Bude NWR za 20 Kč a vydá se ČNB cestou Fedu? I o tom se diskutovalo na IV. Investičním fóru
|

Bude NWR za 20 Kč a vydá se ČNB cestou Fedu? I o tom se diskutovalo na IV. Investičním fóru

Již počtvrté se velká jména domácí investiční scény sešla v kongresovém centru Vysoké školy finanční a správní, aby se věnovala aktuálním investičním příležitostem a ekonomickému výhledu. I tentokrát došlo na akcie, dluhopisy, komodity i alternativní investice. Opomenuty nezůstaly ani kvantitativní uvolňování a evropská krize.

Alokace investic Investiční a ekonomický výhled

Jak uvažují centrální banky?

Petr Zahradník, hlavní ekonom společnosti Conseq Investment Management, v samém úvodu prvního panelu upozornil, že současná ekonomická krize není v žádném případě globální záležitostí. Podle něj se problémy týkají takřka výhradně Evropy a v menší míře Spojených států. "Ekonomiky asijských států jsou na tom dobře," uvedl. Dále poznamenal, že na evropském kontinentu bude vývoj ekonomiky nadále silně závislý především na vývoji situace v periferních zemích eurozóny a na dalších krocích ECB.

Zároveň však varoval, že by k opětovnému nastartování evropské ekonomiky nemusely akce ECB stačit. V takovém případě by podle něj bylo jedinou možností zahájení strukturálních reforem, které by pro všechny členy evropského společenství mohly být velice bolestivé.

Poměrně velkou skepsi vyjádřil Zahradník v souvislosti se slabou výkonností české ekonomiky nad dalšími možnými kroky ze strany ČNB. Řekl, že je zcela irelevantní hovořit o kvantitativním uvolňování a měnových intervencích. "Jedinou možností, jak se ČNB do celé situace může zapojit, jsou nyní verbální intervence, které však mají jepičí život."

Petr Budinský, prorektor Vysoké školy finanční a správní, se k Petru Zahradníkovi přidal s názorem, že ve srovnání s loňským rokem se nyní situace v Evropě i Spojených státech jeví mnohem lépe.

Přesto se nedomnívá, že by evropská krize byla definitivně zažehnána. Problémem a velkou hrozbou podle něj i nadále zůstává zejména vysoká nezaměstnanost mladých lidí v Řecku či Španělsku.

Investoři by dle Budinského měli další kroky centrálních bank bedlivě sledovat, fiskální opatření politiků totiž mají silný vliv i na kurzy měn a ceny akcií. Krátkodobě by podle něj akcie ještě mohly posilovat, změna by však zřejmě nastala v okamžiku, když by Fed oznámil ukončení či omezení programu kvantitativního uvolňování.

Co může nastartovat růst cen komodit?

Zaměřit pozornost na "exotické" kovy investorům doporučila Michala Moravcová, analytička ze společnosti BOSSA. Růst ceny očekává u platiny a paládia. U tradičních komodit (zlata, stříbra či ropy) po zbytek roku počítá spíše se stagnací.

Za pravděpodobným koncem komoditního supercyklu vidí analytik z ČSOB Petr Báča především růst zájmu investorů o fundamenty. Podrobněji se Báča vyjádřil k ropě, když upozornil, že stále platí vysoká citlivost její ceny na geopolitické události. Důležitým faktorem podle něj u energetických komodit bude také další postup americké energetické revoluce, tedy zejména rozvoj těžby levného břidlicového plynu a ropy z písků.

Zlatu a stříbru se věnoval předseda představenstva Golden Gate CZ Pavel Ryba. Ten upozornil, že nedávný pokles ceny žlutého kovu v žádném případě nepovažuje za důvod k tomu, aby se ho investoři začali ve velkém zbavovat. "Zlato je unikátní komoditou. Jeho výhody spočívají v extrémně vysoké koncentraci hodnoty do lehce transportovatelných a zároveň velmi likvidních slitků," představil hlavní argumenty pro investování do zlata ve fyzické podobě.

Dále Ryba doporučil, aby investoři v rámci cenných kovů nezapomínali na stříbro. "Stříbro je v současnosti bezkonkurenčně nejpodhodnocenější komoditou," řekl. Argumentů pro jeho nákup je podle Ryby několik. Za zcela zásadní považuje fakt, že se jedná o nejvýznamnější průmyslový kov, kterého je ve srovnání se zlatem v nadzemních zásobách nedostatek. V okamžiku, kdy se u stříbra prosadí fundament, se podle Ryby můžeme dočkat růstu jeho ceny až na několikanásobek aktuálních hodnot.

Nejlepší investice na druhé pololetí 2013

Poměrně pozitivně zahájil třetí panel portfoliomanažer akciového fondu Top Stocks ISČS Ján Hájek. "Prostor pro další posilování akcií podle mě stále existuje, otázkou je, jak velký." Z konkrétních titulů investorům na české burze doporučil sledovat CETV. Aktuální problémy majitele Novy podle Hájka nespočívají v samotném sektoru médií a televizní reklamy, ale spíše v nepříliš kvalitním managementu firmy. Investorům, kteří se nebojí překročit hranice českého trhu, poté doporučil věnovat pozornost farmacii a biotechnologiím, které dlouhodobě profitují z velkých pokroků ve zdravotnictví.

Negativně se Hájek naopak vyjádřil na adresu dluhopisového trhu, který podle něj v současnosti postrádá atraktivitu. "Z pohledu investora nevidím prakticky žádný důvod do dluhopisů investovat. Jejich výnosy jsou zanedbatelné," řekl.

I Martin Urban z brokerjetu České spořitelny souhlasí, že se v současné situaci vyplatí sledovat zejména vývoj akcií CETV. Konzervativnějším investorům doporučil z českých titulů dividendový Pegas Nonwovens a z finančních akcií Komerční banku, o které se vyjádřil jako o záruce stability a kvality.

S medvědí cílovou cenou pro akcie NWR přišel portfoliomanažer ING českého akciového fondu Jiří Hrabal. Podle něj by pokračující stagnace či další pokles ceny uhlí mohly akcie českého těžaře srazit až na úrovně kolem 20 Kč.

Pegas by dle Hrabala mohl profitovat zejména z nové výrobní linky v Egyptě, jejíž kapacita je vyprodaná na tři roky dopředu.

Alternativní investice: Tak trochu jiné investování

Michal Tobiáš, regionální ředitel SKYSIDE, investorům představil možnosti alternativních investic ve formě private equity fondů. "Investorům doporučuji vložit 50 % kapitálu do standardizovaných investic a 50 % do private equity či alternativních investic obecně," zahájil. Z konkrétních investičních příležitostí podle něj velký potenciál skrývá kogenerace (společná výroba tepla a elektřiny), optimismus by naopak mírnil v případě větrných a solárních elektráren a bioplynu.

Na investice do zemědělské půdy se zaměřil předseda představenstva Českého půdního fondu Petr Vomastek. "Půda pravidelně poráží inflaci a je alfou a omegou zemědělství. U nás je trh s půdou relativně malý, ale velice atraktivní," řekl. Za zásadní zlom na českém trhu Vomastek považuje rok 2005, kdy se cena půdy vymanila z bočního trendu a začala růst. Zatraktivnit by dle Vomastka investice do zemědělské půdy mohl zejména příchod velkých zemědělců ze zahraničí, kde je půda drahá. V této souvislosti hovořil například o expanzi nizozemských zemědělců do regionu střední a východní Evropy.

V rámci posledního panelu zazněly i klady a zápory investic do umění. Těm se věnoval manažer investičních produktů pro privátní klienty v UniCredit Bank Aleš Mátl. Zájemce o investice do umění povzbudil zejména konstatováním, že na ceny uměleckých předmětů bude mít pozitivní vliv ekonomické oživení, které se do Evropy dříve či později musí dostavit.

Kromě trhu s uměním se vyjádřil i k investicím do zlata. Z jeho pohledu svým poklesem žlutý kov sice krátkodobě ztratil status zajišťovacího instrumentu, přesto je stále komoditou, která by neměla chybět v žádném investičním portfoliu. Zároveň potvrdil, že pokles ceny zlata přilákal v poslední době velké množství nových investorů, kteří situaci využili k nákupům.


Kompletní přenos dění na IV. Investičním fóru najdete na Twitteru Investičního webu.

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
včera v 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
včera v 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
včera v 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles…
včera v 18:07

Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles příjmů

Pro získání jednorázového příspěvku 25 000 korun nebudou muset živnostníci dokládat pokles příjmů. Na podporu budou...
Byznys a podnikání Česká republika
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
včera v 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
včera v 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
včera v 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
včera v 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět obchodních dní index PX odepsal 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období
včera v 16:03

EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období

Evropská unie se pokouší přesvědčit Británii, že přechodné období určené k vyjednání pobrexitových vztahů bude...
Evropská unie Spojené království Koronavirus
Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
včera v 15:37

Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů

Americká vláda připravuje podporu malým firmám v podobě úvěrů za nejméně 350 miliard dolarů. Většina bank na to ale...
Spojené státy americké (USA) Americké banky Koronavirus
V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června
včera v 14:47

V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června

V Česku bylo v březnu vyhlášeno 1515 osobních bankrotů, o 303 méně než v únoru. Šlo o nejnižší počet od června 2019,...
Bankrot Česká republika Koronavirus
Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné
včera v 14:36

Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné

Vláda odkladem splátek nájmu pro firmy přenáší problémy na pronajímatele. Sama si přitom může půjčovat za nízký úrok...
Realitní trh Koronavirus
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
včera v 14:30

Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst, koronavirus si začíná vybírat svou daň

Ve Spojených státech v březnu mimo zemědělství zaniklo asi 701 tisíc pracovních míst. Analytici odhadovali, že ubylo...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320
včera v 14:09

Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320

Evropský výrobce letadel Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby svých nejprodávanějších letadel A320. Chce tak...
Evropské akcie Airbus Koronavirus
Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci
včera v 13:51

Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci

Podnikatelé, které poškodil zákaz maloobchodního prodeje, mají právo na náhradu škody podle krizového zákona i přesto...
Byznys a podnikání Koronavirus