Republikáni vs. demokraté: Jaký vliv má na americkou ekonomiku nájemník v Bílém domě?
|

Republikáni vs. demokraté: Jaký vliv má na americkou ekonomiku nájemník v Bílém domě?

Od druhé světové války se americké ekonomice dařilo lépe, když byli u vlády demokraté. Podle ekonomů z Princetonu Alana Blindera a Marka Watsona to platilo téměř pro každý ukazatel výkonnosti ekonomiky. Je na vině jiný styl vlády obou stran, nebo s omezeným počtem případů za sledované období jde čistě o štěstí demokratů, že se k vládě dostali právě ve chvíli, kdy se ekonomice dařilo?

Americká ekonomika Spojené státy americké (USA) Politika Volby

Mezi ekonomy převládá názor, že americký prezident má na ekonomiku jen omezený vliv. "Myslím si, že svět vkládá americkým politikům do rukou více vlivu na ekonomiku, než skutečně mají. Platí to zejména o prezidentovi, ale dá se říci, že i obecně o Washingtonu. Většina dění v ekonomice nemá nic společného s vládou," tvrdí například ekonom Austan Goolsbee. Jak to tedy je?

Měnová politika

Měnová politika by měla být nezávislá na vládě. Odvíjí se ale mimo jiné i od toho, kdo právě stojí v čele centrální banky. Přestože je Fed nastaven tak, aby žádný prezident nemohl jmenovat více než dva ze sedmi guvernérů během svého čtyřletého funkčního období, nelze říci, že by systém v reálu v posledních letech takto fungoval.

Vzhledem k velkému počtu odstupujících guvernérů před koncem mandátu došlo k situaci, v níž Obama i Bush jmenovali postupně všechny členy Fedu. Stačí přitom, aby bylo sedm členů politicky zajedno, a jejich názor bude ve 12členném výboru dominovat. Představme si, že by ve Fedu rozhodoval například John Taylor a republikány dosazený zbytek rady. Byla by politika stejná, tedy úrokové sazby téměř u nuly a nafouknutá bilance Fedu?

Fiskální politika

U fiskální politiky je to podobné. Pokud dojde k hluboké recesi, uchýlí se republikáni i demokraté k podpoře ekonomiky prostřednictvím fiskální politiky, protože samotná měnová politika zvrátit nepříznivý vývoj v ekonomice nezmůže. Míra a struktura expanze fiskální politiky se ale budou lišit podle toho, kdo ji právě řídí (daňové škrty versus vládní výdaje).

Například existují jen nejasné důkazy o tom, že by snížení daní bohatým mohlo podpořit ekonomický růst, obzvláště během vážných recesí, kdy úspora na daních milionářů skončí jako rezerva ležící někde ladem (daňové úlevy pro střední třídu mají samozřejmě mnohem větší dopad). Naproti tomu o tom, že vládní výdaje mají významný multiplikační efekt v hlubokých recesích, téměř není pochyb. Situace po finanční krizi je toho jasným příkladem.

Vše je jen kompromis

Demokraté by rádi podpořili velké investice do infrastruktury či vládní spotřebu, aby popohnali ekonomiku, ale nezískají pro to hlasy republikánů. Republikáni by zase snižovali daně, ale demokraté jim na to nekývnou. Z toho vyplývá, že nehraje roli pouze stranická příslušnost amerického prezidenta, ale také vztahy mezi stranami v Kongresu a prezidentským úřadem.

Podle výsledků studie Blindera a Watsona je jedním z důvodů, proč se ekonomice daří lépe za vlády demokratů, zlepšující se spotřebitelská důvěra. "Spotřebitelé očekávají rychlejší růst za demokratických prezidentů, a tak nakupují více zboží s vírou, že ekonomika poroste rychleji," vysvětlují autoři studie.

A není to zdaleka jen spotřebitelská důvěra. Když si budou firmy jistější, že bude vláda aktivně intervenovat za účelem stabilizace ekonomických fluktuací prostřednictvím měnové a fiskální politiky, budou ochotnější k dlouhodobým investicím. A ty jsou důležitým stavebním kamenem hospodářského růstu.

Určitou roli také hrají mezinárodní vztahy, obchodní kontrakty a zahraničních investice. Reálným nebezpečím pro ekonomiku je to, že prezident udělá něco hloupého (třeba něco, co vyvolá konflikt na Blízkém Východě a zvedne ceny ropy), což rozbouří mezinárodní vztahy.

Co dělat v případě další krize?

Nikdo nyní nedokáže odhadnout, kdy přijde další krize. Kdo ví, jaké bude zrovna složení Fedu a jak budou guvernéři reagovat. Nabízí se mnoho otázek. Dá Fed od další finanční krize ruce pryč, nebo bude opět výrazně intervenovat? Bude ochotný k dalšímu kvantitativnímu uvolňování? Pokud mu dojdou náboje jako během Velké recese, přispěchá na pomoc fiskální politika? A pokud ano, bude to prostřednictvím daňových úlev, nebo zvýšením vládních výdajů?

Jedno je jisté. Ať už bude prezidentem republikán nebo demokrat, vždy bude moci na tíživé podmínky reagovat různými způsoby. A bude milován (či milována) podle toho, jak zvolená opatření zafungují, i kdyby byla proti původnímu politickému přesvědčení.

Zdroj: The Fiscal Times
Co musíte ráno vědět (30. března)
Co musíte ráno vědět (30. března)
00:00

Co musíte ráno vědět (30. března)

Jak světové trhy zakončily uplynulý týden, jaké novinky o víkendu zazněly v českých luzích a hájích na téma podpory...
Musíte vědět
Realitní firmy: Zrušení daně z nabytí nemovitosti by bylo správné
včera v 20:08

Realitní firmy: Zrušení daně z nabytí nemovitosti by bylo správné

Zrušení daně z nabytí nemovitosti, které navrhuje ministryně financí Alena Schillerová, by byl správný krok, který by...
Nemovitosti Realitní trh Daně
Odložení splátek úvěrů podle odborníků může pomoci
včera v 17:56

Odložení splátek úvěrů podle odborníků může pomoci

Odložení splátek úvěrů na půl roku, které navrhuje ministerstvo financí, pomůže firmám posunout problém s dostatkem...
Půjčky Banky Koronavirus
Banky: Několikaměsíční odložení splátek klientům již nabízíme
včera v 16:45

Banky: Několikaměsíční odložení splátek klientům již nabízíme

Banky několikaměsíční odložení splátek hypoték a úvěrů kvůli koronaviru již umožňují. Tímto vyjádřením reagovaly na...
Koronavirus Úvěry Hypotéky
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 16:00

V PONDĚLÍ V 10.00 ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný extrémních tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
DPA: Německá ekonomika by podle analytiků mohla klesnout o 5 procent
včera v 13:39

DPA: Německá ekonomika by podle analytiků mohla klesnout o 5 procent

Německá ekonomika by podle analytiků mohla v letošním roce kvůli koronaviru klesnout zhruba o pět procent, tedy...
Německo Výhled na rok 2020 Koronavirus
Opozice souhlasí s odložením splátek hypoték a úvěrů
včera v 13:35

Opozice souhlasí s odložením splátek hypoték a úvěrů

Opozice souhlasí s návrhem ministryně financí Aleny Schillerové (za ANO) na odložení splátek hypoték a úvěrů. Její...
Česká republika Česká ekonomika Hypotéky
Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví
včera v 12:40

Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví

Ohromující nárůst počtu obětí, které si ve Španělsku vyžádala pandemie způsobená koronavirem, zaměřil pozornost na...
Španělsko Zdravotnictví a zdravotní péče Evropská ekonomika
Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce…
včera v 12:35

Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce rozhýbat trh

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) navrhne vládě, aby byla zrušena čtyřprocentní daň z nabytí nemovitosti,...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč
včera v 12:20

Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč

Podle ministra průmyslu a obchodu Karla Havlíčka (za ANO) by mohly do 30. června v ekonomice chybět zdroje za 600 až...
Česká republika Česká ekonomika Ekonomické a politické hrozby
Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i…
včera v 12:10

Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i dalších úvěrů

Ministryně Alena Schillerová (za ANO) navrhne ve středu vládě moratorium na splácení hypoték, spotřebitelských i...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun…
včera v 11:42

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun termínu na odpověď o střetu zájmů premiéra Babiše

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o odklad pro odpověď na závěrečnou auditní zprávu ke střetu...
Česká republika Strukturální fondy EU, operační programy, komunitární programy, národní programy Politika
Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům
včera v 10:42

Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům

Slovenská vláda v souvislosti s koronavirovou nákazou oznámila balík přímé finanční pomoci zaměstnancům, firmám a...
Slovensko Podpora ekonomiky Koronavirus
Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu
včera v 10:05

Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu

Dvě třetiny českých firem by ocenily, pokud by Česká národní banka zasáhla formou intervencí a podpořila oslabující...
Byznys a podnikání Česká koruna EUR/CZK
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
28. 3. 2020 21:48

The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu

Vladimir Putin se nepochybně cítí samolibě. Ruská ekonomika by měla být v krizi, ale není. COVID-19 nyní vyvolává...
Rusko Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí
28. 3. 2020 19:51

Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí

Státem kontrolovaná ruská ropná společnost Rosněfť oznámila ukončení svého podnikání ve Venezuele. Svá aktiva v této...
Venezuela Rusko Ropa
Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli
28. 3. 2020 17:23

Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli

Stát bude hradit skutečnou škodu, která lidem vznikne kvůli opatřením proti koronavirové epidemii. Ministryně financí...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku
28. 3. 2020 17:06

Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku

Japonský premiér Šinzó Abe slíbil bezprecedentní balíček kroků, které mají zmírnit dopady pandemie koronaviru na...
Japonsko Asijská ekonomika Koronavirus
Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli
28. 3. 2020 15:21

Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli

Společnost OneWeb, která plánovala vytvořit celosvětovou satelitní internetovou síť, požádala ve Spojených státech o...
Internet Bankrot Spojené státy americké (USA)
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to…
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to…
28. 3. 2020 14:39

Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to odmítá

Italský premiér Giuseppe Conte vyzval Evropskou unii, aby začala vydávat "evropské dluhopisy pro oživení ekonomiky",...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus