4 dny, které investory naučily vše potřebné. Zařadí se současnost k těmto milníkům?
|

4 dny, které investory naučily vše potřebné. Zařadí se současnost k těmto milníkům?

Trhu stačí jen pár dnů za desetiletí, aby se předvedl v celé kráse.

Korekce na trzích Krize Ponaučení pro investory Akciový trh

Ať už je burzovní parket vaše pracoviště, nebo jste na něm jen občasnými hosty kvůli soukromým investicím, jistě pamatujete obchodní dny, které vás navždy ovlivnily. Přelom srpna a září 2015 se mezi takové vzpomínky podle všeho zařadil.

Jaké další dny v posledních patnácti letech byly pro investory krutou lekcí?

1. Bublina na Nasdaqu (10. března 2000)

Index Nasdaq Composite dosáhl maxima 5 048 bodů 10. března 2000, čímž se dotlakovala technologická bublina. Na tuto úroveň index nedosáhl dalších 15 let. Poté, co začalo být zřejmé, že je růst trhu jen přelud, klesla hodnota akcií během pár měsíců o bilion dolarů. Trh Nasdaq ztratil během propadů 75 % své rekordní tržní kapitalizace.

Někteří již dlouhou dobu varovali před přemrštěnými valuacemi, většina se ale ujišťovala tvrzením, že se trh nachází v "novém normálu". Že měly technologické společnosti z Nasdaqu průměrné P/E přes 150, jako kdyby nikomu nevadilo. Argumentovalo se tím, že technologie převrátily dosavadní pravidla byznysu naruby a internet odstartuje novou éru tržeb, komunikace a modelů pro oceňování akcií. Omyl.

Ponaučení: Pokud někdo zaplatí za akcii příliš - nehledě na to, jak růžová se jeví její budoucnost -, vždy přijde o peníze. Tečka.

2. Pád Lehman Brothers (15. září 2008)

Portfoliomanažeři a investiční poradci radili diverzifikovat. Trhy zažívaly od splasknutí technologické bubliny po dobu téměř 6 let opět rally. Valuace byly opět vysoké a na úvěrových trzích se začaly formovat problémy, zejména v oblastech spojených s financováním nemovitostí. Velké banky a pojišťovny začaly mít problémy ve svých bilancích, protože velké množství aktiv bylo kryto hypotékami, které stále více lidí přestávalo řádně splácet.

Některé banky a pojišťovny rok 2008 nepřežily, ale byly koupeny jinými giganty (Bear Stearns, Merrill Lynch), Lehman Brothers takové "štěstí" neměla. Během kolapsu trhu, který následoval, nestačili investoři doplňovat kapitál pro pokrytí marží. Nic nebylo bezpečné. Diverzifikace sice mohla pomoci, ale ani s ní nešlo eliminovat riziko.

Ponaučení: Ani nejstarší a nejrespektovanější finanční instituce na světě nejsou nesmrtelné.

3. Tržní dno (9. března 2009)

Vše nasvědčovalo stále zuřící finanční krizi. Bear Stearns a Lehman Brothers již neexistovaly, nemovitostní trh dále kolaboval, vláda utrácela miliardy týdně, aby udržela trhy nad vodou. Warren Buffett 9. března vystoupil na CNBC a prohlásil, že "se ekonomika zřítila z útesu". Dow Jones Industrial Average klesl na více než desetileté minimum. Ten den ale akcie dosedly na dno. Trhy od té doby rostly téměř nonstop po dalších šest let.

Ponaučení: Když se trend trhu začíná obracet, žádný zvon vám to neoznámí.

4. Flash crash (6. května 2010)

Americká Komise pro cenné papíry a burzy po roce 2000 deregulovala obchodování s cennými papíry spuštěním Regulation National Market System (známého pod označením Reg NMS). Zatímco posun k decentralizaci začal už před jeho spuštěním, legislativa posvětila otevření trhu netradičním způsobům obchodování. Následoval nástup takzvaných dark poolů a dalších alternativních obchodních systémů. Stále více obchodů se provádělo mimo burzy. Vysokofrekvenční obchodování (HFT), které se stalo hlavní tržní silou, definitivně změnilo roli tvůrců trhu.

V několika minutách způsobil takzvaný flash crash 6. května 2010 propad na indexu Dow o 1 000 bodů. Na vině byli vysokofrekvenční tradeři. Aktivní investoři ale již neměli jak přetočit hodinky zpět a jejich stop-lossy byly spolknuty vlnou prodejních příkazů generovaných počítači.

Ponaučení: Neobchodujte na začátku seance.

Tržní vlnobití (srpen a září 2015)

Čína nebude pravou příčinou současného tržního vlnobití, jak se nám média snaží vnucovat v posledních několika týdnech. Investoři pochybují o ekonomice Číny dlouhodobě. Větším problémem je zhroucení systémů ETF a alternativních fondů. Mnohé z produktů vznikly v posledních pěti letech. Aktuální korekce byla jejich první reálný test. Skutečný tržní krach v Číně a rychlá korekce v USA ukázaly jejich (ne)odolnost. Řada ETF bleskové propady ustála, ale mnohé selhaly a dále selhávají.

Ponaučení: ETF, považované za levné a likvidní zajištění portfolia, nemusí být ve skutečnosti tím, za co se vydávají.

Zdroj: WSJ
Analytici: Česká ekonomika by mohla těžit z dřívějšího zavedení…
09:26

Analytici: Česká ekonomika by mohla těžit z dřívějšího zavedení opatření

Česká ekonomika by mohla při návratu k normálu těžit z toho, že zde byla restriktivní opatření kvůli šíření...
Česká ekonomika Koronavirus
OPEC+ potvrdil snížení těžby ropy o 10 milionů barelů
OPEC+ potvrdil snížení těžby ropy o 10 milionů barelů
09:18

OPEC+ potvrdil snížení těžby ropy o 10 milionů barelů

Organizace zemí vyvážejících ropu spolu se zástupci dalších významných těžařů suroviny potvrdila, že v květnu a...
Ropa Těžba Komodity
Evropské burzy zůstanou ne Velký pátek i Velikonoční pondělí zavřené
08:45

Evropské burzy zůstanou ne Velký pátek i Velikonoční pondělí zavřené

Všechny významné evropské akciové trhy zůstanou na Velký pátek zavřené. Obchodovat se bude v Rumunsku, Rusku nebo...
Evropské akcie Akcie ČR
Co musíte ráno vědět (10. dubna)
Co musíte ráno vědět (10. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (10. dubna)

Jak si ve čtvrtek před prodlouženým víkendem vedly akcie na světových trzích, kolik bilionů dolarů vydají vláda a...
Musíte vědět
Ministři financí EU se shodli na plánu pro oživení ekonomik
včera v 22:42

Ministři financí EU se shodli na plánu pro oživení ekonomik

Ministři financí zemí Evropské unie se ve čtvrtek dohodli na tom, že země eurozóny budou moci k oživení ekonomik...
Evropská unie Evropská ekonomika Podpora ekonomiky
Americké akcie ve čtvrtek zpevnily navzdory slabé zprávě z trhu práce…
Americké akcie ve čtvrtek zpevnily navzdory slabé zprávě z trhu práce…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek zpevnily navzdory slabé zprávě z trhu práce. Za týden index S&P 50 stoupl nejvíce od roku 1974

Americké akcie ve čtvrtek potřetí za čtyři dny posílily. Index S&P 500 za sebou má nejvyšší týdenní nárůst od roku...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Čtvrtek na trzích (9. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly,…
Čtvrtek na trzích (9. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly,…
včera v 22:15

Čtvrtek na trzích (9. dubna 2020): Evropské akcie během dne kolísaly, nakonec ale zpevnily. Americké indexy rovněž posílily a silně stouply i za celý týden

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve čtvrtek před prodlouženým víkendem v plusu. Investory...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Francie výši svého záchranného balíčku odhaduje na 100 miliard eur
včera v 21:50

Francie výši svého záchranného balíčku odhaduje na 100 miliard eur

Francie kvůli koronaviru počítá s rekordním deficitem rozpočtu i dluhem veřejných financí. Výši záchranného balíčku...
Francie Podpora ekonomiky Koronavirus
OPEC a další významní těžaři ropy by měli snížit produkci o 10-11…
OPEC a další významní těžaři ropy by měli snížit produkci o 10-11…
včera v 21:29

OPEC a další významní těžaři ropy by měli snížit produkci o 10-11 milionů barelů denně, uvedl íránský ministr

Organizace zemí vyvážejících ropu a další významní producenti suroviny v čele s Ruskem by měli v květnu a v červnu...
Ropa Komodity Těžba
O2 Czech Republic zrušila valnou hromadu. Vyplatí zálohu na dividendu…
O2 Czech Republic zrušila valnou hromadu. Vyplatí zálohu na dividendu…
včera v 21:21

O2 Czech Republic zrušila valnou hromadu. Vyplatí zálohu na dividendu 17 Kč

Představenstvo telekomunikační společnosti O2 Czech Republic kvůli opatřením proti šíření koronaviru zrušilo řádnou...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Dividendy
Trump řekl, že chce navrátit ekonomiku k chodu s "velkým rachotem"
Trump řekl, že chce navrátit ekonomiku k chodu s "velkým rachotem"
včera v 20:32

Trump řekl, že chce navrátit ekonomiku k chodu s "velkým rachotem"

Americký prezident Donald Trump na brífinku ve středu místního času (v noci na čtvrtek SELČ) řekl, že by chtěl...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika
OSVČ mohou kvůli koronaviru dostat 25 000 korun, podepsal Zeman
včera v 19:35

OSVČ mohou kvůli koronaviru dostat 25 000 korun, podepsal Zeman

Živnostníci a další osoby samostatně výdělečně činné (OSVČ) budou moci od státu dostat jednorázový příspěvek 25 000...
Byznys a podnikání Koronavirus Česká republika
IHNED: Kofola zrušila kvůli koronaviru zakázku na firemní sídlo
včera v 19:02

IHNED: Kofola zrušila kvůli koronaviru zakázku na firemní sídlo

Výrobce nápojů Kofola koncem března zrušil veřejnou zakázku za 179 milionů korun, ve které vybíral společnost na...
Kofola ČeskoSlovensko Koronavirus
Ministři financí EU jednají o záchranném plánu, Centeno věří dohodě
včera v 18:44

Ministři financí EU jednají o záchranném plánu, Centeno věří dohodě

Země eurozóny jsou velmi blízko shody na plánu pro oživení ekonomik po koronavirové krizi. Před začátkem čtvrteční...
Eurozóna Evropská unie Evropská ekonomika
Evropské akcie ve čtvrtek kolísaly, nakonec ale všechny hlavní indexy…
Evropské akcie ve čtvrtek kolísaly, nakonec ale všechny hlavní indexy…
včera v 18:00

Evropské akcie ve čtvrtek kolísaly, nakonec ale všechny hlavní indexy zpevnily. Od poloviny března přidaly už 20 %

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo ve čtvrtek v plusu. Dopoledne investoři začali vybírat zisky...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Demokraté v Senátu zablokovali Trumpovu žádost o 250 miliard USD
Demokraté v Senátu zablokovali Trumpovu žádost o 250 miliard USD
včera v 17:42

Demokraté v Senátu zablokovali Trumpovu žádost o 250 miliard USD

Demokraté v Senátu Spojených států ve čtvrtek zablokovali naléhavou žádost prezidenta Donalda Trumpa o 250 miliard...
Spojené státy americké (USA) Podpora ekonomiky Byznys a podnikání
Powell: Fed bude nadále jednat důrazně, aktivně a agresivně
Powell: Fed bude nadále jednat důrazně, aktivně a agresivně
včera v 17:15

Powell: Fed bude nadále jednat důrazně, aktivně a agresivně

Centrální banka USA (Fed) bude nadále používat všechny nástroje, které má k dispozici, dokud americká ekonomika...
Fed Centrální banky Spojené státy americké (USA)
S&P snížila rating Renaultu do spekulativního pásma
S&P snížila rating Renaultu do spekulativního pásma
včera v 16:54

S&P snížila rating Renaultu do spekulativního pásma

Mezinárodní ratingová agentura Standard & Poor's (S&P) ve čtvrtek snížila hodnocení úvěrové spolehlivosti francouzské...
Auta Rating Koronavirus
Pražská burza ve čtvrtek znovu rostla, táhly ji akcie Komerční banky…
Pražská burza ve čtvrtek znovu rostla, táhly ji akcie Komerční banky…
včera v 16:50

Pražská burza ve čtvrtek znovu rostla, táhly ji akcie Komerční banky a ČEZ. Od začátku týdne index posílil o 8,5 %

Pražská burza rostla i čtvrtý den v týdnu, index PX ve čtvrtek posílil o 1,5 % na 840,08 bodu. Nahoru ho táhly...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Senát schválil příspěvek 25 000 korun pro OSVČ
včera v 16:30

Senát schválil příspěvek 25 000 korun pro OSVČ

Živnostníci a další osoby samostatně výdělečné činné budou moci od státu dostat jednorázový příspěvek 25 000 korun...
Byznys a podnikání Podpora ekonomiky Koronavirus