Akciové tipy pro začínající i mírně pokročilé: Vítězné portfolio pro současný překoupený trh
|

Akciové tipy pro začínající i mírně pokročilé: Vítězné portfolio pro současný překoupený trh

Dividendové akcie jako základní stavební kameny a cyklické tituly jako malta – na takových základech se dá podle stratéga z ČSOB Aleše Prandstettera začít budovat či rekonstruovat solidní portfolio. Investor by podle něj neměl zapomenout na trochu adrenalinu, například v podobě tureckých akcií nebo zlata.

Investiční portfolio Alokace investic Akciové tipy Dividendy Investiční a ekonomický výhled Rozhovor Investiční tipy

Volatilita je nízká a mnohé indexy vyspělých trhů jsou na maximech. Má smysl začít stavět či zásadně rekonstruovat portfolio, nebo je lepší počkat a užít si léto?

Aleš Prandstetter

Investovat je možné začít v podstatě kdykoli. Je pravda, že známe několik případů, kdy byl začátek hodně nešťastný, ale obecně platí, že nemá příliš smysl trh časovat a spekulovat o tom, kdy a jak na něj vstoupit. Je to spíše o výběru investic. Určitě se nevyplatí sázet na jednu kartu, mít například jen akcie, jeden obor, nebo – v případě konzervativnějších investorů – jen dluhopisy. Složení portfolia je přitom v podstatě vždy stejné, řekl bych klasické – je potřeba mít akcie a dluhopisy, pokud možno širší spektrum, a navrch nějaké to koření.

O jakém koření, tedy nadstavbě v rámci portfolia, radíte uvažovat?

Mělo by jít o něco, čemu investor věří. Ať už jde o turecký trh, nebo třeba sektor informačních technologií. Možná má smysl uvažovat o nějakých komoditách, které jsou investicí do každého burzovního počasí, ale v tomto případě bych radil větší opatrnost. Komodity totiž neberu jako klasická investiční aktiva. Na druhou stranu, pokud má někdo dost peněz, tak by do portfolia například kotvu v podobě zlata mohl zařadit, ač je za kotvu určitě nelze považovat za všech okolností.

Za základní stavební kámen portfolia jste označil akcie, zaměřme se tedy na ně. Kde aktuálně vidíte nejzajímavější příležitosti, a to jak pro defenzivně laděné investory, tak pro agresivnější sázkaře?

Za relativně bezpečnou volbu považuji Spojené státy, navzdory tomu, že tam jsou mnohé indexy na maximech. Tamní ekonomika totiž stabilně roste, pomineme-li první kvartál, který se kvůli specifickým příčinám nepovedl. Zároveň v Americe rostou zisky tempem, které odpovídá růstu ekonomiky. I centrální banku – signály, které vysílá, a to, jak se chová – je možné vnímat jako pozitivum. USA jsou tedy taková relativně rovná cesta, i když investování nakonec nikdy úplně rovné není. Nicméně rizika spojená s Amerikou jsou relativně malá.

Jinými slovy, americké akcie jsou zajímavé i díky tomu, jak jsou na tom jiné trhy?

Přesně tak. Je potřeba se zamyslet nad tím, kde se nacházejí další investiční příležitosti. I jiné trhy jsou často na maximech, případně relativně drahé, což se týká dluhopisů, ale například i komodit, které nyní také nejsou vyloženě levné. Investice do akcií tak nadále dává smysl, i když už to není tak "ložené" jako před nějakými dvěma lety.

Vraťme se ještě k akciím. Jak zajímavá je podle vás v tuto chvíli Evropa?

Rozvinuté trhy obecně jsou aktuálně zajímavější, takže i Evropa má co nabídnout. Na druhou stranu ale platí, že i když se stav zdejší ekonomiky zlepšuje, a to i na periferii, není to zatím cítit v ziskovosti firem. Otázkou je výhled, přičemž se domnívám, že pozitivní efekt nedávného uvolnění měnové politiky ECB se již do značné míry vyčerpal. O tom, že banka nakonec udělá vše, co bude potřeba, aby se firmy a země dostaly do rozumné kondice, byl totiž přesvědčený celý trh a do cen to zahrnul. Napříště proto podle mě evropskými akciemi budou hýbat zejména zmíněné zisky.

Amerika a Evropa jsou tedy sázkou na akciovou "jistotu". Kde hledat zdravý adrenalin?

Tyto investice by se měly brát jako běh na delší trať. A z delší perspektivy mají země, jako je Turecko, určitě co nabídnout. Do stejné kategorie bych zařadil i Čínu, i když se hodně mluví o jejích problémech. Z mého pohledu jde o investice, které by nakonec měly vynést více než rozvinuté trhy, ale je potřeba brát v potaz, že je s nimi spojena rozkolísanost, dlouhý horizont a tak dále. Proto je to pouze ono koření portfolia, které jsem zmínil v úvodu.

To je tedy geografický pohled na věc. Pokud se vrátíme k Evropě a USA, které sektory nyní považujete za nejzajímavější? Na co se soustředit?

V nejdefenzivnější části svého portfolia sázíme na dividendové akcie. Ty sice v následujících letech nedosáhnou nejvyšších výnosů, ale riziko je relativně nízké a výnos stále celkem zajímavý. Určitě ve srovnání s rizikovějšími dluhopisy a cyklickými, rizikovějšími akciemi. Dividendové tituly jsou tedy podle mě vhodnou volbou pro člověka, který chce investovat, ale nevěří, že trhy v dohledné době budou o dvacet, třicet procent výše.

A na co by se měl zaměřit investor, který psychicky i finančně ustojí přece jen větší riziko?

V jeho případě bych doporučil sledovat ve Spojených státech i v Evropě cyklická odvětví. Ta ostatně v rámci akciových investic preferujeme i my. Konkrétně mohou být zajímavé například automobilky, média, výrobci luxusního zboží nebo technologické tituly.

Ropa klesla na 17letá minima
před 18 minutami

Ropa klesla na 17letá minima

Cena ropy v pondělí ráno klesla na nejnižší hodnotu od roku 2002, protože Saúdská Arábie a Rusko nejsou ochotné se...
Ropa Ropa Brent Ropa WTI
Pondělí na trzích (30. března): Evropské akcie den zahájily poklesem
Pondělí na trzích (30. března): Evropské akcie den zahájily poklesem
před 35 minutami

Pondělí na trzích (30. března): Evropské akcie den zahájily poklesem

Evropské akciové indexy v úvodu pondělní seance klesaly. Investoři reagují mimo jiné na výzvu Evropské centrální...
Světové akcie Asijské akcie Akcie ČR
MONETA reviduje střednědobý výhled, očekává nižší provozní výnosy
MONETA reviduje střednědobý výhled, očekává nižší provozní výnosy
před hodinou

MONETA reviduje střednědobý výhled, očekává nižší provozní výnosy

MONETA Money Bank se rozhodla revidovat střednědobý výhled, který byl zveřejněn 6. února, z důvodu nových...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Banky Finanční sektor
Toyota kvůli pandemii zastaví výrobu ve všech evropských závodech
před hodinou

Toyota kvůli pandemii zastaví výrobu ve všech evropských závodech

Japonská automobilka Toyota dočasně zastaví kvůli pandemii nemoci COVID-19 všechny závody v Evropě. V ruském závodě...
Auta Koronavirus
Burza v Šanghaji je přes virus jedničkou v primárních nabídkách akcií
08:36

Burza v Šanghaji je přes virus jedničkou v primárních nabídkách akcií

Akciová burza v Šanghaji se v prvním čtvrtletí poprvé za téměř tři roky ocitla v čele žebříčku burz s největším...
Čína Světové akcie Primární úpis akcií (IPO)
Co musíte ráno vědět (30. března)
Co musíte ráno vědět (30. března)
00:00

Co musíte ráno vědět (30. března)

Jak světové trhy zakončily uplynulý týden, jaké novinky o víkendu zazněly v českých luzích a hájích na téma podpory...
Musíte vědět
Realitní firmy: Zrušení daně z nabytí nemovitosti by bylo správné
včera v 20:08

Realitní firmy: Zrušení daně z nabytí nemovitosti by bylo správné

Zrušení daně z nabytí nemovitosti, které navrhuje ministryně financí Alena Schillerová, by byl správný krok, který by...
Nemovitosti Realitní trh Daně
Odložení splátek úvěrů podle odborníků může pomoci
včera v 17:56

Odložení splátek úvěrů podle odborníků může pomoci

Odložení splátek úvěrů na půl roku, které navrhuje ministerstvo financí, pomůže firmám posunout problém s dostatkem...
Půjčky Banky Koronavirus
Banky: Několikaměsíční odložení splátek klientům již nabízíme
včera v 16:45

Banky: Několikaměsíční odložení splátek klientům již nabízíme

Banky několikaměsíční odložení splátek hypoték a úvěrů kvůli koronaviru již umožňují. Tímto vyjádřením reagovaly na...
Koronavirus Úvěry Hypotéky
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 16:00

V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný extrémních tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
DPA: Německá ekonomika by podle analytiků mohla klesnout o 5 procent
včera v 13:39

DPA: Německá ekonomika by podle analytiků mohla klesnout o 5 procent

Německá ekonomika by podle analytiků mohla v letošním roce kvůli koronaviru klesnout zhruba o pět procent, tedy...
Německo Výhled na rok 2020 Koronavirus
Opozice souhlasí s odložením splátek hypoték a úvěrů
včera v 13:35

Opozice souhlasí s odložením splátek hypoték a úvěrů

Opozice souhlasí s návrhem ministryně financí Aleny Schillerové (za ANO) na odložení splátek hypoték a úvěrů. Její...
Česká republika Česká ekonomika Hypotéky
Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví
včera v 12:40

Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví

Ohromující nárůst počtu obětí, které si ve Španělsku vyžádala pandemie způsobená koronavirem, zaměřil pozornost na...
Španělsko Zdravotnictví a zdravotní péče Evropská ekonomika
Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce…
včera v 12:35

Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce rozhýbat trh

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) navrhne vládě, aby byla zrušena čtyřprocentní daň z nabytí nemovitosti,...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč
včera v 12:20

Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč

Podle ministra průmyslu a obchodu Karla Havlíčka (za ANO) by mohly do 30. června v ekonomice chybět zdroje za 600 až...
Česká republika Česká ekonomika Ekonomické a politické hrozby
Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i…
včera v 12:10

Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i dalších úvěrů

Ministryně Alena Schillerová (za ANO) navrhne ve středu vládě moratorium na splácení hypoték, spotřebitelských i...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun…
včera v 11:42

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun termínu na odpověď o střetu zájmů premiéra Babiše

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o odklad pro odpověď na závěrečnou auditní zprávu ke střetu...
Česká republika Strukturální fondy EU, operační programy, komunitární programy, národní programy Politika
Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům
včera v 10:42

Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům

Slovenská vláda v souvislosti s koronavirovou nákazou oznámila balík přímé finanční pomoci zaměstnancům, firmám a...
Slovensko Podpora ekonomiky Koronavirus
Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu
včera v 10:05

Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu

Dvě třetiny českých firem by ocenily, pokud by Česká národní banka zasáhla formou intervencí a podpořila oslabující...
Byznys a podnikání Česká koruna EUR/CZK
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
28. 3. 2020 21:48

The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu

Vladimir Putin se nepochybně cítí samolibě. Ruská ekonomika by měla být v krizi, ale není. COVID-19 nyní vyvolává...
Rusko Ekonomické a politické hrozby Koronavirus