Překreslete obchodní mapy a rebalancujte portfolia! Amerika vyváží ropu, růst Asie závisí na Zálivu
|

Překreslete obchodní mapy a rebalancujte portfolia! Amerika vyváží ropu, růst Asie závisí na Zálivu

Zatímco americké oživení ve stále větší míře pohánějí domácí ropa a plyn, Asie se musí spoléhat na dodávky ze světa. To jí může zlomit vaz. Například závislost Číny, Indie a dalších na Perském zálivu dávno překonala americké pouto s tuto volatilní oblastí. Přitom ani zdaleka nejde o jedinou achilovku, kterou rostoucí Asie má. I proto jsem se s experty z londýnské City rozhodl popsat změny, jimiž globální trh s energiemi prochází. Jak se shodli, zažíváme systémový posun nabitý výzvami i příležitostmi.

Zemní plyn Ropa Energetika Světová ekonomika

Asie čelí velké energetické výzvě. O Číně a Indii se mluví nejčastěji, protože jsou největší a rychle rostou. Japonsko má ale také problémy s výrobou elektřiny kvůli uzavírce svých jaderných elektráren. Dlouhodobý výhled je pro zemi vycházejícího slunce velice nejistý. Není jasné, zda se jí podaří pokrýt domácí poptávku po elektřině, zda – a kolik – jaderných elektráren zůstane součástí systému, čím budou nahrazeny ty vyřazené a kolik elektrické energie se zemi podaří úspornými opatřeními ušetřit. Japonsko přitom, co se expertizy v oblasti energetické šetrnosti týče, má co nabídnout. Celý region i díky ní může ke spotřebě přistoupit rozumněji než Západ v posledních 50 až 60 letech.

Asie na blízkovýchodních steroidech

Asie jako celek – nebo její podstatná část – se stala podobně závislou na ropě z Perského zálivu, jako byly donedávna Spojené státy. Platí to zejména o Indii a Číně, do značné míry i o Koreji, Japonsku a Tchaj-wanu. Některé z těchto zemí jsou přitom už závislejší na blízkovýchodní ropě a zemním plynu, než byla Amerika před tím, než se dočkala výrazného zvýšení domácí produkce díky zásobám dolovaným z břidlice. Asie by tedy o stabilitu na Blízkém východě měla stát mnohem více než Západ. Severní Ameriku a Evropu by v případě chaosu v Zálivu postihly výkyvy cen, co se ale fyzických dodávek energetických zdrojů týče, Asie by na něj doplatila mnohem více.

I v Asii jsou alternativní energetické zdroje, například ve zmíněné břidlici. Stejně tak se objevují na mnoha dalších místech planety potenciálně vytěžitelné zdroje ropy a plynu, které by mohly napomáhat uspokojit poptávku kontinentu po energii. V Asii jde zejména o naleziště v Indii a Číně. Otázkou je, zda je na tyto zásoby možné dosáhnout při zachování profitability, respektive na jakých cenách se začíná těžba vyplácet. To se u většiny těchto zdrojů nyní neví, stejně jako to, zda domácí firmy (i v případě, že v nich má podíl zahraniční partner) v některých na energie bohatých zemích zvládnou průzkum a následnou těžbu. To mnozí považují za nejvýznamnější překážku.

Čína má ambiciózní plány na rozvoj těžby plynu z břidlice, ale realita nabírá oproti tomu, co je na papíře, výrazné zpoždění. Proto experti silně pochybují o tom, že se podaří vytyčených cílů dosáhnout včas. Na druhu stranu nikdo nezpochybňuje potenciál těchto zdrojů. Přesto se země draka snaží diverzifikovat své zdroje energie, jak jen může. Blízký východ zůstává významný, Saúdská Arábie je nesmírně důležitá, ale zároveň roste význam dalších oblastí – Čína dováží stále více ze Střední Asie, z oblasti Kaspického moře. Peking také diskutuje s Moskvou navýšení stávajících dodávek ropy z Ruska. A v neposlední řadě se plynovod a ropovod, jehož cílovou stanicí bude Čína, buduje napříč Barmou, což sníží závislost země draka na Malacké úžině. To jen potvrzuje, že se Čína (a stejně tak Indie) zaměřuje převážně na tradiční zdroje.

Ropné mapy přestávají platit

I kvůli rostoucí poptávce po ropě a plynu v Asii dochází na globální scéně k významným změnám. Mapy znázorňující odkud a kam se zdroje energie vozí – a kolik se jich přepravuje – přestávají platit. Rychlost změn umocňuje energetická revoluce ve Spojených státech. Také díky rostoucí domácí produkci se americké dovozy propadly na nejnižší úrovně od počátku 90. let. V praxi to znamená, že je hodně barelů, které ze západního pobřeží Afriky donedávna směřovaly do Ameriky, najednou k dispozici jiným zájemcům. Čeká se, že tomu tak bude i nadále. S tím, jak domácí těžba v USA poroste, bude žízeň největší světové ekonomiky po zahraniční ropě klesat.

Spojené státy nejspíše nikdy zcela nepřestanou ropu dovážet. Kvůli kvalitě, respektive stávající infrastruktuře, budou vždy nějaké ty barely z ciziny potřebovat. Mnohé rafinérie totiž byly zkonstruovány a vybaveny na těžkou, kyselou ropu, která se v Americe netěží. Podle části expertů by navíc nejspíše bylo strategicky rozumné část lehké domácí ropy z břidlice vyvážet a dovážet levnější, těžší ropu, kterou nakonec řada rafinérií bude preferovat. Aktuálně však americká legislativa zakazuje vývoz nezpracované ropy, což se občas používá jako bizarní příklad toho, jak se neúnavný propagátor volných trhů chová. Nakonec ale na vývoz zřejmě dojde.

Podobné to bude i v případě plynu. Ten budou Spojené státy vyvážet ve zkapalněné formě. První projekty tohoto druhu se ale podle znalců objeví zhruba za pět let, do té doby jich rozhodně nebude mnoho. Firmy, které cílí na rok 2015, zřejmě budou muset své plány odložit kvůli americkým politikům, kteří stále lavírují a nevědí, zda export energetických zdrojů povolit. Podobně se začne ve velkém vyvážet zřejmě i z Kanady. Nejdříve se ale musí vybudovat potřebná infrastruktura, a zároveň jednotlivé provincie, na jejichž území terminály budou, musejí všechno odsouhlasit. To podle většiny expertů také chvíli potrvá.

Co musíte ráno vědět (17. října)
Co musíte ráno vědět (17. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (17. října)

Jak se ve středu obchodovalo v Evropě a na Wall Street, jakým tempem rostly v září spotřebitelské ceny v eurozóně a...
Musíte vědět
Americké akciové indexy v polovině týdne klesly, investory zklamala…
Americké akciové indexy v polovině týdne klesly, investory zklamala…
včera v 22:00

Americké akciové indexy v polovině týdne klesly, investory zklamala data z ekonomiky

Americké akcie ve středu oslabily v důsledku nepříznivých ekonomických statistik, které přebily převážně pozitivní...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Reuters: FCC schválila fúzi operátorů T-Mobile US a Sprint
včera v 20:27

Reuters: FCC schválila fúzi operátorů T-Mobile US a Sprint

Americká Federální komise pro spoje (FCC) schválila plánované spojení telekomunikačních operátorů T-Mobile US a...
Americké akcie Fúze a akvizice Telekomunikace
Odboráři a GM dosáhli dohody, která by mohla ukončit stávku
včera v 18:33

Odboráři a GM dosáhli dohody, která by mohla ukončit stávku

Americký odborový svaz United Auto Workers (UAW) sjednal s největší americkou automobilkou General Motors předběžnou...
Americké akcie Odbory Platy a osobní ohodnocení
Evropské akcie uzavřely středeční obchodování smíšeně, dařilo se…
Evropské akcie uzavřely středeční obchodování smíšeně, dařilo se…
včera v 18:00

Evropské akcie uzavřely středeční obchodování smíšeně, dařilo se automobilovému sektoru

Evropské akciové trhy ve středu hledaly jednotný směr, když investoři monitorovali vyjednávání o brexitu. Média sice...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
FT: ČR, Polsko a Maďarsko již nechtějí být zeměmi s levnou prací
včera v 17:50

FT: ČR, Polsko a Maďarsko již nechtějí být zeměmi s levnou prací

Česká republika, Polsko a Maďarsko se snaží zbavit pověsti zemí s levnou pracovní silou. Chtějí se tak posunout do...
Česká republika Polsko Maďarsko
Dlouhý: Digitální technologie umožní výraznější růst mezd
včera v 17:04

Dlouhý: Digitální technologie umožní výraznější růst mezd

Zavádění digitálních technologií v tuzemském průmyslu a službách v budoucnu podle prezidenta Hospodářské komory...
Česká republika Technologie Platy a osobní ohodnocení
Pražská burza ve středu zpevnila pošesté v řadě, index PX táhly banky
Pražská burza ve středu zpevnila pošesté v řadě, index PX táhly banky
včera v 16:45

Pražská burza ve středu zpevnila pošesté v řadě, index PX táhly banky

Pražská burza ve středu rostla šestý den v řadě, index PX stoupl o 0,65 % na 1 026,98 bodu. Nahoru burzu táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Čína podle vlády odstraní obchodní restrikce pro zahraniční banky
Čína podle vlády odstraní obchodní restrikce pro zahraniční banky
včera v 16:31

Čína podle vlády odstraní obchodní restrikce pro zahraniční banky

Čína odstraní obchodní restrikce pro zahraniční banky, makléřské společnosti a firmy zabývající se správou majetku....
Čína Banky
Ze světa investičních doporučení (16. října)
včera v 15:00

Ze světa investičních doporučení (16. října)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Inflace v Kanadě v září meziročně stagnovala na 1,9 %
včera v 14:40

Inflace v Kanadě v září meziročně stagnovala na 1,9 %

Spotřebitelské ceny v Kanadě v září meziročně vzrostly o 1,9 %, a rostly tak stejným tempem jako v předchozím měsíci ...
Kanada Inflace
Maloobchodní tržby v USA v září meziměsíčně klesly o 0,3 %
včera v 14:30

Maloobchodní tržby v USA v září meziměsíčně klesly o 0,3 %

Maloobchodní tržby v USA v září meziměsíčně klesly o 0,3 % po růstu o 0,6 % v předchozím měsíci. Analytici naopak...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Maloobchod
Italská vláda schválila tříprocentní digitální daň
Italská vláda schválila tříprocentní digitální daň
včera v 14:05

Italská vláda schválila tříprocentní digitální daň

Italská vláda schválila jako součást zákona o rozpočtu na příští rok i digitální daň, která začne automaticky platit...
Itálie Daně
USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 11. října stoupl o 0,5 % …
včera v 13:00

USA: Počet žádostí o hypotéku v týdnu do 11. října stoupl o 0,5 % (předchozí týden: +5,4 %)

Počet žádostí o hypotéku ve Spojených státech v týdnu do 11. října po sezónním očištění údajů stoupl proti...
Hypotéky Americký realitní trh Nemovitosti
Čistý zisk Bank of America klesl, ale předčil očekávání analytiků
Čistý zisk Bank of America klesl, ale předčil očekávání analytiků
včera v 12:45

Čistý zisk Bank of America klesl, ale předčil očekávání analytiků

Čistý zisk společnosti Bank of America se ve třetím čtvrtletí meziročně snížil o 21 procent na 5,27 miliardy dolarů....
Bank of America Výsledková sezóna Americké banky
EK nařídila Broadcomu pozastavit některé obchodní dohody
EK nařídila Broadcomu pozastavit některé obchodní dohody
včera v 12:28

EK nařídila Broadcomu pozastavit některé obchodní dohody

Evropská komise ve sředu nařídila americkému výrobci čipů Broadcom, aby přestal uplatňovat některá obchodní...
Americké akcie Technologie Evropská unie