Hrozba pro trhy: Černé labutě, které mohou přiletět do konce roku
|

Hrozba pro trhy: Černé labutě, které mohou přiletět do konce roku

Geopolitická jiskření, kterým teď dominuje Ukrajina, překvapivý tah velkých centrálních bank nebo splasknutí čínské realitní bubliny – i tyto (ne)očekávané události by mohly pokazit veskrze pozitivní náladu na trzích. Shodli se na tom experti oslovení Investičním webem. Doplnili varování, že černou labutí může být pro investory také Evropa.

Rizika Centrální banky Černé labutě Investiční a ekonomický výhled Geopolitická rizika Anketa Ukrajina

Milan Tomášek (GE Money Bank)

Událost, která by mohla výrazně a "nečekaně" ovlivnit kapitálové trhy, může v současné době přijít v podstatě odkudkoli. Na výběr je několik geopolitických konfliktů, jmenovitě Ukrajina, Sýrie, Irák a severní Afrika. Dále tu máme hospodářské oslabení zemí BRIC v čele s Brazílií. O slovo se také opět hlásí Evropa, kde hospodářské sankce vůči Rusku negativně postihují německou ekonomiku. Výnosy z dluhopisů evropských zemí jsou přitom na extrémně nízkých úrovních.

Osobně ale nečekám, že do konce roku něco trhy výrazně negativně překvapí. Příští rok to bude o něčem jiném. Domnívám se, že hlavním tématem bude přecenění rizika u dluhopisových investic. Ovšem skutečnou rozbuškou se může stát až splasknutí nemovitostní bubliny v Číně.

Aleš Prandstetter (ČSOB Asset Management

Černá labuť se špatně předpovídá, to by pak ani nebyla černá labuť. Něco by ale mohlo přiletět z Číny nebo z některé velké evropské ekonomiky, třeba z Itálie. Asi ne do konce roku, ale spíše později by se mohla začít vyhrocovat situace na trhu s dluhopisy s vysokými výnosy.

Helena Horská (Raiffeisenbank)

Mraky se valí z mnoha stran. Sklouznutí Evropy do deflace by sice vyloženě nepřekvapilo, ale bolelo by. ECB už téměř vyčerpala své léčebné recepty, zbývá nákup cenných papírů zajištěných nějakými podkladovými aktivy nebo sekuritizované cenné papíry. Jejich trh v Evropě je ale tak malý, že to k vykurýrování pacienta nepomůže. Černá labuť může přiletět také z Německa. Chce se mi věřit, že německá ekonomika je schopná obrátit kormidlo lodě své ekonomiky z východu zpět na západ. Tam se teď nachází teritoria růstu – Spojené království, USA, ale i Španělsko.

Více přáním než pravděpodobnou variantou je vyřešení konfliktu Rusko-Ukrajina bez dalšího "okrajování" Ukrajiny. Realita spíše směřuje k vleklému konfliktu. Vladimir Putin možná sází na to, že s poklesem venkovních teplot ochota Evropy ustoupit z některých současných postojů poroste.

Petr Hlinomaz (BH Securities)

Na východě by se černou labutí mohl stát otevřený boj na Ukrajině, čímž mám na mysli otevřený střet řádných ozbrojených sil suverénních států, na prvním místě asi Ukrajiny a Ruska, ale v principu se nedá vyloučit ani další varianty. Co se zámoří týče, trh by mohlo překvapit urychlení okamžiku, kdy Fed začne zvyšovat úrokové sazby. Samotné zvýšení sazeb do konce roku jistě nepřijde, ale může se objevit zpráva, že se tak stane dříve než ve druhém pololetí 2015, případně že sazby porostou rychleji.

Milan Vaníček (J&T Banka)

Překvapit by mohla silná měnová expanze ECB. Nějaký krok se sice očekává, ale většina ekonomů poukazuje na fakt, že ECB nemá takové prostředky a možnosti jako Fed, Bank of England či Bank of Japan. Pokud se ECB podaří trh překvapit a představí nekonvenční krok podobný americkému kvantitativnímu uvolňování, i když těžko představitelný, pak to podle mě může působit pozitivně na dluhopisy zemí Evropské unie, potažmo bankovní sektor v EU. Naopak diskutabilní bude zamýšlený dopad na euro, protože uvolnění by mělo euro oslabit, ale pokud by se jednalo o nákup aktiv ze strany ECB, pak by to mohlo způsobit silný příliv prostředků – eur – do těchto aktiv, což by mohlo jít proti oslabování měny.

Josef Novotný (brokerjet ČS)

Geopolitické problémy na Ukrajině a na Blízkém východě jsou faktorem, který už nějakou dobu trhy znervózňuje. Z toho důvodu už je nelze považovat za černou labuť, která má být nečekanou událostí. Umím si představit, že by jí mohlo být například další kolo dluhové krize, které by asi trhy nepříjemně překvapilo.

Tomáš Menčík (CYRRUS)

Do konce roku bude podle mého názoru hlavním tématem stále Ukrajina, respektive válka sankcí mezi Ruskem a Západem. Vzhledem k tomu, že se Čína stabilizovala a růst ekonomiky USA a směr jejich měnové politiky je také stabilizovaný, nebo lépe řečeno předvídatelný, zbývají pouze Ukrajina nebo Evropa.

Situace v Evropě je vzhledem k sankcím a riziku deflace a recese sice napjatá, nicméně ECB deklaruje, že uvolní měnovou politiku natolik, aby ekonomice pomohla. Své kroky komunikuje dopředu a zřetelně, proto odtud podle mého názoru nic divokého nevzejde. Sankce namířené proti Rusku, pokud by se dále zpřísňovaly, naopak mohou být tématem, které na trzích způsobí další paniku. Situace je velice nestabilní a jediná událost může vést k dalším sankcím, což je pro akciové investory aktuálně podstatnější, než že tam pokračuje válka.

MPSV: Nezaměstnanost v ČR v březnu zůstala na 3 %
před 44 minutami

MPSV: Nezaměstnanost v ČR v březnu zůstala na 3 %

Nezaměstnanost v Česku zůstala v březnu na únorových 3 %. Ubývá však volných pracovních míst. V pořadu České televize...
Nezaměstnanost Česká ekonomika Česká republika
Průzkum: Finanční ztráty kvůli koronaviru má v ČR 72 % developerů
10:36

Průzkum: Finanční ztráty kvůli koronaviru má v ČR 72 % developerů

Kvůli současným opatřením proti šíření koronaviru má v ČR finanční ztráty 72 % developerů. Ti, kteří již ztráty...
Developerské firmy Realitní trh Stavebnictví
Nezaměstnanost v ČR podle odhadů v březnu stoupla, možná i na 4,3 %
10:33

Nezaměstnanost v ČR podle odhadů v březnu stoupla, možná i na 4,3 %

Nezaměstnanost v ČR v březnu podle odhadů analytiků oslovených agenturou ČTK zcela určitě stoupla z únorových 3 %....
Nezaměstnanost Česká ekonomika Česká republika
Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl nad 3 600, země obnoví některé…
10:02

Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl nad 3 600, země obnoví některé ekonomické aktivity

Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl na 3 603, za uplynulých 24 hodin přibylo 151 mrtvých. Celkem má země 58 226...
Írán Blízký a Střední východ Koronavirus
ČSOB: Sedm pct firem raději propouští, než by využily kurzarbeit
08:51

ČSOB: Sedm pct firem raději propouští, než by využily kurzarbeit

Propouštění zaměstnanců před využitím tzv. kurzarbeitu dává přednost 7 %českých firem. Vysvětlují to tím, že tato...
Pracovní trh
ČEZ: O odklad platby záloh kvůli koronaviru už požádalo přes 2 500…
06:51

ČEZ: O odklad platby záloh kvůli koronaviru už požádalo přes 2 500 lidí

Přes 2 500 zákazníků zatím požádalo u společnosti ČEZ Prodej o odklad platby záloh za energie v souvislosti s dopady...
ČEZ Elektřina Energetika
ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v…
včera v 20:46

ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v problémech

Stát by mohl vstoupit do klíčových podniků, pokud by se kvůli ekonomickým dopadům epidemie koronaviru dostaly do...
Česká republika Byznys a podnikání Politika
V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
včera v 14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
včera v 09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
včera v 08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
3. 4. 2020 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
3. 4. 2020 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
3. 4. 2020 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
3. 4. 2020 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles…
3. 4. 2020 18:07

Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles příjmů

Pro získání jednorázového příspěvku 25 000 korun nebudou muset živnostníci dokládat pokles příjmů. Na podporu budou...
Byznys a podnikání Česká republika
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
3. 4. 2020 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
3. 4. 2020 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
3. 4. 2020 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
3. 4. 2020 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
3. 4. 2020 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět obchodních dní index PX odepsal 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR