Fed do konce roku 2016 pětkrát zvýší sazby a dolar zaútočí na paritu s eurem, tvrdí ekonom
|

Fed do konce roku 2016 pětkrát zvýší sazby a dolar zaútočí na paritu s eurem, tvrdí ekonom

První zvýšení dolarových sazeb za posledních devět let přijde v září. Odklad by mohla způsobit jen pokračující dýchavičnost americké ekonomiky z prvního čtvrtletí, která se ale nečeká. Dolar i proto zaútočí na paritu s eurem, od níž se nicméně v průběhu příštího roku odrazí k slabším úrovním. Hlavní ekonomce České bankovní asociace Evě Zamrazilové to v pořadu Alter Eko na Rádiu ZET řekl hlavní ekonom Komerční banky Jan Vejmělek.

Americká ekonomika Úrokové sazby Fed Americký dolar EUR/USD Centrální banky

Eva Zamrazilová: Začněme otázkou "za milion dolarů", ke které se upínají světoví investoři, centrální bankéři a v podstatě každý, koho zajímá ekonomický vývoj. Vyhlídky americké ekonomiky jsou, zdá se, optimistické a situace na trhu práce se zlepšuje, což je to hlavní, na co se Fed zaměřuje. Kdy podle vás banka přistoupí k prvnímu zvýšení sazeb?

Jan Vejmělek: Podle nás ještě letos. Dokonce si myslíme, že by to mohlo být již na zářijovém zasedání FOMC. Čeká se na potvrzení toho, že výkyv americké ekonomiky v prvním čtvrtletí byl jednorázového charakteru. Centrální bankéři sledují, zda se ve druhém čtvrtletí míra růstu vrátí ke 3 %. Statistiky za druhý kvartál budou známy ke konci prázdnin, a pokud se zmíněné potvrdí, měli bychom se na zářijovém zasedání dočkat prvního zvýšení dolarových úrokových sazeb. Další zvýšení, pokud vše půjde tak, jak se očekává, by měla přijít v průběhu roku 2016, a to celkem čtyři.

Eva Zamrazilová: Vidím to podobně. Souvisejícím tématem je kurz dolaru. Americká měna za poslední rok výrazně posílila. Myslíš si, že EUR/USD klesne na paritu? A pokud ano, v jakém horizontu?

Jan Vejmělek: Prognózování vývoje kurzu je ošemetná záležitost, protože ho ovlivňují nejen ekonomické fundamenty, ale i spousta jiných, například psychologických nebo geopolitických faktorů. Spekulace o paritě sílily zejména na konci prvního čtvrtletí, tedy v období, kdy kulminoval trend devítiměsíčního posilování dolaru vůči euru. V posledních dvou měsících jsme svědky určité korekce. Zjevně se ukázalo, že byl nastartovaný trend příliš silný. Předpovídáme, že by do roka mohlo na partu dojít. Důvodem jsou lepší fundamenty americké ekonomiky, od níž letos čekáme míru růstu okolo 2,5 %, zatímco ekonomika eurozóny bude mít zhruba o procentní bod nižší dynamiku. Zároveň očekáváme zvýšení dolarových sazeb, což by mělo dolaru také pomoci. Pohyb dolaru směrem k paritě ale podle nás v ročním horizontu nebude nijak agresivní. Také se nedomníváme, že by byl důvod poklesu kurzu EUR/USD hluboko pod paritu, náš hlavní scénář počítá s tím, že se nejsledovanější měnový pár v průběhu příštího roku od hladiny 1,00 zase bude vzdalovat výše.

Eva Zamrazilová: Jaký má vývoj americké ekonomiky vliv na obchodní partnery USA a na globální ekonomiku? Říkalo se, že když Amerika kýchne, Evropa dostane rýmu. Jak je to dnes?

Jan Vejmělek: Podle mě to stále platí. V krizových letech to možná nebylo tak patrné, protože americká ekonomika jako první doplatila na vzniklé problémy. Krize začala na trhu nekvalitních hypotečních úvěrů ve Spojených státech a byl tam zaznamenán poměrně výrazný hospodářský propad, což zatřáslo trhy. Od roku 2010 nicméně americká ekonomika každý rok roste v meziročním srovnání o více než 2 %. Dnes si tedy dovolím tvrdit, že jsou USA opět světovým ekonomickým lídrem. Kondice amerického hospodářství je i proto klíčová pro globální ekonomiku – pro eurozónu, pro asijské země a koneckonců i pro rozvíjející se trhy, které bedlivě sledují to, co se ve Spojených státech děje, tedy jak se zachová centrální banka. Připomeňme si nedávný "nátlak" Mezinárodního měnového fondu na Fed, aby se v USA nespěchalo se zvyšováním úrokových sazeb, protože by něco podobného mohlo mít na rozvíjející se země negativní dopad. Mohl by z nich totiž odtéct kapitál.

Eva Zamrazilová: Hodně se hovoří o posunu těžiště světového hospodářského vývoje na východ. Jak to vnímáš? Domníváš se, že si v delším horizontu americká ekonomika udrží roli světové ekonomiky číslo jedna?

Jan Vejmělek: Ano. V makroekonomickém scénáři pro globální ekonomiku předpokládáme, že Čína a asijské ekonomiky obecně porostou spíše lehce pomaleji. Přece jen se zdá, že do nich plynul kapitál z rozvinutých zemí a došlo k určité přeinvestovanosti. Otázka je, zda se investovalo efektivně. Můj názor je i proto takový, že si americká ekonomika udrží své vůdcovství, zejména pokud srovnáme její výkonnost na hlavu s výkonností ostatních. Tam je její dominance markantní a taková podle mého názoru v dohledné době zůstane.


Celý pořad Alter Eko s hlavní ekonomkou České bankovní asociace Evou Zamrazilovou a hlavním ekonomem Komerční banky Janem Vejmělkem si můžete poslechnout na Rádiu ZET ve středu 17. června po zprávách, které začínají v 9.30.

ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v…
včera v 20:46

ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v problémech

Stát by mohl vstoupit do klíčových podniků, pokud by se kvůli ekonomickým dopadům epidemie koronaviru dostaly do...
Česká republika Byznys a podnikání Politika
V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
včera v 14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
včera v 09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
včera v 08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
3. 4. 2020 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
3. 4. 2020 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
3. 4. 2020 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
3. 4. 2020 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles…
3. 4. 2020 18:07

Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles příjmů

Pro získání jednorázového příspěvku 25 000 korun nebudou muset živnostníci dokládat pokles příjmů. Na podporu budou...
Byznys a podnikání Česká republika
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
3. 4. 2020 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
3. 4. 2020 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
3. 4. 2020 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
3. 4. 2020 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
3. 4. 2020 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět obchodních dní index PX odepsal 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období
3. 4. 2020 16:03

EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období

Evropská unie se pokouší přesvědčit Británii, že přechodné období určené k vyjednání pobrexitových vztahů bude...
Evropská unie Spojené království Koronavirus
Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
3. 4. 2020 15:37

Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů

Americká vláda připravuje podporu malým firmám v podobě úvěrů za nejméně 350 miliard dolarů. Většina bank na to ale...
Spojené státy americké (USA) Americké banky Koronavirus
V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června
3. 4. 2020 14:47

V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června

V Česku bylo v březnu vyhlášeno 1515 osobních bankrotů, o 303 méně než v únoru. Šlo o nejnižší počet od června 2019,...
Bankrot Česká republika Koronavirus
Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné
3. 4. 2020 14:36

Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné

Vláda odkladem splátek nájmu pro firmy přenáší problémy na pronajímatele. Sama si přitom může půjčovat za nízký úrok...
Realitní trh Koronavirus
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
3. 4. 2020 14:30

Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst, koronavirus si začíná vybírat svou daň

Ve Spojených státech v březnu mimo zemědělství zaniklo asi 701 tisíc pracovních míst. Analytici odhadovali, že ubylo...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320
3. 4. 2020 14:09

Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320

Evropský výrobce letadel Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby svých nejprodávanějších letadel A320. Chce tak...
Evropské akcie Airbus Koronavirus