Investiční guruové na ostří nože: Kupovat, nebo prodávat americké akcie?
|

Investiční guruové na ostří nože: Kupovat, nebo prodávat americké akcie?

Druhá polovina letních prázdnin dopadla nejen pro americké akcie neslavně. Po sérii slabých dat z čínské ekonomiky se světové burzy zbarvily do ruda. Bohužel ani po třech týdnech není situace o moc jasnější, o čemž svědčí i to, že se na výhledu dalšího vývoje trhů neshodnou ani známá investorská esa.

Korekce na trzích Investiční guru Panika na trzích Americké akcie

Miliardář a hedgeový manažer David Tepper před několika dny prohlásil, že je ve výhledu dalšího vývoje cen akcií opatrný. "Nejsem tak optimistický, jak bych mohl být," řekl doslova. "Mám trochu problém s tím, jak se vyvíjejí zisky podniků, v krátkodobém výhledu bych se tak za býka spíše neoznačoval," řekl Tepper v televizi CNBC, kde před pěti lety prohlásil, že kvantitativní uvolňování Fedu je zárukou akciové rally.

Minimálně do zasedání měnového výboru americké centrální banky, které je naplánované na příští týden, by se podle Teppera měli investoři raději držet zpátky a neotevírat pozice. Situaci na trhu známý investor označuje za "velkou výzvu", přičemž upozorňuje, že si není jistý tím, zda nejsou odhady zisků firem pro další kvartály nastaveny až příliš optimisticky. Kromě toho také Tepper prohlásil, že by sice nebyl nadšený, kdyby se akciový trh propadl o 20 %, avšak vzápětí dodal, že pokud by se tak stalo, byl by pak jednoznačně na straně kupujících.

Jízdu Applu Čína nezastaví

Z jednotlivých titulů Tepper vyzdvihuje akcie technologické firmy Apple. "Expozice Applu vůči čínskému trhu je sice značná, valuace vyjádřená ukazatelem P/E ale vyznívá poměrně atraktivně, i když vím, že Apple je tím typem společnosti, jejíž P/E bude vždy spíše nižší, protože je řeč o vysoce konkurenčním odvětví."

Rezervovaný postoj Tepper zaujímá také k samotné Číně. "Ano, v Číně jsem investoval, bohužel ale musím přiznat, že jsem tamní situaci neodhadl správně a skončil jsme v mínusu," přiznal investor s tím, že se již v červenci zbavil i akcií čínského internetového prodejce Alibaba. "Čína se bohužel na cestě k přechodu v tržní ekonomiku dopouští jedné chyby za druhou," zdůraznil.

Optimismem aktuálně nehýří ani Tom Lee, stratég z Fundstreet Global Advisors. "Dvě slova, která nejlépe charakterizují současný stav akciových trhů, jsou nejistota a nerozhodnost," říká Lee, který upozorňuje, že i ti největší optimisté z Wall Street (mezi které se sám dlouhodobě řadí) v poslední době sundali nohu z plynu.

"Investory zajímá nejen dění na rozvíjejících se trzích, ale také to, jak pevné jsou základy ožívání americké ekonomiky. Nejistotu na trzích přiživují vedle Číny obavy z dosažení vrcholu ziskových marží či nejistota ohledně udržitelnosti příznivého vývoje na americkém trhu práce," vysvětluje Lee. I tak ale zatím ponechává pro konec letošního roku cílovou hodnotu pro index S&P 500 na 2 325 bodech.

Zpomalování růstu čínské ekonomiky není žádnou novinkou

Nezlomným optimistou je hedgeový manažer Bill Ackman, který tvrdí, že jsou aktuálně americké akcie levné, a tedy zajímavé k nákupu. Úsměv z tváře mu přitom neodčarovaly ani zprávy o zpomalování růstu čínské ekonomiky. "Kdybyste se na Čínu zeptali někoho, kdo jí opravdu rozumí, věděli byste, že tamní ekonomika ve skutečnosti neroste ani pětiprocentním tempem, ale že meziroční expanze HDP dosahuje jen jednoho až čtyř procent," upozorňuje Ackman v narážce na důvěryhodnost oficiálních čínských statistik.

"Co se týče amerických akcií, jsem ve výhledu dalšího vývoje jejich cen optimističtější než David Tepper. Domnívám se, že změny měnových kurzů již jsou v odhadech výsledků započítány," říká spoluzakladatel hedgeového fondu Pershing Square Capital.

Bank of America Merrill Lynch v týdnu snížila výhled růstu indexu S&P 500 do konce roku na 2 100 bodů, stejnou cílovou hodnotu prakticky po celý rok drží Goldman Sachs.

Zdroj: CNBC
Co musíte ráno vědět (2. dubna)
Co musíte ráno vědět (2. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (2. dubna)

Jak se ve středu (ne)dařilo světovým akciím, které ekonomiky budou podle ING kvůli koronaviru pod největším tlakem a...
Musíte vědět
Nizozemsko navrhuje fond pro státy tvrdě zasažené koronavirem
včera v 22:40

Nizozemsko navrhuje fond pro státy tvrdě zasažené koronavirem

Nizozemsko navrhlo vytvoření fondu na podporu zemí nejtvrději zasažených koronavirem a vyzvalo další členy Evropské...
Evropská unie Evropská ekonomika Koronavirus
Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu…
Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu…
včera v 22:00

Americké akcie na úvod druhého čtvrtletí výrazně oslabily, ve středu odepsaly přes 4 %

Americké akcie zahájily druhé čtvrtletí výrazným poklesem. Dolů je tlačí rostoucí obavy investorů z dopadů šíření...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily,…
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily,…
včera v 21:59

Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie výrazně zlevnily, americké indexy odepsaly přes 4 %

Západoevropské akciové indexy ve středu výrazně klesly. Investory znervóznilo vyjádření amerického prezidenta Donalda...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
SHRNUTÍ: Vláda chce stav nouze do 11. května a odložit splácení úvěrů
včera v 21:30

SHRNUTÍ: Vláda chce stav nouze do 11. května a odložit splácení úvěrů

Vláda chce kvůli koronavirové epidemii prodloužit nouzový stav o dalších 30 dní, takže by platil do 11. května. Na...
Česká republika Česká ekonomika Úvěry
Vláda odsouhlasila vyšší schodek veřejných financí na rok 2021
včera v 19:39

Vláda odsouhlasila vyšší schodek veřejných financí na rok 2021

Vláda v rámci novely zákona o rozpočtové odpovědnosti zvýšila pro příští rok strukturální deficit na čtyři procenta...
Česká republika Česká ekonomika Rozpočet
ČBA: Vládní opatření odkladu splátek úvěrů navazuje na postoj bank
včera v 19:30

ČBA: Vládní opatření odkladu splátek úvěrů navazuje na postoj bank

Návrh vládních opatření při splácení úvěrů v souvislosti s pandemií navazuje na postoj bank vůči klientům, v rámci...
Česká republika Česká ekonomika Úvěry
Vláda schválila moratorium na splácení úvěrů a hypoték
včera v 19:25

Vláda schválila moratorium na splácení úvěrů a hypoték

Lidé a firmy budou moci zřejmě přerušit splácení úvěrů a hypoték, a to na tři nebo šest měsíců. Výběr délky bude na...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 20. dubna
včera v 18:47

Škoda Auto znovu prodloužila odstávku výroby, zatím do 20. dubna

Automobilka Škoda Auto podruhé prodloužila odstávku výroby ve všech třech svých českých závodech kvůli pandemii...
Auta Volkswagen Koronavirus
Operátor T-Mobile US dokončil spojení s konkurentem Sprint
včera v 18:22

Operátor T-Mobile US dokončil spojení s konkurentem Sprint

Americká telekomunikační společnost T-Mobile US dokončila spojení s konkurentem Sprint. Oznámila to firma, která si...
Americké akcie Fúze a akvizice Telekomunikace
Evropské akcie ve středu výrazně zlevnily, indexy spadly i o více než…
Evropské akcie ve středu výrazně zlevnily, indexy spadly i o více než…
včera v 18:00

Evropské akcie ve středu výrazně zlevnily, indexy spadly i o více než 4 %

Obchodování na západoevropských burzách začalo ve středu zhruba 3 % v červených číslech. Během dne indexy ztráty...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
MONETA Money Bank ve středu dokončila koupi dvou společností Wüstenrot
MONETA Money Bank ve středu dokončila koupi dvou společností Wüstenrot
včera v 17:55

MONETA Money Bank ve středu dokončila koupi dvou společností Wüstenrot

Skupina MONETA Money Bank dokončila akvizici Wüstenrot stavební spořitelny a Wüstenrot hypoteční banky, a stala se...
MONETA Money Bank (dříve GE Money Bank) Akcie ČR Fúze a akvizice
ČBA: Uvolnění limitů ČNB pro hypotéky je snahou o oživení trhu
včera v 17:39

ČBA: Uvolnění limitů ČNB pro hypotéky je snahou o oživení trhu

Česká bankovní asociace vnímá a vítá zmírnění limitů ukazatelů pro poskytování hypoték jako logickou snahu České...
Banky Hypotéky ČNB
Aktivita zpracovatelského sektoru USA byla nejslabší od roku 2009
včera v 17:01

Aktivita zpracovatelského sektoru USA byla nejslabší od roku 2009

Aktivita zpracovatelského sektoru ve Spojených státech v březnu klesla, její index sestoupil na nejnižší úroveň od...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Pražská burza se ve středu po úterním růstu vrátila k poklesu
Pražská burza se ve středu po úterním růstu vrátila k poklesu
včera v 16:50

Pražská burza se ve středu po úterním růstu vrátila k poklesu

Pražská burza po úterním růstu opět klesla. Index PX odepsal 2,43 % na 770,67 bodu. Dolů ho táhly především akcie...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Soukromý sektor v USA hlásí poprvé za 2,5 roku úbytek zaměstnanců
včera v 16:19

Soukromý sektor v USA hlásí poprvé za 2,5 roku úbytek zaměstnanců

Soukromý sektor ve Spojených státech v březnu zaznamenal první pokles počtu pracovních míst za dva a půl roku....
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Pracovní trh
ČNB zmírnila limity ukazatelů pro poskytování hypoték
ČNB zmírnila limity ukazatelů pro poskytování hypoték
včera v 16:03

ČNB zmírnila limity ukazatelů pro poskytování hypoték

Česká národní banka ve středu uvolnila limity tří úvěrových ukazatelů pro posuzování žádostí o nové hypotéky. Limit...
ČNB Banky Hypotéky
EK navrhla evropský systém podpory kurzarbeitu
včera v 15:57

EK navrhla evropský systém podpory kurzarbeitu

Evropská komise (EK) ve středu navrhla systém podpory krátkodobého zaměstnávání lidí, kteří by jinak mohli přijít o...
Evropská ekonomika Evropská unie Pracovní trh
Schodek slovenského státního rozpočtu do března vzrostl o třetinu
včera v 14:42

Schodek slovenského státního rozpočtu do března vzrostl o třetinu

Schodek státního rozpočtu Slovenska v prvním letošním čtvrtletí meziročně vzrostl o třetinu na bezmála 1,55 miliardy...
Slovensko Rozpočet Koronavirus
MF dnes opět zaznamenalo výrazný zájem o státní dluhopisy
včera v 14:20

MF dnes opět zaznamenalo výrazný zájem o státní dluhopisy

Ministerstvo financí dnes ve třech aukcích prodalo státní dluhopisy za 87,4 miliardy korun, což je stejně jako při...
České státní dluhopisy Česká ekonomika Koronavirus