Připravte své portfolio na prostředí vyšších sazeb
|

Připravte své portfolio na prostředí vyšších sazeb

Současné prostředí nízkých úrokových sazeb nevydrží navždy. Otázka zní, jak se má investor zachovat, až se sazby centrálních bank začnou zvyšovat.

Státní dluhopisy Úrokové sazby Fed Investiční strategie

Pokud investoři očekávají vyšší úrokové sazby, mohou využít příležitosti a svá portfolia přizpůsobit již nyní. Jenže většina z nich vůbec netuší, co má dělat. Investiční společnost Edward Jones se nedávno ptala Američanů, co si myslí o růstu úrokových sazeb. Podle průzkumu 63 % oslovených věří, že růst úroků bude hrát v investování velkou roli, zároveň však neví, jak se zachovat. 24 % Američanů odpovědělo, že problému nerozumí vůbec.

Těžko lze předpovědět, co se přesně stane. Ale pokud chcete vědět, jak se na růst úroků připravit, tady je několik tipů.

1. Nemějte strach z dluhopisů, pokud je držíte do splatnosti

První věc, kterou lidé uslyší, je to, že při růstu sazeb klesne cena dluhopisů. To je pravda. Jenže pokud držíte dluhové cenné papíry do splatnosti, není to problém. Pokud dluhopis nikdy neprodáte, může vám být tržní cena ukradená. Dále si přitom budete ročně vybírat příslušný kupón.

2. Vyhněte se dlouhodobým dluhopisovým fondům

Skutečnost, že při růstu sazeb klesnou ceny dluhopisů, je však problém pro dluhopisové fondy. Většina fondů totiž nedrží dluhopisy do splatnosti, a bude tak mít ztráty. Například ETF iShares 20+ Year Treasury Bond ztratil od května do července 15 %. V té samé době vzrostl výnos z amerických státních desetiletých dluhopisů o jeden procentní bod. Pokles majetku fondu byl tak prudký, protože 95 % portfolia tvoří dluhopisy se splatností více než 25 let. Čím delší splatnost, tím se růst úroků více projeví na ceně.

3. Zvažte krátkodobé dluhopisové fondy

Pokud nechcete (nebo nemůžete) koupit jednotlivé dluhopisy, ale zároveň se bojíte růstu úroků, jsou dobrou alternativou krátkodobé dluhopisové fondy. Sice je tu stále riziko ztráty, ale je mnohem nižší. V období růstu výnosů od května do července letošního roku ztratil ETF iShares 1-3 Year Treasury Bond pouhé 1 %. Je však nutné počítat s tím, že krátkodobé dluhopisové fondy budou mít vždy nižší výnosy.

Výkonnost krátkodobých a dlouhodobých ETF

4. Nezapomeňte na dluhopisům podobné akcie

Pokud hledáte vyšší výnos a nechce se vám riskovat v dluhopisech, můžete zkusit akcie s vysokou dividendou. Mezi ty patří telekomunikace nebo energetiky. Je tu samozřejmě také vysoké riziko - propad cen akcií může být ještě vyšší než u dluhopisů. Vysoké dividendy navíc hledá velké množství investorů, a tak jsou tyto akcie často předražené. I mezi nimi se však dají najít rozumně oceněné cenné papíry.

5. Vyvarujte se prašivých dluhopisů

Jednou z možností, jak prodělat při jakýchkoli úrokových sazbách, je nacpat své portfolio prašivými dluhopisy (junk bonds), které nebudou nikdy splaceny. V roce 2009 byla míra nesplácení těchto dluhopisů 14 %. I když jsme od těchto úrovní daleko, riziko opět roste. Podle Moody's tento poměr vyroste do listopadu ze současných 2,9 % na 3,2 %.

Závěr

Vyvážené portfolio se skládá z akcií i dluhopisů a nikdy není vytesáno do kamene. I když přesunete investice do dluhopisů, které vynášejí méně, nikde není psáno, že se nemůžete vrátit do těch výnosnějších, až období zvyšování sazeb skončí. To, že jste dlouhodobý investor, přece neznamená, že nebudete reagovat na krátkodobé události.

Reportáž ze zasedání Fedu sledujte ve středu večer on-line na Investičním webu.

Zdroj: MarketWatch
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
16:00

V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný extrémních tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví
12:40

Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví

Ohromující nárůst počtu obětí, které si ve Španělsku vyžádala pandemie způsobená koronavirem, zaměřil pozornost na...
Španělsko Zdravotnictví a zdravotní péče Evropská ekonomika
Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce…
12:35

Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce rozhýbat trh

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) navrhne vládě, aby byla zrušena čtyřprocentní daň z nabytí nemovitosti,...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč
12:20

Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč

Podle ministra průmyslu a obchodu Karla Havlíčka (za ANO) by mohly do 30. června v ekonomice chybět zdroje za 600 až...
Česká republika Česká ekonomika Ekonomické a politické hrozby
Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i…
12:10

Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i dalších úvěrů

Ministryně Alena Schillerová (za ANO) navrhne ve středu vládě moratorium na splácení hypoték, spotřebitelských i...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun…
11:42

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun termínu na odpověď o střetu zájmů premiéra Babiše

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o odklad pro odpověď na závěrečnou auditní zprávu ke střetu...
Česká republika Strukturální fondy EU, operační programy, komunitární programy, národní programy Politika
Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům
10:42

Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům

Slovenská vláda v souvislosti s koronavirovou nákazou oznámila balík přímé finanční pomoci zaměstnancům, firmám a...
Slovensko Podpora ekonomiky Koronavirus
Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu
10:05

Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu

Dvě třetiny českých firem by ocenily, pokud by Česká národní banka zasáhla formou intervencí a podpořila oslabující...
Byznys a podnikání Česká koruna EUR/CZK
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
včera v 21:48

The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu

Vladimir Putin se nepochybně cítí samolibě. Ruská ekonomika by měla být v krizi, ale není. COVID-19 nyní vyvolává...
Rusko Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí
včera v 19:51

Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí

Státem kontrolovaná ruská ropná společnost Rosněfť oznámila ukončení svého podnikání ve Venezuele. Svá aktiva v této...
Venezuela Rusko Ropa
Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli
včera v 17:23

Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli

Stát bude hradit skutečnou škodu, která lidem vznikne kvůli opatřením proti koronavirové epidemii. Ministryně financí...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku
včera v 17:06

Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku

Japonský premiér Šinzó Abe slíbil bezprecedentní balíček kroků, které mají zmírnit dopady pandemie koronaviru na...
Japonsko Asijská ekonomika Koronavirus
Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli
včera v 15:21

Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli

Společnost OneWeb, která plánovala vytvořit celosvětovou satelitní internetovou síť, požádala ve Spojených státech o...
Internet Bankrot Spojené státy americké (USA)
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to…
včera v 14:39

Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to odmítá

Italský premiér Giuseppe Conte vyzval Evropskou unii, aby začala vydávat "evropské dluhopisy pro oživení ekonomiky",...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
včera v 12:08

Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU

Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová se kvůli krizi způsobené koronavirem obává o soudružnost Evropské...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
včera v 11:25

Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %, Raiffeisenbank varuje před ještě hlubším poklesem

V případě, že omezení ekonomiky kvůli opatřením proti šíření koronaviru budou trvat většinu druhého čtvrtletí, česká...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů
včera v 11:22

Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů

Americký prezident Donald Trump v noci na sobotu prohlásil, že Spojené státy vyrobí za 100 dní 100 tisíc plicních...
Spojené státy americké (USA) Koronavirus Zdravotnictví a zdravotní péče
Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila…
včera v 11:07

Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila Schillerová v souvislosti se změnou právního základu nouzových opatření

Ministerstvo vnitra popírá, že zpracovalo analýzu změny právního základu nouzových opatření, která vyhlásila vláda...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity
včera v 10:02

Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity

Americká společnost Airbnb, která zprostředkovává ubytování v soukromí, pozastavila veškeré své marketingové aktivity...
Sdílená ekonomika Koronavirus
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
včera v 08:33

Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings zhoršila hodnocení úvěrové spolehlivosti Británie o jeden stupeň na...
Spojené království Koronavirus Rating