Americká nezaměstnanost: O co se v pátek hraje?
|

Americká nezaměstnanost: O co se v pátek hraje?

Čísla z amerického trhu práce završí týden plný důležitých makrodat a indikátorů. Vedle míry nezaměstnanosti budou nejvíce sledované počty nových pracovních míst.

Americká ekonomika Nezaměstnanost Fed

Nových míst mimo zemědělství se čeká za leden zhruba 180 tisíc. Analytici mluví o vlivu počasí, v prosinci počet pracovních míst nenaplnil odhady o 100 tisíc a dosáhl pouze 74 tisíc. Příjemná pro trh bude jakákoli případná revize této statistiky vzhůru.

USA - počty nových pracovních míst mimo zemědělství

Hraje se o hodně - o důvěru v oživení americké ekonomiky, o podporu Fedu, o víru akciového trhu, že Ameriku čekají světlé zítřky. Na přelomu roku tomu věřili téměř všichni, poslední týdny ale názor mnohých minimálně zpochybnily.

Fed omezuje nákupy dluhopisů, z 85 miliard měsíčně je po dvou zasedáních FOMC "jen" 65 miliard USD. Sleduje přitom americkou ekonomiku jako celek, především pak inflaci (ta je stále jasně pod 2% cílem) a míru nezaměstnanosti. Ta se v prosinci zastavila na 6,7 %. Tento údaj je ale výsledkem jedné velké statistické hry - součástí pracovní síly je stále méně lidí.

Tomuto tématu se věnoval nedávno v krátké analýze Ľuboš Mokráš z České spořitelny:

Nyní se podíváme na to, jak klesající míra participace ovlivňuje míru nezaměstnanosti. Pokles míry participace především přímo ovlivňuje pracovní sílu, tedy jmenovatele zlomku, kterým se počítá míra nezaměstnanosti. Pokud bychom brali počet nezaměstnaných jako konstantu, znamenalo by to, že pokles míry participace míru nezaměstnanosti zvyšuje. Opačný extrém představuje situace, kdy počet nezaměstnaných klesá o počet lidí opouštějících pracovní sílu (čitatel a jmenovatel se mění o stejné číslo). V tomto případě by míra nezaměstnanosti naopak klesala. Realita je samozřejmě někde mezi těmito extrémy.

Pro ilustraci uvádíme graf ukazující to, jak by vypadal vývoj míry nezaměstnanosti v případě, že by míra participace zůstala konstantní a všichni, kdo reálně odešli z pracovní síly, by byli vedeni jako nezaměstnaní. Tato hypotetická míra nezaměstnanosti je počítána jako hypotetický počet nezaměstnaných lomeno hypotetickou pracovní silou, kde hypotetický počet nezaměstnaných je počítán jako součet skutečného aktuálního počtu nezaměstnaných a rozdílu mezi hypotetickou pracovní silou (konstantní míra participace krát součet pracovní síly a lidí mimo pracovní sílu) a skutečnou pracovní silou (což dá počet lidí, o které je méně v pracovní síle o a o které by bylo hypoteticky více mezi nezaměstnanými). Při pohledu na tento graf je potřeba brát v úvahu, co už bylo napsáno dříve - většina lidí, kteří odešlo mimo pracovní sílu, tak učinila kvůli věku.

USA - míra nezaměstnanosti (oficiální a při zachování stejné participace na pracovní síle)

Vedle části poklesu míry participace související s horší dostupností pracovních míst snižuje míru nezaměstnanosti vytváření pracovních míst. To je ovšem zčásti uspokojováno také nově příchozími do pracovní síly. Změna počtu pracovních míst je tak dána nově příchozími (dovršili 16 let) a odcházejícími do důchodu (mění počet lidí v pracovní síle), změnou počtu rezignovaných a částečně zapojených a těch, kteří se vzdělávají (tyto kategorie také mění počet lidí v pracovní síle), a konečně změnou počtu nezaměstnaných (neovlivňuje počet lidí v pracovní síle).

To, že míra nezaměstnanosti klesá rychleji, než by odpovídalo počtu vytvářených pracovních míst, je dominantně dáno odchody mimo pracovní sílu kvůli věku (tedy odchody do důchodu) na jedné straně, a relativně nižším počtem lidí vstupujících do pracovní síly na straně druhé, tedy demografickými faktory.

Kompletní analýzu amerického trhu práce s důrazem na participaci na pracovní síle si můžete stáhnout ZDE.

Rozšířené možnosti obchodování u ČNB ekonomové přivítali
před 20 minutami

Rozšířené možnosti obchodování u ČNB ekonomové přivítali

Rozšíření možností České národní banky obchodovat na trzích ještě více zatraktivní české státní dluhopisy pro...
ČNB Centrální banky Koronavirus
IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD
17:30

IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD

Globální dluh napříč všemi sektory v loňském roce stoupl na rekordních 255 bilionů USD a překonal 322 % hrubého...
Zadlužení Světová ekonomika Koronavirus
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
16:50

Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela navzdory poklesu cen akcií finančních společností

Pražská burza ve středu potřetí v řadě vzrostla, index PX posílil o 0,89 % na 827,66 bodu. Dařilo se mediální CME,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba…
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba…
16:45

Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba procento pod nulou, v minusu se držely i odpoledne. Wall Street otevřela v plusu

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou. Dopoledne indexy ztráty mírně...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.
16:38

Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.

Kdyby se ekonomická aktivita v České republice měřila spotřebou elektřiny očištěnou o vliv teplotních výkyvů,...
ČNB Česká ekonomika HDP
Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP
16:08

Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP

Sněmovna dnes ve stavu legislativní nouze schválila i přes kritiku opozice vládní novelu zákona o rozpočtové...
Rozpočet HDP Koronavirus
Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP
15:56

Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP

Maďarsko investuje do boje proti koronaviru dvacet procent svého hrubého domácího produktu. Podle agentury MTI to ve...
Maďarsko Koronavirus HDP
Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru
15:42

Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru

Nizozemská společnost Heineken, která je druhým největším výrobcem piva na světě a působí rovněž v České republice,...
Pivo Koronavirus Evropské akcie
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB
15:18

Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB

Česká národní banka bude mít zřejmě širší možnosti obchodování na trzích. Bude moci obchodovat s cennými papíry s...
ČNB Kvantitativní uvolňování Koronavirus
Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta
14:58

Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta

Polská centrální banka ve středu překvapivě snížila svou základní úrokovou sazbu na půl procenta z dosavadního...
Polsko Centrální banky Úrokové sazby
Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy
14:35

Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy

Ministerstvo financí ve středu ve třech aukcích prodalo státní dluhopisy za 28,5 miliardy korun, tedy zhruba dvakrát...
České státní dluhopisy Koronavirus
Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna
14:20

Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna

Automobilka Škoda Auto vestředu potřetí prodloužila odstávku výroby ve všech třech svých českých závodech kvůli...
Auta Česká ekonomika Koronavirus
Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace
14:10

Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace

Pokud Mezinárodní měnový fond Íránu neposkytne na boj s koronavirem pět miliard dolarů z mimořádného fondu, jak...
Mezinárodní měnový fond Írán Podpora ekonomiky
Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží
13:37

Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží

Snaha udržet v Británii zaměstnanost v časech koronavirové krize se zřejmě citelně prodraží. Jen za první tři měsíce...
Spojené království Pracovní trh Podpora ekonomiky
Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou
13:21

Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou

Americký výrobce elektromobilů Tesla kvůli koronaviru svým zaměstnancům dočasně sníží mzdy. Postradatelné pracovníky...
Tesla Koronavirus
Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou
13:15

Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou

Státy Evropské unie podpořily další využití peněz z kohezní politiky na boj s koronavirem. Velvyslanci unijních zemí...
Evropská unie Podpora ekonomiky Koronavirus
Exprezident čínské CITIC Bank byl zatčen, je podezřelý z korupce
13:06

Exprezident čínské CITIC Bank byl zatčen, je podezřelý z korupce

Bývalý prezident čínského finančního ústavu CITIC Bank Sun Te-šun byl kvůli podezření z korupce zatčen. S odvoláním...
Čína Korupce Banky
Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o…
Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o…
12:20

Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o polovinu a dividendy o čtvrtinu

Podle analytiků Goldman Sachs letos dojde k výraznému omezení objemu prostředků, které firmy vydávají na odměňování...
Dividendy Zpětné odkupy akcií Goldman Sachs
Bernanke: Ekonomika USA může v druhém čtvrtletí spadnou o 30 %
Bernanke: Ekonomika USA může v druhém čtvrtletí spadnou o 30 %
12:01

Bernanke: Ekonomika USA může v druhém čtvrtletí spadnou o 30 %

Ekonomika Spojených států by se v letošním druhém čtvrtletí mohla kvůli opatřením proti šíření koronaviru propadnout...
Spojené státy americké (USA) Ben Bernanke Koronavirus
Analytici: Dobrá data o trhu práce jsou dočasná, přijde zhoršení
11:50

Analytici: Dobrá data o trhu práce jsou dočasná, přijde zhoršení

Příznivá březnová data o nezaměstnanosti jsou jen dočasná, v dubnu lze čekat kvůli dopadům pandemie výrazné zhoršení....
Pracovní trh Nezaměstnanost Česká ekonomika