Akciové tipy pro začínající i mírně pokročilé: Vítězné portfolio pro současný překoupený trh
|

Akciové tipy pro začínající i mírně pokročilé: Vítězné portfolio pro současný překoupený trh

Dividendové akcie jako základní stavební kameny a cyklické tituly jako malta – na takových základech se dá podle stratéga z ČSOB Aleše Prandstettera začít budovat či rekonstruovat solidní portfolio. Investor by podle něj neměl zapomenout na trochu adrenalinu, například v podobě tureckých akcií nebo zlata.

Investiční portfolio Alokace investic Akciové tipy Dividendy Investiční a ekonomický výhled Rozhovor Investiční tipy

Volatilita je nízká a mnohé indexy vyspělých trhů jsou na maximech. Má smysl začít stavět či zásadně rekonstruovat portfolio, nebo je lepší počkat a užít si léto?

Aleš Prandstetter

Investovat je možné začít v podstatě kdykoli. Je pravda, že známe několik případů, kdy byl začátek hodně nešťastný, ale obecně platí, že nemá příliš smysl trh časovat a spekulovat o tom, kdy a jak na něj vstoupit. Je to spíše o výběru investic. Určitě se nevyplatí sázet na jednu kartu, mít například jen akcie, jeden obor, nebo – v případě konzervativnějších investorů – jen dluhopisy. Složení portfolia je přitom v podstatě vždy stejné, řekl bych klasické – je potřeba mít akcie a dluhopisy, pokud možno širší spektrum, a navrch nějaké to koření.

O jakém koření, tedy nadstavbě v rámci portfolia, radíte uvažovat?

Mělo by jít o něco, čemu investor věří. Ať už jde o turecký trh, nebo třeba sektor informačních technologií. Možná má smysl uvažovat o nějakých komoditách, které jsou investicí do každého burzovního počasí, ale v tomto případě bych radil větší opatrnost. Komodity totiž neberu jako klasická investiční aktiva. Na druhou stranu, pokud má někdo dost peněz, tak by do portfolia například kotvu v podobě zlata mohl zařadit, ač je za kotvu určitě nelze považovat za všech okolností.

Za základní stavební kámen portfolia jste označil akcie, zaměřme se tedy na ně. Kde aktuálně vidíte nejzajímavější příležitosti, a to jak pro defenzivně laděné investory, tak pro agresivnější sázkaře?

Za relativně bezpečnou volbu považuji Spojené státy, navzdory tomu, že tam jsou mnohé indexy na maximech. Tamní ekonomika totiž stabilně roste, pomineme-li první kvartál, který se kvůli specifickým příčinám nepovedl. Zároveň v Americe rostou zisky tempem, které odpovídá růstu ekonomiky. I centrální banku – signály, které vysílá, a to, jak se chová – je možné vnímat jako pozitivum. USA jsou tedy taková relativně rovná cesta, i když investování nakonec nikdy úplně rovné není. Nicméně rizika spojená s Amerikou jsou relativně malá.

Jinými slovy, americké akcie jsou zajímavé i díky tomu, jak jsou na tom jiné trhy?

Přesně tak. Je potřeba se zamyslet nad tím, kde se nacházejí další investiční příležitosti. I jiné trhy jsou často na maximech, případně relativně drahé, což se týká dluhopisů, ale například i komodit, které nyní také nejsou vyloženě levné. Investice do akcií tak nadále dává smysl, i když už to není tak "ložené" jako před nějakými dvěma lety.

Vraťme se ještě k akciím. Jak zajímavá je podle vás v tuto chvíli Evropa?

Rozvinuté trhy obecně jsou aktuálně zajímavější, takže i Evropa má co nabídnout. Na druhou stranu ale platí, že i když se stav zdejší ekonomiky zlepšuje, a to i na periferii, není to zatím cítit v ziskovosti firem. Otázkou je výhled, přičemž se domnívám, že pozitivní efekt nedávného uvolnění měnové politiky ECB se již do značné míry vyčerpal. O tom, že banka nakonec udělá vše, co bude potřeba, aby se firmy a země dostaly do rozumné kondice, byl totiž přesvědčený celý trh a do cen to zahrnul. Napříště proto podle mě evropskými akciemi budou hýbat zejména zmíněné zisky.

Amerika a Evropa jsou tedy sázkou na akciovou "jistotu". Kde hledat zdravý adrenalin?

Tyto investice by se měly brát jako běh na delší trať. A z delší perspektivy mají země, jako je Turecko, určitě co nabídnout. Do stejné kategorie bych zařadil i Čínu, i když se hodně mluví o jejích problémech. Z mého pohledu jde o investice, které by nakonec měly vynést více než rozvinuté trhy, ale je potřeba brát v potaz, že je s nimi spojena rozkolísanost, dlouhý horizont a tak dále. Proto je to pouze ono koření portfolia, které jsem zmínil v úvodu.

To je tedy geografický pohled na věc. Pokud se vrátíme k Evropě a USA, které sektory nyní považujete za nejzajímavější? Na co se soustředit?

V nejdefenzivnější části svého portfolia sázíme na dividendové akcie. Ty sice v následujících letech nedosáhnou nejvyšších výnosů, ale riziko je relativně nízké a výnos stále celkem zajímavý. Určitě ve srovnání s rizikovějšími dluhopisy a cyklickými, rizikovějšími akciemi. Dividendové tituly jsou tedy podle mě vhodnou volbou pro člověka, který chce investovat, ale nevěří, že trhy v dohledné době budou o dvacet, třicet procent výše.

A na co by se měl zaměřit investor, který psychicky i finančně ustojí přece jen větší riziko?

V jeho případě bych doporučil sledovat ve Spojených státech i v Evropě cyklická odvětví. Ta ostatně v rámci akciových investic preferujeme i my. Konkrétně mohou být zajímavé například automobilky, média, výrobci luxusního zboží nebo technologické tituly.

AstraZeneca a Johnson & Johnson obnovují testování vakcíny v USA
včera v 23:17

AstraZeneca a Johnson & Johnson obnovují testování vakcíny v USA

Společnost AstraZeneca v pátek oznámila, že v USA obnovila konečnou fázi testů své očkovací látky proti covidu-19. Na...
Johnson & Johnson Farmacie Koronavirus
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní…
Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní…
včera v 22:30

Americké akcie se v pátek na směru neshodly, za týden vykázaly hlavní indexy pokles

Americké akcie zakončily páteční obchodování smíšeně. Za celý týden pak všechny tři hlavní indexy vykázaly pokles....
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Italská vláda zamezila firmě Fastweb brát vybavení pro 5G od…
včera v 22:08

Italská vláda zamezila firmě Fastweb brát vybavení pro 5G od společnosti Huawei

Italská vláda vetem zamezila telekomunikační skupině Fastweb, aby si nechala od čínské společnosti Huawei dodat...
Telekomunikace Itálie Čína
Biden čelí dalšímu obvinění ze zapletení do synova podnikání
včera v 21:37

Biden čelí dalšímu obvinění ze zapletení do synova podnikání

Demokratický kandidát na prezidenta USA Joe Biden se účastnil diskuzí kolem snahy jeho syna Huntera o společný...
Spojené státy americké (USA) Politika Volby
Ruská centrální banka zlepšila odhad letošního vývoje ekonomiky
včera v 20:26

Ruská centrální banka zlepšila odhad letošního vývoje ekonomiky

Ruská centrální banka v pátek mírně zlepšila odhad letošního vývoje tamní ekonomiky. Nyní počítá s poklesem hrubého...
Rusko Centrální banky Investiční a ekonomický výhled
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než…
Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek posílily, za celý týden ale ztratily více než procento

Akcie na západoevropských trzích v pátek posílily, když je do zelených čísel táhly dobré firemní výsledky. V týdenním...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %
Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %
včera v 16:50

Pražská burza se v pátek obrátila k růstu, přidala 0,62 %

Pražská burza se na konci týdne obrátila k růstu, index PX přidal 0,62 % na 863,10 bodu. Posilovaly akcie bank,...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Pokles tržeb automobilky Renault ve třetím čtvrtletí zpomalil
včera v 16:18

Pokles tržeb automobilky Renault ve třetím čtvrtletí zpomalil

Tržby francouzské automobilky Renault se ve třetím čtvrtletí meziročně snížily o osm procent na 10,4 miliardy eur....
Evropské akcie Výsledková sezóna
Electrolux ztrojnásobil čtvrtletní zisk, těžil ze zotavení prodeje
včera v 16:04

Electrolux ztrojnásobil čtvrtletní zisk, těžil ze zotavení prodeje

Největší evropský výrobce domácích spotřebičů, švédská společnost Electrolux, ve třetím čtvrtletí ztrojnásobil...
Evropské akcie Výsledková sezóna
Růst podnikatelské aktivity v USA v říjnu zrychlil
včera v 15:45

Růst podnikatelské aktivity v USA v říjnu zrychlil

Růst podnikatelské aktivity ve Spojených státech v říjnu zrychlil. Ve své předběžné zprávě to v pátek uvedla...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Ze světa investičních doporučení (23. října)
včera v 14:46

Ze světa investičních doporučení (23. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení
BBC: Americký prodejce oděvů Gap zvažuje odchod z Evropy
včera v 13:10

BBC: Americký prodejce oděvů Gap zvažuje odchod z Evropy

Americký prodejce oděvů Gap zvažuje, že zavře všechny své prodejny v Británii, Francii, Irsku a Itálii. Prodej mu už...
Móda a design Maloobchod Americké akcie
Výsledky American Express ve 3Q: Zisk na akcii 1,30 USD (loni: 2,08…
včera v 13:05

Výsledky American Express ve 3Q: Zisk na akcii 1,30 USD (loni: 2,08 USD, odhad: 1,34 USD), tržby 8,75 miliardy USD (odhad: 8,66 miliardy USD)

Vydavateli kreditních karet American Express klesl ve třetím čtvrtletí čistý zisk o 40 procent na 1,07 miliardy...
American Express Platební karty Výsledková sezóna
Britské firmy podle kontrolorů neprávem získaly až 3,9 miliardy liber
včera v 11:14

Britské firmy podle kontrolorů neprávem získaly až 3,9 miliardy liber

Britské podniky mohly z veřejných financí neprávem získat až 3,9 miliardy liber na podporu zaměstnanosti v době krize...
Spojené království Byznys a podnikání Podvod
Slovenská továrna Volkswagenu zahájila výrobu modelu Karoq
včera v 11:03

Slovenská továrna Volkswagenu zahájila výrobu modelu Karoq

Německá automobilka Volkswagen v pátek ve svém závodě na Slovensku zahájila výrobu sportovně-užitkového vozu (SUV)...
Volkswagen Auta Slovensko
EY: Aktivita na trhu s primárními úpisy akcií výrazně stoupla
včera v 10:54

EY: Aktivita na trhu s primárními úpisy akcií výrazně stoupla

Aktivita na globálním trhu s primárními úpisy akcií (IPO) zaznamenala ve třetím čtvrtletí výrazné oživení. Díky...
Primární úpis akcií (IPO) Akciový trh
KFC přijme v Británii ještě letos kolem 5 400 zaměstnanců
včera v 10:32

KFC přijme v Británii ještě letos kolem 5 400 zaměstnanců

Řetězec restaurací s rychlým občerstvením KFC vytvoří ještě do konce letošního roku ve svých 965 restauracích v...
Restaurace Spojené království
Asijské akcie se v pátek na směru neshodly
Asijské akcie se v pátek na směru neshodly
včera v 10:30

Asijské akcie se v pátek na směru neshodly

Obchodování na asijských akciových trzích v pátek skončilo nejednotně. Nálada v odvětví výrobců polovodičů byla...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii