5 velkých chyb: Více informací z nás nedělá lepší investory
|

5 velkých chyb: Více informací z nás nedělá lepší investory

Zdá se, že žijeme v době zdánlivě nekonečného množství informací, což může být v mnoha ohledech velice výhodné. To ale neznamená, že to z nás dělá lepší investory, spíše naopak.

Ponaučení pro investory Chyby v investování Akciový trh

V minulosti bylo získávání informací o jednotlivých akciových titulech mnohem složitější a vyžadovalo hodně času. Dnes jsou například hospodářské výsledky zveřejněny v daný čas na internetu a pomocí dobrého softwaru může investor získat potřebné informace o podniku nebo o celém sektoru v průběhu několika hodin.

Množství informací se ale stává samostatným problémem, protože internet je zahlcen novinkami a analýzami. Některé jsou kvalitní a pro investory relevantní, mnohé jsou ale pouhým tržním balastem. Pro investory je i proto stále obtížnější hledat důležité informace.

Jakých omylů se investoři dopouštějí při honbě za co největším objemem (často zbytečných) dat?

1. Honba za tržní kapitalizací

Ano, titulky typu "Tržní kapitalizace Applu po neuspokojivých prodejích iPhonů klesla o 60 miliard dolarů" vypadají zajímavě. Když ale vezmeme v úvahu skutečnost, že akcie za poslední rok přidaly téměř 20 %, 60 miliard nás nemusí tolik zajímat. Ještě hůře vypadá "Google za jeden den přidal tržní kapitalizaci Uberu". Takový titulek u někoho může vyvolat dojem, že Google koupí Uber, přičemž jde pouze o zprávu, že akcie Googlu posílily po dobrých zprávách o 13 %, čímž se tržní kapitalizace firmy zvýšila o 43 miliard dolarů. Nesmyslný titulek vyvolává v méně pozorných čtenářích nesmyslná očekávání.

2. Posedlost levnými akciemi

Obchodování s takzvanými penny stocks nelze považovat za skutečné investování. I když se mezi nimi najdou tituly, které mají určitý potenciál, většina z nich nestojí za nic a ne nadarmo se obchodují na trhu, který prakticky nikoho nezajímá. Nedostatečná likvidita a nízká transparentnost na OTC trzích také nahrává podvodníkům.

Některé tituly se naopak mohou zdát drahé z hlediska ceny za akcii, mají ale zajímavý růstový potenciál. Příkladem můře být Priceline Group, jejíž akcie se obchodují kolem 1 300 dolarů za kus, ale za posledních pět let přidaly více než 400 %. Výsledky společnosti jsou mnohem důležitější než cena akcií.

3. Štěpení akcií

je to podobné jako se samotnou cenou akcií. Když došlo k rozdělení akcie společnosti Netflix v poměru 7 ku 1, mnoho lidí si ani nevšimlo, že to jejich investici prakticky neovlivnilo. Až když došlo k výraznému růstu výdělků společnosti, začaly spekulace o tom, že to mohlo být ovlivněno hlavně rozdělením akcií, i když ve skutečnosti výrazné pohyby ceny nejsou ničím novým, o rekordním nárůstu počtu zákazníků firmy nemluvě. Štěpení akcie je zkrátka pouze kosmetická úprava, nic víc.

4. Hysterie kolem P/E

U některých společností nemusí vysoké P/E znamenat problém. Když firma dokáže dlouhodobě generovat zisky a má dobře nastavený obchodní model, může se její P/E pohybovat i v řádu desítek. Veřejně obchodované společnosti mohou růst velice dlouho a od těch, které nevyplácejí dividendu, se dokonce očekává velice rychlá expanze. V mnoha případech je pro investora lepší ta společnost, která má téměř nulovou marži, ale dosahuje dvouciferného procentuálního růstu tržeb, než ta, která má dvoucifernou marži, ale prakticky neroste. Tak to zkrátka na trzích chodí.

5. Stoleté statistiky

Schopnost odfiltrovat to, co je důležité, od toho, co není, je zásadní. Investoři však sami sobě dělají medvědí službu tím, že se spoléhají na statistiky ze začátku 20. století. Jde o to, že například na technologické společnosti je potřeba nahlížet jinak než na tradiční velké firmy, protože nejsou tak kapitálově silné, ale jsou zato mnohem agilnější.

Vzestup firem ze sektoru zdravotnictví, který nyní představuje asi 15 % indexu S&P 500, určitě zvýšil tržní dynamiku. Do indexu Dow přibyla první firma čistě ze sektoru zdravotnictví (Merck) až v roce 1979.

Je také nutné zvážit dopad globalizace na nadnárodní společnosti i na fungování kapitálových trhů. Důležité je také zjednodušení přístupu na trhy, vliv vysokofrekvenčního obchodování na likviditu, změny v regulaci a další faktory. Z historie je možné se poučit, ale je potřeba zvážit rozdíly v P/E u komoditních akcií v 60. letech, kdy byla inflace na 5 %, a u internetových akcií dnes, kdy je inflace na nule.

Zdroj: MarketWatch
Reuters: VW připravuje plány na oddělení divize Lamborghini
před hodinou

Reuters: VW připravuje plány na oddělení divize Lamborghini

Německý automobilový koncern Volkswagen připravuje plány na oddělení divize Lamborghini a oslovil banky a potenciální...
Evropské akcie Auta Volkswagen
Evropské akcie ve čtvrtek po dobrém začátku mírně posílily
Evropské akcie ve čtvrtek po dobrém začátku mírně posílily
18:00

Evropské akcie ve čtvrtek po dobrém začátku mírně posílily

Akcie na západoevropských trzích ve čtvrtek dopoledne rostly díky optimismu z blížící se dohody ohledně nového...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Playboy se po devíti letech vrátí na akciovou burzu
17:49

Playboy se po devíti letech vrátí na akciovou burzu

Společnost Playboy Enterprises, která vlastní stejnojmenný pánský časopis, se po devíti letech vrátí na akciovou...
NYSE Americké akcie Primární úpis akcií (IPO)
Vatikán poprvé zveřejnil detailní rozpočet, slíbil lepší kontrolu
17:35

Vatikán poprvé zveřejnil detailní rozpočet, slíbil lepší kontrolu

Vatikán ve čtvrtek poprvé zveřejnil detailní data z rozpočtu církevního státu a slíbil, že jeho finanční toky budou...
Rozpočet Itálie
Exportéři čekají kvůli covidu výpadek vývozu 300 až 500 mld.
16:54

Exportéři čekají kvůli covidu výpadek vývozu 300 až 500 mld.

Český export by letos podle odhadů Asociace exportérů mohl kvůli krizi vyvolané pandemií koronaviru klesnout o 300 až...
Česká republika Mezinárodní obchod
Pražská burza ve čtvrtek uzavřela na nejslabší úrovni od půlky května
Pražská burza ve čtvrtek uzavřela na nejslabší úrovni od půlky května
16:50

Pražská burza ve čtvrtek uzavřela na nejslabší úrovni od půlky května

Pražská burza ve čvtrtek ztrácela. Index PX klesl o 1,06 procenta na 859,11 bodu, což je jeho nejnižší závěrečný kurz...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Návrh rozpočtu podle rady neponechává prostor pro nečekané výdaje
16:20

Návrh rozpočtu podle rady neponechává prostor pro nečekané výdaje

Návrh státního rozpočtu na příští rok se schodkem 320 miliard korun neponechává žádný prostor pro případné navýšení...
Česká republika Rozpočet
Deloitte v ČR stáhl studii o vlivu oteplování na ekonomiku
15:47

Deloitte v ČR stáhl studii o vlivu oteplování na ekonomiku

Česká pobočka mezinárodní poradenské společnosti Deloitte po dvou týdnech od zveřejnění stáhla svou studii o dopadech...
Ekologie a životní prostředí Česká republika
Žádostí o podporu v USA přibylo méně, než se čekalo
14:30

Žádostí o podporu v USA přibylo méně, než se čekalo

O podporu v nezaměstnanosti požádalo v USA v týdnu do 19. září nově 837 tisíc lidí. Oznámilo to ve čtvrtek americké...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Nezaměstnanost
Osobní příjmy Američanů v srpnu klesly více, než se čekalo. Spotřeba…
14:30

Osobní příjmy Američanů v srpnu klesly více, než se čekalo. Spotřeba ale příjemně překvapila

Jádrový cenový index osobní spotřeby (oblíbený inflační ukazatel Fedu, takzvaná PCE inflace) meziročně vzrostl o 1,6 ...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Inflace
Schodek rozpočtu v září stoupl na 252,7 miliardy Kč, což byl nejhorší…
14:00

Schodek rozpočtu v září stoupl na 252,7 miliardy Kč, což byl nejhorší výsledek k tomuto měsíci

Schodek státního rozpočtu ke konci září stoupl na 252,7 miliardy korun ze srpnových 230,3 miliardy korun. Loni ke...
Česká republika Česká ekonomika Rozpočet
PepsiCo hlásí růst zisku, poptávka během pandemie byla solidní
PepsiCo hlásí růst zisku, poptávka během pandemie byla solidní
13:21

PepsiCo hlásí růst zisku, poptávka během pandemie byla solidní

Americká společnost PepsiCo ve třetím čtvrtletí zvýšila čistý zisk o devět procent na 2,29 miliardy USD. Firma také...
PepsiCo Americké akcie Výsledková sezóna
Google zaplatí mediálním firmám za využívání obsahu miliardu dolarů
12:59

Google zaplatí mediálním firmám za využívání obsahu miliardu dolarů

Americká společnost Google v příštích třech letech zaplatí miliardu dolarů mediálním firmám za to, že bude moci...
Alphabet (Google) Americké akcie Média
Služba Outlook od Microsoftu má po celém světě výpadky
12:52

Služba Outlook od Microsoftu má po celém světě výpadky

E-mailová služba Outlook od softwarové společnosti Microsoft se po celém světě potýká s výpadky, mnoho uživatelů se...
Microsoft Americké akcie Informační technologie
Prodejce oděvů H&M hlásí nižší zisk, zavře 250 obchodů
Prodejce oděvů H&M hlásí nižší zisk, zavře 250 obchodů
12:31

Prodejce oděvů H&M hlásí nižší zisk, zavře 250 obchodů

Švédskému prodejci oděvů Hennes & Mauritz ve třetím čtvrtletí klesl meziročně zisk před zdaněním o více než polovinu...
Evropské akcie Móda a design Výsledková sezóna
České akcie letos za tři kvartály podle indexu PX ztratily téměř 23 %…
České akcie letos za tři kvartály podle indexu PX ztratily téměř 23 %…
12:17

České akcie letos za tři kvartály podle indexu PX ztratily téměř 23 % hodnoty, index sráží níže zejména velká váha bankovních titulů

České akcie za tři čtvrtletí klesly podle indexu PX téměř o 23 %. Byly tak ve světě jedny z nejhorších, shodli se...
Akcie ČR Index PX Světové akcie
Aktivita v průmyslu v zemích eurozóny v září vzrostla nejrychleji za…
11:52

Aktivita v průmyslu v zemích eurozóny v září vzrostla nejrychleji za dva roky

Aktivita ve zpracovatelském průmyslu eurozóny v září rostla nejrychleji za více než dva roky. Podpořilo ji zejména...
Eurozóna Evropská ekonomika Indexy nákupních manažerů (PMI)
Hospodářská komora: Opatření proti koronaviru jsou pro firmy největší…
11:48

Hospodářská komora: Opatření proti koronaviru jsou pro firmy největší překážkou

Pro rok 2021 je největším rizikem pro české podnikatele zavádění dalších mimořádných opatření vlády v souvislosti s...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Tokijská burza ve čtvrtek kvůli technickým problémům neobchodovala
11:46

Tokijská burza ve čtvrtek kvůli technickým problémům neobchodovala

Tokijská akciová burza kvůli technickým problémům celou seanci neobchodovala. Jde o nejhorší výpadek v její historii....
Japonské akcie Asijské akcie Trhy
Míra nezaměstnanosti v eurozóně v srpnu podle očekávání vzrostla na 8…
Míra nezaměstnanosti v eurozóně v srpnu podle očekávání vzrostla na 8…
11:00

Míra nezaměstnanosti v eurozóně v srpnu podle očekávání vzrostla na 8,1 %

Analytici čekali, že míra nezaměstnanosti v srpnu v zemích platících eurem vzroste na na 8,1 % z červencových 7,9 %....
Eurozóna Evropská ekonomika Nezaměstnanost