Kam zmizelo fyzické stříbro?
|

Kam zmizelo fyzické stříbro?

Během nájezdů bank na papírové zlato a stříbro Nouriel Roubini chrlil do médií předpovědi, že cena zlata klesne pod 1 000 USD za unci. Jakou hru na trhu s drahými kovy hrají západní bankovní kartely? Nad tím se zamýšlí J. S. Kim, zakladatel a výkonný ředitel SmartKnowledgeU, nezávislé analytické a konzultantské firmy se zaměřením na strategie drahých kovů, které mají zamezit destrukci bohatství vlivem kvantitativního uvolňování a měnových válek centrálních bank.

Banky Zlato Stříbro

Ztenčující se zásoby zlata

JPMorgan: Zásoby zlata způsobilého k dodání na COMEX

Začátkem roku 2011 bylo ve skladech burzy COMEX více než 11 milionů uncí zlata k vypořádání kontraktů (registered inventories), z toho 3 miliony patřily JPMorgan. Podle dat z 9. srpna 2013 klesly JPMorgan zásoby zlata na 361 606 uncí. Fyzické zlato bylo z COMEX vybíráno vlivem poklesu důvěry v kredibilitu světového bankovního systému. Většina statistik se zabývá poklesem zásob zlata způsobilého k dodání (eligible inventories), přitom ale daleko zajímavější pohled na kolaps zásob nabízí statistiky zlata registrovaného.

JPMorgan: Zásoby zlata registrovaného k dodání na COMEX

Registrované zásoby (registered inventories) představují zlato ve skladech COMEX, které je k dispozici pro vypořádání kontraktů, zatímco zásoby pouze "způsobilé k dodání" (eligible inventories) představují takové zlato, které sice splňuje parametry vyžadované pro vypořádání kontraktů, ale investoři (většinou velké banky) ho nedrží pro tyto účely.

Od konce dubna poklesly zásoby registrovaného zlata drženého v sejfech COMEX z celkových 2 147 398 na pouhých 852 930 uncí, což je 60% propad za méně než 4 měsíce. Jen pro dokreslení, data o hongkongském exportu odhalují, že Čína od dubna do června dovážela průměrně 200 tun (více než 6,4 milionu uncí) zlata měsíčně. V současnosti drží COMEX celkově jen 852 930 uncí registrovaného zlata.

Co se děje se stříbrem?

K 9. srpnu 2013 držel COMEX celkem 45 945 448 uncí registrovaného stříbra. Stříbro zaznamenalo oproti zlatu sice menší, přesto ale dosti významný 12% pokles zásob. Když se podíváme na COMEXové pozice ve stříbře velkého manipulátora JPMorgan, čísla prozradí ještě více. Registrované pozice ve stříbře JPMorgan klesly od konce dubna ze 17 848 170 na 9 940 577 uncí (44% pokles, zatímco jejich stříbro způsobilé k dodání stouplo o 61 % z 18 094 433 na 29 065 774 uncí).

JPMorgan během tohoto nájezdu na stříbrné zásoby vědomě vyměnila miliony registrovaného stříbra za kov způsobilý k dodání. Proč? JPMorgan má v úmyslu omezit zásoby stříbra registrovaného k dodání a omezit expozici na ztrátách ze stříbrných zásob po ztrátě ze zlatých zásob. Když se podíváme na změny v celkových zásobách COMEX od konce dubna, odhalíme, že zásoby stříbra způsobilého k dodání mírně stouply ze 120 104 569 na 123 988 236 uncí.

Z letmého pohledu na data COMEX vyplývá, že nedostatek fyzického stříbra nehrozí, protože nájezd bank na fyzické stříbro proběhl tak, že mohl jen stěží ovlivnit zásoby kovu. To by ovšem byla špatná interpretace trhu s fyzickým stříbrem. Tady je důvod:

Když se podíváme na roční obrat futures kontraktů na zlato na COMEX, trhy s futures ročně obchodují minimálně 100 uncí papírového zlata na každou existující unci reálného fyzického zlata. U stříbra jde o ještě větší podvod s několika stovkami uncí papírového stříbra na unci reálného fyzického stříbra. Například v roce 2011 bylo pro investiční účely dostupných zhruba 320 milionů uncí reálného fyzického stříbra. Na COMEX se přitom každoročně obchodují desítky miliard uncí papírového stříbra. V únoru minulého roku banky zobchodovaly 200 milionů uncí papírového stříbra na COMEX v jedné minutě ve snaze výrazně srazit dolů cenu stříbra.

Zásoby stříbra registrovaného k dodání na COMEX

Vzhledem k rekordním prodejům stříbrných mincí a cihel reportovaných americkou, australskou a dalšími "stříbrnými" mincovnami, je jasné, že docházelo k runu na fyzické stříbro (nejen na fyzické zlato), což výrazně vyčerpalo rezervy fyzického stříbra dostupného pro investiční účely k vypořádání kontraktů.

Přestože současné množství stříbra drženého v registrovaných zásobách na COMEX (zhruba 40 milionů uncí) zůstává relativně beze změny (ve vztahu ke zlatu), během stlačení cen stříbra bankami během posledních několika měsíců je podobná úroveň nedostatečná, když zvážíme, že se na COMEX obchodují kontrakty na desítky miliard uncí papírového stříbra, které mohou být teoreticky realizovány.

Zdroj: smartknowledgeu.com
MPSV: Nezaměstnanost v ČR v březnu zůstala na 3 %
před 18 minutami

MPSV: Nezaměstnanost v ČR v březnu zůstala na 3 %

Nezaměstnanost v Česku zůstala v březnu na únorových 3 %. Ubývá však volných pracovních míst. V pořadu České televize...
Nezaměstnanost Česká ekonomika Česká republika
Průzkum: Finanční ztráty kvůli koronaviru má v ČR 72 % developerů
10:36

Průzkum: Finanční ztráty kvůli koronaviru má v ČR 72 % developerů

Kvůli současným opatřením proti šíření koronaviru má v ČR finanční ztráty 72 % developerů. Ti, kteří již ztráty...
Developerské firmy Realitní trh Stavebnictví
ČEZ: O odklad platby záloh kvůli koronaviru už požádalo přes 2 500…
06:51

ČEZ: O odklad platby záloh kvůli koronaviru už požádalo přes 2 500 lidí

Přes 2 500 zákazníků zatím požádalo u společnosti ČEZ Prodej o odklad platby záloh za energie v souvislosti s dopady...
ČEZ Elektřina Energetika
ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v…
včera v 20:46

ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v problémech

Stát by mohl vstoupit do klíčových podniků, pokud by se kvůli ekonomickým dopadům epidemie koronaviru dostaly do...
Česká republika Byznys a podnikání Politika
V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
včera v 14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
včera v 09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
včera v 08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
3. 4. 2020 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
3. 4. 2020 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
3. 4. 2020 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
3. 4. 2020 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles…
3. 4. 2020 18:07

Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles příjmů

Pro získání jednorázového příspěvku 25 000 korun nebudou muset živnostníci dokládat pokles příjmů. Na podporu budou...
Byznys a podnikání Česká republika
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
3. 4. 2020 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
3. 4. 2020 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
3. 4. 2020 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
3. 4. 2020 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
3. 4. 2020 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět obchodních dní index PX odepsal 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období
3. 4. 2020 16:03

EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období

Evropská unie se pokouší přesvědčit Británii, že přechodné období určené k vyjednání pobrexitových vztahů bude...
Evropská unie Spojené království Koronavirus
Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
3. 4. 2020 15:37

Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů

Americká vláda připravuje podporu malým firmám v podobě úvěrů za nejméně 350 miliard dolarů. Většina bank na to ale...
Spojené státy americké (USA) Americké banky Koronavirus
V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června
3. 4. 2020 14:47

V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června

V Česku bylo v březnu vyhlášeno 1515 osobních bankrotů, o 303 méně než v únoru. Šlo o nejnižší počet od června 2019,...
Bankrot Česká republika Koronavirus