Ukrajina jako zastírací manévr před definitivním útokem na Asada? Argumenty pro dražší i levnější ropu v kostce
|

Ukrajina jako zastírací manévr před definitivním útokem na Asada? Argumenty pro dražší i levnější ropu v kostce

Každé dlouhodobé zvýšení nebo snížení ceny ropy Brent o pět dolarů odpovídá změně ceny pohonných hmot v České republice zhruba o korunu. Geopolitický vývoj, který zásadně ovlivňuje ceny ropy, se tedy projeví i u českých čerpacích stanic. Jaké jsou aktuálně hlavní argumenty pro růst cen ropy, a co ji naopak drží relativně na uzdě?

Komodity Ropa Investiční a ekonomický výhled Geopolitická rizika Ropa Brent

Za největšími růsty ceny stála v uplynulém roce hrozba intervence v Sýrii. Ta dokázala v srpnu krátkodobě zdražit ropu Brent až o 10 dolarů během jednoho týdne. Vláda USA nakonec nebyla schopna zajistit si dostatečnou podporu mezinárodního společenství a od intervence upustila. Další klíčovým momentem byla eskalace napětí kvůli íránskému jadernému programu, která v listopadu dokázala krátkodobě zdražit cenu ropy až o 5 dolarů. Poslední významný fenomén uplynulých měsíců, který se podepsal na ceně ropy, byly a jsou nepokoje na Ukrajině a ruská anexe Krymu.

Které faktory mají potenciál letos nejvíce ovlivnit cenu ropy?

Býčí faktory

  • Útok USA na Sýrii
  • Konflikt s Íránem
  • Zvyšování celosvětové poptávky
  • Možné snížení produkce v Saúdské Arábii
  • Omezení ruského exportu ropy kvůli sankcím za anexi Krymu a nepokoje na Ukrajině

Mezi největší geopolitické hrozby počítáme letos obnovení snahy USA svrhnout režim Bašára al-Asada v Sýrii. Rusko, které jeho režimu v září podalo pomocnou ruku ve formě vyspělých protiletadlových systémů a diplomatické podpory, je v současné době oslabeno kvůli anexi Krymu. Tohoto oslabení se dle nás budou snažit Spojené státy americké využít a pokusí se napravit svůj neúspěch v odstranění syrského režimu. Sýrie je totiž pro USA důležitá jako poslední významný spojenec íránského režimu.

USA by mohly mít také tendenci eskalovat tlak na Írán kvůli jeho snaze zbavit se dolaru jako prostředku směny za ropu. Írán a Rusko se na začátku dubna dohodly na výměně ropy za zboží, která bude mít hodnotu až 20 miliard dolarů, což Teheránu umožní navzdory západním sankcím zvýšit životně důležitý export energií. Celkový objem obchodované ropy by mohl dosáhnout až 500 tisíc barelů denně.

Medvědí faktory

  • Obnovení produkce v Libyi
  • Růst produkce ropy v Iráku a Íránu
  • Růst produkce ropy v USA a povolení vývozu ropy ze země
  • Uvolnění ropných rezerv vládou v USA ve snaze ekonomicky poškodit Rusko

Produkce ropy v Libyi poklesla na 250 tisíc barelů za den z objemu 1,4 milionu barelů v loňském hospodářském roce. Libye má podle kartelu OPEC schopnost své dodávky na světové trhy rychle obnovit. Několik stovek ozbrojenců kontroluje od srpna klíčové ropné terminály v Libyi. Aktuálně došlo k dohodě s vládou o otevření dvou terminálů. To by mohlo v krátkodobém horizontu přinést na světové trhy milion barelů ropy denně navíc.

O stejný objem plánují zvýšit svoji produkci Írán a Irák. Kartel OPEC, který produkuje více než 40 % světové ropy, deklaroval, že i přes nové dodávky ropy z Libye, Iráku a Íránu nezvýší celkovou produkci. Generální tajemník OPEC prohlásil, že vyjednávání s Irákem, který již v současné době produkuje nejvíce ropy za posledních 35 let a překračuje dohodnuté kvóty, je odloženo až na rok 2015. Zvýšení produkce některých členů kartelu až o 3 miliony barelů denně bude vytvářet tlak na Saúdskou Arábii, aby ve stejném objemu, tedy až o třetinu, utlumila svoji produkci.

Dalším klíčovým faktorem je raketový růst těžby ropy v USA. Spojené státy by se měly do konce roku 2019 podle predikce OPEC stát největším světovým producentem suroviny. Hodně ale záleží na vývoji ceny ropy v USA, protože těžba ropy z břidlic se pod hranicí 100 USD za barel přestává v případě mnoha břidličných vrtů vyplácet.

Vývoj produkce ropy v jednotlivých zemích (v tisících barelů denně)

Vláda USA v polovině března ohlásila, že nabídne na trzích 5 milionů barelů ropy z nouzových rezerv státu. Podle Reuters se jedná o politické gesto vůči Rusku, že USA mají prostředky, kterými mohou srazit cenu této pro Rusko klíčové komodity. Americká vláda má v zásobách 696 milionů barelů ropy, kterými pokryje současnou úroveň amerického dovozu suroviny na 204 dní. To je více než dvakrát tolik, kolik vyžadují mezinárodní smlouvy o energetické bezpečnosti.

George Soros a další navrhli, aby USA použily nadbytečné rezervy k vytvoření ekonomické tlaku na Rusko. To potřebuje pro udržení vyrovnaného státního rozpočtu, aby cena ropy byla nad 100 USD za barel. Philip Verleger, dříve konzultant v Carterově a Fordově administrativě a expert na energetiku, odhaduje, že by prodej 500 tisíc barelů denně v následujících dvou letech vyvolal snížení ceny ropy Brent až o 12 USD za barel. To by znamenalo zlevnění pohonných hmot u českých čerpacích stanic přibližně o 2 Kč na litr. Prodej by prý znamenal ztrátu pro Rusko, největšího producenta ropy na světě, okolo 40 miliard USD ročně, což odpovídá 2 % ruského HDP.

Jaký čekat vývoj ceny Brentu?

Graf vývoje ceny ropy Brent od roku 2011 vytváří velkou trojúhelníkovou formaci. V posledních dnech doputoval vývoj do samé špice této technické formace. Trh stojí před rozhodnutím, kterým směrem se vydat. Směr, kterým cena protrhne formaci trojúhelníku, bývá klíčový pro další dlouhodobé směřování ceny komodity. Většina analytiků se podle agentury Bloomberg shoduje, že barel Brentu i v následujících třech měsících bude stát více než 100 USD.

Vývoj ceny ropy Brent (v USD za barel)
Nissan, Mazda a Mitsubishi pošlou domů 20 000 Japonců
18:09

Nissan, Mazda a Mitsubishi pošlou domů 20 000 Japonců

Automobilky Nissan Motor, Mazda Motor a Mitsubishi Motor chtějí na nucenou dovolenou poslat 20 000 japonských...
Auta Japonsko Koronavirus
Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v…
Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v…
18:00

Evropské akcie se ve středu na směru neshodly, některé indexy se v závěru seance po celém dni v minusu dostaly nad nulu

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou a indexy se v červených číslech...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD
17:30

IIF: Globální dluh loni stoupl na rekordních 255 bilionů USD

Globální dluh napříč všemi sektory v loňském roce stoupl na rekordních 255 bilionů USD a překonal 322 % hrubého...
Zadlužení Světová ekonomika Koronavirus
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela…
16:50

Pražská burza ve středu potřetí v řadě posílila, nad nulou se udržela navzdory poklesu cen akcií finančních společností

Pražská burza ve středu potřetí v řadě vzrostla, index PX posílil o 0,89 % na 827,66 bodu. Dařilo se mediální CME,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba…
Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba…
16:45

Středa na trzích (8. dubna 2020): Evropské akcie den zahájily zhruba procento pod nulou, v minusu se držely i odpoledne. Wall Street otevřela v plusu

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve středu pod nulou. Dopoledne indexy ztráty mírně...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.
16:38

Michl: Propad HDP by se podle spotřeby elektřiny blížil 10 pct.

Kdyby se ekonomická aktivita v České republice měřila spotřebou elektřiny očištěnou o vliv teplotních výkyvů,...
ČNB Česká ekonomika HDP
Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP
16:08

Sněmovna schválila vyšší podíl strukturálního deficitu na HDP

Sněmovna dnes ve stavu legislativní nouze schválila i přes kritiku opozice vládní novelu zákona o rozpočtové...
Rozpočet HDP Koronavirus
Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP
15:56

Maďarsko podle vlády vydá na boj s koronavirem 20 % HDP

Maďarsko investuje do boje proti koronaviru dvacet procent svého hrubého domácího produktu. Podle agentury MTI to ve...
Maďarsko Koronavirus HDP
Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru
15:42

Nizozemský pivovar Heineken se potýká s dopady koronaviru

Nizozemská společnost Heineken, která je druhým největším výrobcem piva na světě a působí rovněž v České republice,...
Pivo Koronavirus Evropské akcie
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové…
Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové…
15:13

Sněmovna schválila širší možnosti finančních obchodů ČNB, ekonomové krok přivítali

Česká národní banka bude mít zřejmě širší možnosti obchodování na trzích. Bude moci obchodovat s cennými papíry s...
ČNB Centrální banky Koronavirus
Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta
14:58

Polská centrální banka snížila základní úrok na půl procenta

Polská centrální banka ve středu překvapivě snížila svou základní úrokovou sazbu na půl procenta z dosavadního...
Polsko Centrální banky Úrokové sazby
Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy
14:35

Investoři měli opět výrazný zájem o státní dluhopisy

Ministerstvo financí ve středu ve třech aukcích prodalo státní dluhopisy za 28,5 miliardy korun, tedy zhruba dvakrát...
České státní dluhopisy Koronavirus
Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna
14:20

Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 27. dubna

Automobilka Škoda Auto vestředu potřetí prodloužila odstávku výroby ve všech třech svých českých závodech kvůli...
Auta Česká ekonomika Koronavirus
Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace
14:10

Rúhání: Pokud MMF neschválí pomoc Íránu, bude to diskriminace

Pokud Mezinárodní měnový fond Íránu neposkytne na boj s koronavirem pět miliard dolarů z mimořádného fondu, jak...
Mezinárodní měnový fond Írán Podpora ekonomiky
Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží
13:37

Analýza: Udržet v Británii zaměstnanost se citelně prodraží

Snaha udržet v Británii zaměstnanost v časech koronavirové krize se zřejmě citelně prodraží. Jen za první tři měsíce...
Spojené království Pracovní trh Podpora ekonomiky
Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou
13:21

Tesla sníží mzdy, část pracovníků pošle na neplacenou dovolenou

Americký výrobce elektromobilů Tesla kvůli koronaviru svým zaměstnancům dočasně sníží mzdy. Postradatelné pracovníky...
Tesla Koronavirus
Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou
13:15

Země EU podpořily další využití kohezních peněz na boj s nákazou

Státy Evropské unie podpořily další využití peněz z kohezní politiky na boj s koronavirem. Velvyslanci unijních zemí...
Evropská unie Podpora ekonomiky Koronavirus
Exprezident čínské CITIC Bank byl zatčen, je podezřelý z korupce
13:06

Exprezident čínské CITIC Bank byl zatčen, je podezřelý z korupce

Bývalý prezident čínského finančního ústavu CITIC Bank Sun Te-šun byl kvůli podezření z korupce zatčen. S odvoláním...
Čína Korupce Banky
Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o…
Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o…
12:20

Goldman Sachs: Firmy z indexu S&P 500 letos omezí zpětné odkupy o polovinu a dividendy o čtvrtinu

Podle analytiků Goldman Sachs letos dojde k výraznému omezení objemu prostředků, které firmy vydávají na odměňování...
Dividendy Zpětné odkupy akcií Goldman Sachs
Bernanke: Ekonomika USA může v druhém čtvrtletí spadnou o 30 %
Bernanke: Ekonomika USA může v druhém čtvrtletí spadnou o 30 %
12:01

Bernanke: Ekonomika USA může v druhém čtvrtletí spadnou o 30 %

Ekonomika Spojených států by se v letošním druhém čtvrtletí mohla kvůli opatřením proti šíření koronaviru propadnout...
Spojené státy americké (USA) Ben Bernanke Koronavirus