Podle čeho se při časování trhu rozhoduje investorská legenda mezi legendami
|

Podle čeho se při časování trhu rozhoduje investorská legenda mezi legendami

"Tenhle chlápek nemá ve zvyku utrácet peníze jen tak. Jeho časování trhu je až neuvěřitelně přesné, což svědčí o tom, že zkrátka dobře ví, jak se o své peníze starat," řekl nedávno David Rolfe z investiční společnosti Wedgewood Partners o legendárním investorovi Warrenu Buffettovi. Jak to ale muž, jenž je kromě jiného pověstný i svou láskou ke kelímku Coca-Coly a pořádnému hamburgeru, dělá?

Ekonomické a tržní indikátory Investiční guru Ponaučení pro investory Investiční strategie Warren Buffett

Nejgeniálnější investiční strategie většinou bývají ty nejjednodušší. Věštec z Omahy je toho důkazem. Buffett je totiž mezi investory dobře znám především díky své strategii "kup a drž", se kterou do dnešního dne z obyčejné textilní firmy Berkshire Hathaway za čtyři a půl dekády vybudoval jednu z nejúspěšnějších investičních společností všech dob.

Na začátku srpna Berkshire zveřejnila výsledky svého hospodaření za letošní druhé čtvrtletí, přičemž se ukázalo, že má Buffett zřejmě zase něco za lubem. Jak totiž dokazuje analýza zveřejněných čísel, drží aktuálně jeho vlajková loď největší hotovostní pozici v historii, zatímco většina drobných investorů naopak podíl hotovosti ve svých portfoliích snížila na minimum. To v obchodnících začalo opět vyvolávat otázku, podle čeho se Buffett při investování rozhoduje a jak určuje, kdy je nejlepší čas na nákupy, a kdy - tak jako nyní - se naopak vyplatí jen v klidu vyčkávat.

Klíčem k úspěchu je nejen v případě investiční strategie Warrena Buffetta valuace. Je-li ocenění akcií nízké, vyplatí se je kupovat, vzroste-li naopak, je výhodnější počkat a ponechat si na účtu hotovost. Jak ale spolehlivě poznat, že je valuace atraktivní a nabízí zajímavý potenciál zisku?

Buffettův křišťálový graf

V roce 1999 Buffett prohlásil, že se jen těžko najdou ukazatele, které by předpověděly, že v následujících 17 letech bude výkonnost amerických akcií lepší než ve stejně dlouhém předchozím období. Tehdy ještě nikdo netušil, z čeho tak usuzuje. O několik let později ale Věštec z Omahy vyložil karty na stůl.

Buffett tehdy prozradil, že ukazatelem číslo jedna, který při svém rozhodování používá, je poměr celkové tržní kapitalizace veřejně obchodovaných amerických firem k hrubému domácímu produktu USA (TMC/GDP). A rázem bylo jasno. Na začátku roku 1982 se poměr TMC/GDP pohyboval jen kolem 35 %, což v očích Buffetta předznamenávalo brzký příchod nefalšovaných akciových žní. O sedmnáct let později, na začátku roku 1999, se však poměr celkové tržní kapitalizace amerických společností obchodovaných na burze v poměru k HDP Spojených států vyhoupl až nad 130 %, tedy na úroveň, která naopak naznačovala, že v následujících letech akcioví investoři příliš mnoho důvodů k radosti mít nebudou.

Kdo se nyní podívá na přiložený graf, jistě se sám rychle dovtípí, co si Věštec z Omahy myslí o současné situaci a proč si nerve vlasy vzteky, když si vzpomene na to, že se na účtech jeho Berkshire Hathaway dosud nikdy "neválelo" tolik volné hotovosti.

Poměr tržní kapitalizace amerických firem k HDP USA
Zdroj: thefelderreport.com
Co musíte ráno vědět (29. října)
Co musíte ráno vědět (29. října)
00:00

Co musíte ráno vědět (29. října)

Jak hluboce ve středu klesly ceny amerických a evropských akcií, jak na tom letos mají být české veřejné finance v...
Musíte vědět
Americké akcie ve středu krvácely, hlavní indexy odepsaly kolem tří a…
Americké akcie ve středu krvácely, hlavní indexy odepsaly kolem tří a…
včera v 21:00

Americké akcie ve středu krvácely, hlavní indexy odepsaly kolem tří a půl procenta

Americké akcie se ve středu propadly, hlavní indexy odepsaly kolem tří a půl procenta a Dow klesl na hodnoty z konce...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Šéfové sociálních sítí mluvili v americkém Senátu o odpovědnosti za…
Šéfové sociálních sítí mluvili v americkém Senátu o odpovědnosti za…
včera v 19:47

Šéfové sociálních sítí mluvili v americkém Senátu o odpovědnosti za sdílené zprávy

Jen týden před americkými prezidentskými volbami v Senátu mluvili šéfové technologických firem Facebook, Google a...
Spojené státy americké (USA) Sociální sítě Facebook
Toyota v USA svolává do servisu dalších 1,5 milionu vozů
včera v 18:49

Toyota v USA svolává do servisu dalších 1,5 milionu vozů

Největší japonská automobilka Toyota svolává do servisu ve Spojených státech dalších 1,5 milionu vozů kvůli závadě...
Spojené státy americké (USA) Auta Asijské akcie
Evropské akciové trhy se ve středu ponořily do červené, Francie a…
Evropské akciové trhy se ve středu ponořily do červené, Francie a…
včera v 18:00

Evropské akciové trhy se ve středu ponořily do červené, Francie a Německo řeší zavření ekonomiky

Burzy v západní Evropě ve středu navázaly na negativní náladu na asijských a amerických trzích a výrazně oslabily. V...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Zásoby ropy v USA minulý týden stouply výrazně nad očekávání
včera v 15:30

Zásoby ropy v USA minulý týden stouply výrazně nad očekávání

Zásoby ropy ve Spojených státech v týdnu do 23. října stouply o 4,32 milionu barelů, čekal se růst jen o 1,23 milionu.
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Ropa
Berlín chystá balík 10 miliard eur pro firmy stižené restrikcemi,…
včera v 15:14

Berlín chystá balík 10 miliard eur pro firmy stižené restrikcemi, schodek rozpočtu za celý rok zřejmě nebude pod 100 miliard eur

Balík deseti miliard eur pro německé podniky postižené novou vlnou karanténních opatření chystá ministr financí Olaf...
Německo Koronavirus Podpora ekonomiky
Ze světa investičních doporučení (28. října)
včera v 14:00

Ze světa investičních doporučení (28. října)

Které akcie si ve středu vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a…
Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a…
včera v 13:48

Primoco UAV byla uznána Ministerstvem obrany ČR jako výrobní a vývojová organizace

Společnost Primoco UAV SE, s jejímiž akciemi se obchoduje na trhu START pražské burzy, byla 26. října 2020 ze strany...
Primoco UAV Akcie ČR
Fiat Chrysler Automobiles se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku…
včera v 13:41

Fiat Chrysler Automobiles se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku díky rekordu v USA

Italsko-americká automobilka Fiat Chrysler Automobiles (FCA) se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku. Automobilový...
Americké akcie Auta Výsledková sezóna
Výsledky Boeing ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 1,39 USD (odhad: -2…
včera v 12:38

Výsledky Boeing ve 3Q: Upravená ztráta na akcii 1,39 USD (odhad: -2,35 USD), tržby 14,14 miliardy USD (odhad: 14,2 miliardy USD, loni: 19,98 miliardy USD)

Americký výrobce letadel Boeing vykázal již čtvrté čtvrtletí za sebou ztrátu. Může za to propad prodeje způsobený...
Boeing Výsledková sezóna Americké akcie
Provozní zisk výrobce sportovního oblečení Puma ve třetím čtvrtletí…
včera v 12:13

Provozní zisk výrobce sportovního oblečení Puma ve třetím čtvrtletí stoupl o 17 %

Německému výrobci sportovního oblečení a obuvi Puma vzrostl ve třetím čtvrtletí provozní zisk o 17 % na 190 milionů...
Evropské akcie Výsledková sezóna