Co může nová dozorčí rada ČEZ znamenat pro akcionáře
|

Co může nová dozorčí rada ČEZ znamenat pro akcionáře

Valná hromada společnosti ČEZ završila určitou etapu vzájemného "pošťuchování" mezi politickými špičkami navzájem i s vedením společnosti ČEZ o tom, jaký okamžitý i budoucí užitek by společnost měla přinést státu jako většinovému akcionáři. Přišly personální změny, nyní může nastat další etapa, a sice etapa praktických kroků.

ČEZ Energetika Akcie ČR

Jinak řečeno, dostali jsme odpověď na otázku, kdo bude vládnout dozorovým orgánům společnosti mezi valnými hromadami. Nyní je na místě se zeptat, co by měla nová dozorčí rada změnit. Odpověď bude asi těžší, lze zatím asi jen spekulovat a drobní akcionáři z toho nemusejí být zrovna moudří.

V prvé řadě je otázkou, zda se pozornost dozorčí rady obrátí více do minulosti, nebo do budoucnosti. Analýza minulých kroků a hospodaření firmy je důležitá a nezbytná pro další cíle a rozhodování, existuje však nebezpečí, že se může stát sběrem argumentů, proč ten nebo onen je osobou pro ČEZ vhodnou nebo nevhodnou. To může nakonec vést spíše k dalším personálním změnám, ne ke vzniku a obohacení myšlenek, kam dále společnost směřovat.

Z tohoto pohledu nemusejí změny přinášet drobnému akcionáři velký prospěch. Přerostou-li personální dohady únosnou míru, může to zhoršovat výkon firmy.

Otázka budoucnosti musí nakonec převládnout. Proto také ministerstvo změny v dozorčí radě učinilo. Kam by se pozornost mohla upnout?

Soudě podle dosavadních zkušeností (ústních a písemných projevů z ministerstva financí) by to mohl být důraz na úspory, patrně minimální zahraniční expanze a spíše odchod ze zahraničí a pokles investic. To jsou v mnoha ohledech některé z hlavních bodů, které má ČEZ ve své strategii. Ministerstvu zatím asi chybí hlubší názor na rozvoj společnosti v delším časovém období.

Z pohledu drobného akcionáře by tlak na efektivnost mohl znamenat, že by ČEZ měl v dalších dvou až třech letech dostatek prostředků na dividendy, a to dividendy o něco vyšší v porovnání s dosavadní dividendovou politikou. V delším pohledu je ale otevřeno mnoho otázek na to, aby bylo jasné, kam by společnost měla směřovat. Zanedbání rozvoje a vhodných investic by se později mohlo obrátit proti akcionářům.

Jaká by mohla být další "ale"?

Faktorů přinášejících komplikace je možné nalézt více. Asi se nelze vyhnout případným neshodám ve vládní koalici, není totiž stále jasné, jak velký (ne)soulad v názorech na směřování společnosti ČEZ ve vládě panuje.

Těžko se odhaduje, jak zdatná bude nová dozorčí rada. Její výběr byl totiž do značné míry podobný těm předchozím. Zdá se, že na prvním místě je důvěra ministerstva (ministra) k dané osobě, na druhém profesní zdatnost. To neznamená zpochybnění odborných dovedností, jen o nich víme málo. Tradičně ve složení rady nenalezneme převahu odborníků na energetiku.

V neposlední řadě je zde konflikt zájmů státu ve společnosti ČEZ, když na jedné straně by měl stát formovat prostředí, ve kterém energetické firmy fungují, a na straně druhé se nyní více pasuje do role manažera firmy.

Pondělí na trzích (30. března): Evropské akcie den zahájily poklesem
Pondělí na trzích (30. března): Evropské akcie den zahájily poklesem
před 12 minutami

Pondělí na trzích (30. března): Evropské akcie den zahájily poklesem

Evropské akciové indexy v úvodu pondělní seance klesaly. Investoři reagují mimo jiné na výzvu Evropské centrální...
Světové akcie Asijské akcie Akcie ČR
MONETA reviduje střednědobý výhled, očekává nižší provozní výnosy
MONETA reviduje střednědobý výhled, očekává nižší provozní výnosy
před 23 minutami

MONETA reviduje střednědobý výhled, očekává nižší provozní výnosy

MONETA Money Bank se rozhodla revidovat střednědobý výhled, který byl zveřejněn 6. února, z důvodu nových...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Banky Finanční sektor
Toyota kvůli pandemii zastaví výrobu ve všech evropských závodech
před hodinou

Toyota kvůli pandemii zastaví výrobu ve všech evropských závodech

Japonská automobilka Toyota dočasně zastaví kvůli pandemii nemoci COVID-19 všechny závody v Evropě. V ruském závodě...
Auta Koronavirus
Burza v Šanghaji je přes virus jedničkou v primárních nabídkách akcií
před hodinou

Burza v Šanghaji je přes virus jedničkou v primárních nabídkách akcií

Akciová burza v Šanghaji se v prvním čtvrtletí poprvé za téměř tři roky ocitla v čele žebříčku burz s největším...
Čína Světové akcie Primární úpis akcií (IPO)
Co musíte ráno vědět (30. března)
Co musíte ráno vědět (30. března)
00:00

Co musíte ráno vědět (30. března)

Jak světové trhy zakončily uplynulý týden, jaké novinky o víkendu zazněly v českých luzích a hájích na téma podpory...
Musíte vědět
Realitní firmy: Zrušení daně z nabytí nemovitosti by bylo správné
včera v 20:08

Realitní firmy: Zrušení daně z nabytí nemovitosti by bylo správné

Zrušení daně z nabytí nemovitosti, které navrhuje ministryně financí Alena Schillerová, by byl správný krok, který by...
Nemovitosti Realitní trh Daně
Odložení splátek úvěrů podle odborníků může pomoci
včera v 17:56

Odložení splátek úvěrů podle odborníků může pomoci

Odložení splátek úvěrů na půl roku, které navrhuje ministerstvo financí, pomůže firmám posunout problém s dostatkem...
Půjčky Banky Koronavirus
Banky: Několikaměsíční odložení splátek klientům již nabízíme
včera v 16:45

Banky: Několikaměsíční odložení splátek klientům již nabízíme

Banky několikaměsíční odložení splátek hypoték a úvěrů kvůli koronaviru již umožňují. Tímto vyjádřením reagovaly na...
Koronavirus Úvěry Hypotéky
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 16:00

V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný extrémních tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
DPA: Německá ekonomika by podle analytiků mohla klesnout o 5 procent
včera v 13:39

DPA: Německá ekonomika by podle analytiků mohla klesnout o 5 procent

Německá ekonomika by podle analytiků mohla v letošním roce kvůli koronaviru klesnout zhruba o pět procent, tedy...
Německo Výhled na rok 2020 Koronavirus
Opozice souhlasí s odložením splátek hypoték a úvěrů
včera v 13:35

Opozice souhlasí s odložením splátek hypoték a úvěrů

Opozice souhlasí s návrhem ministryně financí Aleny Schillerové (za ANO) na odložení splátek hypoték a úvěrů. Její...
Česká republika Česká ekonomika Hypotéky
Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví
včera v 12:40

Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví

Ohromující nárůst počtu obětí, které si ve Španělsku vyžádala pandemie způsobená koronavirem, zaměřil pozornost na...
Španělsko Zdravotnictví a zdravotní péče Evropská ekonomika
Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce…
včera v 12:35

Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce rozhýbat trh

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) navrhne vládě, aby byla zrušena čtyřprocentní daň z nabytí nemovitosti,...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč
včera v 12:20

Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč

Podle ministra průmyslu a obchodu Karla Havlíčka (za ANO) by mohly do 30. června v ekonomice chybět zdroje za 600 až...
Česká republika Česká ekonomika Ekonomické a politické hrozby
Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i…
včera v 12:10

Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i dalších úvěrů

Ministryně Alena Schillerová (za ANO) navrhne ve středu vládě moratorium na splácení hypoték, spotřebitelských i...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun…
včera v 11:42

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun termínu na odpověď o střetu zájmů premiéra Babiše

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o odklad pro odpověď na závěrečnou auditní zprávu ke střetu...
Česká republika Strukturální fondy EU, operační programy, komunitární programy, národní programy Politika
Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům
včera v 10:42

Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům

Slovenská vláda v souvislosti s koronavirovou nákazou oznámila balík přímé finanční pomoci zaměstnancům, firmám a...
Slovensko Podpora ekonomiky Koronavirus
Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu
včera v 10:05

Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu

Dvě třetiny českých firem by ocenily, pokud by Česká národní banka zasáhla formou intervencí a podpořila oslabující...
Byznys a podnikání Česká koruna EUR/CZK
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
28. 3. 2020 21:48

The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu

Vladimir Putin se nepochybně cítí samolibě. Ruská ekonomika by měla být v krizi, ale není. COVID-19 nyní vyvolává...
Rusko Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí
28. 3. 2020 19:51

Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí

Státem kontrolovaná ruská ropná společnost Rosněfť oznámila ukončení svého podnikání ve Venezuele. Svá aktiva v této...
Venezuela Rusko Ropa