Proč Wall Street miluje Google a nenávidí Apple
|

Proč Wall Street miluje Google a nenávidí Apple

Společnosti Google a Apple patří k nejprogresivnějším na světě. Z pohledu tržní kapitalizace jsou také dvěma největšími americkými technologickými hráči. Navzdory tomu, že se uživatelé a obdivovatelé produktů obou firem počítají na stovky milionů, ale mají investoři z Wall Street na jejich rivalitu vlastní názor - Apple je podle nich králem současnosti, Google ovládne budoucnost.

Technologie Apple Alphabet (Google)

Tržní kapitalizace Applu v polovině února dosahovala přibližně 480 miliard dolarů, v případě Googlu vystoupila poprvé v historii nad 400 miliard dolarů, čímž firmu v žebříčku největších amerických podniků posunula na druhou příčku. Navzdory tomu, že obě společnosti dlouhodobě reportují velmi dobré finanční výsledky, na svých bankovních účtech mají desítky a stovky miliard dolarů a jejich akcionáři je většinou označují za nejlepší investici svého života, se pohled Wall Street na oba tituly diametrálně rozchází.

Tržní kapitalizace společností Apple a Google (únor 2014)

Zásadní nesoulad lze pozorovat zejména v ocenění obou podniků. Zatímco s akciemi Applu investoři obchodují při P/E mezi 13 a 14, u cenných papírů Googlu tento indikátor dosahuje aktuálně více než 33, což jednoduše řečeno znamená, že od něj akcionáři v budoucnu čekají mnohem lepší finanční výsledky, než jaké reportuje nyní. Otázkou ale zůstává, zda je víra investorů v další růst Googlu opodstatněná a zda stále existují oblasti, ve kterých tato firma může "prodat" své know-how.

V případě Applu je navíc zajímavé, že mu v boji o přízeň investorů viditelné výsledky nepřináší ani ochota dělit se s nimi o část svých zisků – od března 2012, kdy Apple začal vyplácet dividendy, jeho tržní kapitalizace paradoxně spadla přibližně o 15 %. Prakticky bez povšimnutí zůstaly také nedávný zpětný odkup akcií za 14 miliard dolarů, mírně lepší než očekávané čtvrtletní finanční výsledky i vyvrcholení šestiletých vyjednávání se společností China Mobile, na jejichž základě letos největší čínský mobilní operátor začal svým zákazníkům nabízet telefony iPhone.

Ukazatel P/E akcií Apple a Google (únor 2014)

Google naproti tomu příliš pochopení pro investory nemá. Alespoň tedy z pohledu dividend. Společnost namísto toho, aby se o zisky dělila se svými akcionáři, utrácí, seč může. A zdá se, že investorům se tento způsob nakládání s firemními financemi velmi zamlouvá.

Abychom věci uvedli na pravou míru – Google vydělané peníze neutrácí, Google je investuje. Larry Page a Sergej Brin jen loni koupili několik technologických firem specializujících se na vývoj robotů a umělé inteligence, již delší dobu pracují na unikátních "chytrých brýlích" Google Glass nebo se věnují vývoji automobilu, který se na silnicích obejde bez řidiče. Ani Google ale není dokonalý. Výrobce mobilních telefonů Motorola, kterého v květnu 2012 koupil za 12,4 miliardy dolarů, na konci ledna prodal s obří ztrátou čínskému Lenovu. Jak však lze vyčíst z přiloženého grafu, investoři Googlu jsou své femme fatale ochotni odpustit ledacos.

Cena akcií Apple a Google (únor 2014)

"Věříte-li v růst technologického sektoru a inovace, je pro vás Google ideální investicí," tvrdí hedgeová legenda Stanley Druckenmiller. Ani Apple samozřejmě není firmou, která by se zastavila v čase a odmítla investovat do dalšího vývoje produktů či nových akvizic, ve srovnání s Googlem je však její ochota riskovat mnohonásobně nižší. A právě snaha, či naopak nezájem prosadit se i v jiném než jádrovém byznysu je tím nejzásadnějším, podle čeho se investoři mezi akciemi Applu a Googlu rozhodují.

Konzervativněji orientovaní investoři, kteří se soustředí na aktuální finanční výsledky a mají rádi dividendovou jistotu, do svých portfolií nakupují Apple. Vizionáři a technologičtí nadšenci, pro které nejsou rozhodující čtvrtletní finanční výsledky, ale potenciál dlouhodobého růstu a prosperity, dávají přednost Googlu.

Zdroj: Ivanhoff Capital
Průzkum: Firmy letos plánují snížit výdaje na technologie
před 37 minutami

Průzkum: Firmy letos plánují snížit výdaje na technologie

Globální firmy, jejichž příjmy negativně zasáhne pandemie způsobená koronavirem, letos plánují snížit výdaje na...
Investice Technologie Koronavirus
ING: Z velkých ekonomik ohrožuje krize nejvíce Německo a Kanadu
před hodinou

ING: Z velkých ekonomik ohrožuje krize nejvíce Německo a Kanadu

Z velkých světových ekonomik ohrožují otřesy vyvolané šířením koronaviru nejvíce Německo a Kanadu, a to kvůli jejich...
Kanada Německo Koronavirus
CNBC: Bitcoin si ve čtvrtletí vedl lépe než americké akcie
CNBC: Bitcoin si ve čtvrtletí vedl lépe než americké akcie
12:22

CNBC: Bitcoin si ve čtvrtletí vedl lépe než americké akcie

Kybernetická měna bitcoin si v prvním čtvrtletí vedla lépe než hlavní americké akciové indexy Dow Jones a S&P 500....
Bitcoin Americké akcie Koronavirus
Forbes: Miliardářští majitelé bunkrů se připravují na nejhorší
12:18

Forbes: Miliardářští majitelé bunkrů se připravují na nejhorší

Jsou mezi nimi nejslavnější jména na světě - od technologických miliardářů a celebrit, až po lékaře a právníky a...
Nejbohatší investoři a byznysmeni Bohatství Koronavirus
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie zahájily den…
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie zahájily den…
11:50

Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie zahájily den výrazným poklesem, dopoledne se pohybovaly do boku

Západoevropské akciové indexy zahájily středeční seanci v červených číslech. Benchmarky zhruba půl hodiny po startu...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Míra nezaměstnanosti v EU klesla v únoru na minimum
11:35

Míra nezaměstnanosti v EU klesla v únoru na minimum

Míra nezaměstnanosti v zemích Evropské unie v únoru klesla na dosavadní minimum 6,5 %. Krátce předtím, než na unijní...
Evropská unie Eurozóna Nezaměstnanost
Aktivita v průmyslu eurozóny v březnu kvůli koronaviru klesla
11:12

Aktivita v průmyslu eurozóny v březnu kvůli koronaviru klesla

Aktivita ve zpracovatelském sektoru eurozóny v březnu prudce klesla, důvodem bylo šíření onemocnění způsobeného...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Eurozóna Evropská ekonomika
Bisnode: V březnu přerušilo podnikání 10 033 živnostníků
11:04

Bisnode: V březnu přerušilo podnikání 10 033 živnostníků

Od začátku března přerušilo podnikání 10 033 živnostníků, tedy o 47 % více než ve stejném období loni. Nejvíc...
Byznys a podnikání Koronavirus
Asie opět smíšeně, Japonsko pokračuje v pádu
Asie opět smíšeně, Japonsko pokračuje v pádu
10:45

Asie opět smíšeně, Japonsko pokračuje v pádu

Akcie v Asii a Tichomoří po růstu v úterý opět většinou padaly s výjimkou Austrálie. Největší ztráty zaznamenaly...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
ČR: Odklad splátek úvěrů by neměl být plošný, úroková sazba zůstane…
10:22

ČR: Odklad splátek úvěrů by neměl být plošný, úroková sazba zůstane na původní úrovni

Ministryně financí Alena Schillerová by ve středu měla předložit vládě návrh změny zákona, který bude řešit odklad...
Banky Úvěry Politika
Slovensko spouští aukci nových kmitočtů pro sítě 5G
10:09

Slovensko spouští aukci nových kmitočtů pro sítě 5G

Slovenský telekomunikační regulátor zveřejnil výzvu na předložení nabídek do výběrového řízení na nové frekvence (700...
Telekomunikace Slovensko O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)
Podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se zhoršily nejvíc za 10…
09:53

Podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se zhoršily nejvíc za 10 let

Podmínky v českém zpracovatelském sektoru vykázaly v březnu kvůli pandemii nejprudší zhoršení od května 2009. Index...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Česká republika Průmysl
Xerox odstoupil od plánu na převzetí HP za 35 miliard USD
09:39

Xerox odstoupil od plánu na převzetí HP za 35 miliard USD

Americký výrobce tiskáren a kopírek Xerox upustil od snahy převzít za 35 miliard USD výrobce počítačů HP. Oznámení...
Fúze a akvizice HP (dříve Hewlett-Packard) Americké akcie
ČSÚ: Přebytek veřejných financí loni klesl na 0,3 % HDP
09:19

ČSÚ: Přebytek veřejných financí loni klesl na 0,3 % HDP

Přebytek veřejných financí loni klesl na 0,3 % hrubého domácího produktu z předloňských 0,9 % HDP. Uvedl to ve středu...
Rozpočet Česká republika Zadlužení
Čínský zpracovatelský sektor se rychle vrátil k růstu
09:12

Čínský zpracovatelský sektor se rychle vrátil k růstu

Čínský zpracovatelský sektor se v březnu vzpamatoval a po únorovém pádu se opět dostal do teritoria expanze. Index...
Čína Indexy nákupních manažerů (PMI) Průmysl
Vítkově CPI stoupl zisk o devět procent, tržby vzrostly o 11 %
09:04

Vítkově CPI stoupl zisk o devět procent, tržby vzrostly o 11 %

Čistý zisk realitní skupiny CPI Property Group, kterou ovládá miliardář Radovan Vítek, loni meziročně vzrostl o 8,6 %...
Realitní trh Výsledková sezóna
Moody's potvrdil rating Letiště Praha na Aa3, výhled stabilní
08:42

Moody's potvrdil rating Letiště Praha na Aa3, výhled stabilní

Mezinárodní ratingová agentura Moody's Investors Service přehodnotila kvůli dopadům koronaviru výhled ratingu u 11...
Rating Doprava Česká republika
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (1. dubna)

Jak se v úterý dařilo světovým akciím, jaká byla v březnu inflace v eurozóně a čím proti sobě brazilský prezident...
Musíte vědět
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší čtvrtletí od roku 2008

Americké akcie v úterý klesly, na trhu přetrvávají obavy z hospodářských dopadů šíření koronaviru. Index S&P 500 za...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
včera v 22:15

Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké indexy zisky z první poloviny seance neudržely

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v plusu. Během celého dne ovšem indexy kolísaly a podívaly...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR