Řekové se možná stejně zbaví eura, i když ustojí současnou napjatou situaci
|

Řekové se možná stejně zbaví eura, i když ustojí současnou napjatou situaci

Oficiálně chce řecká vládnoucí strana SYRIZA v eurozóně zůstat. Její odhodlání ale závisí na okolnostech. Nemá totiž smysl vyhýbat se takzvanému Grexitu, když jednotná měna zaručuje leda tak dlouhá léta stagnace a bolestivých strukturálních reforem. Otázka tedy je, zda je pro Řeky výhodnější setrvat v měnové unii, nebo z ní vystoupit. Druhá možnost by rozhodně neměla být podceňována.

Eurozóna Řecko PIIGS Dluhová krize Euro

Ochota Řeků přinést eurozóně další oběti začíná být poněkud omezená. Veřejný průzkum z 10. května letošního roku ukázal, že 58 % příznivců levicové koalice SYRIZA upřednostňuje znovupřijetí drachmy před pokračováním úsporných opatření.

Řecký průzkum veřejného mínění na podporu eura

Obecně lze ovšem říci, že jsou dotázaní ochotní dělat kompromisy, aby bylo zachováno členství v eurozóně. 66 % respondentů si myslí, že by vláda měla dělat kompromisy. Ve stejném průzkumu si ale 57 % lidí myslelo, že by kompromis neměl zahrnovat penzijní reformu, i když je důchodový systém v rozkladu. "Dělání kompromisů" tedy pro Řeky zdaleka neznamená plné podrobení se podmínkám.

Klíčovou otázkou je také to, jak draho by takové vystoupení z eurozóny vyšlo. Potenciální "vysoká cena za odchod" by ale podle analýzy Oxford Economics mohla být vyvážena řadou výhod. Ačkoli to znít odvážně, řecké nominální náklady na práci již nyní klesly díky škrtům pod úroveň těch německých, jak ukazuje následující graf.

Mzdové náklady v Řecku (2000-2014)

Navzdory zlepšení konkurenceschopnosti je suma eur, kterou Řecko získává z vývozu, prakticky neměnná. Je stabilní již roky a stále je nižší než před krizí. Drží se ale stabilní na pozadí hroutící se ekonomiky, a tak se podíl vývozu na HDP zvyšuje.

Řecký export (% HDP) 1970 – 2014

Je možné, že by další snižování relativních nákladů na práci mělo ještě větší vliv na řeckou obchodní bilanci. Tyto dodatečné redukce ale nejsou možné, dokud Řecko zůstane připoutané k jednotné měně.

Default a devalvace mohou přinést další výhody. "Pokud řecké domácnosti dosud vybraly z bank zhruba třetinu svých depozit, držely by aktuálně zhruba 35 miliard eur ve finančních aktivech, která by nebyla převedena na drachmy," uvádí analýza Oxford Economics. Hodnota těchto aktiv by po zavedení řecké měny vzrostla o sumu, o kterou by měna oslabila.

Objevují se dokonce scénáře, že by se řeckým bankám ve světě insolvence a devalvace nevedlo špatně. Záleželo by ale samozřejmě na restrukturalizaci vládního dluhu, přístupu Evropské centrální banky a tak dále. Naštěstí pro řecké banky tyto instituce disponují relativně velkým portfoliem aktiv, která by zůstala denominovaná v eurech a dalších zahraničních měnách.

Není jasné, jak by se k řeckému odchodu z eurozóny postavila Evropa. To už ale bohužel není ekonomická, ale spíše politická otázka. A na ty se odpovědi hledají jen složitě.

Zdroj: ftalphaville.ft.com
V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
včera v 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
včera v 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
včera v 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
včera v 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles…
včera v 18:07

Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles příjmů

Pro získání jednorázového příspěvku 25 000 korun nebudou muset živnostníci dokládat pokles příjmů. Na podporu budou...
Byznys a podnikání Česká republika
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
včera v 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
včera v 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
včera v 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
včera v 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
včera v 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět obchodních dní index PX odepsal 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období
včera v 16:03

EU přesvědčuje Británii, aby prodloužila přechodné období

Evropská unie se pokouší přesvědčit Británii, že přechodné období určené k vyjednání pobrexitových vztahů bude...
Evropská unie Spojené království Koronavirus
Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
včera v 15:37

Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů

Americká vláda připravuje podporu malým firmám v podobě úvěrů za nejméně 350 miliard dolarů. Většina bank na to ale...
Spojené státy americké (USA) Americké banky Koronavirus
V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června
včera v 14:47

V ČR bylo v březnu vyhlášeno nejméně osobních bankrotů od června

V Česku bylo v březnu vyhlášeno 1515 osobních bankrotů, o 303 méně než v únoru. Šlo o nejnižší počet od června 2019,...
Bankrot Česká republika Koronavirus
Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné
včera v 14:36

Majitelé: Vláda odkladem splátek nájmu přenáší problémy na jiné

Vláda odkladem splátek nájmu pro firmy přenáší problémy na pronajímatele. Sama si přitom může půjčovat za nízký úrok...
Realitní trh Koronavirus
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst,…
včera v 14:30

Americká ekonomika v březnu přišla o 701 tisíc pracovních míst, koronavirus si začíná vybírat svou daň

Ve Spojených státech v březnu mimo zemědělství zaniklo asi 701 tisíc pracovních míst. Analytici odhadovali, že ubylo...
Nezaměstnanost Americká ekonomika Spojené státy americké (USA)
Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320
včera v 14:09

Reuters: Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby letadel A320

Evropský výrobce letadel Airbus uvažuje o výrazném snížení výroby svých nejprodávanějších letadel A320. Chce tak...
Evropské akcie Airbus Koronavirus
Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci
včera v 13:51

Nárok podnikatelů na náhradu škody od státu trvá, tvrdí právníci

Podnikatelé, které poškodil zákaz maloobchodního prodeje, mají právo na náhradu škody podle krizového zákona i přesto...
Byznys a podnikání Koronavirus