Největší chyba, kterou děláme při investování
|

Největší chyba, kterou děláme při investování

V 90. letech tým profesorů se zaměřením na behaviorální finance odhalil to, co brokeři a finanční poradci věděli už dříve - individuální investoři mají tendenci podávat podprůměrný výkon oproti trhu. Proč?

Investování Ponaučení pro investory Chyby v investování Pravidla a doporučení pro investování

Dává to smysl - jednotlivci mají méně informací než banky, hedgeové fondy a portfoliomanažeři a nejsou trénovanými profesionály ve financích. V průměru prodělávají do té doby, než se rozhodnou nakupovat indexové fondy. Nedá se říci, že by úplně všichni individuální investoři prodělávali, nicméně dle výsledků různých studií jen 5 % z nich dokáže soustavně porážet svou výkonností indexový fond.

Proč se nedaří?

Nabízí se mnoho psychologických vysvětlení.

  • Zaslepenost přehnaným sebevědomím

Investoři obchodují s akciemi bez toho, že se zamysleli nad tím, proč osoba na druhé straně obchodu sází proti nim.

  • Efekt dispozice

Prodávají vítěze příliš brzy, aby uzamkli zisky, nebo naopak drží ztrátové akcie příliš dlouho v zoufalé naději, že se nepříznivý trend obrátí.

  • Klam horké ruky

Jde o pocit, že jednotlivá statistická data signalizují trend.

  • Klam hazardu

Chybná domněnka, že sled nešťastných náhod musí být následován sledem náhod šťastných.

  • Odvedení pozornosti

Lidské oko přitahují populární a povědomé akcie. Tento klam způsobuje, že kvůli nim investoři přehlížejí lukrativní příležitosti.

Podle nedávné studie týmu německých ekonomů z Goetheho univerzity ve Frankfurtu paralyzuje drobné investory jedna chyba více než všechny ostatní.

  • Nedostatek diverzifikace

O diverzifikaci posloucháme stále dokolečka, pro náš mozek je ale kupodivu stále jaksi neuchopitelná. Přitom je pro výkonnost portfolia tak důležitá.

Jak může někdo překonat trh, když vsadí všechny peníze jen na jednu kartu? Většinou to nedopadne tak, že nepředčí trh on, nýbrž trh přechytračí jeho.

Němečtí ekonomové prostudovali obsáhlou databázi výsledků drobných investorů a zjistili, že nedostatečná diverzifikace snižuje průměrný výkon portfolia o 4 procentní body ročně. To dá ve finále obrovskou kumulovanou ztrátu při investici na dlouhodobý horizont, třeba 30 let.

Autoři studie dále odhalili, že ve srovnání s nedostatečnou diverzifikací všechny ostatní investorské chyby, zkreslení a klamy nehrají tak významnou roli. Čím více diverzifikujete, tím více se omezuje šance, že bude mít "špatná akcie" významnou váhu v portfoliu a ohrozí jeho výkon.

Jak se vyhnout nedostatečné diverzifikaci?

Investujte do indexových fondů nebo ETF. Následujte řadu rozumných investorů, kteří na marné soupeření s trhem rezignovali a raději vsadili na jistotu.

Od trhů nelze očekávat, že by omezovaly rizika, spíše zpracovávají informace a posílají kapitál ke společnostem, které ho využívají k produktivnějším účelům.

Pokud každý indexuje, pak klesá k nule množství lidí odkázaných na zpracování informací (těch, kteří si zjišťují vlastními analýzami, které firmy si zaslouží kapitál) a trhy se stávají pouhým kasinem.

Důvod k výběru jednotlivých akcií (stock pickingu) je pouze v případě, že máte v ruce nějakou unikátní informaci, kterou nemají ostatní, nebo provádíte detailní profesionální analýzy společnosti či pro vás dobře známého odvětví.

Zdroj: Bloomberg
Růst prodejů starších domů v USA zrychlil
před 36 minutami

Růst prodejů starších domů v USA zrychlil

Prodeje starších domů ve Spojených státech v září meziměsíčně vzrostly o 9,4 % na celoročně přepočítané tempo 6,54...
Spojené státy americké (USA) Americký realitní trh Nemovitosti
MF: Důchodový systém skončil v září v deficitu 30,4 mld Kč
před hodinou

MF: Důchodový systém skončil v září v deficitu 30,4 mld Kč

Systém penzí v Česku skončil v září v propadu 30,4 miliardy korun. Za poslední čtvrtletí se schodek víc než...
Česká republika Důchody
Euler Hermes:Počet insolvencí ve světě v r. 2021 stoupne o 31 %
před hodinou

Euler Hermes:Počet insolvencí ve světě v r. 2021 stoupne o 31 %

Počet insolvencí ve světě v příštím roce stoupne o 31 procent. Nové vlny šíření koronaviru jsou více viditelné v...
Bankrot Světová ekonomika Pojištění
Firma Polyus má na Sibiři největší naleziště zlata na světě
před hodinou

Firma Polyus má na Sibiři největší naleziště zlata na světě

Největší ruský producent zlata, společnost Polyus, zveřejnil nový odhad rezerv ve svém ložisku Suchoj Log na Sibiři,...
Zlato Komodity
Schodek rozpočtu by podle ekonomů neměl překročit 500 mld. Kč
14:56

Schodek rozpočtu by podle ekonomů neměl překročit 500 mld. Kč

I přes nová opatření vlády proti šíření koronaviru a navazující podpoře ekonomiky by neměl schodek státního rozpočtu...
Česká ekonomika Rozpočet
Počet žádostí o podporu v USA poprvé od března klesl pod 800 tisíc
14:30

Počet žádostí o podporu v USA poprvé od března klesl pod 800 tisíc

O podporu v nezaměstnanosti požádalo v USA v týdnu do 17. října nově 787 tisíc lidí. Oznámilo to ve čtvrtek americké...
Spojené státy americké (USA) Pracovní trh Nezaměstnanost
V Dukovanech jde odstávka bloku podle plánu, covid-19 ji nezdržel
13:33

V Dukovanech jde odstávka bloku podle plánu, covid-19 ji nezdržel

Odstávka druhého bloku Jaderné elektrárny Dukovany zahájená koncem září pokračuje podle plánu, epidemie zatím práce...
ČEZ Jaderná energetika Koronavirus
Výsledky American Airlines ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 5,54 USD …
13:06

Výsledky American Airlines ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 5,54 USD (odhad: -5,86 USD), tržby 3,17 miliardy USD (loni: 11,91 miliardy USD, odhad: 2,81 miliardy USD)

Největší světová letecká společnost American Airlines Group ve třetím čtvrtletí vykázala čistou ztrátu 2,4 miliardy...
Americké akcie Doprava Turismus a cestovní ruch
Výsledky Coca-Cola ve 3Q: Upravený zisk na akcii 0,55 USD (odhad: 0…
12:59

Výsledky Coca-Cola ve 3Q: Upravený zisk na akcii 0,55 USD (odhad: 0,46 USD), tržby 8,65 miliardy USD (odhad: 8,36 miliardy USD)

Největšímu světovému výrobci nealkoholických nápojů, americké společnosti Coca-Cola, klesl ve třetím čtvrtletí zisk i...
Coca-Cola Výsledková sezóna
Adidas se údajně chystá prodat značku Reebok
12:51

Adidas se údajně chystá prodat značku Reebok

Německý výrobce sportovního oblečení a obuvi Adidas se chystá prodat svou dceřinou americkou značku Reebok. Na svém...
Adidas Sport
Banka Goldman Sachs dostala v Hongkongu pokutu kvůli aféře 1MDB
12:33

Banka Goldman Sachs dostala v Hongkongu pokutu kvůli aféře 1MDB

Regulační orgány v Hongkongu vyměřily malajsijské divizi americké investiční banky Goldman Sachs pokutu 350 milionů...
Goldman Sachs Americké akcie Singapur