Šéf Pegasu Nonwovens Řezáč: Dividendu navýšíme, uvažujeme o další lince
|

Šéf Pegasu Nonwovens Řezáč: Dividendu navýšíme, uvažujeme o další lince

Generální ředitel společnosti Pegas Nonwovens František Řezáč mluví v rozhovoru pro Investiční web o dividendové politice i další expanzi společnosti. O té ještě není rozhodnuto, zvažuje se však stavba další linky v Egyptě, případně v Evropě. Letos by se však firma měla stabilizovat, a tak žádné velké investice v roce 2014 neplánuje.

PFNonwovens (dříve Pegas Nonwovens) Akcie ČR Rozhovor

Deklarovali jste, že i přes pokles zisku v loňském roce chcete pokračovat v progresivní dividendové politice. Budete tedy zvyšovat dividendu?

Pokles čistého zisku byl loni zapříčiněn zejména nerealizovanými kurzovými ztrátami, které s výjimkou dopadu na daň z příjmů právnických osob nemají vliv na hotovostní pozici a peněžní toky společnosti. V progresivní dividendové politice chceme pokračovat, ale je to samozřejmě podmíněno dosahováním dobrých hospodářských výsledků a absencí jiných zajímavých investičních příležitostí. Parametry případné letošní dividendy zveřejníme v průběhu května.

Jak hodnotíte spuštění nové linky v Egyptě, s kterou byly z počátku problémy? Jak je to s vyprodáním její kapacity na další roky a jakou odhadujete produkci?

Výstavba egyptského výrobního závodu i uvedení linky do provozu proběhlo dle původního harmonogramu, což vzhledem k okolnostem, které v Egyptě v době výstavby panovaly, považuji za mimořádný úspěch. Obdobné projekty, které se v té době v Egyptě realizovaly, nabraly několikaměsíční až několikaleté zpoždění. V našem případě se navíc jednalo o vůbec první zahraniční investici, kdy nám ještě chyběly potřebné zkušenosti, takže hodnocení spuštění linky nemůže být jiné než velmi pozitivní.

Odbyt egyptské linky máme z významné části zajištěn víceletým kontraktem se stávajícím odběratelem. V blízkosti našeho závodu jsou i další výrobci jednorázových hygienických produktů, takže věřím, že budeme schopni prodat celou výrobní kapacitu.

Linku jsme spustili v druhé polovině roku 2013, a i když již přešla do standardního provozu, vždy nějakou dobu trvá, než se dosáhne maximální kapacity. Z pohledu produkce je naším cílem to, aby linka v průběhu letošního roku dosáhla podobných výrobních parametrů jako linky v Česku. Konkrétní čísla výroby vždy závisejí na produktovém mixu.

Plánujete další expanzi, tedy postavit v Egyptě další linku, případně expandovat do jiných zemí?

V expanzi výrobních kapacit chceme pokračovat. Nyní se nám jeví jako nejpravděpodobnější varianta výstavby druhé egyptské linky, nicméně rozhodnutí o další investici ještě nepadlo. Nezavrhujeme ani možnost stavby linky v Evropě. Expanze v jiných částech světa by musela mít obdobnou strukturu jako náš egyptský projekt, podmínkou by tedy bylo uzavření víceletého kontraktu se zákazníkem. Žádný takový projekt v tuto chvíli není na stole.

Jaké tedy budou vaše největší investice v roce 2014?

Letos neplánujeme žádné zásadní investice. V polovině roku doplatíme poslední část investice do egyptské linky (zhruba 5 milionů eur) a jako každý rok vynaložíme peníze i na obnovu stávajících výrobních zařízení, přičemž tyto investice obvykle dosahují úrovně několika milionů eur. Po významných investicích, jež jsme realizovali v minulých letech, však chceme letos společnost stabilizovat a snížit její zadlužení.

V komentářích společnosti Pegas Nonwovens k výsledkům za poslední dva kvartály 2013 se dočteme, že hlavní příčinou nižší produkce byl vývoj a komercializace nových produktů ve znojemském výrobním závodě a pomalejší náběhová křivka komerčních dodávek v Egyptě. Takže dodané množství bylo nižší. Jak je ale možné, že firmě impozantním tempem rostly neprodané zásoby? Nejde o nižší než očekávanou poptávku klíčových zákazníků?

Hlavním důvodem nárůstu zásob je uvedení egyptské linky do provozu. Po zkušenostech z předchozího roku, kdy jsme kvůli vyhrocené politické situaci v zemi čelili problémům v logistice, jsme se navíc v Egyptě rozhodli držet větší zásoby vstupních materiálů i hotových výrobků, než jaké máme v České republice. Prioritou je pro nás bezproblémová výroba a provoz, a to i za cenu přechodně zvýšených prostředků vázaných v pracovním kapitálu. Poptávka zákazníků je standardní, pokles jsme nezaznamenali.

Loni vám klesla marže EBITDA. Jak chcete s poklesem marží bojovat? Uvedli jste, že chystáte nové produkty. Jaké a co od nich čekáte?

Konkurence v oboru výroby netkaných textilií je vysoká a jedním z klíčových faktorů, díky nimž jí lze čelit, je schopnost vyrábět takové materiály, které vás odliší od konkurence a které není jednoduché vyrobit. Jsme proto rádi, že se nám v roce 2012 a 2013 podařilo komercializovat několik takových materiálů, které nám pomohou jak letos, tak v letech následujících. Podařilo se nám například nahradit část dětské pleny, která dosud nebyla vyráběna z netkané textilie, námi vyráběným materiálem. Detailní informace o nových produktech poskytnout nemohu, nicméně očekáváme od nich nejen naplnění prodeje výrobní kapacity společnosti, ale i podporu v oblasti marží.

Jak chcete řešit další financování? Hotovost v rozvaze vám klesla, chcete přitom vyplácet vyšší dividendu. Spolehnete se na úvěry, nebo byste uvažovali třeba o další emisi akcií?

Vzhledem k flexibilnímu bankovnímu financování není výše hotovosti v rozvaze rozhodující. Výše čerpání závisí na našem rozhodnutí, limitem je pouze horní hranice úvěru, což je 180 milionů eur, a plnění bankovních kovenantů. Při financování svých potřeb chceme nadále spoléhat na bankovní úvěry, o nové emisi akcií neuvažujeme. Rok 2014 bude navíc rokem finanční stabilizace společnosti. Neplánujeme velké investice, takže peněžní toky z provozní činnosti by měly vylepšit i finanční profil firmy.

Evropské akcie v úterý skončily v zisku, dařilo se zejména německým…
Evropské akcie v úterý skončily v zisku, dařilo se zejména německým…
18:00

Evropské akcie v úterý skončily v zisku, dařilo se zejména německým akciím

Investoři v Evropě i v úterý raději pokračovali v sázkách na ekonomické oživení na kontinentu i ve světě, než aby...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pražská burza v úterý opět posílila, táhly jí zejména banky
Pražská burza v úterý opět posílila, táhly jí zejména banky
16:50

Pražská burza v úterý opět posílila, táhly jí zejména banky

Pražská burza má za sebou další růstovou obchodní seanci, index PX posílil o 1,56 % na 921,82 bodu. Nejvíce se dařilo...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Mišustin: Dvouletá obnova ekonomiky Rusko vyjde na pět bilionů rublů
16:13

Mišustin: Dvouletá obnova ekonomiky Rusko vyjde na pět bilionů rublů

Dvouletý plán obnovy ruské ekonomiky po pandemii vyjde Moskvu podle premiéra Michaila Mišustina na pět bilionů rublů ...
Rusko Koronavirus Ekonomická deprese
Stiglitz: Vládní stimulační programy nepomáhají těm, kteří to nejvíc…
Stiglitz: Vládní stimulační programy nepomáhají těm, kteří to nejvíc…
15:51

Stiglitz: Vládní stimulační programy nepomáhají těm, kteří to nejvíc potřebují

Podle ekonoma Josepha Stiglitze se vládní stimulační balíčky v USA neosvědčily jako účinná pomoc v případě těch,...
Spojené státy americké (USA) Podpora ekonomiky Koronavirus
FT: Střední Evropa se obává dopadů útlumu německé ekonomiky
15:21

FT: Střední Evropa se obává dopadů útlumu německé ekonomiky

Podle ekonomů napojení na zpomalující hospodářský motor Evropy prohloubí negativní dopady, které na středoevropské...
Střední a východní Evropa Koronavirus Německo
Twitter smazal účet amerických neonacistů vystupujících za Antifu
14:50

Twitter smazal účet amerických neonacistů vystupujících za Antifu

Společnost Twitter, jež provozuje stejnojmennou sociální síť, oznámila, že smazala účet, který vystupoval jako profil...
Spojené státy americké (USA) Twitter Sociální sítě
Moore: S dopady pandemie se bude půlka firem potýkat přes půl roku
14:06

Moore: S dopady pandemie se bude půlka firem potýkat přes půl roku

S dopady pandemie se bude podle průzkumu mezinárodní sítě poradenských společností Moore Global potýkat alespoň tři...
Koronavirus Technologie Byznys a podnikání
V květnu přibylo bankrotů firem i podnikatelů
13:17

V květnu přibylo bankrotů firem i podnikatelů

V květnu bylo v Česku vyhlášeno 49 bankrotů obchodních společností, o pět více než v dubnu. Rovněž byl vyhlášeno 619...
Česká republika Bankrot Byznys a podnikání
Za volatilitou na trzích stojí zejména drobní investoři a netrpělivá…
Za volatilitou na trzích stojí zejména drobní investoři a netrpělivá…
12:43

Za volatilitou na trzích stojí zejména drobní investoři a netrpělivá média

Retailoví investoři dnes často přehnaně reagují na titulky v médiích, které informují o novinkách ve výzkumu a vývoji...
Americké akcie Farmacie Volatilita
Analytici: Vývoj české ekonomiky ve druhém čtvrtletí bude ještě horší
11:05

Analytici: Vývoj české ekonomiky ve druhém čtvrtletí bude ještě horší

Úterní data o vývoji ekonomiky v letošním prvním čtvrtletí jsou podle ekonomů oslovených ČTK jen předzvěstí ještě...
Česká ekonomika HDP Recese
Asijské akcie v úterý pokračovaly v růstu
Asijské akcie v úterý pokračovaly v růstu
10:30

Asijské akcie v úterý pokračovaly v růstu

Akcie v Asii a Tichomoří v úteré opět rostly. Nejistotu ze zhoršování vztahů mezi USA a Čínou a rostoucí napětí a...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Francie snížila odhad vývoje HDP v letošním roce na -11 z -8 %
10:18

Francie snížila odhad vývoje HDP v letošním roce na -11 z -8 %

Francouzská vláda snížila odhad letošního vývoje hrubého domácího produktu země kvůli koronavirové krizi na -11 z...
Francie HDP Koronavirus
Akcie Avastu budou pravděpodobně zařazeny do indexu FTSE 100
09:51

Akcie Avastu budou pravděpodobně zařazeny do indexu FTSE 100

Po konci úterní obchodní seance budou jednotlivé tituly na londýnské burze seřazeny podle tržní kapitalizace. Ty,...
Avast Indexy FTSE
Česká ekonomika v prvním čtvrtletí podle zpřesněného odhadu ČSÚ…
Česká ekonomika v prvním čtvrtletí podle zpřesněného odhadu ČSÚ…
09:28

Česká ekonomika v prvním čtvrtletí podle zpřesněného odhadu ČSÚ meziročně klesla o 2 %

Česká ekonomika klesla podle zpřesněného odhadu Českého statistického úřadu v prvním čtvrtletí meziročně o dvě...
Česká ekonomika HDP Koronavirus
Co musíte ráno vědět (2. června)
Co musíte ráno vědět (2. června)
00:00

Co musíte ráno vědět (2. června)

Jak zahájily týden akcie v Evropě a v USA, jak se vyvíjí podnikatelská aktivita v Evropě, Číně i USA a jak dlouho...
Musíte vědět
Americké akciové indexy zahájily týden růstem o zhruba půl procenta,…
Americké akciové indexy zahájily týden růstem o zhruba půl procenta,…
včera v 22:00

Americké akciové indexy zahájily týden růstem o zhruba půl procenta, investoři dále sázejí na restartování ekonomiky

Akcie ve Spojených státech v pondělí mírně zpevnily. Signály toho, že je americká ekonomika na cestě k oživení,...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Moody's snížila rating Indie těsně nad spekulativní pásmo
Moody's snížila rating Indie těsně nad spekulativní pásmo
včera v 21:33

Moody's snížila rating Indie těsně nad spekulativní pásmo

Mezinárodní ratingová agentura Moody's Investors Service snížila rating úvěrové spolehlivosti Indie o jeden stupeň na...
Indie Emerging Markets BRICS
Evropské akcie začaly týden optimisticky
Evropské akcie začaly týden optimisticky
včera v 18:00

Evropské akcie začaly týden optimisticky

Investoři na evropských trzích v pondělí tak trochu ignorovali vyhrocenou situaci v USA i zhoršující se vztahy mezi...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě