Žádný konec QE nebude, lidé Fedu pokazí plány: Jsme chudí, myslí si
|

Žádný konec QE nebude, lidé Fedu pokazí plány: Jsme chudí, myslí si

Efekt bohatství se změnil na efekt chudoby. Kvůli tomu klesají ceny akcií a v Americe zdražují hypotéky.

Fed Investiční a ekonomický výhled Světová ekonomika

Efekt bohatství

Když odhlédneme ode všech sáhodlouhých rozborů a ekonomických frází, dá se vládní politika i politika centrálních bank shrnout jednoduše do dvou principů: Přinutit snížením úroků lidi, aby peníze, které si sami na sebe nedokáží najednou nic vydělat, utratili za bydlení (vzali si levně hypotéku, a zvýšili tak cenu domů), nebo je přimět, aby výdělky utratili za akcie (to není případ České republiky, protože by tu muselo být co kupovat).

To je první krok. V druhé fázi zdraží nemovitosti a akcie na trzích slušně posílí, protože přece nakupují všichni, a tak roste všechno. Lidé se začnou cítit bohatší. A bohatí lidé si mohou dovolit více nakupovat. Popadnou kreditky a pustí se do utrácení. Tak to přesně vláda i centrální banka chtějí.

Tomu, že lidé si jsou ochotni půjčovat i utrácet více, když si připadají majetní, se říká "efekt bohatství". A dlouho to vypadalo, že tento efekt spasí světovou ekonomiku.

Růst úroků

Jenže se ukázalo, že ekonomická pravidla mohou být ohnuta, ale ne zlomena. Prostě není možné mít najednou rostoucí ekonomiku, nízké úroky a stabilní měnu. Jednoho se musíte vzdát. A jak dobře víme, sazby se po celém světě začaly zvedat na normálnější hodnoty.

Rostoucí výnosy jsou neslučitelné s nafukováním bublin na akciových či nemovitostních trzích. A tak se růst akciových trhů zastavil a úroky u amerických hypoték se vydaly vzhůru. V minulém týdnu se vyšplhaly na nejvyšší hodnotu za poslední rok.

Úroková míra z amerických hypoték s 30letou splatností

Proč je to důležité? Protože efekt bohatství za těchto podmínek začíná působit opačně. Méně lidí dosáhne na hypotéku, ceny nemovitostí klesají a vlastníci domů se cítí chudší. Růst přestávají i ceny akcií, lidé vidí, jak přichází o virtuální peníze. Už si nepřipadají bohatí, spíše trochu hloupí, že si to předtím mysleli. Nakonec začnou méně utrácet - a ekonomické oživení je to tam.

Sláva problémům

Když ale nebude ekonomické oživení, nehrozí přece konec kvantitativního uvolňování. To Fed jasně deklaroval. To znamená, že všechno bude jinak, že se brzy dočkáme nějakého dalšího velkého prohlášení. Může to být cokoli - masivní plán na zapojení obyvatel do veřejných prací, další kvantitativní uvolňování, možná válka, jak nás přesvědčuje Marc Faber.

Ať to bude cokoli, dopadne to na celý svět. A tak by nebylo překvapivé, kdybychom byly svědky například koordinovaného zásahu proti deflaci, do nějž se zapojí USA, Evropa i Čína. Jinými slovy, může přijít "globální Abenomika".

Zdroj: Zero Hedge
Britská Dolní sněmovna dohodu o brexitu neschválila, Johnson by měl…
Britská Dolní sněmovna dohodu o brexitu neschválila, Johnson by měl…
včera v 16:30

Britská Dolní sněmovna dohodu o brexitu neschválila, Johnson by měl požádat o další odklad

Dolní komora britského parlamentu v sobotu na mimořádném zasedání odsunula hlasování o brexitové dohodě. Nejprve je...
Spojené království Evropská unie Politika
G20 se shodla na přísnější regulaci kryptoměn typu stablecoin
včera v 12:18

G20 se shodla na přísnější regulaci kryptoměn typu stablecoin

Finanční představitelé zemí ze skupiny G20 zahrnující 20 největších ekonomik světa se shodli na přísnějších regulací...
Kryptoměny Regulace Měny
Venezuelská ekonomika v 1. čtvrtletí klesla o 26,8 %
včera v 11:25

Venezuelská ekonomika v 1. čtvrtletí klesla o 26,8 %

Hrubý domácí produkt (HDP) Venezuely v prvním čtvrtletí ve srovnání se stejným obdobím loňského roku klesl o 26,8 %....
Venezuela Latinská Amerika HDP
MMF odložil změny ve struktuře akcionářů na prosinec 2023
včera v 10:28

MMF odložil změny ve struktuře akcionářů na prosinec 2023

Mezinárodní měnový fond (MMF) odložil rozhodnutí o navýšení kapitálu a změně struktury akcionářů, které by dalo větší...
Mezinárodní měnový fond
Američtí demokraté nechtějí summit G7 v Trumpově rezortu
včera v 09:17

Američtí demokraté nechtějí summit G7 v Trumpově rezortu

Američtí demokratičtí poslanci předložili v pátek v Kongresu návrh zákona, jehož cílem je zabránit prezidentovi...
Spojené státy americké (USA) Politika Světová ekonomika
Americké akcie v pátek klesly, v týdenním horizontu se indexy na…
Americké akcie v pátek klesly, v týdenním horizontu se indexy na…
18. 10. 2019 22:30

Americké akcie v pátek klesly, v týdenním horizontu se indexy na směru neshodly

Akciové trhy ve Spojených státech v pátek oslabily. Negativní zprávy ohledně společností Boeing a Johnson & Johnson a...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Křetínského CMI koupila 4% podíl v německé ProSiebenSat.1
18. 10. 2019 20:17

Křetínského CMI koupila 4% podíl v německé ProSiebenSat.1

Skupina Czech Media Invest (CMI), kterou spoluvlastní český podnikatel Daniel Křetínský, koupila podíl zhruba 4,07 %...
Média Německo Fúze a akvizice
Protivládní protesty v Libanonu si vyžádaly desítky zraněných
18. 10. 2019 19:46

Protivládní protesty v Libanonu si vyžádaly desítky zraněných

Libanonci v pátek druhým dnem protestovali proti vládě, kterou viní z drancování ekonomiky. Jde o největší protesty...
Blízký a Střední východ Politika Geopolitická rizika
Výrobce čipů AMS podal novou nabídku na převzetí výrobce osvětlení…
18. 10. 2019 19:40

Výrobce čipů AMS podal novou nabídku na převzetí výrobce osvětlení Osram

Rakouský producent čipů AMS se rozhodl podat nový návrh na převzetí německého výrobce osvětlení Osram. Za každou...
Evropské akcie Fúze a akvizice
Reuters: Boeing možná poskytl zavádějící data o letounech 737 MAX
18. 10. 2019 19:29

Reuters: Boeing možná poskytl zavádějící data o letounech 737 MAX

Interní komunikace mezi dvěma pracovníky americké strojírenské společnosti Boeing z roku 2016 naznačuje, že firma...
Boeing Doprava
Lufthansa: Odbory zrušily plánovanou nedělní stávku palubního…
18. 10. 2019 18:51

Lufthansa: Odbory zrušily plánovanou nedělní stávku palubního personálu

Odborový svaz UFO zrušil na neděli plánovanou stávku palubního personálu německé letecké společnosti Lufthansa. K...
Doprava Německo
Paříž, Berlín a Řím prý chystají kroky proti digitální měně firmy…
Paříž, Berlín a Řím prý chystají kroky proti digitální měně firmy…
18. 10. 2019 18:10

Paříž, Berlín a Řím prý chystají kroky proti digitální měně firmy Facebook

Francie, Německo a Itálie společně připravují opatření, která by v Evropě zamezila používání plánované digitální měny...
Facebook Kryptoměny Německo
Evropské akcie v pátek zlevnily, v týdenním horizontu uzavřely bez…
Evropské akcie v pátek zlevnily, v týdenním horizontu uzavřely bez…
18. 10. 2019 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, v týdenním horizontu uzavřely bez výraznějších změn

Evropské akciové trhy v pátek klesly, když investoři monitorovali výsledkovou sezónu a čekali na zprávy, které by...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Akcie Renaultu po varování před poklesem zisku prudce klesly
18. 10. 2019 17:22

Akcie Renaultu po varování před poklesem zisku prudce klesly

Akcie francouzské automobilky Renault po čtvrtečním varování před letošním poklesem zisku a tržeb výrazně oslabují....
Evropské akcie Francie Auta
Koncern Volkswagen v září zvýšil odbyt skoro o desetinu
Koncern Volkswagen v září zvýšil odbyt skoro o desetinu
18. 10. 2019 17:04

Koncern Volkswagen v září zvýšil odbyt skoro o desetinu

Německý automobilový koncern Volkswagen v září meziročně zvýšil odbyt o 9,2 procenta na 904 200 vozů. V srpnu odbyt...
Volkswagen Auta Evropské akcie
Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden stoupla o 2,9 %
Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden stoupla o 2,9 %
18. 10. 2019 16:45

Pražská burza v pátek zpevnila, za celý týden stoupla o 2,9 %

Pražská burza v pátek uzavřela v pozitivním pásmu, index PX získal 0,83 % na 1 042,9 bodu. O 4,42 % na 118 Kč...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Summit EU se neshodl na rozšíření ani víceletém rozpočtu
18. 10. 2019 16:21

Summit EU se neshodl na rozšíření ani víceletém rozpočtu

Bez zásadní shody na důležitých tématech rozšíření Evropské unie či víceletého rozpočtu skončilo páteční jednání...
Evropská unie Rozpočet Politika
Ze světa investičních doporučení (18. října)
18. 10. 2019 16:00

Ze světa investičních doporučení (18. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení
Státní dluh letos ke konci září stoupl na 1,685 bilionu korun
18. 10. 2019 15:00

Státní dluh letos ke konci září stoupl na 1,685 bilionu korun

Státní dluh letos ke konci září stoupl o 63,2 miliardy na 1,685 bilionu korun. Informovalo o tom v pátek ministerstvo...
Česká republika Zadlužení