Co má dělat hodnotový investor, když jsou akcie na vrcholu? Hledat!
|

Co má dělat hodnotový investor, když jsou akcie na vrcholu? Hledat!

Akciové trhy ve Spojených státech letos posouvají svá historická maxima a tamní hodnotoví investoři se stále hlasitěji ptají, zda ještě cenné papíry amerických firem dávají smysl jako investice. Jason Gilbert z poradenské společnosti RGA Investment Advisors tuto nejistotu sdílí a obchodníkům, kteří mají o současných valuacích amerických cenných papírů velké pochybnosti, radí, aby se po investičních příležitostech zkusili poohlédnout i na druhé straně Atlantského oceánu.

Akciové tipy Hodnotové investování Evropské akcie Americké akcie

Evropské akcie jsou ve srovnání s cennými papíry amerických firem stále relativně levné, přestože i německý akciový index DAX na začátku června vystoupal na nové historické maximum. Podle Gilberta hraje Evropě do karet zejména odeznívající dluhová krize, která během svého vrcholu dokonce hrozila pohřbením projektu jednotné evropské měny.

"Z našeho pohledu se eurozóna, respektive celá Evropská unie dopracovala do situace, ve které už dávno nejde jen o záchranu společné měny. Akutní hrozba rozpadu eurozóny byla zažehnána, nyní jde hlavně o hledání způsobů, jak podpořit růst ekonomiky starého kontinentu," píše Gilbert ve své zprávě Framing Broadly and Thinking Globally.

Evropa posílená dluhovou krizí

Někteří investoři podle Gilberta nadále varují, že Evropa zůstává z pohledu investic velkou hrozbou, protože ji v otázce dalšího ekonomického růstu svazují nepříznivé demografické křivky. "Na tento argument mám jednoduchou odpověď. Velká část evropských firem vyváží podstatnou část své produkce za hranice starého kontinentu, demografický vývoj uvnitř eurozóny a Evropské unie tak nehraje rozhodující roli," uvádí. "V poslední době lze navíc v rámci evropské monetární a fiskální politiky pozorovat řadu odvážných opatření, jejichž úkolem je získat zpět důvěru investorů, která silně utrpěla právě v době dluhové krize, z níž se některé periferní země ještě stále zcela nevzpamatovaly."

Konkrétním příkladem akcií, kterým by podle Gilberta měli hodnotově orientovaní investoři v Evropě věnovat pozornost, jsou cenné papíry francouzské společnosti Groupe SEB vyrábějící drobné kuchyňské spotřebiče a nádobí známých značek Moulinex, Tefal, Rowenta nebo Krups. Gilbert mimo jiné zdůrazňuje, že firmu Groupe SEB stále řídí její zakladatelé, kteří v ní drží více než 40% podíl. "Vedení firmy má enormní osobní zájem na tom, aby podnik dlouhodobě prosperoval, což je pro investory skvělá zpráva."

Akcie Groupe SEB (2004-2014)

"Kromě toho je důležité, že značky, které Groupe SEB sdružuje, jsou v jednotlivých regionech jejího působení jedničkou, dvojkou, maximálně trojkou na trhu a že výrobky těchto značek představují zboží denní potřeby, které používají lidé po celém světě," pokračuje. V neposlední řadě pak stojí za povšimnutí to, že pouze 36 % z celkového objemu prodejů firma realizuje v rámci eurozóny. "Zbylých 64 % její produkce míří kromě neeurových evropských zemí také do Asie a Severní a Jižní Ameriky, což z akcií Groupe SEB dělá skutečně zajímavý investiční tip," dodává Gilbert.

Zdroj: RGA Investment Advisors

Jason Gilbert: Framing Broadly and Thinking Globally

Morgan Stanley: Ekonomika USA letos klesne nejvíce od roku 1946
před 35 minutami

Morgan Stanley: Ekonomika USA letos klesne nejvíce od roku 1946

Ekonomika Spojených států by v letošním roce mohla klesnout o 5,5 %, což by byl nejhlubší propad od roku 1946. Míra...
Morgan Stanley Americká ekonomika Koronavirus
Podnikatelská aktivita v eurozóně je na minimu za dobu měření
před hodinou

Podnikatelská aktivita v eurozóně je na minimu za dobu měření

Podnikatelská aktivita v eurozóně v březnu oslabila více, než se předpokládalo. Její souhrnný index v konečném...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Evropská ekonomika Eurozóna
Tesla v prvním čtvrtletí zvýšila prodej o 40 %
před hodinou

Tesla v prvním čtvrtletí zvýšila prodej o 40 %

Výrobce elektrických vozů Tesla na začátku roku výrazně zvýšil prodej, i když podnik minulý měsíc zažil stejně jako...
Tesla Auta
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie v úvodu poslední…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie v úvodu poslední…
09:40

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie v úvodu poslední obchodní seance týdne klesaly, čeká se na zprávu z trhu práce USA

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou. Investoři netrpělivě čekají na zprávu z...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu
Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu
09:39

Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu

Na jednání bankovní rady České národní banky 26. března zazněly od Tomáše Nidetzkého a Oldřicha Dědka úvahy snížit...
ČNB Úrokové sazby Koronavirus
ADB: Náklady pandemie mohou svět přijít až na 4,1 bilionu USD
09:26

ADB: Náklady pandemie mohou svět přijít až na 4,1 bilionu USD

Náklady na boj s ekonomickými dopady pandemie by mohly celosvětově dosáhnout až 4,1 bilionu dolarů, což je asi pět...
Koronavirus Světová ekonomika
S akciemi O2 C.R. se v pátek obchoduje poprvé bez nároku na dividendu
09:14

S akciemi O2 C.R. se v pátek obchoduje poprvé bez nároku na dividendu

Pátek 3. dubna je pro akcie operátora O2 Czech Republic prvním obchodním dnem bez nároku na hrubou dividendu ve výši...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Dividendy
Co musíte ráno vědět (3. dubna)
Co musíte ráno vědět (3. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (3. dubna)

Jak si ve čtvrtek vedly světové akcie, jak velkým rizikem je pro budoucnost eura a eurozóny Itálie a proč je úplně...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena…
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena ropy poskočila o více než 15 %

Americké akcie ve čtvrtek zpevnily. Velkou měrou k tomu přispěly energetické společnosti, které těžily z prudkého...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily…
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily…
včera v 22:20

Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily, skokově zdražila ropa

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Trump dekretem nařídil vládě podpořit výrobu plicních ventilátorů
včera v 22:10

Trump dekretem nařídil vládě podpořit výrobu plicních ventilátorů

Prezident Spojených států Donald Trump ve čtvrtek s využitím zmocňovacího zákona o obranné výrobě nařídil vládě, aby...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Světová banka je kvůli koronaviru připravena poskytnout až 160…
včera v 21:35

Světová banka je kvůli koronaviru připravena poskytnout až 160 miliard USD

Světová banka (SB) je v příštích 15 měsících připravena vynaložit až 160 miliard dolarů, aby pomohla státům řešit...
Světová ekonomika Podpora ekonomiky
V americkém Kongresu má vzniknout výbor na kontrolu obří finanční…
včera v 20:51

V americkém Kongresu má vzniknout výbor na kontrolu obří finanční pomoci

Sněmovna reprezentantů amerického Kongresu ovládaná demokraty vytvoří zvláštní výbor pro kontrolu rozdělování obří...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Podpora ekonomiky
Reuters: Německá vláda jedná o finanční injekci pro Lufthansu
včera v 20:28

Reuters: Německá vláda jedná o finanční injekci pro Lufthansu

Německá vláda jedná o poskytnutí pomoci největší německé letecké společnosti Lufthansa v řádu miliard eur. Vláda by v...
Deutsche Lufthansa Německo Doprava
UniCredit v Itálii propustí 5 200 lidí, zaměstná ale 2 600 mladých
včera v 20:21

UniCredit v Itálii propustí 5 200 lidí, zaměstná ale 2 600 mladých

Bankovní skupina UniCredit v Itálii v příštích čtyřech letech propustí 5 200 zaměstnanců, zároveň ale dá práci 2 600...
UniCredit Evropské banky Itálie
Německo si doveze pomocníky pro sklizeň z ciziny letadly
včera v 19:24

Německo si doveze pomocníky pro sklizeň z ciziny letadly

Německu hrozí nedostatek pracovních sil při nadcházející sklizni. S tou pravidelně vypomáhali sezónní dělníci...
Německo Zemědělství
EK se omluvila Itálii za malou solidaritu v koronavirové krizi
včera v 18:48

EK se omluvila Itálii za malou solidaritu v koronavirové krizi

Evropská komise se omluvila Itálii za nedostatek evropské solidarity při řešení koronavirové krize. Slíbila větší...
Evropská unie Itálie Koronavirus
Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy…
Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy…
včera v 18:05

Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy vystřelily o čtvrtinu výše

Americký prezident Donald Trump se ve čtvrtek na svém twitterovém účtu pochválil, že mluvil s Mohamedem bin Salmánem...
Rusko Saúdská Arábie Ropa
Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily
Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily
včera v 18:00

Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu
včera v 17:09

Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu

Italský průmysl se v březnu propadl oproti předchozímu měsíci o 16,6 % - nejvíce od roku 1960, kdy se údaj začal...
Itálie Koronavirus Průmysl