Technická analýza: Kde se může zastavit růst indexu Dow?
|

Technická analýza: Kde se může zastavit růst indexu Dow?

Kim Cramer Larsson, technický analytik ze Saxo Bank, už od roku 2011 věří, že se index Dow dostane nad 18 tisíc bodů mezi lety 2014 a 2016. Magickým číslem je pro něj 18 738. Proč?

Technická analýza Dow Jones Americké akcie

Hranice 18 738 bodů není vybrána náhodou. Larsson k ní došel na základě studia chování indexu za posledních 100 let.

První – logaritmický – graf indexu Dow od roku 1900 ukazuje, jak se index choval, když dosáhl důležitých Fibonacciho úrovní podpory a rezistence v období od krachu v roce 1929 do roku 2010. Fibonacciho hodnoty jsou patrné vlevo.

Za základ analýzy bylo zvoleno maximum z roku 1929 na hodnotě 381,17 bodu a minimum z roku 1932 na 41,22 bodu, následně byla provedena projekce.

Logaritmus indexu DJIA a Fibonacciho úrovně odvozené z vrcholu a dna trhu mezi lety 1929 a 1932

Fibonacciho čísla jsou: 0,5 (50 %); 0,618 (61,8 %); 0,764 (76,4 %); 1 (100 %); 1,382(138,2 %); 2 (200 %); 3 (300 %); 5 (500 %); 8 (800 %); 13 (1 300 %); 21 (2 100 %), 34 (3 400 %) a 55 (5 500 %). Vzhledem k tomu, že byla tato čísla důležitá v minulosti, lze očekávat, že tomu tak bude i v budoucnu.

Z grafu je patrné, že téměř kdykoli Dow atakoval důležitou Fibonacciho úroveň, přišla korekce, nebo přímo tržní krach.

Následující grafy ilustrují, jak blízko různých důležitých Fibonacciho úrovní podpory a rezistence stanovených na základě medvědího trhu mezi lety 1929 a 1932 se Dow obchodoval.

Některé korekce v 60. a 70. letech přišly po dosažení úrovní 2,764 a 3.

Vývoj indexu DJIA a Fibonacciho úrovně odvozené z vrcholu a dna trhu mezi lety 1929 a 1932 Vývoj indexu DJIA a Fibonacciho úrovně odvozené z vrcholu a dna trhu mezi lety 1929 a 1932

Velký tržní krach v roce 1987 nastal po dosažení Fibonacciho úrovně 8 (chybělo méně než procento) a klesl k 5. Medvědí trh v letech 2001 až 2003 přišel po dosažení Fibonacciho 34 a poslal trh zpět k 21.

Vývoj indexu DJIA a Fibonacciho úrovně odvozené z vrcholu a dna trhu mezi lety 1929 a 1932

Jedinou velkou korekcí, které nepředcházelo dosažení Fibonacciho úrovně, byl krach mezi lety 2007 a 2008 způsobený splasknutím nemovitostní bubliny. Nicméně vrchol v roce 2007 dosáhl Fibonacciho hodnoty 1,5 odvozené od medvědího trhu mezi lety 2000 a 2003. Pokud bychom vzali opět základ v medvědím trhu let 1929 až 1932, klesl zpět k Fibonacciho úrovni 21 (mírně přitom přestřelil).

Kam směřuje index Dow nyní?

Podle analýzy založené na medvědím trhu mezi lety 1929 a 1932 je Index Dow nyní na cestě směrem k Fibonacciho úrovni 55.

V současnosti se obchoduje kolem úrovní 1,236 a 1,272 podle projekce na základě medvědího trhu mezi lety 2007 a 2009. Fibonacciho 1,618 (nazývaná také "zlatý poměr") odpovídá hodnotě indexu Dow 18 974.

Vývoj indexu DJIA, projekce na roky 2014 až 2017 a Fibonacciho úrovně odvozené z vrcholu a dna trhu mezi lety 2007 a 2009

Když to převedeme na podmínky medvědího trhu v letech 1929 až 1932, je Dow pouhé procento nad Fibonacciho úrovní 55, která odpovídá 18 738.

"Ze současné úrovně to je růst zhruba o 18 %. Hladiny by mohlo být dosaženo v roce 2014 a věřím, že by k tomu mohlo dojít někdy mezi zářím a říjnem," uvádí Larsson. "V historii většina krachů a velkých korekcí nastoupila v říjnu."

Nemohl by trh další důležitý Fibonacciho mezník (55) minout a směřovat rovnou k 89, než přijde korekce? Samozřejmě mohl. V životě jsou jisté jen daně a smrt. Trh čísla občas ignoroval i v minulosti a dále rostl. Číslu 89 ale odpovídá až hodnota kolem 30 tisíc, takže není pravděpodobné, že by akcie předtím nezažily velkou korekci.

Pokud by přišel krach nebo velká korekce, základním pravidlem teorie bublin je, že trh klesne na úroveň před vrcholem (pokud jsou takovéto úrovně dvě, spadne přinejmenším na tu vyšší). Když trh krachne nebo zkoriguje k hodnotám, které jsme viděli v roce 2011, půjde o pokles k 13 tisícům, tedy o zhruba 34 % z očekávaného vrcholu těsně pod 19 tisíci bodů.

Na posledním grafu indexu Dow od poloviny 90. let s projekcí několika let do budoucna lze pozorovat, že index testuje horní trendovou linii z dvou předchozích vrcholů z let 2000 a 2007. Korekce už je proto možná za dveřmi.

Zdroj: Saxo Bank
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie v úterý zpevnily,…
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie v úterý zpevnily,…
před 23 minutami

Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie v úterý zpevnily, americké indexy smazaly úvodní ztráty a vystoupily nad nulu

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v plusu. Během celého dne ovšem indexy kolísaly a podívaly...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
před hodinou

Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity

Americká centrální banka v úterý oznámila zřízení dalšího dočasného nástroje na podporu finančních trhů, jehož...
Fed Hotovost Americký dolar
Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25 000 Kč
před hodinou

Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25 000 Kč

Vláda vyplatí osobám samostatně výdělečně činným (OSVČ) postiženým šířením koronaviru jednorázovou částku 25 000...
Byznys a podnikání Koronavirus Podpora ekonomiky
TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý…
před hodinou

TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý dopad na tržby

Společnost Tatry Mountain Resorts (TMR), která je provozovatelem lyžařských středisek a zábavních parků na Slovensku,...
Tatry Mountain Resorts (TMR) Sport Turismus a cestovní ruch
Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu
Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu
18:00

Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu

Západoevropské akciové indexy zahájily úterní seanci v zelených číslech. Během celého dne ale kolísaly a podívaly se...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí
17:35

Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí

Plán skupiny největších ekonomik světa G20 pro boj s hospodářskými důsledky koronaviru se bude zabývat řešením...
Podpora ekonomiky Koronavirus Emerging Markets
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
16:50

Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a skupiny ČEZ

Obchodování na pražské burze v úterý skončilo v zelených číslech. Index PX posílil o 2,52 % na 789,88 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volatilita na trzích neprospívá IPO
Volatilita na trzích neprospívá IPO
16:25

Volatilita na trzích neprospívá IPO

Není žádnou novinkou, že když se na trhu zvyšuje volatilita a nejistota společně s propady cen, dochází k omezení...
Primární úpis akcií (IPO) Světová ekonomika Koronavirus
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
16:01

Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době koronavirové krize

Česká vláda se snaží podpořit spotřebitele a firmy, aby se ekonomika, kterou prudce zabrzdila preventivní opatření...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent
15:29

Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent

Zájem o nemovitosti se některým realitním firmám kvůli opatřením proti šíření koronaviru snížil až o desítky procent....
Nemovitosti Realitní trh Koronavirus
Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk
14:58

Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk

Čínský výrobce telekomunikačních zařízení Huawei Technologies loni zvýšil tržby o 19 % na 858,8 miliardy jüanů (tři...
Mobilní telefony Asijské akcie Výsledková sezóna
Ekonomiky Slovinska a Rakouska kvůli koronaviru letos klesnou
14:20

Ekonomiky Slovinska a Rakouska kvůli koronaviru letos klesnou

Ekonomiky Rakouska a Slovinska v letošním roce kvůli epidemii způsobené koronavirem klesnou. Vyplývá to z...
Rakousko Slovinsko HDP
Stavbaři: Obor letos kvůli koronaviru meziročně klesne o desetinu
13:11

Stavbaři: Obor letos kvůli koronaviru meziročně klesne o desetinu

České stavebnictví kvůli opatřením proti šíření koronaviru letos meziročně klesne o 10,1 %, příští rok o 3,1 %....
Stavebnictví Česká ekonomika Koronavirus
Junk bondy firem z amerického energetického sektoru jsou stále pod…
12:35

Junk bondy firem z amerického energetického sektoru jsou stále pod tlakem

Spready výnosů dluhopisů firem z amerického energetického sektoru, které nemají takzvaný investiční rating, jsou...
Ropa WTI Firemní dluhopisy Ropa
British Airways zatím nebudou létat z londýnského letiště Gatwick
British Airways zatím nebudou létat z londýnského letiště Gatwick
11:49

British Airways zatím nebudou létat z londýnského letiště Gatwick

Společnost British Airways kvůli dopadům koronaviru přeruší lety z londýnského letiště Gatwick. Šéf aerolinek Alex...
Evropské akcie Doprava Koronavirus
Inflace v eurozóně v březnu prudce zvolnila, činí 0,7 %
Inflace v eurozóně v březnu prudce zvolnila, činí 0,7 %
11:12

Inflace v eurozóně v březnu prudce zvolnila, činí 0,7 %

Růst spotřebitelských cen v eurozóně v březnu prudce zvolnil, meziroční inflace činila pouze 0,7 % a byla o polovinu...
Eurozóna Inflace Koronavirus
Dluhy českých domácnosti u bank v únoru stouply na 1,76 bilionu Kč
10:57

Dluhy českých domácnosti u bank v únoru stouply na 1,76 bilionu Kč

Dluhy českých domácností u bank a družstevních záložen v únoru meziměsíčně stouply o 7,4 miliardy na 1,76 bilionu Kč....
ČNB Úvěry Zadlužení
Nezaměstnanost v Německu v březnu bez vlivu viru mírně vzrostla
10:47

Nezaměstnanost v Německu v březnu bez vlivu viru mírně vzrostla

Počet lidí bez práce v Německu se v březnu podle sezonně upravených údajů zvýšil o 1000 na 2,267 milionu. Uvedl to v...
Německo Nezaměstnanost Koronavirus
ČNB je podle Rusnoka připravena dále snižovat sazby
10:46

ČNB je podle Rusnoka připravena dále snižovat sazby

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok v rozhovoru pro Hospodářské noviny potvrdil připravenost centrální banky...
ČNB Úrokové sazby Česká ekonomika
Akciím v Asii pomohl optimismus na Wall Streetu a růst aktivity v…
Akciím v Asii pomohl optimismus na Wall Streetu a růst aktivity v…
10:32

Akciím v Asii pomohl optimismus na Wall Streetu a růst aktivity v čínských továrnách

Akcie v Asii a Tichomoří zakončily úterý opět smíšeně, když v záporu skončily akcie v Austrálii a Japonsku. Na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii