7 tržních mýtů, které ožebračují investory
|

7 tržních mýtů, které ožebračují investory

Finanční trhy jsou složité dynamické systémy, které jsou tvořeny miliony iracionálních a zaslepených hráčů. Kvůli tomu máme tendenci mylně chápat způsob jejich fungování a nakupujeme aktiva podle zažitých mýtů, které mohou zruinovat naše osobní finance.

Investování Ponaučení pro investory Chyby v investování Pravidla a doporučení pro investování

Díky lepšímu porozumění finančním trhům a eliminaci chyb, které ovlivňují chování ostatních tržních účastníků, lze zvýšit své šance na úspěch na trhu a dosáhnout svých finančních cílů. Jak na to? Zprvu si dejte pozor na tuto sedmičku chybných domněnek.

1. Každý na trhu může zbohatnout jako Warren Buffett

Za posledních 30 let se stal miliardář přezdívaný Věštec z Omahy pro investory doslova idolem. Mnohdy však bývá špatně chápáno, jakým způsobem nabyl svého bohatství. Pouhým výběrem "hodnotových" akcií se podaří Buffetta napodobit málokomu.

Aby nedošlo k omylu - Buffett není jen hodnotovým investorem. To, co se mu za dlouhá léta podařilo vybudovat, je složitější "dílo" než pouhá investiční společnost zaměřená na hodnotové investování. Berkshire Hathaway v podstatě funguje jako hedgeový fond aplikující rozmanité strategie. Angažuje se v pojištění a dluhopisových a akciových strategiích, které se spíše podobají firmám specializujícím se na private equity než jen obchodnímu účtu s důrazem na hodnotové investování. Zkopírovat úspěch Buffetta není jen obtížné, může to být i nemožné.

2. Dostáváte to, za co platíte

Jen málo věcí je pro portfolio horších než poplatky. Většina podílových fondů nedostihne silně korelovaný index, protože vybírá například 0,8% či vyšší poplatek za správu. Na první pohled to působí jako zanedbatelná částka, ale když se poplatky dají dohromady, za 30 let při průměrném zhodnocení o 7 % ročně přijdete celkově o 23 % výnosu. Při takové míře investor, který vloží 100 tisíc USD do podílového fondu, získá za 30 let 590 tisíc USD. Naproti tomu ten, který nakoupí vysoce korelovaný nízkonákladový index, nashromáždí 740 tisíc USD. Miliony investorů se drží podílových fondů, které zaostávají za indexem, přitom se stačí na trhu jen lépe rozhlédnout.

Jednoduché a nevyvratitelné pravidlo trhů zní, že všechna aktiva jsou vždy někým držena. Proto je snaha o překonání trhu hrou s nulovým součtem. Nepomůže ani zaplatit vyšší poplatky - na trhu neplatí, že dražší musí být lepší.

3. Buď sledujte fundamenty, nebo aplikujte technickou analýzu

Odvěká válka mezi fundamentální a technickou analýzou. Zastánci fundamentální analýzy tvrdí, že je nutné rozumět firemním fundamentům, aby bylo možné předpovědět přibližný budoucí výkon aktiva. Naproti tomu technici zastávají názor, že klíčem k budoucnosti je minulá výkonnost aktiva. V diskuzích jde o to, zda je lepší dívat se přes čelní sklo, nebo raději do zpětných zrcátek. Stejně jako při řízení auta je ale nejvýhodnější zlatá střední cesta, tedy kombinace obou přístupů.

4. Pasivní investování

Neexistuje nic takového jako "pasivní" investor. Nikdo neokopíruje výkon pasivního indexu dlouhodobě. V určitém ohledu jsme všichni aktivními portfoliomanažery, pokud jde o počáteční sestavení portfolia, rebalancování, reinvestice, realokace a podobně. Musíme si být vědomi toho, jaké tyto kroky mohou mít dopady.

Je důležité minimalizovat poplatky, ale ne s tím rizikem, že své portfolio přehnaně zjednodušíme až do té míry, kdy by to bylo kontraproduktivní. Koncept pasivního investování je vystavěn na smysluplných principech, ale často přehlíží skutečnost, že správa portfolia musí být proces, ne pouze pasivní vyčkávání.

5. Na akciovém trhu zbohatnete

Většina obchodníků má tendenci uvažovat o své finanční situaci v nominálu. Když se ale díváte na výkon portfolia, je nezbytné dívat se na reálný výnos, tedy vědět, kolik peněz vám jde do kapsy. Musíte odečíst inflaci, daně, poplatky a další náklady, které snižují nominální výnos.

Akciový trh samotný z vás boháče neudělá. Miliardáři z žebříčku Forbesu nezbohatli přehazováním akcií na svých tradingových účtech. Zbohatli díky vybudování a řízení dobrých firem. Akciový trh může vaše bohatství ochránit před ztrátou kupní síly, ale není místem, kde automaticky vyděláte jmění.

6. Je nutné překonat trh

Jen těžko se odolává nutkání snažit se "porazit" trh. Portfolio ale nebude podávat soustavně lepší výkon jen díky výběru jednotlivých akcií. Většina investorů na akciovém trhu nezbohatne, takže byste se o to neměli pokoušet ani vy. Není to nutné. Snahy o překonání trhu vyvolávají nepřiměřená rizika. Místo toho byste se měli snažit o alokaci aktiv podle strategie, která je v souladu s vašimi finančními cíli. Měli byste se snažit překonat inflaci bez vystavování portfolia nebezpečné úrovni rizika.

7. "Akcie na dlouhodobý horizont" jsou nejlepší strategií

Určitě jste už něco takového někdy slyšeli. Strategie typu "kup a drž" jsou obvykle prodávány investorům s odkazem na nominální historické výnosy. Vidina toho, že ve 25 letech naskočíte na akciovou horskou dráhu a v 65 letech ji s velkým výdělkem opustíte, se může ukázat jako mylná.

Takhle to na trhu, ale ani v lidském životě nefunguje. Vývoj financí je během vašeho života ovlivněn sérií různých událostí. Vstoupíte do manželství, koupíte dům, založíte rodinu, pošlete děti studovat a začnete se zajišťovat na stáří. Život se mění a investiční portfolio by to mělo reflektovat. Nelze jen vtrhnout na akciový trh a doufat, že až z něj budete kvůli finančním potřebám muset vystoupit, bude zrovna ve své nejlepší fázi. Zapomeňte na dlouhé období, rozčleňte ho na základě jednotlivých životních etap.

Zdroj: MarketWatch
OSN:Globální ekonomika může letos klesnout o téměř jedno procento
před 33 minutami

OSN:Globální ekonomika může letos klesnout o téměř jedno procento

Globální ekonomika by mohla letos kvůli novému koronaviru klesnout o téměř jedno procento. Uvedla to ve své zprávě...
Světová ekonomika Hospodářský růst Koronavirus
Co musíte ráno vědět (2. dubna)
Co musíte ráno vědět (2. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (2. dubna)

Jak se ve středu (ne)dařilo světovým akciím, které ekonomiky budou podle ING kvůli koronaviru pod největším tlakem a...
Musíte vědět
Nizozemsko navrhuje fond pro státy tvrdě zasažené koronavirem
včera v 22:40

Nizozemsko navrhuje fond pro státy tvrdě zasažené koronavirem

Nizozemsko navrhlo vytvoření fondu na podporu zemí nejtvrději zasažených koronavirem a vyzvalo další členy Evropské...
Evropská unie Evropská ekonomika Koronavirus
Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu…
Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu…
včera v 22:00

Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu odepsaly přes 4 %

Americké akcie zahájily druhé čtvrtletí výrazným poklesem. Dolů je tlačí rostoucí obavy investorů z dopadů šíření...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily,…
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily,…
včera v 21:59

Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily, americké indexy odepsaly přes 4 %

Západoevropské akciové indexy ve středu výrazně klesly. Investory znervóznilo vyjádření amerického prezidenta Donalda...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
SHRNUTÍ: Vláda chce stav nouze do 11. května a odložit splácení úvěrů
včera v 21:30

SHRNUTÍ: Vláda chce stav nouze do 11. května a odložit splácení úvěrů

Vláda chce kvůli koronavirové epidemii prodloužit nouzový stav o dalších 30 dní, takže by platil do 11. května. Na...
Česká republika Česká ekonomika Úvěry
Vláda odsouhlasila vyšší schodek veřejných financí na rok 2021
včera v 19:39

Vláda odsouhlasila vyšší schodek veřejných financí na rok 2021

Vláda v rámci novely zákona o rozpočtové odpovědnosti zvýšila pro příští rok strukturální deficit na čtyři procenta...
Česká republika Česká ekonomika Rozpočet
ČBA: Vládní opatření odkladu splátek úvěrů navazuje na postoj bank
včera v 19:30

ČBA: Vládní opatření odkladu splátek úvěrů navazuje na postoj bank

Návrh vládních opatření při splácení úvěrů v souvislosti s pandemií navazuje na postoj bank vůči klientům, v rámci...
Česká republika Česká ekonomika Úvěry
Vláda schválila moratorium na splácení úvěrů a hypoték
včera v 19:25

Vláda schválila moratorium na splácení úvěrů a hypoték

Lidé a firmy budou moci zřejmě přerušit splácení úvěrů a hypoték, a to na tři nebo šest měsíců. Výběr délky bude na...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 20. dubna
včera v 18:47

Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 20. dubna

Automobilka Škoda Auto podruhé prodloužila odstávku výroby ve všech třech svých českých závodech kvůli pandemii...
Auta Volkswagen Koronavirus
Operátor T-Mobile US dokončil spojení s konkurentem Sprint
včera v 18:22

Operátor T-Mobile US dokončil spojení s konkurentem Sprint

Americká telekomunikační společnost T-Mobile US dokončila spojení s konkurentem Sprint. Oznámila to firma, která si...
Americké akcie Fúze a akvizice Telekomunikace
Evropské akcie ve středu výrazně zlevnily, indexy spadly i o více než…
Evropské akcie ve středu výrazně zlevnily, indexy spadly i o více než…
včera v 18:00

Evropské akcie ve středu výrazně zlevnily, indexy spadly i o více než 4 %

Obchodování na západoevropských burzách začalo ve středu zhruba 3 % v červených číslech. Během dne indexy ztráty...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
MONETA Money Bank ve středu dokončila koupi dvou společností Wüstenrot
MONETA Money Bank ve středu dokončila koupi dvou společností Wüstenrot
včera v 17:55

MONETA Money Bank ve středu dokončila koupi dvou společností Wüstenrot

Skupina MONETA Money Bank dokončila akvizici Wüstenrot stavební spořitelny a Wüstenrot hypoteční banky, a stala se...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Akcie ČR Fúze a akvizice
ČBA: Uvolnění limitů ČNB pro hypotéky je snahou o oživení trhu
včera v 17:39

ČBA: Uvolnění limitů ČNB pro hypotéky je snahou o oživení trhu

Česká bankovní asociace vnímá a vítá zmírnění limitů ukazatelů pro poskytování hypoték jako logickou snahu České...
Banky Hypotéky ČNB
Aktivita zpracovatelského sektoru USA byla nejslabší od roku 2009
včera v 17:01

Aktivita zpracovatelského sektoru USA byla nejslabší od roku 2009

Aktivita zpracovatelského sektoru ve Spojených státech v březnu klesla, její index sestoupil na nejnižší úroveň od...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Pražská burza se ve středu po úterním růstu vrátila k poklesu
Pražská burza se ve středu po úterním růstu vrátila k poklesu
včera v 16:50

Pražská burza se ve středu po úterním růstu vrátila k poklesu

Pražská burza po úterním růstu opět klesla. Index PX odepsal 2,43 % na 770,67 bodu. Dolů ho táhly především akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Soukromý sektor v USA hlásí poprvé za 2,5 roku úbytek zaměstnanců
včera v 16:19

Soukromý sektor v USA hlásí poprvé za 2,5 roku úbytek zaměstnanců

Soukromý sektor ve Spojených státech v březnu zaznamenal první pokles počtu pracovních míst za dva a půl roku....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Pracovní trh
ČNB zmírnila limity ukazatelů pro poskytování hypoték
ČNB zmírnila limity ukazatelů pro poskytování hypoték
včera v 16:03

ČNB zmírnila limity ukazatelů pro poskytování hypoték

Česká národní banka ve středu uvolnila limity tří úvěrových ukazatelů pro posuzování žádostí o nové hypotéky. Limit...
ČNB Banky Hypotéky
EK navrhla evropský systém podpory kurzarbeitu
včera v 15:57

EK navrhla evropský systém podpory kurzarbeitu

Evropská komise (EK) ve středu navrhla systém podpory krátkodobého zaměstnávání lidí, kteří by jinak mohli přijít o...
Evropská ekonomika Evropská unie Pracovní trh
Schodek slovenského státního rozpočtu do března vzrostl o třetinu
včera v 14:42

Schodek slovenského státního rozpočtu do března vzrostl o třetinu

Schodek státního rozpočtu Slovenska v prvním letošním čtvrtletí meziročně vzrostl o třetinu na bezmála 1,55 miliardy...
Slovensko Rozpočet Koronavirus