Zaostali jste v roce 2013 "za trhem"? Neděste se, Dow nebo S&P 500 mohou být hodně mizerné benchmarky
|

Zaostali jste v roce 2013 "za trhem"? Neděste se, Dow nebo S&P 500 mohou být hodně mizerné benchmarky

Přestože jsou nejvíce sledované indexy jako S&P 500 nebo Dow populární v médiích i mezi velkými institucemi, nemusejí být nutně nejvhodnější k poměřování výkonnosti s portfolii drobných investorů.

Investiční portfolio Pravidla a doporučení pro investování Výnosy

Většina investorů má totiž v portfoliu kromě akcií řadu jiných druhů aktiv jako zajištění proti riziku - dluhopisy, alternativy, ale i starou dobrou hotovost. Ani pro ty, co mají zainvestováno hlavně v akciích, ale nemusejí být Dow a S&P 500 dobrým benchmarkem, protože v nich dominují velké americké firmy, zatímco manažeři klientům do portfolií přidávají obvykle také světové akcie a menší americké firmy s růstovým potenciálem. Pro investory v Evropě to platí dvojnásob.

"Neexistuje jeden benchmark, který by bylo možné univerzálně využít k měření výkonnosti," říká Jeremy Wilson z poradenské společnosti Draffin & Tucker.

Jak tedy hodnotit schopnosti svého investičního poradce a výkon portfolia? Nabízíme 6 způsobů.

1. Najděte si ten pravý benchmark

Pro každý sektor akcií (nebo typ investice) lze najít index, který poslouží jako vhodné měřítko. Portfoliomanažeři prezentují tyto indexy v kvartálních reportech, aby si klienti mohli zkontrolovat, jak se daří té které části jejich portfolia. Mezi nejčastěji využívané indexy patří:

  • MSCI EAFE (index Morgan Stanley, který sleduje akciové trhy vyspělých zemí);

  • Russell 2000 (pro americké small-caps);

  • Barclays U.S. Aggregate Bond Index (pro americké dluhopisy).

Obdobné indexy nabízejí další banky i pro evropské, středoevropské, asijské a další akcie a dluhopisy.

Nechybí ani indexy pro alternativní investice. Investujete například do vzácných lahví skotské whisky? Pak je tu IGS (Investment Grade Scotch), index od skotské společnosti Whisky Highland, která trh s investiční whisky pokrývá.

Někdy se vyplatí využít i tradiční indexy, jako je S&P 500, například pokud máte v portfoliu hodně amerických large caps. Před používáním indexu Dow (DJIA) ale experti spíše varují, není totiž relevantní jako měřítko širšího trhu, protože se skládá jen z 30 akcií.

2. Jak na investiční mix v portfoliu?

Co už smysl dává, je porovnávat s indexy jednotlivé části portfolia zvlášť. Většina investorů má v portfoliu mix akcií a dluhopisů, což lze porovnávat s benchmarky, které kombinují akciový a dluhopisový index. Často jsou tyto indexy navržené přímo pro potřeby klientů, případně jednoduše odrážejí typické portfolio 60/40 (60 % akcií podle akciového indexu a 40 % dluhopisů podle dluhopisového indexu). Může jít o jiný poměr (80/20), benchmark také mohou tvořit více než dva indexy.

3. Ukazatele využívejte konzistentně

Mějte se na pozoru před poradci, kteří vám navrhují změnu benchmarku v průběhu investičního období. Mohlo by to znamenat, že se snaží zakrýt svůj špatný výkon. Pokud s tím není spojena výrazná a trvalejší změna složení portfolia, většinou nedává žádný smysl začít najednou sledovat jiný benchmark.

4. Nesledujte jen indexy

I když po indexu pro měření základní výkonnosti automaticky sáhnete jako první, jsou i důležitější věci. Umožní vám takto konkrétně sestavené portfolio v budoucnu splnit cíle, jako jsou investice do vzdělání dětí nebo financování penze?

"Je to předem prohraný boj," tvrdí nezávislý poradce Edward Kohlhepp. "Když je trh nahoře, klienti chtějí vědět, proč se jejich portfoliím nedaří jako S&P 500, i když nemají pozice jen v akciích. Naproti tomu, když je trh nízko, ptají se, proč nedosahují výnosů aspoň jako z vkladů z depozit, přestože hotovost má v jejich portfoliu jen malý podíl."

5. Poplatky

Když portfoliomanažer porazí benchmark o 1 procentní bod, ale strhne si na poplatcích za správu 2 %, klient trh neporazí. Pro investora je důležité znát skutečné náklady. Předložit statistiky je pro mnohé poradce samozřejmost, pokud tomu tak není, neškodí si je vyžádat.

6. Výkonnost posuzujte v širším kontextu

Mnozí poradci poskytují řadu služeb – od asistence při hledání hypotéky po tvorbu dlouhodobých finančních plánů. Nemá smysl posuzovat poradce pouze podle toho, zda dokáže porazit index (mělo by to být jen jednou ze součástí hodnocení). Roli hrají i jiná kvalitativní kritéria: Je poradce schopen rychle reagovat na vaše dotazy? Dokáže vás odeslat k dobrému účetnímu nebo realitnímu makléři? Tyto věci nelze snadno "benchmarkovat", ale přitom často hrají v dlouhodobém horizontu největší roli.

Zdroj: MarketWatch
Pondělí na trzích (6. dubna 2020): Evropské i americké akcie…
Pondělí na trzích (6. dubna 2020): Evropské i americké akcie…
před 7 minutami

Pondělí na trzích (6. dubna 2020): Evropské i americké akcie odpoledne silně rostly

Obchodování na západoevropských burzách začalo v pondělí výrazně v plusu. Dopoledne indexy malou část zisků odevzdaly...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Pražská burza v pondělí výrazně zpevnila, akcie Erste vyskočily o…
Pražská burza v pondělí výrazně zpevnila, akcie Erste vyskočily o…
před hodinou

Pražská burza v pondělí výrazně zpevnila, akcie Erste vyskočily o téměř 11 %

Pražská burza zahájila týden výraznějším růstem, index PX v pondělí stoupl o 4,34 % na 807,95 bodu. Posílily téměř...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Jamie Dimon očekává, že USA vyjdou z krize silnější
Jamie Dimon očekává, že USA vyjdou z krize silnější
před hodinou

Jamie Dimon očekává, že USA vyjdou z krize silnější

Generální ředitel a zároveň předseda správní rady banky JPMorgan Chase Jamie Dimon je v pravidelné výroční zprávě...
Americké banky JPMorgan Koronavirus
Britští řidiči vyhráli první kolo u soudu proti Volkswagenu
Britští řidiči vyhráli první kolo u soudu proti Volkswagenu
15:49

Britští řidiči vyhráli první kolo u soudu proti Volkswagenu

Desetitisíce britských řidičů vyhrály první kolo žaloby proti Volkswagenu v souvislosti s instalací zařízení na...
Evropské akcie Auta Volkswagen
ÚOHS: Státní podpora firem v krizi musí mít povolení od EK
15:13

ÚOHS: Státní podpora firem v krizi musí mít povolení od EK

Podpora, kterou stát v době pandemie koronaviru poskytne soukromým firmám, musí mít povolení od Evropské komise....
Evropská unie Podpora ekonomiky Byznys a podnikání
MF letos čeká propad tuzemské ekonomiky o 5,6 %, příští rok by měl…
15:06

MF letos čeká propad tuzemské ekonomiky o 5,6 %, příští rok by měl přijít růst

Ministerstvo financí očekává letos kvůli dopadům šíření koronaviru pokles ekonomiky o 5,6 %. Příští rok by ale měla...
Česká ekonomika Hospodářský růst HDP
MF: Veřejné finance se letos propadnou do schodku 4,1 % HDP
15:03

MF: Veřejné finance se letos propadnou do schodku 4,1 % HDP

Veřejné finance letos skončí ve schodku 4,1 % hrubého domácího produktu, odhaduje v nové makroekonomické prognóze...
Česká ekonomika Koronavirus Hospodářský růst
Ekonomové ke covid-19: Vláda by měla více investovat do testů
14:51

Ekonomové ke covid-19: Vláda by měla více investovat do testů

Česká vláda by měla masivněji investovat do testů na zjištění onemocnění covid-19. Vynaložené peníze se jí vrátí ve...
Česká ekonomika Koronavirus
Maďarský premiér představil nová opatření na podporu ekonomiky
14:28

Maďarský premiér představil nová opatření na podporu ekonomiky

Maďarský premiér Viktor Orbán v pondělí představil nová opatření na ochranu ekonomiky před dalšími dopady koronaviru....
Maďarsko Podpora ekonomiky Koronavirus
ČSÚ: Počet zahájených staveb bytů do března stoupl o pětinu
14:08

ČSÚ: Počet zahájených staveb bytů do března stoupl o pětinu

Stavební firmy v Česku zahájily do konce února stavbu 1 888 bytů v bytových domech, meziročně o 20,5 %a více. Nejvíce...
Stavebnictví Česká ekonomika
Euler Hermes snížila kvůli koronaviru rating 18 zemím včetně ČR
13:55

Euler Hermes snížila kvůli koronaviru rating 18 zemím včetně ČR

Úvěrová pojišťovna Euler Hermes kvůli riziku prodloužené recese a vlně bankrotů způsobených vypuknutím pandemie...
Úvěry Pojištění Rating
Japonsko vyhlásí zřejmě již v úterý stav nouze kvůli viru
13:16

Japonsko vyhlásí zřejmě již v úterý stav nouze kvůli viru

Japonská vláda vyhlásí zřejmě již v úterý v Tokiu, Ósace a dalších pěti prefekturách kvůli koronaviru nouzový stav....
Japonsko Koronavirus
Odbyt BMW v 1. čtvrtletí kvůli koronaviru klesl o více než pětinu
12:43

Odbyt BMW v 1. čtvrtletí kvůli koronaviru klesl o více než pětinu

Odbyt německého výrobce luxusních automobilů BMW se v prvním čtvrtletí kvůli koronaviru meziročně snížil o 20,6 % na...
Auta Evropské akcie BMW
Ministr: Francii letos čeká nejhorší recese od roku 1945
12:36

Ministr: Francii letos čeká nejhorší recese od roku 1945

Francouzské hospodářství letos čeká nejhorší recese od skončení druhé světové války, odhaduje francouzský ministr...
Francie Koronavirus Recese
Analytici: Průmysl nebyl v kondici už před pandemií, přijde propad
12:18

Analytici: Průmysl nebyl v kondici už před pandemií, přijde propad

Situace v českém průmyslu nebyla podle únorových výsledků, které v pondělí zveřejnil Český statistický úřad, dobrá už...
Česká ekonomika Průmysl Koronavirus
Koronavirus v Africe ohrožuje možnosti obživy mnoha lidí
Koronavirus v Africe ohrožuje možnosti obživy mnoha lidí
12:12

Koronavirus v Africe ohrožuje možnosti obživy mnoha lidí

Více než polovina z 54 afrických států zavedla omezení pohybu, dopravní omezení nebo jiná opatření ve snaze zabránit...
Afrika Koronavirus
Opozice společně prosazuje větší pomoc živnostníkům
11:58

Opozice společně prosazuje větší pomoc živnostníkům

Opoziční strany chtějí zvýšit podporu pro živnostníky o 5 000 korun proti vládnímu návrhu na 30 000 korun. Navrhují...
Česká ekonomika Koronavirus Byznys a podnikání
MPO navrhlo obnovit činnost Národní ekonomické rady vlády
11:53

MPO navrhlo obnovit činnost Národní ekonomické rady vlády

Národní ekonomická rada vlády (NERV) zřejmě obnoví svoji činnost. Navrhuje to ministerstvo průmyslu a obchodu....
Česká ekonomika Koronavirus
Automobilka Kia Motors obnovila výrobu ve své slovenské továrně
Automobilka Kia Motors obnovila výrobu ve své slovenské továrně
11:45

Automobilka Kia Motors obnovila výrobu ve své slovenské továrně

Slovenská továrna jihokorejské automobilky Kia Motors v pondělí po dvou týdnech obnovila výrobu, kterou kvůli šíření...
Slovensko Auta Koronavirus
EK schválila britskou státní pomoc firmám za 50 miliard liber
EK schválila britskou státní pomoc firmám za 50 miliard liber
11:39

EK schválila britskou státní pomoc firmám za 50 miliard liber

Evropská komise schválila rozsáhlý záchranný balík, kterým chce britská vláda podpořit firmy strádající kvůli...
Spojené království Evropská unie Koronavirus