Propady na trzích: Dobrá zpráva pro investory?
|

Propady na trzích: Dobrá zpráva pro investory?

Pokud jste investor, který není zrovna před důchodem, mělo by být vaším největším přáním, aby záchvěvy strachu poslaly do pomyslného odpadkového koše co nejvíce aktiv. Tvrdí to komentátor Wall Street Journalu Jason Zweig.

Emerging Markets Světové akcie Investiční a ekonomický výhled

Slova Bena Bernankeho o uvolňování měnové politiky spustila před měsícem na mnoha trzích výprodeje. Ty zanechaly podle Zweiga některá aktiva stále příliš drahá (dluhopisy s vysokým výnosem), některá trochu atraktivní (protiinflační dluhopisy) a některá, jež stačí "jen utrhnout" (světové akcie).

"Je lehké panikařit, když víte, že to, co považujete za atraktivní, zlevní o dalších 10 %," říká třeba Rob Arnott z kalifornské investiční firmy Research Affiliates.

Místo toho, aby investoři využívali propadů trhů, panicky se přidávají k výprodejům. V době od 1. ledna do 22. května nateklo do fondů, které se zaměřují na dluhopisy s vysokými výnosy, 3,4 miliardy dolarů. Potom přišlo prohlášení Bena Bernankeho o možném konci podpory ekonomiky. Od té doby z těchto fondů odteklo 7,8 miliardy dolarů.

Z nouze ctnost

"Investoři, kteří by normálně žádné peníze do dluhopisů s vysokými výnosy nedali, houfně nakupovali, protože výnosy byly všude jinde směšně nízké," říká Martin Fridson, který sleduje dluhopisové trhy ve společnosti Fridson Vision z New Yorku. "Vypadá to, jakoby si všichni řekli: Když budu první z trhu pryč, nic se mi nestane. Ale všichni první nebyli. Dluhopisy s vysokým výnosem ještě stále nejsou na férových cenách, chtělo by to další růst výnosů o 0,5 procentního bodu," říká.

Stejně se chovali investoři ve fondech akcií rozvíjejících se trhů (16,2 miliardy dolarů přiteklo za 20 týdnů, 7,8 miliardy bylo za 15 dnů pryč), ve fondech dluhopisů rozvíjejících se trhů (3,8 miliardy tam, miliarda ven) a ve fondech japonských akcií.

Právě na rozvíjejících se trzích a v Evropě vidí nyní analytici díky propadům příležitost. "Během příštích osmi let předpokládáme roční výnos 14,5 % u evropských akcií, u italských a španělských dokonce 20 %. Na rozvíjejících se trzích to bude 11 %," říká Brian Singer z William Blair Macro Allocation Fund.

Nevyplatí se naopak americké akcie. Jejich P/B ratio (poměr ceny akcií a účetní hodnoty) je 2,3, což je o 10 % více než na začátku roku. Stejný poměr u akcií rozvíjejících se trhů klesl díky výprodejům na 1,5. Jsou tedy o třetinu levnější než akcie v USA.

Zdroj: WSJ
Americké akcie v úterý odepsaly kolem půl procenta, uzavřely ale…
Americké akcie v úterý odepsaly kolem půl procenta, uzavřely ale…
včera v 22:00

Americké akcie v úterý odepsaly kolem půl procenta, uzavřely ale daleko od denních minim

Akcie v USA nejprve prudce klesaly kvůli obavám o další výhled zisků amerických společností. Nejvíce ke ztrátám...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Tisk: Křetínský a Tkáč se ve Francii chtějí účastnit privatizace
včera v 20:17

Tisk: Křetínský a Tkáč se ve Francii chtějí účastnit privatizace

Autor blogu na francouzském nezávislém investigativním webu Mediapart tvrdí, že za zájmem českých investorů Daniela...
Francie Privatizace Nejbohatší investoři a byznysmeni
ODS chce v daňovém balíčku zrušit superhrubou mzdu a snížit daně
včera v 19:02

ODS chce v daňovém balíčku zrušit superhrubou mzdu a snížit daně

Opoziční ODS chce do vládního daňového balíčku, který Sněmovna v úterý propustila do dalšího kola projednávání,...
Česká republika Česká ekonomika Daně
O vládních změnách v EET bude Poslanecká sněmovna jednat až v prosinci
včera v 18:39

O vládních změnách v EET bude Poslanecká sněmovna jednat až v prosinci

Vládní novelou zákona o elektronické evidenci tržeb, která kromě jiného řeší náběh dalších fází evidence, se bude...
Česká republika Česká ekonomika Daně
Král a korunní princ osobně kondolovali rodině Chášukdžího
včera v 18:32

Král a korunní princ osobně kondolovali rodině Chášukdžího

Saúdský král Salmán a korunní princ Muhammad bin Salmán se v úterý v Rijádu v paláci setkali a kondolovali synovi a...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ Politika
Na zahřívaný tabák zřejmě nově dopadne spotřební daň
včera v 18:13

Na zahřívaný tabák zřejmě nově dopadne spotřební daň

Na zahřívané tabákové výrobky se zřejmě začne nově vztahovat spotřební daň. Vládní daňový balíček, který ji zavádí, v...
Tabák a cigarety Daně Philip Morris ČR
Evropské burzy v úterý výrazně klesly, německý DAX přišel o více než…
Evropské burzy v úterý výrazně klesly, německý DAX přišel o více než…
včera v 18:00

Evropské burzy v úterý výrazně klesly, německý DAX přišel o více než 2 %

Evropské akciové trhy zakončily úterní obchodování v červených číslech, když byly pod tlakem dohadů o podobě...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Dyson postaví v Singapuru svou první továrnu na elektromobily
včera v 17:49

Dyson postaví v Singapuru svou první továrnu na elektromobily

Britská společnost Dyson se rozhodla, že svou první továrnu na výrobu elektromobilů postaví v Singapuru. Oznámila to...
Singapur Auta Elektřina
Medveděv: Ruské sankce postihnou stovky Ukrajinců
Medveděv: Ruské sankce postihnou stovky Ukrajinců
včera v 17:36

Medveděv: Ruské sankce postihnou stovky Ukrajinců

Chystané ruské sankce vůči Ukrajině se dotknou stovek Ukrajinců, "kteří svým počínáním poškodili" ruské zájmy. Podle...
Rusko Ukrajina Mezinárodní obchod
Cena palladia vystoupila na nový rekord nad 1 150 USD za unci
včera v 17:18

Cena palladia vystoupila na nový rekord nad 1 150 USD za unci

Cena palladia v úterý vystoupila na nový rekord nad 1 150 dolarů za troyskou unci. Cena kovu, který se používá hlavně...
Průmyslové kovy
Ankara nebude bez dohody tolerovat rozšíření pobřežních vod Řecka
včera v 17:02

Ankara nebude bez dohody tolerovat rozšíření pobřežních vod Řecka

Turecko nebude tolerovat rozšíření výsostných vod Řecka, aniž by se na tom Ankara a Atény domluvily, řekl v úterý...
Turecko Řecko Politika
Pražská burza v úterý klesla o necelá 2 %, akcie Avastu se propadly…
Pražská burza v úterý klesla o necelá 2 %, akcie Avastu se propadly…
včera v 16:45

Pražská burza v úterý klesla o necelá 2 %, akcie Avastu se propadly zhruba o 5 %

Pražská burza v úterý nenavázala na zisk z pondělního obchodování, když index PX ztratil 1,94 % na 1 060,2 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Ze světa investičních doporučení (23. října)
včera v 16:30

Ze světa investičních doporučení (23. října)

Které akcie si v úterý vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Evropská komise odmítla plán rozpočtu Itálie pro rok 2019, Řím má tři…
Evropská komise odmítla plán rozpočtu Itálie pro rok 2019, Řím má tři…
včera v 16:17

Evropská komise odmítla plán rozpočtu Itálie pro rok 2019, Řím má tři týdny na nový

Evropská komise odmítla plán italské vlády na podobu rozpočtu pro rok 2019 a dala Římu tři týdny na představení...
Evropská unie Itálie Rozpočet
KPMG: Financování komerčních nemovitostí v Evropě dále roste
včera v 15:50

KPMG: Financování komerčních nemovitostí v Evropě dále roste

Objem bankovních úvěrů pro financování komerčních nemovitostí v Evropě roste třetí rok v řadě. Přes nižší objem...
Nemovitosti Realitní trh Evropa
Začal další obnovený proces s chorvatským expremiérem Sanaderem
včera v 15:23

Začal další obnovený proces s chorvatským expremiérem Sanaderem

V Záhřebu v úterý začal další obnovený proces s bývalým chorvatským premiérem Ivem Sanaderem, který je v něm...
Chorvatsko Politika
Saúdská Arábie podepsala dohody v hodnotě 50 miliard dolarů
včera v 15:10

Saúdská Arábie podepsala dohody v hodnotě 50 miliard dolarů

Saúdská Arábie podepsala na investiční konferenci Future Investment Initiative (FII) v Rijádu dohody v hodnotě 50...
Saúdská Arábie Blízký a Střední východ Mezinárodní obchod