Největší prohrané sázky: Krize a kolaps
|

Největší prohrané sázky: Krize a kolaps

Když John Paulson před krizí sháněl peníze pro fond, který měl těžit z budoucích problémů hypotéčního trhu, byl na Wall Street terčem posměchu. Nyní mu někdejší hlasití pesimisté jeho úspěch jen tiše závidějí.

Krize Ponaučení pro investory Ekonomické a politické hrozby

Podle knihy Gregoryho Zuckermana The Greatest Trade Ever chtěl Paulson pro svůj hypotéční fond sehnat 1 miliardu USD, ale skončil na 147 milionech USD, protože i profesionální investoři (smart money) byli v té době skeptičtí. Prohloupili. Paulsonova myšlenka i načasování byly excelentní a vydělaly miliardy.

Úspěch Paulsona možná vysvětluje, proč ekonomičtí vědátoři stále s takovou oblibou publikují predikce krizí a krachů. Znáte je určitě také:

Jim Rogers: Zachraň se, kdo můžeš! Za akce Fedu zaplatíme vysokou daň
Pokud vám dnes někdo tvrdí, že se medvědi na trhy již nikdy nevrátí, prodejte okamžitě vše, co máte, vezměte nohy na ramena a utíkejte, co vám síly stačí. Medvědí trh přijde, to je jasné, tvrdí legendární investor Jim Rogers. A až přijde, bude to podle něj hodně velký sešup. V rozhovoru pro Russia Today došlo i na mnohá další témata, například dopady protiruských sankcí Západu či zpomalování čínské ekonomiky. A povídání to bylo víc než zajímavé.
Doug Casey a Peter Schiff: Oslabování měn a popohánění ekonomiky vyvolá investiční armagedon, v němž se papírové peníze nebudou počítat
Doug Casey je velký příznivec zlata, Peter Schiff patří k nejrespektovanějším ekonomům na Wall Street. Oba s obavami sledují euforii živenou penězi z centrálních bank. "Lidé nevědí, co si myslet o ekonomice, o hodnotě peněz, inflaci," shodují se. Jaká jsou jejich doporučení a varování pro investory i takzvanou Main Street, tedy spotřebitele?
Felix Zulauf: Rok 2015 bude rájem pro tradery, ale peklem pro investory. Akciová korekce přijde ještě v zimě
Magazín Barron's vydal shrnutí svého každoročního kulatého stolu, ke kterému zve superstar světa investování. Letos mezi nimi vedle Abby Joseph Cohenové, Billa Grosse nebo Marca Fabera byl také švýcarský hedgeový manažer Felix Zulauf. Jeho ekonomický výhled na letošní rok je spíše opatrný, podle něj na trzích poroste volatilita. Další měsíce tak prý budou snem pro všechny obchodníky, ale noční můrou pro investory.
8 varování investorských celebrit: Pravděpodobnost kolapsu trhu v letošním roce je 87 %, může být hůře než před pěti lety
Americký ekonom a profesor financí na University of Pennsylvania Jeremy Siegel upozorňuje, že předpovědět budoucí chování trhů je většinou nemožné. Své tvrzení opírá o zjištění, že mezi lety 1801 až 2001 neměla změna trendu trhů v 75 % případů žádné ekonomické či politické opodstatnění. "Dnes je situace jiná," říká Paul B. Farrell a varuje: "Kolaps trhů do konce letošního roku je takřka jistý."

Sloupkaři předpovídající krizi nebo krach jsou jen malým vzorkem pesimistů, kteří si udělali živnost ze strašení čtenářů. Všichni už léta údajně vidí něco podobného jako Paulson v roce 2006.

Jistota, s jakou krize a korekce trhu předpovídají, by měla být čtenářům na první pohled podezřelá. Pokud by všichni ti jasnovidci měli představu, odkud přivane příští krize, nepsali by pro CNBC, Motley Fool, Contra Corner nebo MarketWatch, ale seděli u počítače a spolu s Paulsonem a dalšími vydělávali miliardy.

Ani Paulson ale není neomylný. Chybný úsudek například odhalila jeho nedávná neúspěšná sázka na zlato. Nejlepší tradeři a investoři světa upřímně přiznávají, jak složité je předpovídat budoucnost, zatímco zmínění chytráci se tváří, jako by to bylo snadné.

Další miliardář Peter Thiel uznává, že do budoucna zkrátka vidět nelze. Ve své knize Zero to One píše, že většina firem krytých rizikovým kapitálem se nikdy nedopracuje k IPO nebo akvizici; většina zkrachuje, obvykle brzy po startu podnikání.

Bývalý obchodník Nick Kokonas napsal v knize z roku 2011 Life, On the Line: "Pokud se vám daří, bude 49 % vašich rozhodnutí špatných." Dokonce i ti nejlepší tradeři - a Kokonas býval velmi úspěšný trader - pravidelně chybují.

Praví obchodníci vydělávající na krizích se vyhýbají senzačním označením typu "krach" nebo "krize". Paulson nepředpovídal hypotéční krizi. Reálným problémem byla podle něho honba spotřebitelů za bydlením. Volal po zotavení ekonomiky. Trhy se neustále přizpůsobují minulým chybám, a proto se musel nevyhnutelně obrátit i trend ekonomiky tažené nezdravou spotřebou, která bujela na úkor reálné ekonomiky hladovějící po kapitálu.

Krize v bankovním sektoru nevznikla až v roce 2008, kdy začaly finanční instituce krachovat. Ke krizi ekonomiku přivedla chybná alokace kapitálu. Selhání bank bylo jen příznakem toho, že kapitalistický systém prochází očistou (v Silicon Valley i mezi hedgeovými fondy je míra krachů obrovská, ale stejně obě odvětví prosperují). Pokud by do očistného procesu nebylo zasahováno, krize, která je sloupkaři označována jako "finanční", by nikdy nepřišla.

Miliardář Ken Fisher často zmiňuje, že "trhy již zahrnují v cenách všechny špatné zprávy, jaké vás jen mohou napadnout". To je mimochodem nejkomičtější na všech tržních výrocích na adresu možných příštích krizí - sýčkové, kteří často ve svých sloupcích mávají slovy "krize" a "krach", věří, že disponují informacemi, jež byly nějakou shodou náhod opomenuty informační mašinou trhu.

Tržní krach je přitom vždy výsledkem působení nových informací, které tito "učenci" neviděli. Trhy se mohou stejně snadno zhroutit za týden nebo za rok, ale z důvodů, které nebudou mít nic společného s komentáři krizí posedlých pesimistů.

ČEZ: O odklad platby záloh kvůli koronaviru už požádalo přes 2 500…
06:51

ČEZ: O odklad platby záloh kvůli koronaviru už požádalo přes 2 500 lidí

Přes 2 500 zákazníků zatím požádalo u společnosti ČEZ Prodej o odklad platby záloh za energie v souvislosti s dopady...
ČEZ Elektřina Energetika
ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v…
včera v 20:46

ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v problémech

Stát by mohl vstoupit do klíčových podniků, pokud by se kvůli ekonomickým dopadům epidemie koronaviru dostaly do...
Česká republika Byznys a podnikání Politika
V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
včera v 14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
včera v 09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
včera v 08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
3. 4. 2020 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
3. 4. 2020 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
3. 4. 2020 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
3. 4. 2020 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles…
3. 4. 2020 18:07

Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles příjmů

Pro získání jednorázového příspěvku 25 000 korun nebudou muset živnostníci dokládat pokles příjmů. Na podporu budou...
Byznys a podnikání Česká republika
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
3. 4. 2020 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
3. 4. 2020 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
3. 4. 2020 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
3. 4. 2020 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
3. 4. 2020 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět obchodních dní index PX odepsal 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období
3. 4. 2020 16:03

EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období

Evropská unie se pokouší přesvědčit Británii, že přechodné období určené k vyjednání pobrexitových vztahů bude...
Evropská unie Spojené království Koronavirus
Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
3. 4. 2020 15:37

Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů

Americká vláda připravuje podporu malým firmám v podobě úvěrů za nejméně 350 miliard dolarů. Většina bank na to ale...
Spojené státy americké (USA) Americké banky Koronavirus
V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června
3. 4. 2020 14:47

V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června

V Česku bylo v březnu vyhlášeno 1515 osobních bankrotů, o 303 méně než v únoru. Šlo o nejnižší počet od června 2019,...
Bankrot Česká republika Koronavirus
Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné
3. 4. 2020 14:36

Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné

Vláda odkladem splátek nájmu pro firmy přenáší problémy na pronajímatele. Sama si přitom může půjčovat za nízký úrok...
Realitní trh Koronavirus
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
3. 4. 2020 14:30

Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst, koronavirus si začíná vybírat svou daň

Ve Spojených státech v březnu mimo zemědělství zaniklo asi 701 tisíc pracovních míst. Analytici odhadovali, že ubylo...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)