Investoři musejí věřit na magii, aby mohli dále nakupovat akcie
|

Investoři musejí věřit na magii, aby mohli dále nakupovat akcie

Ve Smaragdovém městě zvaném Wall Street jsou centrální banky mocným čarodějem ze země Oz. A Dorotka a její přátelé mají beznadějně býčí náladu.

Býčí trh Americké akcie Výhled na rok 2015

Jenže na rozdíl od čarovné země Oz není na současné Wall Street žádná cesta dlážděná žlutými cihlami. Místo toho máme za sebou řadu nových maxim. V roce 2014 stanovil S&P 500 nový zavírací rekord 48krát. Naposledy jich bylo tolik v roce 1929.

Opakuje se historie? Index S&P 500 dosáhl 5. prosince zavíracího maxima 2 075,37 bodu a intradenního maxima 2 079,47 bodu. Abychom toto číslo dali do širšího kontextu, v březnu 2000 zavíral index na rekordu, potom přišel propad o 50 %, když splaskla internetová bublina. V roce 2007 stanovil index nový rekord 9. října, jen měsíc před prudkým poklesem.

Je to obehraná písnička, ale zajímá vůbec někoho ukazatel P/E? Pro index S&P 500 je v současnosti 19,54. Shillerovo P/E (cena vs. očištěný 10letý průměr zisků)je 26,8. Dlouhodobý průměr pro S&P 500 je přitom 14.

Nespolehlivé ukazatele

Někteří veteráni akciového trhu si stěžují, že trh je natolik zkreslený, že běžné indikátory ztrácejí vypovídací hodnotu. Například ukazatel RSI (index relativní síly) pro Dow Jones Industrial Average se drží již delší dobu vysoko nad 70 body, které značí hranici překoupenosti. Trhy mohou být překoupené nějakou dobu, ale ne donekonečna.

I ukazatele sentimentu jsou přehnaně vysoké. Index volatility VIX se až tento týden vydal prudce výše, stále se ale pohybuje okolo průměrných pokrizových hodnot. Procento medvědů na trhu bylo ještě minulý týden poblíž historických minim. Skoro každý akciový analytik pro příští rok čeká růst cen akcií. Objem obchodů je navíc velice nízký. Začaly se také rozcházet ceny akcií a NYSE Tick index, který měří poměr vyšších a nižších kotací na trhu.

Přes všechny tyto varovné signály trh rostl (dokud nezačala panika okolo nízkých cen ropy). Když jde přitom trh parabolicky vzhůru a je mělký (rostou ceny menšího podílu titulů), je to výstražný signál.

Zdravá ekonomika nic neznamená

Aby bylo jasno, hodně údajů je pozitivních. Americká ekonomika vytvořila v listopadu nečekané množství pracovních míst, nezaměstnanost je nízká a klesají ceny pohonných hmot. To jsou všechno dobré zprávy. Jenže pro Wall Street to nic neznamená. Trhy občas padají právě kvůli dobrým zprávám z ekonomiky.

Jedním ze znaků, že býčí trh je u konce, je prudký nárůst volatility. Tím se myslí nečekaně silné růsty a následné propady. Toho jsme byli svědky nedávno třeba v Číně. Z této bubliny se musí upustit vzduch, jinak se místo zdravé korekce dočkáme něčeho mnohem strašnějšího. Ano, trh stále může jít výše, ale bublina se napíná.

Také tu je staré pravidlo obchodníků, které říká, že poslední osmina růstu je vždy nejdražší. Zkusit chytit těch posledních několik bodů na akciovém trhu vás tak může přijít pořádně draho.

Po přečtení těchto řádek můžete být v pokušení sázet na pokles trhu. Ale buďte opatrní, můžete s tím začít příliš brzy. Pokud nepřijde nečekaná hluboká korekce, je lepší počkat na odpolední výprodeje, intradenní obraty ze zisků do ztrát a nepovedené růsty. To potřebujete vidět předtím, než zmáčknete pomyslnou spoušť.

A nezapomeňte. V čarovném světě Wall Street je možné všechno. Zavřete oči a přejte si vidět Dow na 20 tisících bodů. Takový příběh je ale stejně jako každá pohádka příliš dobrý, než aby byl pravdivý.

Autorem textu je americký novinář Michael Sincere.

Zdroj: MarketWatch
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie v úterý zpevnily,…
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie v úterý zpevnily,…
před 33 minutami

Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie v úterý zpevnily, americké indexy smazaly úvodní ztráty a vystoupily nad nulu

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v plusu. Během celého dne ovšem indexy kolísaly a podívaly...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity
před hodinou

Fed oznámil další nástroj na zvýšení dolarové likvidity

Americká centrální banka v úterý oznámila zřízení dalšího dočasného nástroje na podporu finančních trhů, jehož...
Fed Hotovost Americký dolar
Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25 000 Kč
před hodinou

Vláda: OSVČ postižené opatřeními dostanou jednorázově 25 000 Kč

Vláda vyplatí osobám samostatně výdělečně činným (OSVČ) postiženým šířením koronaviru jednorázovou částku 25 000...
Byznys a podnikání Koronavirus Podpora ekonomiky
TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý…
18:08

TMR: Restrikce kvůli koronaviru mají díky sezónnosti zatím jen malý dopad na tržby

Společnost Tatry Mountain Resorts (TMR), která je provozovatelem lyžařských středisek a zábavních parků na Slovensku,...
Tatry Mountain Resorts (TMR) Sport Turismus a cestovní ruch
Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu
Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu
18:00

Evropské akcie v úterý kolísaly, nakonec ale uzavřely v plusu

Západoevropské akciové indexy zahájily úterní seanci v zelených číslech. Během celého dne ale kolísaly a podívaly se...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí
17:35

Koronavirový plán G20 bude řešit dluhové potíže chudších zemí

Plán skupiny největších ekonomik světa G20 pro boj s hospodářskými důsledky koronaviru se bude zabývat řešením...
Podpora ekonomiky Koronavirus Emerging Markets
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a…
16:50

Pražská burza v úterý zpevnila, nahoru trh táhly akcie Avastu a skupiny ČEZ

Obchodování na pražské burze v úterý skončilo v zelených číslech. Index PX posílil o 2,52 % na 789,88 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Volatilita na trzích neprospívá IPO
Volatilita na trzích neprospívá IPO
16:25

Volatilita na trzích neprospívá IPO

Není žádnou novinkou, že když se na trhu zvyšuje volatilita a nejistota společně s propady cen, dochází k omezení...
Primární úpis akcií (IPO) Světová ekonomika Koronavirus
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době…
16:01

Opatření české vlády na podporu firem a spotřebitelů v době koronavirové krize

Česká vláda se snaží podpořit spotřebitele a firmy, aby se ekonomika, kterou prudce zabrzdila preventivní opatření...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent
15:29

Realitní firmy: Zájem o nemovitosti klesl až o desítky procent

Zájem o nemovitosti se některým realitním firmám kvůli opatřením proti šíření koronaviru snížil až o desítky procent....
Nemovitosti Realitní trh Koronavirus
Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk
14:58

Huawei má navzdory americkým sankcím vyšší tržby i zisk

Čínský výrobce telekomunikačních zařízení Huawei Technologies loni zvýšil tržby o 19 % na 858,8 miliardy jüanů (tři...
Mobilní telefony Asijské akcie Výsledková sezóna
Ekonomiky Slovinska a Rakouska kvůli koronaviru letos klesnou
14:20

Ekonomiky Slovinska a Rakouska kvůli koronaviru letos klesnou

Ekonomiky Rakouska a Slovinska v letošním roce kvůli epidemii způsobené koronavirem klesnou. Vyplývá to z...
Rakousko Slovinsko HDP
Stavbaři: Obor letos kvůli koronaviru meziročně klesne o desetinu
13:11

Stavbaři: Obor letos kvůli koronaviru meziročně klesne o desetinu

České stavebnictví kvůli opatřením proti šíření koronaviru letos meziročně klesne o 10,1 %, příští rok o 3,1 %....
Stavebnictví Česká ekonomika Koronavirus
Junk bondy firem z amerického energetického sektoru jsou stále pod…
12:35

Junk bondy firem z amerického energetického sektoru jsou stále pod tlakem

Spready výnosů dluhopisů firem z amerického energetického sektoru, které nemají takzvaný investiční rating, jsou...
Ropa WTI Firemní dluhopisy Ropa
British Airways zatím nebudou létat z londýnského letiště Gatwick
British Airways zatím nebudou létat z londýnského letiště Gatwick
11:49

British Airways zatím nebudou létat z londýnského letiště Gatwick

Společnost British Airways kvůli dopadům koronaviru přeruší lety z londýnského letiště Gatwick. Šéf aerolinek Alex...
Evropské akcie Doprava Koronavirus
Inflace v eurozóně v březnu prudce zvolnila, činí 0,7 %
Inflace v eurozóně v březnu prudce zvolnila, činí 0,7 %
11:12

Inflace v eurozóně v březnu prudce zvolnila, činí 0,7 %

Růst spotřebitelských cen v eurozóně v březnu prudce zvolnil, meziroční inflace činila pouze 0,7 % a byla o polovinu...
Eurozóna Inflace Koronavirus
Dluhy českých domácnosti u bank v únoru stouply na 1,76 bilionu Kč
10:57

Dluhy českých domácnosti u bank v únoru stouply na 1,76 bilionu Kč

Dluhy českých domácností u bank a družstevních záložen v únoru meziměsíčně stouply o 7,4 miliardy na 1,76 bilionu Kč....
ČNB Úvěry Zadlužení
Nezaměstnanost v Německu v březnu bez vlivu viru mírně vzrostla
10:47

Nezaměstnanost v Německu v březnu bez vlivu viru mírně vzrostla

Počet lidí bez práce v Německu se v březnu podle sezonně upravených údajů zvýšil o 1000 na 2,267 milionu. Uvedl to v...
Německo Nezaměstnanost Koronavirus
ČNB je podle Rusnoka připravena dále snižovat sazby
10:46

ČNB je podle Rusnoka připravena dále snižovat sazby

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok v rozhovoru pro Hospodářské noviny potvrdil připravenost centrální banky...
ČNB Úrokové sazby Česká ekonomika
Akciím v Asii pomohl optimismus na Wall Streetu a růst aktivity v…
Akciím v Asii pomohl optimismus na Wall Streetu a růst aktivity v…
10:32

Akciím v Asii pomohl optimismus na Wall Streetu a růst aktivity v čínských továrnách

Akcie v Asii a Tichomoří zakončily úterý opět smíšeně, když v záporu skončily akcie v Austrálii a Japonsku. Na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii