Na tyhle údaje se při investování vykašlete
|

Na tyhle údaje se při investování vykašlete

Žijeme ve světě informačních technologií. I když ale éra "big data" ovlivňuje naše životy na každém kroku, ne všechna čísla jsou pro nás skutečně potřebná. Některá mohou dokonce při investování pořádně uškodit.

Ekonomické a tržní indikátory Ponaučení pro investory Pravidla a doporučení pro investování

V nejistém tržním prostředí, kde výsledková sezóna zatím příliš neohromila a nejobchodovanější akcie zmítá volatilita, je rozumnější zvolit vhodný filtr na příchozí data místo snahy vstřebat ještě více informací.

Zde je 5 hlavních finančních údajů, které se často objevují v médiích, ale zřídkakdy nalézají uplatnění v reálném (investičním) světě. Někdy mohou dokonce vést k chybným obchodům.

Cílové ceny analytiků

Myslíte si, že analytici vědí o mnoho více než my, protože jsou za zkoumání trhů placeni? Bohužel ne. Vezměte si příklad z jejich hodnocení Best Buy před Vánocemi:

6. listopadu Deutsche Bank zvýšila cílovou cenu ze 40 na 50 USD s hodnocením "koupit":

Deutsche Bank: Vývoj investičních doporučení na Best Buy

11. listopadu UBS zvýšila své investiční doporučení z "neutral" na "koupit" a cílovou cenu z 35 na 49 USD:

UBS:  Vývoj investičních doporučení na Best Buy

14. listopadu B. Riley & Co. zvýšila cílovou cenu na 49 z 40 USD s doporučením "koupit":

B Riley & Co:  Vývoj investičních doporučení na Best Buy

20. listopadu RBC hodnotila akcii stupněm "outperform" a zvýšila cíl ze 43 na 46 USD:

RBC Capital Markets: Vývoj investičních doporučení na Best Buy

Byly to slibné cíle. Od 1. prosince však odevzdala akcie 38 % pod 25 USD za akcii, z velké části pod dojmem slabých vánočních tržeb.

Přehled investičních doporučení na Best Buy

Ne všechny analytiky je nutné házet do jednoho pytle, najdou se výjimky. Nicméně až se budete chystat vsadit "all in" na základě toho, co dělají smart money, vzpomeňte si na Best Buy.

Dividendový výnos

Znáte nejrychlejší způsob, jak u akcie zdvojnásobit dividendový výnos. Nechat ji spadnout o 50 %! Ti, co se honí za dividendami, často zapomínají na vztah mezi cenou a výnosem. Někdy je to vede k nákupu akcie, která zažila propady, jen proto, že vykazuje vysoký dividendový výnos.

Platí to samozřejmě i naopak. McDonald's přinesl dividendu 55 centů v roce 2004, ale protože se obchodoval kolem 30 USD, vykazoval jen 1,8% dividendový výnos. Během posledních 10 let firma výrazně navyšovala dividendy na současných 3,24 USD za rok. Pokud jste akcii nakoupili za 30 USD a drželi hlavně kvůli dividendám, je dnes váš dividendový výnos oproti pořizovací ceně 10,8 %. K tomu si můžete přičíst 300% cenové zhodnocení.

Když společnost vytrvale navyšuje dividendy 10- až 15% ročním tempem, ale stejně tak roste i cena jejích akcií, dividendový výnos dlouhodobě stagnuje. Jen tento fakt z ní ale nedělá špatnou investici. Místo na dividendový výnos by se investoři měli dívat na historii navyšování dividend a výplatních poměrů jako podílu na ziscích a na fundamenty.

Nominální cena akcií

Posuzovat nominální cenu ve vakuu nedává smysl. Jsou akcie za 500 USD, které jsou z valuačního pohledu levné, a akcie za 5 USD, které jsou nadhodnocené a odsouzené k propadu. Vše záleží na výkonu firmy, ne na tom, na jak velké díly je rozčleněn její akciový kapitál. Neexistuje žádný racionální důvod, proč by měla jít nahoru spíše akcie s nižší cenou než s vyšší.

Hotovost v ruce

Dává smysl vlastnit raději společnost s hotovostním polštářem než tu, co se topí v dluzích. Nesklouzněte ale do pasti uvažování tím směrem, že je hotovost garancí úspěchu. Řada firem s hromadami hotovosti dokáže s penězi dělat různé nesmysly.

U Applu všichni v roce 2013 zdůrazňovali, jak sedí na hromadách hotovosti, mluvilo se o 100 miliardách USD. Ani to ale akcii neochránilo před 30% propadem. Microsoft utratil od roku 2004 přes 100 miliard USD za zpětné odkupy a další miliardy za akvizice 7,2miliardového mobilního byznysu Nokie a 8,5miliardového Skypu.

Hotovost je nevyužitý potenciál a není žádná jistota, že ji společnost využije v prospěch akcionářů. Management a strategie mají větší vliv na úspěch společnosti než množství hotovosti na jejích kontech.

Jakýkoli údaj, který je starý více než dvacet let

P/E poměry od roku 1910 mají nulové uplatnění. Jsou využívány jen pro zvýšení dramatičnosti grafů. Nepředstírejme, že je svět stejný jako před sto lety. U takovýchto grafů opomíjíte dopady pokroku a přelomových trendů, například globalizace nebo nástupu HFT a on-line tradingu.

Podívejte se na firmy, které dominovaly akciovému trhu začátkem 20. století. Mezi blue chips patřily akcie jako U.S. Rubber, American Sugar a Central Leather. Kde dnes jsou? Porovnávání současného akciového trhu s ekonomikou roku 1910 (tou před boomem automobilismu a telekomunikace) je zavádějící. Vždyť dnes už nelze srovnávat ani aktuální valuace Googlu s těmi před pěti lety!

Zdroj: MarketWatch
Co musíte ráno vědět (2. dubna)
Co musíte ráno vědět (2. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (2. dubna)

Jak se ve středu (ne)dařilo světovým akciím, které ekonomiky budou podle ING kvůli koronaviru pod největším tlakem a...
Musíte vědět
Nizozemsko navrhuje fond pro státy tvrdě zasažené koronavirem
včera v 22:40

Nizozemsko navrhuje fond pro státy tvrdě zasažené koronavirem

Nizozemsko navrhlo vytvoření fondu na podporu zemí nejtvrději zasažených koronavirem a vyzvalo další členy Evropské...
Evropská unie Evropská ekonomika Koronavirus
Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu…
Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu…
včera v 22:00

Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu odepsaly přes 4 %

Americké akcie zahájily druhé čtvrtletí výrazným poklesem. Dolů je tlačí rostoucí obavy investorů z dopadů šíření...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily,…
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily,…
včera v 21:59

Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily, americké indexy odepsaly přes 4 %

Západoevropské akciové indexy ve středu výrazně klesly. Investory znervóznilo vyjádření amerického prezidenta Donalda...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
SHRNUTÍ: Vláda chce stav nouze do 11. května a odložit splácení úvěrů
včera v 21:30

SHRNUTÍ: Vláda chce stav nouze do 11. května a odložit splácení úvěrů

Vláda chce kvůli koronavirové epidemii prodloužit nouzový stav o dalších 30 dní, takže by platil do 11. května. Na...
Česká republika Česká ekonomika Úvěry
Vláda odsouhlasila vyšší schodek veřejných financí na rok 2021
včera v 19:39

Vláda odsouhlasila vyšší schodek veřejných financí na rok 2021

Vláda v rámci novely zákona o rozpočtové odpovědnosti zvýšila pro příští rok strukturální deficit na čtyři procenta...
Česká republika Česká ekonomika Rozpočet
ČBA: Vládní opatření odkladu splátek úvěrů navazuje na postoj bank
včera v 19:30

ČBA: Vládní opatření odkladu splátek úvěrů navazuje na postoj bank

Návrh vládních opatření při splácení úvěrů v souvislosti s pandemií navazuje na postoj bank vůči klientům, v rámci...
Česká republika Česká ekonomika Úvěry
Vláda schválila moratorium na splácení úvěrů a hypoték
včera v 19:25

Vláda schválila moratorium na splácení úvěrů a hypoték

Lidé a firmy budou moci zřejmě přerušit splácení úvěrů a hypoték, a to na tři nebo šest měsíců. Výběr délky bude na...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 20. dubna
včera v 18:47

Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 20. dubna

Automobilka Škoda Auto podruhé prodloužila odstávku výroby ve všech třech svých českých závodech kvůli pandemii...
Auta Volkswagen Koronavirus
Operátor T-Mobile US dokončil spojení s konkurentem Sprint
včera v 18:22

Operátor T-Mobile US dokončil spojení s konkurentem Sprint

Americká telekomunikační společnost T-Mobile US dokončila spojení s konkurentem Sprint. Oznámila to firma, která si...
Americké akcie Fúze a akvizice Telekomunikace
Evropské akcie ve středu výrazně zlevnily, indexy spadly i o více než…
Evropské akcie ve středu výrazně zlevnily, indexy spadly i o více než…
včera v 18:00

Evropské akcie ve středu výrazně zlevnily, indexy spadly i o více než 4 %

Obchodování na západoevropských burzách začalo ve středu zhruba 3 % v červených číslech. Během dne indexy ztráty...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
MONETA Money Bank ve středu dokončila koupi dvou společností Wüstenrot
MONETA Money Bank ve středu dokončila koupi dvou společností Wüstenrot
včera v 17:55

MONETA Money Bank ve středu dokončila koupi dvou společností Wüstenrot

Skupina MONETA Money Bank dokončila akvizici Wüstenrot stavební spořitelny a Wüstenrot hypoteční banky, a stala se...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Akcie ČR Fúze a akvizice
ČBA: Uvolnění limitů ČNB pro hypotéky je snahou o oživení trhu
včera v 17:39

ČBA: Uvolnění limitů ČNB pro hypotéky je snahou o oživení trhu

Česká bankovní asociace vnímá a vítá zmírnění limitů ukazatelů pro poskytování hypoték jako logickou snahu České...
Banky Hypotéky ČNB
Aktivita zpracovatelského sektoru USA byla nejslabší od roku 2009
včera v 17:01

Aktivita zpracovatelského sektoru USA byla nejslabší od roku 2009

Aktivita zpracovatelského sektoru ve Spojených státech v březnu klesla, její index sestoupil na nejnižší úroveň od...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Pražská burza se ve středu po úterním růstu vrátila k poklesu
Pražská burza se ve středu po úterním růstu vrátila k poklesu
včera v 16:50

Pražská burza se ve středu po úterním růstu vrátila k poklesu

Pražská burza po úterním růstu opět klesla. Index PX odepsal 2,43 % na 770,67 bodu. Dolů ho táhly především akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Soukromý sektor v USA hlásí poprvé za 2,5 roku úbytek zaměstnanců
včera v 16:19

Soukromý sektor v USA hlásí poprvé za 2,5 roku úbytek zaměstnanců

Soukromý sektor ve Spojených státech v březnu zaznamenal první pokles počtu pracovních míst za dva a půl roku....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Pracovní trh
ČNB zmírnila limity ukazatelů pro poskytování hypoték
ČNB zmírnila limity ukazatelů pro poskytování hypoték
včera v 16:03

ČNB zmírnila limity ukazatelů pro poskytování hypoték

Česká národní banka ve středu uvolnila limity tří úvěrových ukazatelů pro posuzování žádostí o nové hypotéky. Limit...
ČNB Banky Hypotéky
EK navrhla evropský systém podpory kurzarbeitu
včera v 15:57

EK navrhla evropský systém podpory kurzarbeitu

Evropská komise (EK) ve středu navrhla systém podpory krátkodobého zaměstnávání lidí, kteří by jinak mohli přijít o...
Evropská ekonomika Evropská unie Pracovní trh
Schodek slovenského státního rozpočtu do března vzrostl o třetinu
včera v 14:42

Schodek slovenského státního rozpočtu do března vzrostl o třetinu

Schodek státního rozpočtu Slovenska v prvním letošním čtvrtletí meziročně vzrostl o třetinu na bezmála 1,55 miliardy...
Slovensko Rozpočet Koronavirus
MF dnes opět zaznamenalo výrazný zájem o státní dluhopisy
včera v 14:20

MF dnes opět zaznamenalo výrazný zájem o státní dluhopisy

Ministerstvo financí dnes ve třech aukcích prodalo státní dluhopisy za 87,4 miliardy korun, což je stejně jako při...
České státní dluhopisy Česká ekonomika Koronavirus