmě v ne až tak vzdálené budoucnosti bude používat k vypořádání vzájemného obchodu místo dolaru. Investoři a firmy by si na tento nový měnový normál už měli začít zvykat, říká analytička z londýnské NSBO Miranda Carr.

Čína Čínský jüan Mezinárodní obchod Rozhovor

O čínské měně se mluví často, většinou ale jen v souvislosti s tím, zda – případně o kolik – je podhodnocená. Jako by se nic zajímavějšího o čínské měně nedalo říci.

Miranda Carr

Jednou z věcí, které si lidé nevšimli – a to platí zejména o Američanech –, je míra, do jaké se čínský obchod vypořádává v jüanech. Velká část hongkongského obchodu přitom stojí na jüanu. Ale i další země, například Mongolsko, používají k vypořádání obchodů už nějaký čas čínskou měnu. Dá se tedy čekat, že většina zemí sousedících s Čínou dříve nebo později jüan adoptuje, respektive ho bude celkem aktivně používat.

Čekáte, že i další země – zejména z takzvaného globálního jihu – začnou jüan postupně požívat? Některé signály například z Ruska něco podobného naznačují.

Určitě, ruské komodity by mohly být placeny v jüanech. Nebo by mohl Peking platit za íránskou ropu a brazilskou sóju v jüanu, ne v dolarech. Zatím se něco podobného neděje, ale nelze vyloučit, že se věci změní. Dovedu si představit, že v ne až tak vzdálené budoucnosti budou třeba i Rusové od Brazilců kupovat za jüany. To neznamená, že by dolar přišel o své výsadní postavení, ne v horizontu pěti až deseti let, mohou se ale změnit obchodní vazby a vztahy. Je možné, že i když se většina komodit bude nadále obchodovat v dolarech, některé, jež kupuje zejména Čína, budou zanedlouho oceňovány v jüanech.

O jakém časovém horizontu se bavíme? Kdy jüan skutečně vstoupí na globální scénu?

Podle mě je řeč zhruba o dvacetiletém vývoji. Lidé to často chápou jako "všechno nebo nic", ale ono je to pomalé a postupné. Investoři i firmy by si ale měli zvykat na to, že se bude muset brát v potaz jiná měna než americký dolar.

Jedním z kroků ke globalizaci jüanu je jeho expanze do velkých finančních center mimo Asii. V souvislosti s Evropou se mluví o Londýně. Kdy čekáte, že tam jüan dorazí?

Je zajímavé, že se tomu Londýn nejdříve bránil. Nechtěl podepsat currency swap, jakousi záchrannou brzdu ze svého pohledu. Čína ale právě na této dohodě buduje vztahy se svými obchodními partnery, podepsala už currency swaps s mnoha zeměmi. Peking to považoval za standard, Bank of England ne. To se ale postupně měnilo, takže se nyní čeká, že by dohoda mohla být podepsána. Peking se tváří, jako by to mělo být zítra, já bych řekla, že k podpisu dojde během několika měsíců.

Podle mnohých expertů je globalizace jüanu podmíněna tím, že se zařadí mezi plovoucí měny. Je to nezbytné, nebo jeho význam může růst, i když bude jeho pohyb nadále omezen?

Myslím si, že s finanční liberalizací, která teď v Číně probíhá, už došlo k jistému uvolnění. Interval, v němž se jüan pohybuje, se v porovnání s loňskem rozšířil – byl půl procenta, nyní je to procento. Řekla bych, že šlo o poměrně zásadní krok, s čímž mnozí souhlasí. V souvislosti s tlakem na posilování je také potřeba si uvědomit, že jüan přes veškeré řeči o podhodnocení může i ztrácet. Právě toho jsme byli loni svědky. A poté, co se rozšířil interval, se jüan opakovaně obchodoval na své spodní hranici, na -1 %. To se v poslední době mění, narážíme na horní hranici. Ale je dobré mít na paměti, že to není jednosměrná ulice. I proto se teď v Pekingu mluví o možném dalším rozšíření intervalu.

Kdy by podle vás k něčemu podobnému mohlo dojít?

Může to být brzy. Lze se dočkat intervalu 1,5 až 2 %, což by byl další významný posun. Vše se děje postupně, nyní se mluví o tomto kroku, jichž bude potřeba ještě hodně, než se jüan stane opravdu globální měnou. Musí se liberalizovat kurz, otevřít kapitálový účet, umožnit volnější pohyb kapitálu a tak dále. Zdá se však, že se vše, co je potřeba s jüanem udělat, skutečně děje.

USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat
včera v 19:57

USA se s Čínou dohodly, ZTE bude moci opět podnikat

Vláda USA uzavřela s Čínou dohodu, která umožní čínské telekomunikační firmě ZTE opět podnikat. Podle listu The New...
Spojené státy americké (USA) Čína Politika
Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy
včera v 18:15

Kvůli růstu cen ropy rejdař Maersk Line zvyšuje ceny přepravy

Dánská společnost Maersk Line, největší kontejnerový přepravce na světě, reaguje na růst cen ropy na nejvyšší úroveň...
Dánsko Ropa Doprava
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily…
včera v 18:00

Evropské burzy v pátek mírně stouply, za celý týden však ztratily zhruba o procento

Evropské akciové trhy zakončily páteční obchodování v mírném plusu, když je dolů tlačila politická nejistota v Itálii...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě
včera v 17:46

Siemens podpoří výstavbu největší továrny na baterie v Evropě

Německý průmyslový koncern Siemens je další společností, která se rozhodla přispět k projektu firmy Northvolt na...
Siemens Investice Lithium
Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska
včera v 17:33

Estonské banky "vypraly" miliardy dolarů a eur z Ruska

Více než 13 miliard dolarů se vypralo v letech 2012 až 2016 v estonských bankách, z nichž nejméně 7,3 miliard eur...
Estonsko Střední a východní Evropa Rusko
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat
včera v 17:18

Írán: Jednání ostatních signatářů jaderné dohody budou pokračovat

Jednání s mocnostmi o ekonomickém balíčku, jehož cílem je zachování jaderné dohody z roku 2015, budou po pátečních...
Írán Politika Blízký a Střední východ
Ze světa investičních doporučení (25. května)
včera v 17:00

Ze světa investičních doporučení (25. května)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %
včera v 16:45

Pražská burza v pátek výrazně klesla, za celý týden přišla o 1,5 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisk ze čtvrtečního obchodování, když index PX odepsal 1,44 % na 1 087,5 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou
včera v 16:30

Podle polského regulátora má stát přílišnou moc nad energetikou

Polská vládní strana Právo a spravedlnost rozšířila kontrolu státu nad energetickými podniky na dosud nebývalou...
Polsko Politika Energetika
Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává…
Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává…
včera v 16:15

Porušování pravidel se ve světové ekonomice podle Putina stává pravidlem

Prioritou Ruska je otevřenost vůči světu a aktivní účast v integračních procesech. Na mezinárodním investičním fóru v...
Světová ekonomika Rusko Politika
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu…
včera v 16:01

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v květnu podle finálních dat klesl na 98 bodů (odhad: 98,8 bodu)

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v květnu klesl na 98 bodů z 98,8 bodu v předchozím měsíci. Vyplývá...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut
Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut
včera v 15:51

Fiat Chrysler kvůli tempomatu svolá ke kontrole 4,8 milionu aut

Automobilka Fiat Chrysler Automobiles svolává ke kontrole ve Spojených státech kvůli tempomatu 4,8 milionu aut....
Auta Itálie Spojené státy americké (USA)
Rusnok předpokládá, že koruna začne znovu zpevňovat
Rusnok předpokládá, že koruna začne znovu zpevňovat
včera v 15:20

Rusnok předpokládá, že koruna začne znovu zpevňovat

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok předpokládá, že koruna v příštích týdnech začne zpevňovat. Rusnok to v pátek...
ČNB Centrální banky Česká koruna
Ministři financí zemí EU se dohodli, jak snížit bankovní rizika
Ministři financí zemí EU se dohodli, jak snížit bankovní rizika
včera v 14:44

Ministři financí zemí EU se dohodli, jak snížit bankovní rizika

Ministři financí zemí EU se v pátek po měsících vyjednávání shodli na kompromisní podobě opatření, která mají přispět...
Evropská unie Rizika Evropské banky
USA: Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v dubnu klesly více, než se…
včera v 14:31

USA: Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v dubnu klesly více, než se čekalo

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech klesl v dubnu více, než se očekávalo. Meziměsíční...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Francie opět zablokovala systém reverse charge, který chce ČR
včera v 14:16

Francie opět zablokovala systém reverse charge, který chce ČR

Francie a Česká republika si na jednání ministrů financí zemí Evropské unie opět vzájemně zablokovaly návrhy týkající...
Francie Česká republika Daně
Ambasador USA kvůli Vekselbergovi sabotoval jednání v Petrohradě
včera v 14:00

Ambasador USA kvůli Vekselbergovi sabotoval jednání v Petrohradě

Americký velvyslanec v Moskvě Jon Huntsman se v pátek kvůli přítomnosti jednoho z ruských oligarchů zdržel účasti v...
Spojené státy americké (USA) Rusko Politika
J&T dostala od CITIC Group 11,5 miliardy Kč, jež jí dlužila CEFC
včera v 13:42

J&T dostala od CITIC Group 11,5 miliardy Kč, jež jí dlužila CEFC

Skupina J&T dostala od čínské CITIC Group 11,5 miliardy Kč, které jí dlužila čínská CEFC. ČTK to řekl zdroj z J&T....
J&T Banky Čína
Daimleru hrozí, že kvůli emisím svolá více než 600 000 aut
Daimleru hrozí, že kvůli emisím svolá více než 600 000 aut
včera v 13:28

Daimleru hrozí, že kvůli emisím svolá více než 600 000 aut

Německé úřady by kvůli podezření na manipulaci s emisemi mohly automobilovému koncernu Daimler nařídit, aby svolal...
Daimler Auta Německo