Ekonomická data nikdy nebyla méně spolehlivá
|

Ekonomická data nikdy nebyla méně spolehlivá

Statistici a ekonomové se na ekonomická data již dávno příliš nespoléhají. Běžní lidé jim však stále mají tendenci věřit, možná až příliš. Analytici ze společnosti UBS Global Research se pokusili přijít na to, proč tomu tak je a proč jsou dostupné údaje stále méně spolehlivé.

Ekonomické a tržní indikátory Ekonomika Ponaučení pro investory Fundamentální analýza

Paul Donovan a Sophie Constableová z UBS naznačují, že problém má dvě roviny. Prvním nedostatkem současných metod sběru ekonomických dat je skutečnost, že jsou vzhledem k rychlému vývoji společnosti a pracovních podmínek poměrně zastaralé. Druhým problémem je to, že lidé stále více důvěřují rostoucímu množství údajů, které se na ně hrne z finančních médií. Což není dobře.

Donovan a Constableová identifikovali čtyři problémy týkající se nespolehlivosti ekonomických dat, které by si investoři měli uvědomit:

  1. Současné rychlé strukturální změny v globální ekonomice nejsou dostatečně kvalitně podchyceny půl století starými způsoby sběru dat.
  2. Výsledky průzkumů jsou stále méně spolehlivé, což platí nejen pro data závislá na názorech, ale také pro informace o HDP, které nevypadají jako výsledky průzkumů (ačkoli jimi jsou).
  3. Ekonomické statistiky jsou vykazovány jako samostatná data, což je často mylně odůvodněno tím, že je to požadovaná forma, zároveň to ale dává falešný pocit jistoty ohledně přesnosti dat.
  4. Zpracování velkých objemů dat problém ještě zhoršuje navozováním dojmu, že jde o pokrytí makroekonomických trendů, přičemž ve skutečnosti jde o mikroekonomická (a navíc neobjektivní) data.

Strukturální změny v moderní ekonomice ovlivňují sběr i zveřejňování ekonomických dat

Strukturální změny ve fungování moderních ekonomik jako důvod chybné interpretace tradičních dat týkajících se sazeb, trendů a podobně jsou jedním z klíčových bodů zprávy UBS. Například stále rostoucí podíl samostatně výdělečných osob a rozvoj moderních technologií vede k tomu, že kapitálové výdaje se stávají spíše spotřebitelskými výdaji, takže tradiční ukazatel CAPEX pozbývá smyslu.

Změna struktury zaměstnaných a podnikajících lidí tedy ovlivňuje data z trhu práce a data o příjmech. Kdyby tento trend pokračoval, tradiční statistiky zaměstnanosti založené na firemních údajích by již vůbec nemusely odrážet situaci na trhu práce. S růstem počtu samostatně výdělečných osob se mění počet lidí, kteří dostávají peníze za odvedenou práci (samotný příjem, ne mzdu), a proto se například mnohem obtížněji určuje počet odpracovaných hodin. Také opatření na zvýšení produktivity práce pak pozbývají na spolehlivosti.

S rozvojem technologií se situace bude spíše zhoršovat. Autoři zprávy k tomu poznamenávají, že "změny ve společnosti budou mít za následek to, že tradiční způsob sběru a publikace dat povede v lepším případě ke zmatkům, v horším případě k jejich neaktuálnosti.

Průzkumy jsou stále méně spolehlivé

Rostoucí nespolehlivost průzkumů o sentimentu mezi firmami i spotřebiteli zaznamenala UBS již dříve. Problém je v tom, že výkyvy v těchto průzkumech mají tendenci růst rychleji než volatilita u základních ekonomických fundamentů.

Podle UBS to může být způsobeno rolí bulvárních a senzacechtivých médií, která ovlivňují náladu i názory, a pravděpodobností, že někteří respondenti průzkumů "klamou" systém tím, že znají dopad průzkumu, a proto uvádějí možnost, která se jim hodí, namísto možnosti, která prezentuje realitu.

Ale průzkumy se nedělají pouze pro zjištění sentimentu. V posledních letech je navíc patrné, že jejich přesnost a vypovídací schopnost klesá. Například ve Velké Británii se pomalu stává tradicí, že volby dopadnou významně jinak než nejaktuálnější průzkumy. A opět si musíme uvědomit, že se průzkumy často využívají ke zjištění reálných "dat", jako jsou příjmy nebo nezaměstnanost.

Podle Donovana a Constableové mají současné průzkumy tři hlavní problémy:

  1. Lidé se stále méně obtěžují s odpovědí v jakémkoli průzkumu.
  2. Pokud se již lidé obtěžují odpovědět, často vynechají některé otázky.
  3. Pokud již odpovídají, roste pravděpodobnost, že odpovědi nebudou správné, a to buď záměrně (aby došlo ke zmanipulování výsledků), nebo nechtěně.

Ekonomové přecházejí k pásmu

Ekonomové i statistici o problému s nepřesností ekonomických dat dobře vědí, a proto se od uvádění přesných údajů uchylují ke zveřejňování pásem. Je to patrné například z grafu, kterým Bank of England zveřejňuje data o HDP. Její údaje se pohybují v pásmu nejen u předpovědí na příští roky, ale také u minulosti.

Předpovědi a minulý vývoj HDP od Bank of England
Zdroj: UBS
V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
včera v 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
včera v 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
včera v 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles…
včera v 18:07

Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles příjmů

Pro získání jednorázového příspěvku 25 000 korun nebudou muset živnostníci dokládat pokles příjmů. Na podporu budou...
Byznys a podnikání Česká republika
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
včera v 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
včera v 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
včera v 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
včera v 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět obchodních dní index PX odepsal 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období
včera v 16:03

EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období

Evropská unie se pokouší přesvědčit Británii, že přechodné období určené k vyjednání pobrexitových vztahů bude...
Evropská unie Spojené království Koronavirus
Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
včera v 15:37

Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů

Americká vláda připravuje podporu malým firmám v podobě úvěrů za nejméně 350 miliard dolarů. Většina bank na to ale...
Spojené státy americké (USA) Americké banky Koronavirus
V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června
včera v 14:47

V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června

V Česku bylo v březnu vyhlášeno 1515 osobních bankrotů, o 303 méně než v únoru. Šlo o nejnižší počet od června 2019,...
Bankrot Česká republika Koronavirus
Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné
včera v 14:36

Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné

Vláda odkladem splátek nájmu pro firmy přenáší problémy na pronajímatele. Sama si přitom může půjčovat za nízký úrok...
Realitní trh Koronavirus
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
včera v 14:30

Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst, koronavirus si začíná vybírat svou daň

Ve Spojených státech v březnu mimo zemědělství zaniklo asi 701 tisíc pracovních míst. Analytici odhadovali, že ubylo...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320
včera v 14:09

Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320

Evropský výrobce letadel Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby svých nejprodávanějších letadel A320. Chce tak...
Evropské akcie Airbus Koronavirus
Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci
včera v 13:51

Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci

Podnikatelé, které poškodil zákaz maloobchodního prodeje, mají právo na náhradu škody podle krizového zákona i přesto...
Byznys a podnikání Koronavirus