Když se lokální měna mění v globální, obchodníci i firmy musejí reagovat
|

Když se lokální měna mění v globální, obchodníci i firmy musejí reagovat

Obchodování v lokálních měnách našich hlavních obchodních partnerů z rozvíjejících se zemí je cestou, jak vylepšit obchodní vztahy a snížit transakční náklady. Pomůže-li nyní přechod na lokální měny byznysu, do budoucna se zřejmě stane nutností. Čínský jüan je ukázkou probíhající proměny lokální měny v globální. Od léta 2010, kdy je možno používat jej v obchodu, se stal 13. nejpoužívanější světovou měnou.

Forex (FX) Čínský jüan Měny Mezinárodní obchod

Slabost evropských ekonomik pokračuje pátým rokem. To je špatná zpráva pro naši malou a otevřenou ekonomiku. Naštěstí se výrazná slabost netýká rozvíjejících se zemí (emerging markets - EM). Jejich ekonomiky rostly rychleji než Evropa už před krizí a rostou i v současné mizérii.

Na vlně růstu rozvíjejících se zemí

České vývozy do rozvíjejících se zemí rostou rychleji než ty do Evropy. V roce 2007, v posledním roce před krizí, směřovalo necelých 12 % českých vývozů do těchto zemí, tedy například do Ruska, Turecka, Číny či Indie. Loni to bylo už více než 16 %. Navíc v této statistice nejsou vidět vývozy do Německa, které jsou poté reexportovány do EM zemí.

Rozvíjející se země rostou nejen v ekonomické velikosti, rozvíjejí se i jejich finanční trhy. Lokální měny se postupně emancipují a roste objem lokálních peněz, ať již ve formě depozit, nebo dluhopisů. Dolar zatím převažuje jako hlavní platidlo v jejich zahraničním obchodu, protože je to tak "zajeté" a má to své výhody. Dolar je jako rezervní měna zárukou směnitelnosti a likvidity, která je opřena o důvěru v největší ekonomiku světa. V některých zemích navíc dosud není jiné cesty, v dolarech se obchodovat musí kvůli omezením na devizovém trhu.

Dvojí transakční náklady za dolary

Výhody používání dolaru v obchodu se třetími zeměmi ale nejsou zadarmo. Cenou jsou dvojí transakční náklady na konverzi deviz a zajištění kurzového rizika. České firmy inkasují dolary, ale většinu nákladů mají v korunách. Firmy z rozvíjejících se zemích platí dolary, ale většinu příjmů mají v lokální měnách.

Náklady a rizika výkyvů kurzu dolaru k lokálním měnám se na první pohled českých firem moc netýkají. Bohužel ale jen na první pohled, protože se tyto více-náklady a rizika projeví v cenách a podmínkách kontraktů. Používáním dolaru navíc příliš neklesne risk výkyvů devizového kurzu. Kurz dolaru ke koruně často poskakuje více než kurz koruny k měnám velkých rozvíjejících se zemí.

Dnes výhody, zítra nutnost

Přechod k obchodování v měnách našich hlavních obchodních partnerů z rozvíjejících se zemí je cestou, jak snížit celkové transakční náklady a vylepšit obchodní vztahy. Bylo by škoda kvůli zajetému používání dolaru ztrácet v rostoucích ekonomikách pozice. Může-li používání lokálních měn pomoci udržet stávající pozice či získat nové kontrakty, do budoucna se to asi stane nutností.

Příkladem proměny lokální měny je Čína, naše třetí největší exportní destinace z těchto zemí. S Čínou do nedávné doby nešlo obchodovat jinak než v dolarech kvůli restrikcím na tamním měnovém trhu. Situace se ale mění. Od června 2010, kdy čínská centrální banka povolila používání čínské měny v zahraničním obchodu, dosáhly transakce v jüanech desetiny čínského obchodu (dle statistiky SWIFT), podíl navíc nadále roste.

Objem transakcí v jüanech je sice stále poddimenzovaný vzhledem k velikosti ekonomiky a podílu na světovém obchodu. Čínská měna je ovšem i tak nyní 13. nejpoužívanější měnou v platebních transakcích (0,74 % celosvětových plateb). Čína navíc uzavírá dohody s řadou centrálních bank o dodávkách likvidity CNY (cross-currency swap agreements), včetně britské Bank of England.

Používání měn v globálním platebním styku

Nabízíme spotové transakce a zajištění kurzového rizika v lokálních měnách našich hlavních obchodních partnerů, včetně Číny či Ruska.

Zkrácená verze tohoto článku vyšla v Hospodářských novinách.

Ze světa investičních doporučení (18. října)
Ze světa investičních doporučení (18. října)
před 10 minutami

Ze světa investičních doporučení (18. října)

Které akcie si ve čtvrtek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Polská PGNiG kupuje podíl v norském plynovém poli
Polská PGNiG kupuje podíl v norském plynovém poli
před 25 minutami

Polská PGNiG kupuje podíl v norském plynovém poli

Polská státní plynárenská společnost PGNiG se dohodla na koupi podílu v norském plynovém poli Tommeliten Alpha, za...
Polsko Norsko Zemní plyn
FT: HSBC asi jako první zahraniční firma vstoupí na burzu v Číně
FT: HSBC asi jako první zahraniční firma vstoupí na burzu v Číně
před hodinou

FT: HSBC asi jako první zahraniční firma vstoupí na burzu v Číně

Britská banka HSBC by se mohla stát první zahraniční společností, s jejímiž cennými papíry se bude obchodovat na...
HSBC Čína Evropské banky
Studie: ČSR bylo před sto lety na 80 % výkonu HDP Rakouska
před hodinou

Studie: ČSR bylo před sto lety na 80 % výkonu HDP Rakouska

Občané prvorepublikového Československa po jeho vzniku neměli vyšší životní úroveň než Rakušané nebo Němci. V HDP...
Česká republika Česká ekonomika Rakousko
USA: Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti se v týdnu do 13.…
14:32

USA: Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti se v týdnu do 13. října snížil na 210 tisíc

Americké úřady práce zaregistrovaly v týdnu do 13. října 210 tisíc nově podaných žádostí o podporu v nezaměstnanosti....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nezaměstnanost
OSN: Syrská vláda zrušila zákon o vyvlastnění majetku
14:15

OSN: Syrská vláda zrušila zákon o vyvlastnění majetku

Damašek zrušil kontroverzní zákon, který umožňoval konfiskovat pozemky a domy syrských uprchlíků. S odvoláním na...
Sýrie Blízký a Střední východ
Ve Španělsku zatkli bývalého náměstka energetiky Venezuely
13:55

Ve Španělsku zatkli bývalého náměstka energetiky Venezuely

Španělská policie ve středu zatkla vysokého úředníka bývalé venezuelské vlády Nervise Villalobose, kterého podezírá z...
Španělsko Venezuela
IFR: Růst prodeje průmyslových robotů letos zpomalí na deset procent
IFR: Růst prodeje průmyslových robotů letos zpomalí na deset procent
13:36

IFR: Růst prodeje průmyslových robotů letos zpomalí na deset procent

Tempo růstu prodeje průmyslových robotů ve světě letos zpomalí na deset procent z loňských 30 procent. Přispěje k...
Technologie Průmysl
Uber bude pronajímat návěsy k tahačům
Uber bude pronajímat návěsy k tahačům
12:58

Uber bude pronajímat návěsy k tahačům

Společnost Uber Technologies vstoupila do další sféry podnikání, začala pronajímat návěsy k tahačům. Její nový podnik...
Uber
Francouzská OVH ztrojnásobí výdaje, postaví se Googlu a Amazonu
12:17

Francouzská OVH ztrojnásobí výdaje, postaví se Googlu a Amazonu

Francouzský poskytovatel webhostingu a cloudových služeb OVH hodlá v příštích letech ztrojnásobit investice a...
Francie Internet
ArcelorMittal musí bývalým akcionářům doplatit 743 Kč za akcii
11:59

ArcelorMittal musí bývalým akcionářům doplatit 743 Kč za akcii

Skupina ArcelorMittal musí bývalým minoritním akcionářům, které před osmi lety vytěsnila z podniku ArcelorMittal...
ArcelorMittal Ocelářské firmy
Trh s kryptoměnami se ve čtvrtek pohybuje v negativním pásmu
11:31

Trh s kryptoměnami se ve čtvrtek pohybuje v negativním pásmu

Nejpopulárnější digitální měny ve čtvrtek dopoledne oslabují. Bitcoin podle serveru coinmarketcap.com kolem 11.30...
Kryptoměny Bitcoin
Maloobchodní tržby ve Spojeném království v září meziměsíčně klesly…
10:52

Maloobchodní tržby ve Spojeném království v září meziměsíčně klesly více, než se čekalo

Tržby maloobchodních prodejců ve Spojeném království v září klesly v meziměsíčním srovnání o 0,8 %. Čekal se pokles...
Spojené království Maloobchod Tržby
Novartis koupí za 2,1 miliardy USD producenta léků na rakovinu…
10:37

Novartis koupí za 2,1 miliardy USD producenta léků na rakovinu Endocyte

Švýcarská farmaceutická společnost Novartis koupí za 2,1 miliardy USD amerického výrobce léků na rakovinu Endocyte....
Farmacie Fúze a akvizice Evropské akcie
Asijské akcie ve čtvrtek převážně klesaly, proti proudu šel…
Asijské akcie ve čtvrtek převážně klesaly, proti proudu šel…
10:20

Asijské akcie ve čtvrtek převážně klesaly, proti proudu šel australský trh

Většina hlavních asijských akciových trhů zakončila čtvrteční seanci v červených číslech. V plusu uzavřely jen akcie...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii