Birinyi věří v pokračování býčího trendu a Goldman Sachs radí, jak obchodovat nadhodnocený trh
|

Birinyi věří v pokračování býčího trendu a Goldman Sachs radí, jak obchodovat nadhodnocený trh

Jeden z největších optimistů na trhu potvrzuje svůj býčí výhled pro index S&P 500. jak jinak. Laszlo Birinyi v rozhovoru pro Bloomberg uvedl, že by hlavní americký akciový index mohl v příštích 3-6 měsících vzrůst na 2 240 bodů. Důvod? Euforie, tedy sentiment, který na trhu zpravidla převažuje, když se mají ceny zřítit dolů, zatím stále nepřišla.

Býčí trh Investiční a ekonomický výhled Americké akcie S&P 500 Investiční tipy

"Pochybnosti jen prodlužují růst cen akcií," uvedl Birinyi. "Investoři, kteří vzývají korekci nebo medvědí trh, ignorují sílu řady amerických firem." Někteří investoři se tak podle známého býka svým čekáním na pokles připraví o další porci zisků, kterou nabídne americký trh.

Ve stejné době investiční banka Goldman Sachs upozorňuje na to, že jsou americké akcie z historického hlediska již drahé. "Průměrná akcie v rámci S&P 500 se obchoduje při P/E 18/1 (na základě očekávaných zisků v dalších 12 měsících). Toto ocenění je na 99. percentilu v rámci období od roku 1976," vysvětluje banka.


To, jaký oceňovací model si pro hodnocení akcií vyberete, je zásadní. Více zde: Jsou (americké) akcie levné, nebo drahé? Těžko říct!


Jak v takovém prostředí obchodovat? Když se klienti zeptají akciových stratégů z Goldman Sachs, slyší prý v těchto dnech následující odpověď. Jde o tři základní témata.

Hotovost (dividendy a zpětné odkupy)

Firmy, které investorům vracejí hotovost v podobě zpětných odkupů akcií a vyplácených dividend, budou na burze mezi vítězi. Za posledních 12 měsíců S&P 500 nabídl na odkupech a dividendách výnos 14,4 %, koš 50 akcií vybraných bankou dokonce 18,6 %. V únoru byly zpětné odkupy rekordní a letos se očekává, že firmy oznámí plány odkupů akcií za až 800 miliard USD.

NASDAQ 100

Technologický index na vysokých úrovních ocenění celého trhu nabízí tituly, které představují růstovou i takzvanou hodnotovou příležitost. P/E 100 největších firem z Nasdaqu je jen 1,1krát vyšší než P/E S&P 500, což je na technologický sektor stále poměrně zajímavé. Zisky na akcii v Nasdaq 100 by měly letos růst o 15 %, v případě indexu S&P 500 jsou analytici výrazně konzervativnější (odhadují aktuálně maximálně +5 %). Technologický index by tak měl nabídnout lepší zhodnocení než 500 největších společností na americké burze.

Japonské akcie

Index TOPIX představuje podle Goldman Sachs podobnou sázku jako Nasdaq, tedy kombinaci růstu a hodnoty. Americké investory ale banka varuje před měnovým rizikem. Podle jejích analytiků zisk na akcii v japonských jenech na Tokijské burze letos vzroste o 22 % a index TOPIX by se mohl vyšplhat na 1 730 bodů. Celkově by včetně dividend investoři "shrábli" 14% zisk. V amerických dolarech by ale vzhledem k očekávanému vývoji kurzu USD/JPY byl zisk jen 6%.

TOPIX

Zdroj: Bloomberg, Goldman Sachs

EK se dohodla na šesté vakcíně, Moderna dodá až 160 milionů dávek
před 30 minutami

EK se dohodla na šesté vakcíně, Moderna dodá až 160 milionů dávek

Evropská komise dojednala smlouvu s americkou firmou Moderna, která státům Evropské unie zajistí až 160 milionů dávek...
Evropská unie Koronavirus
Ruský producent ropy Lukoil se ve třetím čtvrtletí vrátil do zisku
před hodinou

Ruský producent ropy Lukoil se ve třetím čtvrtletí vrátil do zisku

Ruská ropná společnost Lukoil se ve třetím čtvrtletí vrátila do zisku, k němuž jí pomohly zejména vyšší ceny ropy....
Rusko Ropa Výsledková sezóna
Německý ministr zahraničí čeká rychlé řešení rozpočtového patu EU
12:12

Německý ministr zahraničí čeká rychlé řešení rozpočtového patu EU

Vyřešení rozpočtového patu Evropské unie by mohlo přijít v řádu dní. V úterý to na Berlínském fóru o zahraniční...
Evropská unie Rozpočet Politika
Podíl firem investujících do automatizace letos vzrostl
11:28

Podíl firem investujících do automatizace letos vzrostl

Podíl firem, které investují do robotizace, automatizace a umělé inteligence, letos meziročně stoupl o 15 procentních...
Byznys a podnikání Inovace Technologie
Počet firem v německém akciovém indexu DAX se zvýší na 40
10:51

Počet firem v německém akciovém indexu DAX se zvýší na 40

Počet firem zařazených do hlavního indexu německých akcií DAX se zvýší z nynějších 30 na 40. Po účetním skandálu...
Indexy DAX Evropské akcie
Podnikatelská nálada v Německu v listopadu druhý měsíc za sebou klesla
10:38

Podnikatelská nálada v Německu v listopadu druhý měsíc za sebou klesla

Podnikatelská nálada v Německu se v listopadu již druhý měsíc za sebou zhoršila. Informoval o tom v úterý hospodářský...
Německo Index Ifo Byznys a podnikání
Asijské akcie v úterý převážně rostly, japonský Nikkei 225 přidal 2,5…
Asijské akcie v úterý převážně rostly, japonský Nikkei 225 přidal 2,5…
10:30

Asijské akcie v úterý převážně rostly, japonský Nikkei 225 přidal 2,5 %

Obchodování na asijských akciových trzích v úterý skončilo převážně v plusu. V červených číslech seanci zakončila jen...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
Enel chystá masivní investice, urychlí odklon od fosilních paliv
10:18

Enel chystá masivní investice, urychlí odklon od fosilních paliv

Největší energetická společnost v Evropě, italský Enel, se chystá v příštích deseti letech investovat zhruba 160...
Enel Energetika Uhlí a koks
Kurz etherea už vystoupil nad 600 dolarů
Kurz etherea už vystoupil nad 600 dolarů
09:47

Kurz etherea už vystoupil nad 600 dolarů

Kurz kryptoměny ethereum se vyšplhal nad 600 dolarů. Naposledy byl tak vysoko v polovině roku 2018. Od začátku...
Kryptoměny
Důvěra v českou ekonomiku v listopadu opět klesla, nejvíce u…
09:37

Důvěra v českou ekonomiku v listopadu opět klesla, nejvíce u podnikatelů ve službách

Důvěra v českou ekonomiku klesla v listopadu ve srovnání s říjnem o 4,4 bodu na 82 bodů. Níže byla naposledy v červnu...
Spotřebitelská důvěra Byznys a podnikání Česká ekonomika
O2 byla úspěšná i v aukci nových frekvencí na Slovensku
09:12

O2 byla úspěšná i v aukci nových frekvencí na Slovensku

Podobně jako v Česku proběhla aukce nových kmitočtů, které se dají mimo jiné využít na rozvoj sítí páté generace, i...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Telekomunikace Slovensko
Vypsání výběrového řízení na dostavbu jaderných bloků v ČR by se…
09:09

Vypsání výběrového řízení na dostavbu jaderných bloků v ČR by se mohlo odložit

Podle vyjádření premiéra Andreje Babiše není tendr na stavbu nového bloku v Jaderné elektrárně Dukovany připraven....
ČEZ Energetika Jaderná energetika
Pilulka navyšuje pozici v rumunské pobočce
09:02

Pilulka navyšuje pozici v rumunské pobočce

Společnost Pilulka Lékárny oznámila, že navýší podíl v rumunské dceřiné firmě Pilulka Online. Pilulka ve firmě...
Pilulka Farmacie Rumunsko