Překreslete obchodní mapy a rebalancujte portfolia! Amerika vyváží ropu, růst Asie závisí na Zálivu
|

Překreslete obchodní mapy a rebalancujte portfolia! Amerika vyváží ropu, růst Asie závisí na Zálivu

Zatímco americké oživení ve stále větší míře pohánějí domácí ropa a plyn, Asie se musí spoléhat na dodávky ze světa. To jí může zlomit vaz. Například závislost Číny, Indie a dalších na Perském zálivu dávno překonala americké pouto s tuto volatilní oblastí. Přitom ani zdaleka nejde o jedinou achilovku, kterou rostoucí Asie má. I proto jsem se s experty z londýnské City rozhodl popsat změny, jimiž globální trh s energiemi prochází. Jak se shodli, zažíváme systémový posun nabitý výzvami i příležitostmi.

Zemní plyn Ropa Energetika Světová ekonomika

Asie čelí velké energetické výzvě. O Číně a Indii se mluví nejčastěji, protože jsou největší a rychle rostou. Japonsko má ale také problémy s výrobou elektřiny kvůli uzavírce svých jaderných elektráren. Dlouhodobý výhled je pro zemi vycházejícího slunce velice nejistý. Není jasné, zda se jí podaří pokrýt domácí poptávku po elektřině, zda – a kolik – jaderných elektráren zůstane součástí systému, čím budou nahrazeny ty vyřazené a kolik elektrické energie se zemi podaří úspornými opatřeními ušetřit. Japonsko přitom, co se expertizy v oblasti energetické šetrnosti týče, má co nabídnout. Celý region i díky ní může ke spotřebě přistoupit rozumněji než Západ v posledních 50 až 60 letech.

Asie na blízkovýchodních steroidech

Asie jako celek – nebo její podstatná část – se stala podobně závislou na ropě z Perského zálivu, jako byly donedávna Spojené státy. Platí to zejména o Indii a Číně, do značné míry i o Koreji, Japonsku a Tchaj-wanu. Některé z těchto zemí jsou přitom už závislejší na blízkovýchodní ropě a zemním plynu, než byla Amerika před tím, než se dočkala výrazného zvýšení domácí produkce díky zásobám dolovaným z břidlice. Asie by tedy o stabilitu na Blízkém východě měla stát mnohem více než Západ. Severní Ameriku a Evropu by v případě chaosu v Zálivu postihly výkyvy cen, co se ale fyzických dodávek energetických zdrojů týče, Asie by na něj doplatila mnohem více.

I v Asii jsou alternativní energetické zdroje, například ve zmíněné břidlici. Stejně tak se objevují na mnoha dalších místech planety potenciálně vytěžitelné zdroje ropy a plynu, které by mohly napomáhat uspokojit poptávku kontinentu po energii. V Asii jde zejména o naleziště v Indii a Číně. Otázkou je, zda je na tyto zásoby možné dosáhnout při zachování profitability, respektive na jakých cenách se začíná těžba vyplácet. To se u většiny těchto zdrojů nyní neví, stejně jako to, zda domácí firmy (i v případě, že v nich má podíl zahraniční partner) v některých na energie bohatých zemích zvládnou průzkum a následnou těžbu. To mnozí považují za nejvýznamnější překážku.

Čína má ambiciózní plány na rozvoj těžby plynu z břidlice, ale realita nabírá oproti tomu, co je na papíře, výrazné zpoždění. Proto experti silně pochybují o tom, že se podaří vytyčených cílů dosáhnout včas. Na druhu stranu nikdo nezpochybňuje potenciál těchto zdrojů. Přesto se země draka snaží diverzifikovat své zdroje energie, jak jen může. Blízký východ zůstává významný, Saúdská Arábie je nesmírně důležitá, ale zároveň roste význam dalších oblastí – Čína dováží stále více ze Střední Asie, z oblasti Kaspického moře. Peking také diskutuje s Moskvou navýšení stávajících dodávek ropy z Ruska. A v neposlední řadě se plynovod a ropovod, jehož cílovou stanicí bude Čína, buduje napříč Barmou, což sníží závislost země draka na Malacké úžině. To jen potvrzuje, že se Čína (a stejně tak Indie) zaměřuje převážně na tradiční zdroje.

Ropné mapy přestávají platit

I kvůli rostoucí poptávce po ropě a plynu v Asii dochází na globální scéně k významným změnám. Mapy znázorňující odkud a kam se zdroje energie vozí – a kolik se jich přepravuje – přestávají platit. Rychlost změn umocňuje energetická revoluce ve Spojených státech. Také díky rostoucí domácí produkci se americké dovozy propadly na nejnižší úrovně od počátku 90. let. V praxi to znamená, že je hodně barelů, které ze západního pobřeží Afriky donedávna směřovaly do Ameriky, najednou k dispozici jiným zájemcům. Čeká se, že tomu tak bude i nadále. S tím, jak domácí těžba v USA poroste, bude žízeň největší světové ekonomiky po zahraniční ropě klesat.

Spojené státy nejspíše nikdy zcela nepřestanou ropu dovážet. Kvůli kvalitě, respektive stávající infrastruktuře, budou vždy nějaké ty barely z ciziny potřebovat. Mnohé rafinérie totiž byly zkonstruovány a vybaveny na těžkou, kyselou ropu, která se v Americe netěží. Podle části expertů by navíc nejspíše bylo strategicky rozumné část lehké domácí ropy z břidlice vyvážet a dovážet levnější, těžší ropu, kterou nakonec řada rafinérií bude preferovat. Aktuálně však americká legislativa zakazuje vývoz nezpracované ropy, což se občas používá jako bizarní příklad toho, jak se neúnavný propagátor volných trhů chová. Nakonec ale na vývoz zřejmě dojde.

Podobné to bude i v případě plynu. Ten budou Spojené státy vyvážet ve zkapalněné formě. První projekty tohoto druhu se ale podle znalců objeví zhruba za pět let, do té doby jich rozhodně nebude mnoho. Firmy, které cílí na rok 2015, zřejmě budou muset své plány odložit kvůli americkým politikům, kteří stále lavírují a nevědí, zda export energetických zdrojů povolit. Podobně se začne ve velkém vyvážet zřejmě i z Kanady. Nejdříve se ale musí vybudovat potřebná infrastruktura, a zároveň jednotlivé provincie, na jejichž území terminály budou, musejí všechno odsouhlasit. To podle většiny expertů také chvíli potrvá.

EY: VW byl ve čtvrtletí největší automobilkou podle odbytu i tržeb
EY: VW byl ve čtvrtletí největší automobilkou podle odbytu i tržeb
před hodinou

EY: VW byl ve čtvrtletí největší automobilkou podle odbytu i tržeb

Největším automobilovým koncernem světa z hlediska odbytu i tržeb byl v prvním čtvrtletí německý Volkswagen, jehož...
Auta Volkswagen Evropské akcie
Treichl (Erste Group Bank): Zajímáme se o možnosti expanze na…
Treichl (Erste Group Bank): Zajímáme se o možnosti expanze na…
před hodinou

Treichl (Erste Group Bank): Zajímáme se o možnosti expanze na západním Balkáně

Šéf finanční skupiny Erste Group Bank Andreas Treichl na valné hromadě řekl, že se společnost zajímá o možnosti...
Erste Group Bank Evropské banky Finanční sektor
Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu
před hodinou

Vedení Unipetrolu navrhuje nevyplatit akcionářům dividendu

Představenstvo petrochemického holdingu Unipetrol navrhuje nevyplatit letos akcionářům firmy dividendu. Vyplývá to z...
Unipetrol Akcie ČR Dividendy
OPEC a Rusko zvažují zvýšení těžby ropy o milion barelů
OPEC a Rusko zvažují zvýšení těžby ropy o milion barelů
11:20

OPEC a Rusko zvažují zvýšení těžby ropy o milion barelů

Saúdská Arábie a Rusko jednají o zvýšení produkce ropy kartelu OPEC a některých dalších těžařských zemí asi o milion...
OPEC Ropa Komodity
Francie převezme 35 miliard eur dluhů státních drah, řekl premiér
11:06

Francie převezme 35 miliard eur dluhů státních drah, řekl premiér

Francouzský stát převezme 35 miliard eur z celkových zhruba 47 miliard eur dluhů státních drah SNCF. Podle jedné z...
Francie Zadlužení Doprava
Írán chce ekonomické návrhy, jež vyváží odstoupení USA od dohody
Írán chce ekonomické návrhy, jež vyváží odstoupení USA od dohody
10:52

Írán chce ekonomické návrhy, jež vyváží odstoupení USA od dohody

Írán očekává, že mu evropské země do konce května nabídnou soubor ekonomických opatření, která vyváží odstoupení...
Írán Spojené státy americké (USA) Politika
Asijské akcie zakončily týden převážně v červených číslech
Asijské akcie zakončily týden převážně v červených číslech
10:30

Asijské akcie zakončily týden převážně v červených číslech

Asijské akciové trhy v pátek klesly, když investoři vyhodnocovali čtvrteční krok amerického prezidenta Donalda Trumpa...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
ECB: Ekonomická data z poslední doby přinesla převážně nepříjemná…
ECB: Ekonomická data z poslední doby přinesla převážně nepříjemná…
10:16

ECB: Ekonomická data z poslední doby přinesla převážně nepříjemná překvapení, výhled ale zůstává dobrý

Evropská centrální banka zůstává optimistická ohledně dalšího vývoje situace v eurozóně, byť informace z poslední...
ECB Centrální banky Eurozóna
Německo: Index podnikatelského klimatu Ifo v květnu stoupl na 102,2…
10:02

Německo: Index podnikatelského klimatu Ifo v květnu stoupl na 102,2 bodu ze 102,1 bodu

Podnikatelská důvěra v Německu v květnu mírně stoupla. Index podnikatelského klimatu Ifo se zvýšil na 102,2 bodu z...
Německo Index Ifo
Unipetrol ukončil zarážku rafinérie v Kralupech a v plném rozsahu…
09:46

Unipetrol ukončil zarážku rafinérie v Kralupech a v plném rozsahu obnovil provoz

Petrochemická společnost Unipetrol ukončila plánovanou šestitýdenní zarážku rafinérie v Kralupech nad Vltavou a v...
Unipetrol Petrochemie Rafinérie
J&T se dohodla s čínskou CITIC Group na prodeji pohledávek
J&T se dohodla s čínskou CITIC Group na prodeji pohledávek
09:33

J&T se dohodla s čínskou CITIC Group na prodeji pohledávek

Skupina J&T se dohodla s čínskou CITIC Group na prodeji pohledávek J&T za firmou CEFC. Číňané prostřednictvím...
J&T Banky Česká republika
Pražská burza v úvodu na nule. Index PX +0,02 %, ČEZ +0,44 %,…
09:20

Pražská burza v úvodu na nule. Index PX +0,02 %, ČEZ +0,44 %, Komerční banka +0,33 %, MONETA +0,66 %, Stock Spirits -0,14 %

S akciemi pojišťovnické skupiny Vienna Insurance Group se v pátek obchoduje naposledy s nárokem na dividendu ve výši...
Akcie ČR Vienna Insurance Group (VIG) Dividendy
Děripaska odchází z vedení své společnosti Rusal
09:00

Děripaska odchází z vedení své společnosti Rusal

Miliardář Oleg Děripaska rezignoval na funkci ředitele své společnosti Rusal. Ruský hliníkárenský gigant to uvedl ve...
Rusko Management Hliník
Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů dolarů firmě Apple
Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů dolarů firmě Apple
02:22

Samsung má podle soudu zaplatit 539 milionů dolarů firmě Apple

Americký soud uložil firmě Samsung zaplatit konkurenční společnosti Apple náhradu škody v celkové výši 539 milionů...
Samsung Apple Technologie
Americké akcie ve čtvrtek po zrušení summitu mezi USA a KLDR klesly
Americké akcie ve čtvrtek po zrušení summitu mezi USA a KLDR klesly
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek po zrušení summitu mezi USA a KLDR klesly

Akcie ve Spojených státech ve čtvrtek oslabily. Reagovaly tak na rozhodnutí amerického prezidenta Donalda Trumpa...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Automatický vůz Uberu podle vyšetřovatelů při tragické nehodě…
včera v 21:15

Automatický vůz Uberu podle vyšetřovatelů při tragické nehodě chodkyni nerozeznal

Samořízený vůz společnosti Uber, který v březnu v Arizoně srazil a zabil chodkyni, nedokázal ženu správně rozeznat a...
Uber Doprava Technologie
Netflix se podle tržní kapitalizace stal největší zábavní firmou
včera v 21:04

Netflix se podle tržní kapitalizace stal největší zábavní firmou

Tržní hodnota Netflixu ve čtvrtek stoupla na rekordních 153 miliard dolarů. Netflix tak poprvé překonal mediální...
Netflix Zábava a zábavní průmysl Americké akcie
Rusal postižený sankcemi USA požádal Kreml o podporu
včera v 21:02

Rusal postižený sankcemi USA požádal Kreml o podporu

Ruský hliníkárenský gigant Rusal, který zasáhla poslední várka sankcí Spojených států, požádal ruskou vládu, aby...
Rusko Hliník Průmyslové kovy