Bude NWR za 20 Kč a vydá se ČNB cestou Fedu? I o tom se diskutovalo na IV. Investičním fóru
|

Bude NWR za 20 Kč a vydá se ČNB cestou Fedu? I o tom se diskutovalo na IV. Investičním fóru

Již počtvrté se velká jména domácí investiční scény sešla v kongresovém centru Vysoké školy finanční a správní, aby se věnovala aktuálním investičním příležitostem a ekonomickému výhledu. I tentokrát došlo na akcie, dluhopisy, komodity i alternativní investice. Opomenuty nezůstaly ani kvantitativní uvolňování a evropská krize.

Alokace investic Investiční a ekonomický výhled

Jak uvažují centrální banky?

Petr Zahradník, hlavní ekonom společnosti Conseq Investment Management, v samém úvodu prvního panelu upozornil, že současná ekonomická krize není v žádném případě globální záležitostí. Podle něj se problémy týkají takřka výhradně Evropy a v menší míře Spojených států. "Ekonomiky asijských států jsou na tom dobře," uvedl. Dále poznamenal, že na evropském kontinentu bude vývoj ekonomiky nadále silně závislý především na vývoji situace v periferních zemích eurozóny a na dalších krocích ECB.

Zároveň však varoval, že by k opětovnému nastartování evropské ekonomiky nemusely akce ECB stačit. V takovém případě by podle něj bylo jedinou možností zahájení strukturálních reforem, které by pro všechny členy evropského společenství mohly být velice bolestivé.

Poměrně velkou skepsi vyjádřil Zahradník v souvislosti se slabou výkonností české ekonomiky nad dalšími možnými kroky ze strany ČNB. Řekl, že je zcela irelevantní hovořit o kvantitativním uvolňování a měnových intervencích. "Jedinou možností, jak se ČNB do celé situace může zapojit, jsou nyní verbální intervence, které však mají jepičí život."

Petr Budinský, prorektor Vysoké školy finanční a správní, se k Petru Zahradníkovi přidal s názorem, že ve srovnání s loňským rokem se nyní situace v Evropě i Spojených státech jeví mnohem lépe.

Přesto se nedomnívá, že by evropská krize byla definitivně zažehnána. Problémem a velkou hrozbou podle něj i nadále zůstává zejména vysoká nezaměstnanost mladých lidí v Řecku či Španělsku.

Investoři by dle Budinského měli další kroky centrálních bank bedlivě sledovat, fiskální opatření politiků totiž mají silný vliv i na kurzy měn a ceny akcií. Krátkodobě by podle něj akcie ještě mohly posilovat, změna by však zřejmě nastala v okamžiku, když by Fed oznámil ukončení či omezení programu kvantitativního uvolňování.

Co může nastartovat růst cen komodit?

Zaměřit pozornost na "exotické" kovy investorům doporučila Michala Moravcová, analytička ze společnosti BOSSA. Růst ceny očekává u platiny a paládia. U tradičních komodit (zlata, stříbra či ropy) po zbytek roku počítá spíše se stagnací.

Za pravděpodobným koncem komoditního supercyklu vidí analytik z ČSOB Petr Báča především růst zájmu investorů o fundamenty. Podrobněji se Báča vyjádřil k ropě, když upozornil, že stále platí vysoká citlivost její ceny na geopolitické události. Důležitým faktorem podle něj u energetických komodit bude také další postup americké energetické revoluce, tedy zejména rozvoj těžby levného břidlicového plynu a ropy z písků.

Zlatu a stříbru se věnoval předseda představenstva Golden Gate CZ Pavel Ryba. Ten upozornil, že nedávný pokles ceny žlutého kovu v žádném případě nepovažuje za důvod k tomu, aby se ho investoři začali ve velkém zbavovat. "Zlato je unikátní komoditou. Jeho výhody spočívají v extrémně vysoké koncentraci hodnoty do lehce transportovatelných a zároveň velmi likvidních slitků," představil hlavní argumenty pro investování do zlata ve fyzické podobě.

Dále Ryba doporučil, aby investoři v rámci cenných kovů nezapomínali na stříbro. "Stříbro je v současnosti bezkonkurenčně nejpodhodnocenější komoditou," řekl. Argumentů pro jeho nákup je podle Ryby několik. Za zcela zásadní považuje fakt, že se jedná o nejvýznamnější průmyslový kov, kterého je ve srovnání se zlatem v nadzemních zásobách nedostatek. V okamžiku, kdy se u stříbra prosadí fundament, se podle Ryby můžeme dočkat růstu jeho ceny až na několikanásobek aktuálních hodnot.

Nejlepší investice na druhé pololetí 2013

Poměrně pozitivně zahájil třetí panel portfoliomanažer akciového fondu Top Stocks ISČS Ján Hájek. "Prostor pro další posilování akcií podle mě stále existuje, otázkou je, jak velký." Z konkrétních titulů investorům na české burze doporučil sledovat CETV. Aktuální problémy majitele Novy podle Hájka nespočívají v samotném sektoru médií a televizní reklamy, ale spíše v nepříliš kvalitním managementu firmy. Investorům, kteří se nebojí překročit hranice českého trhu, poté doporučil věnovat pozornost farmacii a biotechnologiím, které dlouhodobě profitují z velkých pokroků ve zdravotnictví.

Negativně se Hájek naopak vyjádřil na adresu dluhopisového trhu, který podle něj v současnosti postrádá atraktivitu. "Z pohledu investora nevidím prakticky žádný důvod do dluhopisů investovat. Jejich výnosy jsou zanedbatelné," řekl.

I Martin Urban z brokerjetu České spořitelny souhlasí, že se v současné situaci vyplatí sledovat zejména vývoj akcií CETV. Konzervativnějším investorům doporučil z českých titulů dividendový Pegas Nonwovens a z finančních akcií Komerční banku, o které se vyjádřil jako o záruce stability a kvality.

S medvědí cílovou cenou pro akcie NWR přišel portfoliomanažer ING českého akciového fondu Jiří Hrabal. Podle něj by pokračující stagnace či další pokles ceny uhlí mohly akcie českého těžaře srazit až na úrovně kolem 20 Kč.

Pegas by dle Hrabala mohl profitovat zejména z nové výrobní linky v Egyptě, jejíž kapacita je vyprodaná na tři roky dopředu.

Alternativní investice: Tak trochu jiné investování

Michal Tobiáš, regionální ředitel SKYSIDE, investorům představil možnosti alternativních investic ve formě private equity fondů. "Investorům doporučuji vložit 50 % kapitálu do standardizovaných investic a 50 % do private equity či alternativních investic obecně," zahájil. Z konkrétních investičních příležitostí podle něj velký potenciál skrývá kogenerace (společná výroba tepla a elektřiny), optimismus by naopak mírnil v případě větrných a solárních elektráren a bioplynu.

Na investice do zemědělské půdy se zaměřil předseda představenstva Českého půdního fondu Petr Vomastek. "Půda pravidelně poráží inflaci a je alfou a omegou zemědělství. U nás je trh s půdou relativně malý, ale velice atraktivní," řekl. Za zásadní zlom na českém trhu Vomastek považuje rok 2005, kdy se cena půdy vymanila z bočního trendu a začala růst. Zatraktivnit by dle Vomastka investice do zemědělské půdy mohl zejména příchod velkých zemědělců ze zahraničí, kde je půda drahá. V této souvislosti hovořil například o expanzi nizozemských zemědělců do regionu střední a východní Evropy.

V rámci posledního panelu zazněly i klady a zápory investic do umění. Těm se věnoval manažer investičních produktů pro privátní klienty v UniCredit Bank Aleš Mátl. Zájemce o investice do umění povzbudil zejména konstatováním, že na ceny uměleckých předmětů bude mít pozitivní vliv ekonomické oživení, které se do Evropy dříve či později musí dostavit.

Kromě trhu s uměním se vyjádřil i k investicím do zlata. Z jeho pohledu svým poklesem žlutý kov sice krátkodobě ztratil status zajišťovacího instrumentu, přesto je stále komoditou, která by neměla chybět v žádném investičním portfoliu. Zároveň potvrdil, že pokles ceny zlata přilákal v poslední době velké množství nových investorů, kteří situaci využili k nákupům.


Kompletní přenos dění na IV. Investičním fóru najdete na Twitteru Investičního webu.

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily…
včera v 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, Dow a S&P 500 stanovily nová maxima

Americký akciový index DJIA zakončil páteční obchodování na novém maximu. Za celý týden si připsal 2,25 %, což...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii
EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii
včera v 18:33

EK chce údajně pokutovat AB InBev za zneužití pozice v Belgii

Evropská komise hodlá vyměřit pokutu pivovaru Anheuser-Busch InBev za zneužívání dominantního postavení na belgickém...
Evropská unie Anheuser-Busch InBev Pivo
Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ
Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ
včera v 18:15

Bulharský Inercom znovu žádá úřady o uznání nákupu aktiv ČEZ

Bulharská firma Inercom v pátek oznámila, že znovu požádala antimonopolní úřad (KZK) o souhlas s nákupem bulharských...
Bulharsko ČEZ Akcie ČR
Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %
Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zpevnily, za celý týden získaly necelá 2 %

Evropské akciové trhy zakončily páteční seanci v plusových číslech, když částečně opadly obavy z obchodního sporu...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zeman je pro zrušení sankcí s Íránem, kritizoval Trumpova cla
včera v 17:38

Zeman je pro zrušení sankcí s Íránem, kritizoval Trumpova cla

Česká republika má zájem obchodovat s Íránem, a bylo by proto dobré zrušit sankce, je přesvědčen prezident Miloš...
Česká republika Mezinárodní obchod Írán
Státy EU podle studie přišly v roce 2016 na DPH o téměř 150 miliard…
včera v 17:22

Státy EU podle studie přišly v roce 2016 na DPH o téměř 150 miliard eur

Státy Evropské unie přišly v roce 2016 o téměř 150 miliard eur vinou špatného výběru daně z přidané hodnoty. Zjistila...
Evropská unie Daně
Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře
Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře
včera v 17:04

Volkswagen si bude sám vychovávat softwarové vývojáře

Německá automobilka Volkswagen si bude od roku 2019 sama vychovávat softwarové vývojáře. Dvouletý vzdělávací program...
Volkswagen Německo Auta
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden…
Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden…
včera v 16:45

Pražská burza v pátek uzavřela v červených číslech, za celý týden stoupla o 0,6 %

Pražská burza v pátek nenavázala na zisky ze dvou přecházejících seancí, když index PX přišel o 0,17 % na 1 101,71...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy
Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy
včera v 16:16

Bloomberg: Ruští producenti ropy a plynu zažívají zlaté časy

Ruské firmy z odvětví těžby ropy a zemního plynu zažívají zlaté časy - dosahují rekordní produkce a na rekordu jsou i...
Rusko Ropa Zemní plyn
USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v září podle…
včera v 15:59

USA: Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru v září podle předběžných dat stoupl na 55,6 bodu, tempo růstu sektoru služeb se však snížilo

Index nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru USA v září podle předběžných údajů společnosti Markit vzrostl na...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Ze světa investičních doporučení (21. září)
včera v 15:30

Ze světa investičních doporučení (21. září)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Jednání OPEC+ by nemělo přinést nové rozhodnutí o zvýšení těžby
Jednání OPEC+ by nemělo přinést nové rozhodnutí o zvýšení těžby
včera v 15:00

Jednání OPEC+ by nemělo přinést nové rozhodnutí o zvýšení těžby

Je velmi nepravděpodobné, že by zástupci Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a dalších předních producentů ropy...
OPEC Ropa Komodity
Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně stouply o 0,3 %
včera v 14:40

Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně stouply o 0,3 %

Kanadské maloobchodní tržby se v červenci meziměsíčně zvýšily o 0,3 % po poklesu o 0,2 % v červnu. Analytici počítali...
Kanada Maloobchod Tržby
Inflace v Kanadě v srpnu meziročně klesla na 2,8 %
včera v 14:30

Inflace v Kanadě v srpnu meziročně klesla na 2,8 %

Spotřebitelské ceny v Kanadě v srpnu meziročně vzrostly o 2,8 % po růstu o 3 % v předchozím měsíci. Analytici s tímto...
Kanada Inflace
Růst českého stavebnictví byl v 1. pololetí v EU osmý nejvyšší
Růst českého stavebnictví byl v 1. pololetí v EU osmý nejvyšší
včera v 14:07

Růst českého stavebnictví byl v 1. pololetí v EU osmý nejvyšší

České stavebnictví bylo v prvním pololetí s meziročním růstem o 8,9 procenta mezi 28 zeměmi Evropské unie na osmém...
Česká republika Stavebnictví Evropská unie
Italský regulátor vyšetřuje Ryanair kvůli pravidlům pro zavazadla
Italský regulátor vyšetřuje Ryanair kvůli pravidlům pro zavazadla
včera v 13:48

Italský regulátor vyšetřuje Ryanair kvůli pravidlům pro zavazadla

Italský antimonopolní úřad zahájil vyšetřování irského nízkonákladového dopravce Ryanair kvůli nově zavedeným...
Itálie Doprava Irsko
Francouzská ekonomika ve druhém čtvrtletí podle finálních údajů…
včera v 13:30

Francouzská ekonomika ve druhém čtvrtletí podle finálních údajů mezikvartálně vzrostla o 0,2 %

Hrubý domácí produkt Francie ve druhém čtvrtletí mezikvartálně rostl stejným tempem jako v prvním čtvrtletí letošního...
Francie HDP Hospodářský růst
Internet se podle bývalého šéfa Googlu do roku 2028 rozdělí
včera v 13:04

Internet se podle bývalého šéfa Googlu do roku 2028 rozdělí

Internetová síť se do roku 2028 rozdělí na dvě části. Důvodem bude odtržení Číny, která si vytvoří vlastní internet,...
Internet Alphabet (Google) Čína
Trh s kryptoměnami se v závěru týdne pohybuje v zelených číslech
včera v 12:05

Trh s kryptoměnami se v závěru týdne pohybuje v zelených číslech

Nejpopulárnější digitální měny v pátek rostou. Bitcoin podle serverucoinmarketcap.com krátce po 12.00 posiloval o 4...
Kryptoměny Bitcoin