Na chybných predikcích inflace záleží
|

Na chybných predikcích inflace záleží

Na prognostiky hyperinflace se v poslední době snáší vlna kritiky. V "otevřeném dopise" Benu Bernankemu v roce 2010 prominentní investoři a ekonomové vyjádřili obavy, že kvantitativní uvolňování (QE) vyvolá po finanční krizi vysokou inflaci a znehodnocení dolaru. Bloomberg oslovil signatáře této výzvy a zjišťoval, zda připouštějí svou chybu.

Inflace Fed Centrální banky Kvantitativní uvolňování Ekonomie

Většina odpovídala zhruba v následujícím duchu: "Ve svých predikcích jsme se nemýlili, jen jsme s nimi přišli příliš brzy."

Autoři výzvy nemluvili jen o vysoké inflaci, hrozili narušením tržních mechanismů. S tím lze sice souhlasit, nicméně aspekt deformace trhu by ve spojitosti s QE neměl nikoho překvapit. Samotný Fed jasně oznámil, že jedním z hlavních cílů QE je držet ceny aktiv "na vyšších úrovních, než by za normálních okolností byly". Ve své podstatě se tak Fed snaží trhy manipulovat. V tomto případě jsou obavy z toho, že by politika Fedu mohla mít negativní dopady, na místě.

Chyby plodí chyby

Predikce inflace jsou ale problematičtější. Často vycházejí z neporozumění měnovému systému a jsou založeny na chybných modelech. Vedou pak nejen ke špatným investičním rozhodnutím, ale také ke špatným politickým rozhodnutím.

Mnoho prominentních tržních expertů označuje QE za tištění peněz, které vytváří podhoubí pro vysokou inflaci. Předpokládají totiž, že se rezervy Fedu dostávají z bankovního systému ven formou úvěrů a zaplavují ekonomiku přebytečnými penězi. V současnosti se to ale neděje, úvěrová aktivita zůstává tlumená a peníze z Fedu leží ladem v rezervách komerčních bank. ECB se ve své variantě QE snaží banky motivovat právě k dalším úvěrům, transakce peněz do bank tím i částečně podmiňuje.

Mnohé z inflačních predikcí byly založeny na mylných předpokladech. Často mají navíc politické pozadí, protože vtahování politiky do ekonomických věd je běžný fenomén. Není pak žádným překvapením, že mnozí z autorů nechtějí připustit chybu. Znamenalo by to, že je jejich ideologie založena na nesprávných základech.

Zdroj: Pragmatic Capitalism
Nestlé koupila za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu
19:53

Nestlé koupila za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu

Švýcarský potravinářský gigant Nestlé koupil za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu Freshly. Uvedl to ve...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky
18:19

ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky

Evropské vlády musejí při boji s koronavirem omezovat pouze vybrané ekonomické aktivity a pokračovat ve výdajích na...
Evropa Evropská ekonomika ECB
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
18:00

Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden od března

Akciové trhy v západní Evropě sice zakončily páteční obchodování smíšeně, ale v týdenním hodnocení za sebou mají...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za…
17:58

Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za Samsung

Čínská společnost Huawei Technologies se ve třetím čtvrtletí vrátila na trhu se smartphony na druhé místo za Samsung,...
Technologie Mobilní telefony 5G sítě
Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR
17:33

Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR

Maďarská státní společnost MVM Group je ode pátku novým stoprocentním vlastníkem společnosti innogy Česká republika a...
Energetika Česká republika Maďarsko
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
16:50

Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku

Index pražské burzy PX v pátek klesl o 0,7 % na 842,92 bodu. Je to jeho nejnižší závěrečná hodnota od 22. dubna. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů
16:31

Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů

Britský úřad pro ochranu osobních údajů vyměřil hotelové společnosti Marriott International pokutu 18,4 milionu liber...
Turismus a cestovní ruch Spojené království
Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč
16:08

Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč

Poslanci už mají na stolech návrh státní rozpočtu na příští rok. Pátek byl podle zákona posledním dnem, do kdy jim ho...
Česká ekonomika Rozpočet
Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání
15:00

Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání

Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech v říjnu překonala očekávání. Finální hodnota indexu spotřebitelské důvěry...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu…
14:44

Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu ale zachová

Francouzské ropné společnosti Total ve třetím čtvrtletí klesl čistý zisk o 93 procent na 202 milionů dolarů. Výsledek...
Total Výsledková sezóna Energetika
Ze světa investičních doporučení (30. října)
14:00

Ze světa investičních doporučení (30. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022
13:35

ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022

Odklad elektronické evidence tržeb (EET) se prodlouží až do konce roku 2022. Prezident Miloš Zeman tuto změnu zákona...
Daně Byznys a podnikání Česká republika
USA: Osobní příjmy v září meziměsíčně stouply o 0,9 %, výdaje se…
13:33

USA: Osobní příjmy v září meziměsíčně stouply o 0,9 %, výdaje se zvýšily o 1,4 %

Osobní příjmy Američanů se v září měziměsíčně zvýšily o 0,9 %. Čekal se růst o 0,4 % po jejich 2,5% snížení v srpnu ...
Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Spotřebitelé
Výsledky ExxonMobil ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 0,18 USD (odhad: …
12:32

Výsledky ExxonMobil ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 0,18 USD (odhad: -0,26 USD), tržby 46,2 miliardy USD (odhad: 45,37 miliardy USD)

Přední americká ropná firma ExxonMobil za letošní třetí čtvrtletí vykázala ztrátu. Přispěla k ní zejména pandemie...
Americké akcie ExxonMobil Výsledková sezóna