Jak se Řecko vyhnulo hyperinflaci
|

Jak se Řecko vyhnulo hyperinflaci

Politici se dohodli - když vše schválí národní autority, Řecko se bude potřetí za pět let zachraňovat. Nebo se mu bude naopak dále ubližovat? Levicoví ekonomové doporučovali odchod země z eurozóny a přijetí vlastní měny se vším, co s tím souvisí. Ekonomové pravice prosazovali setrvání Řecka v měnové unii. Který názor je lepší?

Inflace Řecko PIIGS Dluhová krize Euro

Cullen Roche, zakladatel společnosti Orcam Financial Group, říká, že byl před pěti lety jednoznačně za odchod Řecka z eurozóny. Plná integrace podle něj nebyla možná a země si měla projít depresí a deflací, aby dokázala dát svou ekonomiku do pořádku. Tento názor se ukázal jako správný. Pokud by Řecko zavedlo drachmu již před pěti lety, mohlo se vyhnout příliš hluboké deflaci a depresi.

Řecký HDP na obyvatele

Nyní je ale situace jiná. Ekonomická kondice země se změnila a Řecko je jediným členem eurozóny, který za posledních pět let zaznamenal pokles mezd. A docela výrazný i v relativním vyjádření.

Růst reálných mezd a produktivity

Levicoví ekonomové v posledních týdnech doporučovali odchod Řecka z eurozóny kvůli lepší konkurenceschopnosti díky slabší nové měně. Roche si ale myslí, že pět let po začátku deprese na to již není vhodná doba.

Řecko pravděpodobně čekají další těžké časy podpořené slabým růstem a dalšími úspornými opatřeními. Ale alternativní scénáře jsou ještě horší, zahrnují vysokou inflaci, nebo v horším případě hyperinflaci. Pokud bychom hledali vhodného kandidáta na hyperinflaci, bylo by jím právě Řecko s novou měnou.

Problém má několik rovin:

  • Řecká ekonomika je příliš závislá na zahraničním exportu.
  • Euro by bylo v Řecku i s novou drachmou stále dominantní měnou, protože ekonomika závisí z velké části na cestovním ruchu a službách. Přinejlepším by tak vznikl duální měnový systém.
  • Daňový systém země je nefunkční.
  • Slibovaný rozpočet nebude kvůli daňovým příjmům fungovat.
  • Po řeckých dluhopisech nebude poptávka.

Řecko by tedy s novou vlastní měnou muselo financovat své výdaje pomocí centrální banky, což by vedlo k vysoce inflačnímu prostředí. Některé z těchto nepříjemností by Řekové mohli kompenzovat drsnějšími vládními zásahy, včetně úsporných opatření a vyrovnaného rozpočtu, ale ty nebyly na pořadu dne. Je dokonce možné, že by zavedení vlastní měny nevedlo pouze k nutným úsporným opatřením, ale i k vysoké inflaci.

Inflace není v Řecku neznámým pojmem. Ještě před přijetím eura, které v zemi znamenalo bezprecedentní cenovou stabilitu, se Řecko nacházelo v trvalé inflační spirále. Před nástupem koalice SYRIZA vykazovalo Řecko díky změnám v ekonomice známky mírného růstu. Růstové vyhlídky sice nebyly nijak valné, ale řecká vláda měla alespoň na výběr - několik let pomalého růstu, nebo pokus o vlastní cestu s velkou pravděpodobností návratu k vysoké inflaci, která výrazně zhorší ekonomickou situaci v zemi? Nakonec se zrodila politická dohoda, jejíž dopady budeme moci sledovat v přímém přenosu.

Zdroj: Pragmatic Capitalism
MPSV: Nezaměstnanost v ČR v březnu zůstala na 3 %
před 31 minutami

MPSV: Nezaměstnanost v ČR v březnu zůstala na 3 %

Nezaměstnanost v Česku zůstala v březnu na únorových 3 %. Ubývá však volných pracovních míst. V pořadu České televize...
Nezaměstnanost Česká ekonomika Česká republika
Průzkum: Finanční ztráty kvůli koronaviru má v ČR 72 % developerů
10:36

Průzkum: Finanční ztráty kvůli koronaviru má v ČR 72 % developerů

Kvůli současným opatřením proti šíření koronaviru má v ČR finanční ztráty 72 % developerů. Ti, kteří již ztráty...
Developerské firmy Realitní trh Stavebnictví
Nezaměstnanost v ČR podle odhadů v březnu stoupla, možná i na 4,3 %
10:33

Nezaměstnanost v ČR podle odhadů v březnu stoupla, možná i na 4,3 %

Nezaměstnanost v ČR v březnu podle odhadů analytiků oslovených agenturou ČTK zcela určitě stoupla z únorových 3 %....
Nezaměstnanost Česká ekonomika Česká republika
Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl nad 3 600, země obnoví některé…
10:02

Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl nad 3 600, země obnoví některé ekonomické aktivity

Počet obětí koronaviru v Íránu stoupl na 3 603, za uplynulých 24 hodin přibylo 151 mrtvých. Celkem má země 58 226...
Írán Blízký a Střední východ Koronavirus
ČSOB: Sedm pct firem raději propouští, než by využily kurzarbeit
08:51

ČSOB: Sedm pct firem raději propouští, než by využily kurzarbeit

Propouštění zaměstnanců před využitím tzv. kurzarbeitu dává přednost 7 %českých firem. Vysvětlují to tím, že tato...
Pracovní trh
ČEZ: O odklad platby záloh kvůli koronaviru už požádalo přes 2 500…
06:51

ČEZ: O odklad platby záloh kvůli koronaviru už požádalo přes 2 500 lidí

Přes 2 500 zákazníků zatím požádalo u společnosti ČEZ Prodej o odklad platby záloh za energie v souvislosti s dopady...
ČEZ Elektřina Energetika
ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v…
včera v 20:46

ČT: Babiš a Havlíček připustili vstup státu do klíčových firem v problémech

Stát by mohl vstoupit do klíčových podniků, pokud by se kvůli ekonomickým dopadům epidemie koronaviru dostaly do...
Česká republika Byznys a podnikání Politika
V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet…
včera v 14:41

V Maďarsku na nemoc COVID-19 zemřelo dalších šest osob, celkový počet obětí stoupl na 32

Počet lidí s potvrzeným onemocněním covid-19 způsobeným koronavirem v Maďarsku stoupl na 678. Dalších šest osob za...
Maďarsko Koronavirus
S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA
včera v 09:17

S&P potvrdila rating Německa na nejvyšší úrovni AAA

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) potvrdila hodnocení úvěrové spolehlivosti Německa na nejvyšší...
Německo Rating
Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna
včera v 08:15

Ford prodloužil odstávky výroby v Evropě do 4. dubna

Americká automobilka Ford Motor prodloužila dočasné přerušení výroby automobilů a motorů ve většině svých evropských...
Ford Auta Průmysl
RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi
3. 4. 2020 22:31

RBK: V ruské pomoci USA byly i výrobky firmy pod americkými sankcemi

Mezi zdravotnickým materiálem poslaným Ruskem Spojeným státům na pomoc v boji proti koronaviru byly i výrobky...
Rusko Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v…
3. 4. 2020 22:30

Americké akcie v pátek klesly po nepříznivých datech z trhu práce, v červených číslech skončily hlavní indexy i v týdenním horizontu

Americké akcie v pátek oslabily. Úvodní ztráty během dne prohlubovaly v reakci na zprávu, že na trhu práce USA v...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly.…
3. 4. 2020 22:15

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské i americké akcie klesly. Data z trhu práce USA byla výrazně horší, než se čekalo

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou a v červených číslech indexy seanci také...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize
3. 4. 2020 20:58

MMF: Koronavirus má na ekonomiku horší dopad než finanční krize

Koronavirus má na ekonomiku mnohem horší dopad, než měla globální finanční krize z let 2008 a 2009. Uvedla to v pátek...
Koronavirus Světová ekonomika Finanční krize
Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles…
3. 4. 2020 18:07

Schillerová: OSVČ nebudou muset pro získání 25 000 Kč dokládat pokles příjmů

Pro získání jednorázového příspěvku 25 000 korun nebudou muset živnostníci dokládat pokles příjmů. Na podporu budou...
Byznys a podnikání Česká republika
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v…
3. 4. 2020 18:00

Evropské akcie v pátek zlevnily, ztráty indexy zaznamenaly i v týdenním horizontu

Západoevropské akcie zahájily páteční obchodování pod nulou a hlavní indexy, s výjimkou německého benchmarku DAX,...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci
3. 4. 2020 17:53

Afrika má kvůli koronaviru potíže s přepravou zboží a pomoci

Více než polovina z 54 afrických států uzavřela kvůli koronaviru své pozemní, vzdušné i námořní hranice. Celý...
Afrika Koronavirus Mezinárodní obchod
Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu
3. 4. 2020 17:46

Britský autoprůmysl potřebuje hotovost a žádá o pomoc vládu

Britský automobilový průmysl potřebuje okamžitě hotovost a žádá vládu o pomoc dodavatelům. Někteří mají v čase...
Spojené království Průmysl Auta
Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem
3. 4. 2020 16:55

Polsko pracuje na aplikaci, která pomůže sledovat nakažené koronavirem

Polsko pracuje na aplikaci pro chytré telefony, která pomůže sledovat pohyb nemocných koronavirem a varovat ty, kteří...
Polsko Koronavirus Technologie
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět…
3. 4. 2020 16:50

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla, za pět obchodních dní index PX odepsal 0,9 %

Pražská burza na konci týdne opět změnila směr a klesla. Index PX se snížil o 0,83 % na 774,34 bodu. Dolů šly akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR