10 chytrých hlav o investičních bublinách
|

10 chytrých hlav o investičních bublinách

Jak spolehlivě identifikovat vznikající investiční bublinu, co bychom v žádném případě neměli opomíjet při jejím definování a jaké ponaučení bychom si měli odnést z jejího prasknutí? I o tom s oblibou hovoří zkušení obchodníci a uznávaní ekonomové. Následujících deset úvah a myšlenek patří mezi to nejzajímavější, co kdy na téma investičních bublin zaznělo.

Investiční guru Investiční bubliny Ponaučení pro investory

Eddy Elfenbein: Bublina je býčí trh, v kterém nemáme pozici. Když nám zisky utekly, alespoň nazváním růstu cen bublinou si chráníme své renomé.

Justin Fox: Investiční bublina vzniká ve chvíli, kdy tržní cena aktiva výrazně překoná jeho fundamentální hodnotu, přičemž neexistuje jediný realistický scénář předpovídající budoucí zlepšení fundamentu.

Jason Zweig: Kolem každé bubliny se pohybují lidé, kteří se její prasknutí snaží urychlit tím, že stále dokola hovoří o nesmyslném nadhodnocování aktiv. Investoři těmto lidem zpočátku bedlivě naslouchají, nakonec se ale plni hněvu a výsměchu vždy obrátí proti nim.

Richard Bernstein: Edward Chancellor ve své úžasné knize Devil Take the Hindmost vysvětluje, že princip všech investičních bublin je prakticky totožný. Z této práce bychom si měli odnést alespoň to, že valuace sama o sobě nic nedokazuje. Podstata investičních bublin jde daleko za hranice finančních trhů a má co do činění se základními principy fungování lidských společenství.

Barry Ritholtz: Nevzpomínám si, kdy naposledy byla nebezpečná investiční bublina identifikována ve fázi vzniku a titulek o nebezpečí jejího prasknutí se v reálném čase objevil na předních stránkách novin.

Doug Kass: Jsou-li všichni přesvědčeni, že mají centrální banky, manažeři velkých fondů a politici věci zcela pod kontrolou, nacházíme se uprostřed obří bubliny.

Phil Pearlman: Měli jsme tu dvě gigantické bubliny, které ovlivnily nás i prostředí, v němž žijeme. Přesto si nejsme schopni přiznat, jak moc nás ovlivnily a jak moc jejich důsledky zkreslují naše vnímání současnosti.

Greg Harmon: Ne každý trh, který prudce roste, lze automaticky označit za bublinu. Stejně tak nelze za bublinu označit ani každý trh, který po výrazném růstu nenaplňuje obecně očekávaný scénář poklesu. Nikdy totiž nemůžeme dopředu vědět, co všechno se teprve stane. Místo neustálého spekulování o bublinách bychom se občas měli nechat svézt na vlně rozběhnutého trendu.

Morgan Housel: Pokud nás všechny bubliny, jichž jsme byli svědky, něco naučily, pak je to nutnost pokory. Eugene Fama tvrdí, že vznik bublin nedokážeme předvídat, Robert Shiller naproti tomu zastává názor, že dokážeme, jen neumíme předem určit, kdy přesně prasknou. To, co skutečně potřebujeme a čeho bohužel nikdy nebudeme mít dostatek, je více takto uvažujících lidí.

Robert Shiller: Spekulativní bubliny nikdy nekončí jako román nebo divadelní hra. Po prasknutí bubliny neexistuje žádné rozuzlení, které by všechny složky a účastníky děje přivedlo do oslňujícího finále. Ve skutečném světě bohužel nikdy s jistotou nevíme, zda už máme vše za sebou.

Zdroj: Abnormal Returns
Co musíte ráno vědět (20. října)
Co musíte ráno vědět (20. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (20. října)

Jak světové trhy začaly nový týden, jak se čínská ekonomika vzpamatovává z řádění koronaviru a proč je nabídka akcií...
Musíte vědět
Americké akciové indexy na úvod týdne výrazně klesly, investoři jsou…
Americké akciové indexy na úvod týdne výrazně klesly, investoři jsou…
včera v 22:00

Americké akciové indexy na úvod týdne výrazně klesly, investoři jsou nervózní kvůli chybějící podpoře ekonomiky

Americké akcie zahájily týden poklesem. Investoři se obávají, že dohoda o novém balíku pomoci hospodářství nebude...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Plánovaný schodek 320 miliard Kč? Vláda podle ekonomů rezignovala na…
včera v 21:20

Plánovaný schodek 320 miliard Kč? Vláda podle ekonomů rezignovala na konsolidaci veřejných financí

Vláda při schválení návrhu rozpočtu na příští rok podle ekonomů oslovených ČTK rezignovala na konsolidaci veřejných...
Česká republika Ekonomické a politické hrozby Česká ekonomika
Vláda schválila návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč
včera v 18:31

Vláda schválila návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč

Vláda dnes schválila návrh státního rozpočtu na příští rok se schodkem 320 miliard korun. Na tiskové konferenci po...
Rozpočet Česká ekonomika Česká republika
Londýn přivítal Barnierova slova, dál však volá po ústupcích EU
včera v 18:14

Londýn přivítal Barnierova slova, dál však volá po ústupcích EU

Britský ministr Michael Gove v pondělí přivítal slova hlavního vyjednavače Evropské unie Michela Barniera o ochotě...
Spojené království Evropská unie Ekonomické a politické hrozby
Evropské akcie na úvod týdne ztrácely, dopoledne se kvůli výpadku na…
Evropské akcie na úvod týdne ztrácely, dopoledne se kvůli výpadku na…
včera v 18:00

Evropské akcie na úvod týdne ztrácely, dopoledne se kvůli výpadku na některých trzích neobchodovalo

Akcie na západoevropských trzích nadále ovlivňuje zhoršující se pandemická situace, stejně jako neschopnost uzavřít...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Tesla bude sedan Model 3 vyráběný v Číně vyvážet do Evropy
včera v 17:33

Tesla bude sedan Model 3 vyráběný v Číně vyvážet do Evropy

Americký výrobce elektromobilů Tesla bude od sklonku tohoto měsíce svůj sedan Model 3 vyráběný v Šanghaji vyvážet na...
Tesla Auta
Pražské burze v pondělí pomohly k růstu hlavně akcie Erste Bank
Pražské burze v pondělí pomohly k růstu hlavně akcie Erste Bank
včera v 16:50

Pražské burze v pondělí pomohly k růstu hlavně akcie Erste Bank

Pražská burza v úvodu týdne posílila. Index PX vzrostl o 0,59 procenta na 872,2 bodu. Vzhůru mu pomohly hlavně akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
ConocoPhillips koupí za 9,7 miliardy USD těžaře z břidlic Concho
včera v 16:39

ConocoPhillips koupí za 9,7 miliardy USD těžaře z břidlic Concho

Společnost ConocoPhillips koupí za 9,7 miliardy USD amerického těžaře ropy z břidlic Concho Resources. Akvizice...
Ropa Fúze a akvizice
Toyota začne příští rok prodávat v ČR auto na vodík
včera v 16:19

Toyota začne příští rok prodávat v ČR auto na vodík

Automobilka Toyota začne příští rok v Česku nabízet svůj první sériový vůz na vodík Mirai. Prodej chce spustit po...
Česká republika Auta
Zkrachovalá Flybe bude znovu létat, koupil ji bývalý akcionář
včera v 16:16

Zkrachovalá Flybe bude znovu létat, koupil ji bývalý akcionář

Britská regionální letecká společnost Flybe, která v březnu zkrachovala, bude příští rok patrně znovu létat....
Spojené království Doprava Koronavirus
Pákistán zrušil zákaz TikToku, síť bude moderovat obsah
včera v 16:03

Pákistán zrušil zákaz TikToku, síť bude moderovat obsah

Pákistánský telekomunikační úřad zruší blokování čínské aplikace pro sdílení krátkých videí TikTok. Rozhodnutí...
Sociální sítě Pákistán Americké akcie
Vláda schválila půl miliardy korun na pomoc cestovnímu ruchu
včera v 16:00

Vláda schválila půl miliardy korun na pomoc cestovnímu ruchu

Cestovním kancelářím, agenturám a průvodcům bude v programu COVID cestovní ruch k dispozici 500 milionů korun,...
Česká ekonomika Podpora ekonomiky Koronavirus
Ze světa investičních doporučení (19. října)
včera v 15:56

Ze světa investičních doporučení (19. října)

Které akcie si v pondělí vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Investiční doporučení Americké akcie
Nezaměstnanost na Slovensku v září druhý měsíc po sobě klesla
včera v 14:57

Nezaměstnanost na Slovensku v září druhý měsíc po sobě klesla

Míra nezaměstnanosti na Slovensku v září druhý měsíc po sobě klesla, zůstává ale vyšší než před vypuknutím...
Slovensko Nezaměstnanost
Philips díky poptávce po lékařské technice zvýšil zisk o třetinu
včera v 13:36

Philips díky poptávce po lékařské technice zvýšil zisk o třetinu

Nizozemský výrobce elektroniky a lékařské techniky Philips ve třetím čtvrtletí překvapivě zvýšil zisk před zdaněním,...
Evropské akcie Výsledková sezóna
CETIN si vybral za výhradního dodavatele technologií pro 5G firmu…
včera v 13:25

CETIN si vybral za výhradního dodavatele technologií pro 5G firmu Ericsson

Rychlou mobilní síť 5G postaví společnost CETIN na technologiích firmy Ericsson. Na svém twitterovém účtu to uvedl...
CETIN Telekomunikace 5G sítě
EU i Británie tvrdí, že uzavření obchodní dohody je stále možné
včera v 13:20

EU i Británie tvrdí, že uzavření obchodní dohody je stále možné

Evropská unie chce s Británií uzavřít dohodu o budoucích vztazích a bude do poslední minuty pracovat na tom, aby se...
Spojené království Evropská unie Politika