Čekání na správný šálek kávy
|

Čekání na správný šálek kávy

Komoditní trhy jsou letos stále v záporných číslech, v polovině července zhruba 2 %. Mohou za to především výprodeje na trhu s drahými kovy. Do centra pozornosti se ale v poslední době dostává i káva arabica. Její cena se koncem června propadla na čtyřleté minimum a mezi pěstiteli začíná propukat beznaděj. Trh s kávou robusta zaznamenal více než dvouleté minimum.

Komodity Káva
Ceny kávy robusta a arabica

Káva arabica (zářijový kontrakt obchodovaný na burze ICE) se v druhé polovině července obchodoval v pásmu 1,15 až 1,35 USD za libru, což je úroveň čtyřletého minima.

Z Brazílie nechodí dobré zprávy

Brazílie je klíčovým producentem arabiky a po Vietnamu druhým největším producentem robusty. Očekávaná rekordní sklizeň Brazílie pro rok 2013/2014 (téměř 54 milionů 60kg žoků kávových zrn arabiky a robusty) je již zahrnuta v ceně, fundamenty ovlivňujícími současnou volatilitu cen jsou očekávané počasí a oslabující brazilská měna real.

USD/BRL

Ekonomická nestabilita v Brazílii a snížení výhledu kreditního ratingu brazilské ekonomiky ze strany agentury S&P z první poloviny června nevěstí pro real v dohledné době nic dobrého. Lze předpokládat další oslabení realu o 10 až 20 %, což by se mohlo negativně projevit na poklesu ceny arabiky, ať už tím, že je cena kótována na burze ICE v amerických dolarech, nebo větší potřebou brazilských producentů prodávat svou sklizeň.

Růstu ceny brání také oživení produkce v Kolumbii a celosvětové zásoby kávy, které jsou na pětiletém maximu. Patrná nadprodukce za poslední tři roky je výsledkem přemrštěných investic do expanze a špatného odhadu růstu poptávky.

Argumenty pro růst ceny kávy

V prospěch růstu ceny kávy se v poslední době opět objevují informace o šířící se plísni La Roya ve Střední Americe. Plísňová nákaza (česky označovaná jako kávová rez) je oranžově zbarvená plíseň, která výrazně zhoršuje chuťové vlastnosti kávy a je postrachem pěstitelů. Trh jakoby pozapomněl na léta 2008 až 2011, kdy v Kolumbii propukla po vydatných deštích tato plísňová nákaza ve velkém a stála za exponenciálním nárůstem ceny kávy.

Produkce a spotřeba kávy

Mezivládní organizace International Coffee Organization (ICO) očekává, že by kávová rez mohla mít za následek v roce 2012/2013 ztrátu 2,7 milionu žoků z celkové produkce kávy (arabika i robusta) 144,6 milionu žoků. Situace je navíc komplikována skutečností, že Brazílie, která kompenzovala klesající produkci ve Střední Americe, bude v příštím roce čelit poklesu produkce z důvodu dvouletého cyklu produkce kávových keřů (jedná se o méně plodné období těchto keřů).

Že jsou pěstitelé v Brazílii "u konce s dechem", je patrné z aktivity brazilské vlády, která do konce srpna pravděpodobně zavede program na podporu domácích producentů kávy formou výkupu úrody za fixní cenu, aby omezila zhoršení finanční situace mezi pěstiteli.

Vysoká volatilita

Trh s kávou je pověstný vysokou cenovou volatilitou, a tudíž i přitažlivostí pro burzovní spekulanty. Je tedy logické předpokládat, že mají na současném poklesu ceny nemalý podíl viny vlivem svých net short pozic. Je však nutno podotknout, že rozhodujícím faktorem a iniciátorem poklesu nebo růstu cen kávy jsou téměř vždy fundamentální zprávy.

Je těžké si představit, že se trh s arabikou vzchopí v nejbližší době na úroveň kolem 2 USD za libru, ale ještě těžší je si představit, co se bude dít mezi pěstiteli, když se cena kávy propadne o dalších 50 %. Je ovšem potřeba dodat, že fundamentální faktory budou hrát klíčovou roli, má-li dojít k výraznějším změnám ceny této pochutiny, ať již kterýmkoli směrem.

Pro zpracovatele kávových zrn (společnosti v potravinářské oblasti, pražírny a obchodníky) na trhu každopádně vznikla příležitost zajistit si cenu nákupu této suroviny a omezit negativní dopady na své náklady nebo ceny výrobků pro případ, že by cena kávy na trzích začala opět růst.

Americké akciové indexy v pátek zakončily smíšeně, za celý týden ale…
Americké akciové indexy v pátek zakončily smíšeně, za celý týden ale…
včera v 22:00

Americké akciové indexy v pátek zakončily smíšeně, za celý týden ale bez výjimky posílily

Americké akcie se na závěr týdne vydaly oběma směry. Přispěla k tomu ekonomická statistika, která posílila obavy...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Denník N: Porsche postaví nový závod na Slovensku za 250 milionů eur
včera v 21:04

Denník N: Porsche postaví nový závod na Slovensku za 250 milionů eur

Německý výrobce sportovních aut Porsche, který stejně jako česká Škoda Auto patří do skupiny Volkswagen, postaví na...
Slovensko Auta Evropské akcie
Apple a Google stáhly hru Fortnite z databází mobilních aplikací
včera v 19:42

Apple a Google stáhly hru Fortnite z databází mobilních aplikací

Technologické giganty Apple a Google ve čtvrtek odstranily úspěšnou hru Fortnite ze svých nabídek mobilních aplikací...
Americké akcie Alphabet (Google) Apple
Evropské akcie v pátek ztratily, za celý týden ale přidaly více než…
Evropské akcie v pátek ztratily, za celý týden ale přidaly více než…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek ztratily, za celý týden ale přidaly více než procento

Akcie na západoevropských trzích v pátek ztrácely poté, co se Velká Británie opět rozhodla zavést povinnou...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pražská burza uzavřela týden poklesem, za pět obchodních dní ale…
Pražská burza uzavřela týden poklesem, za pět obchodních dní ale…
včera v 16:55

Pražská burza uzavřela týden poklesem, za pět obchodních dní ale mírně vzrostla

Pražská burza v pátek třetí den v řadě oslabila, index PX se snížil o 0,4 % na 913,06 bodu. Dolů burzu táhly hlavně...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Investoři se zbavují běloruských dluhopisů, obávají se sankcí
Investoři se zbavují běloruských dluhopisů, obávají se sankcí
včera v 16:10

Investoři se zbavují běloruských dluhopisů, obávají se sankcí

Investoři se zbavují dluhopisů běloruské vlády. Výprodej nabral na intenzitě v posledních dvou dnech, kdy ceny spadly...
Bělorusko Státní dluhopisy Volby
Největší ruská ropná společnost Rosněfť se v druhém čtvrtletí vrátila…
Největší ruská ropná společnost Rosněfť se v druhém čtvrtletí vrátila…
včera v 15:25

Největší ruská ropná společnost Rosněfť se v druhém čtvrtletí vrátila do zisku

Největší ruská ropná společnost Rosněft má za druhé čtvrtletí díky růstu cen ropy zisk 43 miliard rublů (12,9...
Rusko Ropa Výsledková sezóna
Propad průmyslové výroby v USA zpomaluje
včera v 15:15

Propad průmyslové výroby v USA zpomaluje

Průmyslová výroba ve Spojených státech v červenci meziročně klesla o 8,18 %, v červnu činil pokles 11,03 (revidováno...
Spojené státy americké (USA) Průmysl
Růst maloobchodních tržeb v USA v červenci zpomalil
včera v 14:30

Růst maloobchodních tržeb v USA v červenci zpomalil

Maloobchodních tržby v USA v červenci vzrostly o 2,74 %. V červnu činil růst 2,12 % (revidováno z 1,1 %). Meziměsíčně...
Spojené státy americké (USA) Tržby Maloobchod
Amazon v Indii spustil internetovou lékárnu
Amazon v Indii spustil internetovou lékárnu
včera v 13:10

Amazon v Indii spustil internetovou lékárnu

Americký internetový prodejce Amazon v Indii spustil internetovou lékárnu, bude tak těžit z růstu zájmu o nákup léků...
Amazon Indie Farmacie
Ekonomika EU klesla ve druhém čtvrtletí podle zpřesněné zprávy…
Ekonomika EU klesla ve druhém čtvrtletí podle zpřesněné zprávy…
včera v 11:25

Ekonomika EU klesla ve druhém čtvrtletí podle zpřesněné zprávy Eurostatu o rekordních 11,7 %

Ekonomika Evropské unie ve druhém čtvrtletí zejména kvůli koronavirovým omezením klesla o rekordních 11,7 %....
Evropská ekonomika HDP Evropská unie
Asijské akcie se v pátek obchodovaly smíšeně
Asijské akcie se v pátek obchodovaly smíšeně
včera v 10:30

Asijské akcie se v pátek obchodovaly smíšeně

Data z čínské ekonomiky ukazují, že její zotavení není tak jednoznačné, jak se předpokládalo. Průmyslová produkce v...
Shrnutí obchodování v Asii Asijské akcie
Záznam ze zasedání ČNB: Za růstem cen je snaha kompenzovat výpadek…
včera v 10:10

Záznam ze zasedání ČNB: Za růstem cen je snaha kompenzovat výpadek příjmů

Většina členů bankovní rady České národní banky (ČNB) souhlasí s tím, že pokračující svižný růst cen zřejmě odráží...
ČNB Inflace Úrokové sazby
Slovenská ekonomika ve druhém čtvrtletí klesla o 8,3 %
včera v 09:26

Slovenská ekonomika ve druhém čtvrtletí klesla o 8,3 %

Slovenská ekonomika ve druhém čtvrtletí podle předběžných údajů klesla proti předchozím třem měsícům o 8,3 %, v...
Slovensko Ekonomika HDP
Mezinárodní energetická agentura snížila prognózu poptávky po ropě
Mezinárodní energetická agentura snížila prognózu poptávky po ropě
včera v 09:00

Mezinárodní energetická agentura snížila prognózu poptávky po ropě

Mezinárodní energetická agentura (IEA) snížila prognózu poptávky po ropě. Kvůli celosvětovým problémům zejména v...
OPEC Ropa
Holdingu ČEZ ESCO v prvním pololetí stoupl provozní zisk, tržby…
včera v 07:19

Holdingu ČEZ ESCO v prvním pololetí stoupl provozní zisk, tržby stagnovaly

Holdingu ČEZ ESCO, který patří do energetické skupiny ČEZ, stoupl v prvním pololetí letošního roku meziročně provozní...
ČEZ Energetika Výsledková sezóna