Co může nová dozorčí rada ČEZ znamenat pro akcionáře
|

Co může nová dozorčí rada ČEZ znamenat pro akcionáře

Valná hromada společnosti ČEZ završila určitou etapu vzájemného "pošťuchování" mezi politickými špičkami navzájem i s vedením společnosti ČEZ o tom, jaký okamžitý i budoucí užitek by společnost měla přinést státu jako většinovému akcionáři. Přišly personální změny, nyní může nastat další etapa, a sice etapa praktických kroků.

ČEZ Energetika Akcie ČR

Jinak řečeno, dostali jsme odpověď na otázku, kdo bude vládnout dozorovým orgánům společnosti mezi valnými hromadami. Nyní je na místě se zeptat, co by měla nová dozorčí rada změnit. Odpověď bude asi těžší, lze zatím asi jen spekulovat a drobní akcionáři z toho nemusejí být zrovna moudří.

V prvé řadě je otázkou, zda se pozornost dozorčí rady obrátí více do minulosti, nebo do budoucnosti. Analýza minulých kroků a hospodaření firmy je důležitá a nezbytná pro další cíle a rozhodování, existuje však nebezpečí, že se může stát sběrem argumentů, proč ten nebo onen je osobou pro ČEZ vhodnou nebo nevhodnou. To může nakonec vést spíše k dalším personálním změnám, ne ke vzniku a obohacení myšlenek, kam dále společnost směřovat.

Z tohoto pohledu nemusejí změny přinášet drobnému akcionáři velký prospěch. Přerostou-li personální dohady únosnou míru, může to zhoršovat výkon firmy.

Otázka budoucnosti musí nakonec převládnout. Proto také ministerstvo změny v dozorčí radě učinilo. Kam by se pozornost mohla upnout?

Soudě podle dosavadních zkušeností (ústních a písemných projevů z ministerstva financí) by to mohl být důraz na úspory, patrně minimální zahraniční expanze a spíše odchod ze zahraničí a pokles investic. To jsou v mnoha ohledech některé z hlavních bodů, které má ČEZ ve své strategii. Ministerstvu zatím asi chybí hlubší názor na rozvoj společnosti v delším časovém období.

Z pohledu drobného akcionáře by tlak na efektivnost mohl znamenat, že by ČEZ měl v dalších dvou až třech letech dostatek prostředků na dividendy, a to dividendy o něco vyšší v porovnání s dosavadní dividendovou politikou. V delším pohledu je ale otevřeno mnoho otázek na to, aby bylo jasné, kam by společnost měla směřovat. Zanedbání rozvoje a vhodných investic by se později mohlo obrátit proti akcionářům.

Jaká by mohla být další "ale"?

Faktorů přinášejících komplikace je možné nalézt více. Asi se nelze vyhnout případným neshodám ve vládní koalici, není totiž stále jasné, jak velký (ne)soulad v názorech na směřování společnosti ČEZ ve vládě panuje.

Těžko se odhaduje, jak zdatná bude nová dozorčí rada. Její výběr byl totiž do značné míry podobný těm předchozím. Zdá se, že na prvním místě je důvěra ministerstva (ministra) k dané osobě, na druhém profesní zdatnost. To neznamená zpochybnění odborných dovedností, jen o nich víme málo. Tradičně ve složení rady nenalezneme převahu odborníků na energetiku.

V neposlední řadě je zde konflikt zájmů státu ve společnosti ČEZ, když na jedné straně by měl stát formovat prostředí, ve kterém energetické firmy fungují, a na straně druhé se nyní více pasuje do role manažera firmy.

Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické…
Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek zpevnily, indexy vzhůru táhly technologické firmy. Za celý týden ale Dow a S&P 500 klesly už počtvrté v řadě

Americké akcie v pátek zdražily, hlavní indexy vzhůru táhly technologické podniky. Benchmarky Dow a S&P 500 za sebou...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Orbán: Obnovu ekonomiky nastartujeme investicemi a snížením daní
včera v 22:00

Orbán: Obnovu ekonomiky nastartujeme investicemi a snížením daní

Maďarsko chce zotavení ekonomiky z dopadů koronavirové krize nastartovat investicemi a snížením daní, řekl v pátek v...
Maďarsko Podpora ekonomiky Daně
Země G7 podpořily rozšíření dluhové úlevy pro nejchudší státy
včera v 19:06

Země G7 podpořily rozšíření dluhové úlevy pro nejchudší státy

Ministři financí zemí skupiny G7, která sdružuje nejvyspělejší státy světa, v pátek podpořili rozšíření programu...
Světová ekonomika Chudoba
Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
včera v 18:00

Evropské akcie zakončily týden smíšeně, mají za sebou nejhorší týden od poloviny června

Akciové indexy na západoevropských trzích v pátek po volatilním průběhu většinou ztrácely a mají za sebou jeden z...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Důvěra britských spotřebitelů byla v září nejvyšší od března
včera v 17:09

Důvěra britských spotřebitelů byla v září nejvyšší od března

Důvěra britských spotřebitelů dosáhla v září nejvyšší úrovně od březnového zavedení plošné karantény, ale stále je...
Spojené království Spotřebitelská důvěra
Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila
Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila
včera v 16:50

Pražská burza dnes podruhé za sebou mírně zpevnila

Pražská burza v pátek, podobně jako ve čtvrtek, mírně posílila. Index PX zpevnil o 0,1 procenta na 863,93 bodu....
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč
včera v 16:43

Home Credit se kvůli pandemii propadl do ztráty 16,8 miliardy Kč

Skupina Home Credit, která poskytuje po světě spotřebitelské půjčky, vykázala v prvním pololetí ztrátu 619 milionů...
Půjčky PPF
Podnikatelé nejsou spokojení s výslednou vládní verzí kurzarbeitu
včera v 15:56

Podnikatelé nejsou spokojení s výslednou vládní verzí kurzarbeitu

Zástupci podnikatelů nejsou spokojení s výslednou verzí kurzarbeitu, kterou v pátek schválila vláda. Jeho aktuální...
Česká ekonomika Pracovní trh
Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky
včera v 14:49

Ifo: Očekávání německých exportérů jsou nejlepší za dva roky

Očekávání německých exportérů se v září vyšplhala na nejlepší úroveň za téměř dva roky. Optimismus se výrazně zvýšil...
Německo Mezinárodní obchod
Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu zklamaly
včera v 14:30

Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby v USA v srpnu zklamaly

Objem objednávek zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech zaznamenal v srpnu pomalejší růst, než se čekalo. V...
Americká ekonomika Osobní spotřeba
EASA: Letadla Boeing 737 MAX by letos mohla obnovit provoz
včera v 13:12

EASA: Letadla Boeing 737 MAX by letos mohla obnovit provoz

Regulátoři by v listopadu mohli povolit obnovení provozu letadel Boeing 737 MAX, která by se tak mohla do konce roku...
Boeing Regulace
EK se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku
včera v 12:46

EK se rozhodla odvolat proti verdiktu ohledně daní Applu v Irsku

Evropská komise se rozhodla podat odvolání proti červencovému rozhodnutí soudu, které zrušilo její nařízení, aby...
Apple Evropská unie Daně
Dukovany podle plánu odstavují 2. blok kvůli výměně části paliva
včera v 12:34

Dukovany podle plánu odstavují 2. blok kvůli výměně části paliva

V Jaderné elektrárně Dukovany v pátek energetici odstavují druhý výrobní blok kvůli výměně pětiny paliva za čerstvé,...
ČEZ Jaderná energetika
Trvalý kurzarbeit je podle odborníků pro firmy přínosem
včera v 11:31

Trvalý kurzarbeit je podle odborníků pro firmy přínosem

Zavedení kurzarbeitu podle trvalých pravidel bude pro firmy přínosné, protože nahradí sérii jednorázových pravidel a...
Pracovní trh Česká republika Koronavirus
AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google
včera v 10:56

AP: Americká vláda zřejmě podá antimonopolní žalobu na Google

Americké ministerstvo spravedlnosti zřejmě v příštích týdnech podá antimonopolní žalobu na internetovou společnost...
Spojené státy americké (USA) Alphabet (Google) Právo
Asijské akcie zakončily týden smíšeně
Asijské akcie zakončily týden smíšeně
včera v 10:30

Asijské akcie zakončily týden smíšeně

Akcie v Asii a Tichomoří skončily v pátek smíšeně. Většina trhů posilovala v návaznosti na růst v USA díky naději na...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Vláda USA žádá soud, aby umožnil odstranění WeChatu z obchodů
včera v 09:46

Vláda USA žádá soud, aby umožnil odstranění WeChatu z obchodů

Americké ministerstvo spravedlnosti požádalo soud, aby vládě prozatímně umožnil nařídit odstranění čínské komunikační...
Spojené státy americké (USA) Sociální sítě
Vláda schválila pravidla kurzarbeitu,platit by mohla od listopadu
včera v 09:12

Vláda schválila pravidla kurzarbeitu,platit by mohla od listopadu

Vláda schválila nová pravidla kurzarbeitu. Zkrácená práce s částí mzdy od státu by se mohla zavést od listopadu....
Česká ekonomika Pracovní trh Koronavirus