Proč Wall Street miluje Google a nenávidí Apple
|

Proč Wall Street miluje Google a nenávidí Apple

Společnosti Google a Apple patří k nejprogresivnějším na světě. Z pohledu tržní kapitalizace jsou také dvěma největšími americkými technologickými hráči. Navzdory tomu, že se uživatelé a obdivovatelé produktů obou firem počítají na stovky milionů, ale mají investoři z Wall Street na jejich rivalitu vlastní názor - Apple je podle nich králem současnosti, Google ovládne budoucnost.

Technologie Apple Alphabet (Google)

Tržní kapitalizace Applu v polovině února dosahovala přibližně 480 miliard dolarů, v případě Googlu vystoupila poprvé v historii nad 400 miliard dolarů, čímž firmu v žebříčku největších amerických podniků posunula na druhou příčku. Navzdory tomu, že obě společnosti dlouhodobě reportují velmi dobré finanční výsledky, na svých bankovních účtech mají desítky a stovky miliard dolarů a jejich akcionáři je většinou označují za nejlepší investici svého života, se pohled Wall Street na oba tituly diametrálně rozchází.

Tržní kapitalizace společností Apple a Google (únor 2014)

Zásadní nesoulad lze pozorovat zejména v ocenění obou podniků. Zatímco s akciemi Applu investoři obchodují při P/E mezi 13 a 14, u cenných papírů Googlu tento indikátor dosahuje aktuálně více než 33, což jednoduše řečeno znamená, že od něj akcionáři v budoucnu čekají mnohem lepší finanční výsledky, než jaké reportuje nyní. Otázkou ale zůstává, zda je víra investorů v další růst Googlu opodstatněná a zda stále existují oblasti, ve kterých tato firma může "prodat" své know-how.

V případě Applu je navíc zajímavé, že mu v boji o přízeň investorů viditelné výsledky nepřináší ani ochota dělit se s nimi o část svých zisků – od března 2012, kdy Apple začal vyplácet dividendy, jeho tržní kapitalizace paradoxně spadla přibližně o 15 %. Prakticky bez povšimnutí zůstaly také nedávný zpětný odkup akcií za 14 miliard dolarů, mírně lepší než očekávané čtvrtletní finanční výsledky i vyvrcholení šestiletých vyjednávání se společností China Mobile, na jejichž základě letos největší čínský mobilní operátor začal svým zákazníkům nabízet telefony iPhone.

Ukazatel P/E akcií Apple a Google (únor 2014)

Google naproti tomu příliš pochopení pro investory nemá. Alespoň tedy z pohledu dividend. Společnost namísto toho, aby se o zisky dělila se svými akcionáři, utrácí, seč může. A zdá se, že investorům se tento způsob nakládání s firemními financemi velmi zamlouvá.

Abychom věci uvedli na pravou míru – Google vydělané peníze neutrácí, Google je investuje. Larry Page a Sergej Brin jen loni koupili několik technologických firem specializujících se na vývoj robotů a umělé inteligence, již delší dobu pracují na unikátních "chytrých brýlích" Google Glass nebo se věnují vývoji automobilu, který se na silnicích obejde bez řidiče. Ani Google ale není dokonalý. Výrobce mobilních telefonů Motorola, kterého v květnu 2012 koupil za 12,4 miliardy dolarů, na konci ledna prodal s obří ztrátou čínskému Lenovu. Jak však lze vyčíst z přiloženého grafu, investoři Googlu jsou své femme fatale ochotni odpustit ledacos.

Cena akcií Apple a Google (únor 2014)

"Věříte-li v růst technologického sektoru a inovace, je pro vás Google ideální investicí," tvrdí hedgeová legenda Stanley Druckenmiller. Ani Apple samozřejmě není firmou, která by se zastavila v čase a odmítla investovat do dalšího vývoje produktů či nových akvizic, ve srovnání s Googlem je však její ochota riskovat mnohonásobně nižší. A právě snaha, či naopak nezájem prosadit se i v jiném než jádrovém byznysu je tím nejzásadnějším, podle čeho se investoři mezi akciemi Applu a Googlu rozhodují.

Konzervativněji orientovaní investoři, kteří se soustředí na aktuální finanční výsledky a mají rádi dividendovou jistotu, do svých portfolií nakupují Apple. Vizionáři a technologičtí nadšenci, pro které nejsou rozhodující čtvrtletní finanční výsledky, ale potenciál dlouhodobého růstu a prosperity, dávají přednost Googlu.

Zdroj: Ivanhoff Capital
Co musíte ráno vědět (21. září)
Co musíte ráno vědět (21. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (21. září)

Jak zakončily uplynulý týden akcie v Evropě a ve Spojených státech, s jakým schodkem počítá první návrh českého...
Musíte vědět
WeChat zatím z obchodů s aplikacemi v USA nezmizí, rozhodla soudkyně
včera v 16:18

WeChat zatím z obchodů s aplikacemi v USA nezmizí, rozhodla soudkyně

Čínská aplikace WeChat zatím z obchodů s aplikacemi společností Apple a Google ve Spojených státech nezmizí. Americká...
Sociální sítě Internet Čína
Schillerová: Prezident Zeman je pro zrušení superhrubé mzdy jen pro…
včera v 14:56

Schillerová: Prezident Zeman je pro zrušení superhrubé mzdy jen pro příští dva roky

Prezident Miloš Zeman podpořil zrušení superhrubé mzdy, s nímž souvisí zavedení 15% daně z příjmu, ale pouze na dva...
Platy a osobní ohodnocení Česká republika Daně
Saúdskoarabské chemické firmy SIIG a Petrochem jednají o fúzi
včera v 14:19

Saúdskoarabské chemické firmy SIIG a Petrochem jednají o fúzi

Saúdskoarabské petrochemické společnosti Saudi Industrial Investment Group (SIIG) a National Petrochemical (Petrochem...
Ropa Petrochemie Saúdská Arábie
Hamáček: Rozpočet na rok 2021 se schodkem 116 miliard Kč nereflektuje…
včera v 12:57

Hamáček: Rozpočet na rok 2021 se schodkem 116 miliard Kč nereflektuje závazky vlády

Státní rozpočet na rok 2021 se schodkem 116 miliard korun je velmi optimistický návrh, nereflektuje závazky, které...
Rozpočet Česká republika Česká ekonomika
Stavebnictví v ČR letos klesne o tři procenta, odhadují ředitelé firem
včera v 09:54

Stavebnictví v ČR letos klesne o tři procenta, odhadují ředitelé firem

Stavebnictví v Česku letos meziročně klesne o tři procenta, příští rok o 1,5 %. Vyplývá to z průzkumu společnosti...
Stavebnictví Česká ekonomika Česká republika
ČNB podle odhadů nechá ve středu úrokové sazby beze změny
včera v 09:14

ČNB podle odhadů nechá ve středu úrokové sazby beze změny

Bankovní rada České národní banky nechá na středečním zasedání úrokové sazby beze změny, shodují se analytici...
ČNB Centrální banky Úrokové sazby
Trump podpořil dohodu mezi americkými společnostmi Oracle a Walmart a…
včera v 07:44

Trump podpořil dohodu mezi americkými společnostmi Oracle a Walmart a čínskou ByteDance ve věci TikToku

Americký prezident Donald Trump v noci na neděli oznámil, že dal své "požehnání" navrhované dohodě mezi americkými...
Sociální sítě Internet Donald Trump
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
19. 9. 2020 20:30

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
První návrh státního rozpočtu ČR na rok 2021 počítá se schodkem 116…
19. 9. 2020 19:25

První návrh státního rozpočtu ČR na rok 2021 počítá se schodkem 116 miliard Kč

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) v prvním návrhu státního rozpočtu na rok 2021 plánuje schodek 116...
Rozpočet Česká republika
Maďarsko kvůli koronaviru prodlouží moratorium na půjčky
19. 9. 2020 15:51

Maďarsko kvůli koronaviru prodlouží moratorium na půjčky

Maďarsko prodlouží moratorium na splácení půjček některým domácnostem a společnostem až do poloviny roku 2021....
Maďarsko Úvěry Koronavirus
Čína oznámila pravidla pro seznam nespolehlivých subjektů
19. 9. 2020 10:13

Čína oznámila pravidla pro seznam nespolehlivých subjektů

Čínské ministerstvo obchodu zveřejnilo pravidla týkající se navrhovaného seznamu takzvaných nespolehlivých subjektů....
Čína
Čína hrozí odvetou za postoj Washingtonu k TikToku a WeChat
19. 9. 2020 09:18

Čína hrozí odvetou za postoj Washingtonu k TikToku a WeChat

Čína hrozí odvetou za rozhodnutí administrativy amerického prezidenta Donalda Trumpa začít ve Spojených státech...
Sociální sítě Internet Čína
Americké akcie v pátek znovu zlevnily pod tíhou poklesu…
Americké akcie v pátek znovu zlevnily pod tíhou poklesu…
18. 9. 2020 22:30

Americké akcie v pátek znovu zlevnily pod tíhou poklesu technologických titulů. Pod nulou skončily i za celý týden

Akcie ve Spojených státech v pátek opět klesaly, investoři se dále zbavovali technologických titulů. Obavy vzbuzuje...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Evropské akcie zakončily týden v červených číslech
Evropské akcie zakončily týden v červených číslech
18. 9. 2020 18:00

Evropské akcie zakončily týden v červených číslech

Akcie na západoevropských burzách v pátek ztrácely poté, co se do dění na trzích opět začala promítat nervozita z...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Daň z nabytí nemovitosti se ruší, Zeman podepsal zákon
18. 9. 2020 17:19

Daň z nabytí nemovitosti se ruší, Zeman podepsal zákon

Prezident Miloš Zeman v pátek podepsal zákon o zrušení daně z nabytí nemovitých věcí. Informoval o tom jeho mluvčí...
Česká ekonomika Daně Nemovitosti
Pražská burza dál ztrácí, v pátek se nedařilo bankám. Index PX je…
Pražská burza dál ztrácí, v pátek se nedařilo bankám. Index PX je…
18. 9. 2020 16:50

Pražská burza dál ztrácí, v pátek se nedařilo bankám. Index PX je nejníže od května

Pražská burza oslabila čtvrtý den v řadě, index PX je nejníže od května. V pátek klesl o 1,13 % na 873,66 bodu. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Salesforce.com vytvoří 12 000 pracovních míst
18. 9. 2020 16:43

Salesforce.com vytvoří 12 000 pracovních míst

Americká softwarová společnost Salesforce.com vytvoří 12 000 nových pracovních míst. Oznámil to v pátek výkonný...
Americké akcie Technologie Pracovní trh
USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle…
18. 9. 2020 16:05

USA: Index spotřebitelské důvěry Michiganské univerzity v září podle předběžných dat vzrostl na 78,9 bodu

Index spotřebitelské důvěry ve Spojených státech v září vzrostl na 78,9 bodu ze srpnových 74,1 bodu. Vyplývá to z...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Kanada: Maloobchodní tržby v červenci zklamaly
18. 9. 2020 15:30

Kanada: Maloobchodní tržby v červenci zklamaly

Kanadské maloobchodní tržby v červenci meziměsíčně vzrostly o 0,6 % po růstu o 22,7 % v červnu (revidováno z 23,7 %),...
Kanada Maloobchod Tržby