Petr Koblic: Bouře na mladých trzích Česko nezasáhnou, i když nás mnozí stále házejí do jednoho pytle s problematickými ekonomikami
|

Petr Koblic: Bouře na mladých trzích Česko nezasáhnou, i když nás mnozí stále házejí do jednoho pytle s problematickými ekonomikami

Mnohé globální banky stále Česko řadí za železnou oponu. Zatímco rakouské akcie obchodují společně s německými, české papíry pro ně často analyzují a obchodují lidé, kteří zároveň sledují Bulharsko, Rusko nebo třeba Egypt. Na to doplácíme, říká generální ředitel Burzy cenných papírů Praha Petr Koblic. Povýšení Česka mezi vyspělé trhy by podle něj velkým bankám způsobilo interní problémy, a proto o něj asi moc velký zájem nemají, což se částečně podepisuje pod nízké objemy obchodování v Praze.

Emerging Markets Střední a východní Evropa Pražská burza Akcie ČR Petr Koblic Rozhovor

Na rozvíjejících se trzích, respektive v některých zemích z této skupiny, to bouří. Jak pravděpodobné je, že to rozpohybuje i českou ekonomiku a burzu, jak se obávají někteří experti?

Nejsem si jistý, že je Česká republika stále rozvíjející se trh. To může být chápáno pozitivně i negativně. Nepochybně jsou na světě portfolia, která ji stále mají zařazenu v mladých trzích, loni ale jeden ze tří nejvýznamnějších tvůrců indexů Českou republiku zařadil mezi rozvinuté trhy. Ještě to neudělala MSCI, která je asi nejdůležitější, ale Česká republika je podle mě minimálně na pomezí. Proto si nejsem jistý, že bude mít bouře někde na asijských mladých trzích na Česko takový dopad, jaký měla asijská krize před sedmnácti lety.

Co nás podle vás stále řadí mezi rozvíjející se trhy, a co už mezi ty vyspělé?

Myslím si, že jsme v zásadě rozvinutý trh. Tou hlavní výtkou, když se podíváme na MSCI – pokud jsem dobře pochopil jejich metodologii –, je velikost a likvidita. To je trochu jako slepice a vejce. Nejsem si jistý, zda lze vybudovat velikost a likviditu při takto malé ekonomice bez toho, aby byla země zařazena mezi rozvinuté trhy. Mezi vyspělé nebylo zařazeno mnohem větší a likvidnější Polsko, což je podle HDP třikrát větší ekonomika než ta naše. Podle mě tedy v celé věci hraje roli určitá setrvačnost v rozhodování. Být na jejich místě, byl bych rozhodnější.

Jak pravděpodobné tedy je, že se v dohledné době dočkáme povýšení na vyspělý trh i od zmíněné MSCI?

Nepodceňoval bych jeden faktor, a sice ten, že velké banky v Londýně a New Yorku přemýšlejí stejně jako v 90. letech. Tam je analytik nebo obchodník, který pokrývá Rakousko, asistentem asistenta analytika sledujícího německý trh. A analytik, který pokrývá Polsko a Českou republiku, pokrývá i Bulharsko, ba často celou časovou zónu, tedy i Jihoafrickou republiku, Egypt, Pobaltí, nebo dokonce Rusko. Tyto banky stále cítí železnou oponu, dívají se na regiony optikou roku 1992. Sice už tu máme kapitalismus, ve všech zemích střední a východní Evropy existuje kapitálový trh, ale stále jsme pro ně těmi satelity Ruska, takže naše trhy sleduje ten samý člověk, kterého zajímají akcie v Moskvě a ruský HDP.

Jak tento zastaralý pohled nejvýznamnějších hráčů na Česko a celý region změnit?

Bude velice těžké to zlomit. Je to o vnitřním uspořádání největších bank na světě. Dovedu si představit, že ani nemají zájem na tom, aby MSCI a ostatní tvůrci indexů Českou republiku či středoevropské země jako celek přeřadili mezi rozvinuté trhy, protože by jim to způsobilo interní problémy.

Vycházejme tedy z toho, že někteří tvůrci trhu budou Česko nadále brát jako mladou ekonomiku. Jak na tom podle vás bude pražská burza na konci roku 2014?

Doufám, že objemově výše než loni. Je tu problematická situace s jedním z největších a nejtradičnějších emitentů. No, problematická, je to normální situace, která nastat mohla a nastala. Došlo k majoritnímu nákupu české Telefóniky, po kterém budou zřejmě následovat důležitá rozhodnutí nového vlastníka. Jeden z možných scénářů je ten, že firma z burzy odejde, z čehož bychom sice nebyli nadšení, ale jsme realisté. Už jednou probíhal odkup někdejšího Českého Telecomu, ale neodkoupilo se tehdy tolik, aby tento papír zmizel z trhu. Podle mě ale burza nebude mít podruhé takové štěstí, s tím se prostě budeme muset smířit.

Na druhou stranu se však objevily signály, že se Praha dočká některých menších emisí. Platí to stále?

Doufám, že se některé menší emise firem, s nimiž se nyní bavíme a které již něco veřejně oznámily, zrealizují. Zároveň doufám, že pro ně naši členové najdou dostatek investorů; že emitenti nebudou příliš chamtiví a nevyšponují ceny tak vysoko, že by to investory odradilo. Vždy, když se připravuje emise, je potřeba najít rovnováhu mezi snahou prodat co nejdráže a schopností myslet na další navýšení kapitálu a spokojenost investorů.

Vracím se k původní otázce – sečteno a podtrženo, kde bude pražská burza na konci roku 2014?

Snad nebude dále ztrácet na významu. Ve skupině CEECEG budeme pokračovat ve vzájemném přibližování všech čtyř burz. Zda v rámci toho bude něco viditelné a citelné ještě letos, nebo až napřesrok, nyní nedokáži říci. Co se týče pražské skupiny, těžištěm naší práce, výnosů a aktivit je momentálně vypořádání a centrální depozitář, který je pro českou ekonomiku i optikou střední Evropy v zásadě mnohem významnějším subjektem než samotná burza.

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 20:30

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
Černý pátek v USA: Nákupy přes internet vzrostly meziročně o bezmála…
včera v 18:30

Černý pátek v USA: Nákupy přes internet vzrostly meziročně o bezmála 22 % na 9 miliard USD

Podle údajů Adobe Analytics vzrostly letos během Black FRiday v USA nákupy přes internet meziročně o 21,6 % na 9...
Spojené státy americké (USA) Maloobchod Americká ekonomika
Čínský tryskáč C919 je téměř hotový, prověří ho regulátor
včera v 05:00

Čínský tryskáč C919 je téměř hotový, prověří ho regulátor

Vývoj čínského tryskového dopravního letadla C919 se blíží závěru a čínský úřad pro civilní letectví (CAAC) může...
Čína Doprava
Hyundai a Kia zaplatí v USA pokutu kvůli pomalému svolávání aut
27. 11. 2020 20:35

Hyundai a Kia zaplatí v USA pokutu kvůli pomalému svolávání aut

Jihokorejská automobilka Hyundai Motor a její sesterská společnost Kia Motors zaplatí ve Spojených státech pokutu 137...
Auta Spojené státy americké (USA)
Americké akcie během zkrácené páteční seance rostly, index Nasdaq…
Americké akcie během zkrácené páteční seance rostly, index Nasdaq…
27. 11. 2020 19:30

Americké akcie během zkrácené páteční seance rostly, index Nasdaq dosáhl nového rekordu

Akcie ve Spojených státech zakončily zkrácený týden růstem. Index technologického trhu Nasdaq se vyšplhal dokonce na...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Evropské akcie v pátek zdražily, v plusu skončily indexy i v týdenním…
Evropské akcie v pátek zdražily, v plusu skončily indexy i v týdenním…
27. 11. 2020 18:00

Evropské akcie v pátek zdražily, v plusu skončily indexy i v týdenním horizontu

Obchodování na západoevropských akciových trzích skončilo v závěru týdne v plusu. Náladu na trhu podpořila mimo jiné...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Berlín prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým krizí
27. 11. 2020 16:46

Berlín prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým krizí

Německá vláda prodlouží pomoc firmám zvláště postiženým koronavirovou krizí. Přímé platby, které nemusejí vracet,...
Německo Podpora ekonomiky Koronavirus
Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března, za…
Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března, za…
27. 11. 2020 16:45

Pražská burza se v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od března, za týden index PX přidal 2,4 %

Pražská burza se po čtvrtečním oslabení v pátek vrátila na nejsilnější úroveň od březnového začátku epidemie nemoci...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi
27. 11. 2020 16:35

Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi

Indická ekonomika je kvůli koronaviru poprvé v historii v recesi. Hrubý domácí produkt nejlidnatější demokracie světa...
Indie Emerging Markets Recese
Británie chce omezit technologické giganty
27. 11. 2020 15:55

Británie chce omezit technologické giganty

Británie příští rok zavede nová pravidla, jejichž cílem je zabránit firmám Google a Facebook a dalším technologickým...
Spojené království Technologie Regulace
Americké akcie v úvodu: Dow +0,34 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq…
27. 11. 2020 15:35

Americké akcie v úvodu: Dow +0,34 %, S&P 500 +0,31 %, Nasdaq Composite +0,68 %

Obchodování v USA v pátek skončí po čtvrtečním Dni díkůvzdání netradičně už v 19.00 SEČ.
Americké akcie
Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům,…
Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům,…
27. 11. 2020 15:02

Americké akcie budou příští rok dýchat na záda evropským titulům, říká analytik

Příštích šest až devět měsíců bude patřit evropským akciím. Investoři se totiž budou soustředit na cenné papíry firem...
Akciový trh Evropské akcie Americké akcie
Britská firma Dyson investuje 2,75 miliardy GBP do nových technologií
27. 11. 2020 14:35

Britská firma Dyson investuje 2,75 miliardy GBP do nových technologií

Britská společnost Dyson, která vyrábí bezsáčkové vysavače, vysoušeče a další elektroniku, bude v následujících pěti...
Evropské akcie Technologie
Volkswagen očekává další zvýšení podílu své značky VW na trhu
27. 11. 2020 13:15

Volkswagen očekává další zvýšení podílu své značky VW na trhu

Automobilka Volkswagen navzdory nejistotě způsobené koronavirovou krizí věří, že se jí v příštím roce podaří znovu...
Auta Volkswagen
Digitální měna Facebooku by měla být spuštěna v lednu
27. 11. 2020 11:41

Digitální měna Facebooku by měla být spuštěna v lednu

Libra, digitální měna firmy Facebook, je připravena na spuštění v lednu, avšak v omezeném formátu. Uvedl to v pátek...
Facebook Kryptoměny
Polsko nechce řešit spory o spojení vlády práva s penězi u soudu
27. 11. 2020 11:23

Polsko nechce řešit spory o spojení vlády práva s penězi u soudu

(AKTUALIZOVÁNO) Polská vláda odmítá návrh předsedkyně Evropské komise Ursuly von der Leyenové řešit před Soudním...
Evropská unie Rozpočet Právo
Spotřebitelská nálada v eurozóně podle očekávání klesla
27. 11. 2020 11:00

Spotřebitelská nálada v eurozóně podle očekávání klesla

Spotřebitelská důvěra v eurozóně se v listopadu mírně snížila, když index důvěry klesl z říjnových -15,5 bodu na -17...
Eurozóna Spotřebitelská důvěra
Analýza: Na změně daní nevydělají lidé s nejnižšími příjmy
27. 11. 2020 10:48

Analýza: Na změně daní nevydělají lidé s nejnižšími příjmy

Na aktuálně schválném návrhu Poslanecké sněmovny na zrušení superhrubé mzdy, zavedení sazeb daně z příjmu 15 a 23...
Česká ekonomika Daně
ČEZ: ÚOHS povolil prodej elektrárny Počerady
27. 11. 2020 10:35

ČEZ: ÚOHS povolil prodej elektrárny Počerady

Úřad pro ochranu hospodářské soutěže (ÚOHS) povolil prodej uhelné elektrárny Počerady do rukou Vršanské uhelné ze...