Bill Gross trvá na novém normálu: Populismus není cesta k prosperitě a žádný nový Trumpův býčí trh neexistuje
|

Bill Gross trvá na novém normálu: Populismus není cesta k prosperitě a žádný nový Trumpův býčí trh neexistuje

Populismus v USA je na vzestupu podobně jako jinde ve světě. A známý investiční manažer Bill Gross je doslova zděšen z toho, že lidé mají pocit, že zvolením populisty, který jim naslibuje, že udělá Ameriku opět skvělou, dosáhnou změny. Jak investoři, tak běžní lidé na to totiž mohou jedině doplatit.

Americká ekonomika Investiční guru Donald Trump Bill Gross Ekonomické a politické hrozby

Američané si podle Grosse zvolili Trumpa s vidinou lepších zítřků, ale nakonec bude mít jeho čtyřleté intermezzo v Bílém domě katastrofální následky pro lidi bez práce a s nízkými příjmy. Ti jej sice dostali do čela republikánů, ale nakonec jeho politika vyšších výdajů na obranu a infrastrukturu společně s nižšími firemními daněmi povede k posílení soukromého sektoru na úkor běžných pracujících lidí, a tedy k pokračování současného stavu.

Republikáni například chtějí reformovat systém zdanění, přičemž argumentují tím, že v USA jsou jedny z největších korporátních daní na světě. To ale není pravda, spíše naopak, americké společnosti patří k těm, které mají na světě jedno z nejnižších daňových zatížení. Trump rovněž zamýšlí přivést biliony dolarů zahraničních zisků zpět do USA s tím, že tyto peníze pak budou investovány doma. Naposledy zde byl pokus o něco podobného v roce 2004, ale dopadlo to tak, že z 362 miliard zisků šla většina na dividendy, bonusy a odkupy akcií. Velké společnosti mají možnost si na investice půjčit levné peníze bez problémů, ale stejně jsou většinou použity na odkupy akcií. Stahovat zisky ze zahraničí a investovat je do reálné ekonomiky se jim zkrátka nevyplatí.

Otázkou je, zda by administrativa Hillary Clintonové nabídla něco jiného a lepšího. Podle Grosse těžko, protože jak Trumpova pravice, tak Clintonové levice prakticky podporují status quo, který upřednostňuje trhy před prací (tedy Wall Street před takzvanou Main Street).

Problém podle Grosse spočívá v tom, že lidé mají pocit, že něco změní, ale v praxi je to jinak. V konečném důsledku dojde k tomu, že firemní zisky a s nimi investoři na tom budou dobře, ale normální lidé to na reálných mzdách nijak výrazně nepocítí. Snížení daní je lákavé, ale podle Grosse není řešením (ačkoli formy se potýkají s problémy, jako jsou stárnutí populace, odklon od globalizace, velké zadlužení a robotizace), protože povede pouze ke zvýšení zisků na úkor práce. Vláda by měla být zaměstnancem poslední instance, a to (snad) bez negativního vlivu na produktivitu.

Populismus s Trumpovým vítězstvím podle Grosse nabírá na síle a v budoucnu bude stále výraznější. Problémem pro investory je fakt, že neexistuje jeho zisková varianta. "Globální populismus je hudbou budoucnosti, ale v USA se ubírá špatným směrem. Investoři musejí být opatrní a pochopit, že vyšší schodky plynoucí z nižších daní povedou k růstu úrokových sazeb a inflace, které mají potenciál snižovat zisk a tolik oblíbený ukazatel P/E. Neexistuje žádný nový Trumpův býčí trh, na který bychom se mohli těšit. Musíme se spokojit s výnosy kolem 3-5 % ročně (z globálně diverzifikované investice). Hegemonie Wall Street postavená na financích slábne, a to populismus ještě ani pořádně nezačal," uzavírá Gross.

Zdroj: Janus Capital Group
Podnikatelská aktivita v eurozóně je na minimu za dobu měření
před 20 minutami

Podnikatelská aktivita v eurozóně je na minimu za dobu měření

Podnikatelská aktivita v eurozóně v březnu oslabila více, než se předpokládalo. Její souhrnný index v konečném...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Evropská ekonomika Eurozóna
Tesla v prvním čtvrtletí zvýšila prodej o 40 %
před hodinou

Tesla v prvním čtvrtletí zvýšila prodej o 40 %

Výrobce elektrických vozů Tesla na začátku roku výrazně zvýšil prodej, i když podnik minulý měsíc zažil stejně jako...
Tesla Auta
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie v úvodu poslední…
Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie v úvodu poslední…
před hodinou

Pátek na trzích (3. dubna 2020): Evropské akcie v úvodu poslední obchodní seance týdne klesaly, čeká se na zprávu z trhu práce USA

Obchodování na západoevropských akciových trzích začalo v pátek pod nulou. Investoři netrpělivě čekají na zprávu z...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu
Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu
před hodinou

Na jednání ČNB zazněly úvahy snížit sazby jen o 0,5 bodu

Na jednání bankovní rady České národní banky 26. března zazněly od Tomáše Nidetzkého a Oldřicha Dědka úvahy snížit...
ČNB Úrokové sazby Koronavirus
ADB: Náklady pandemie mohou svět přijít až na 4,1 bilionu USD
před hodinou

ADB: Náklady pandemie mohou svět přijít až na 4,1 bilionu USD

Náklady na boj s ekonomickými dopady pandemie by mohly celosvětově dosáhnout až 4,1 bilionu dolarů, což je asi pět...
Koronavirus Světová ekonomika
S akciemi O2 C.R. se v pátek obchoduje poprvé bez nároku na dividendu
před hodinou

S akciemi O2 C.R. se v pátek obchoduje poprvé bez nároku na dividendu

Pátek 3. dubna je pro akcie operátora O2 Czech Republic prvním obchodním dnem bez nároku na hrubou dividendu ve výši...
O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.) Akcie ČR Dividendy
Co musíte ráno vědět (3. dubna)
Co musíte ráno vědět (3. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (3. dubna)

Jak si ve čtvrtek vedly světové akcie, jak velkým rizikem je pro budoucnost eura a eurozóny Itálie a proč je úplně...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena…
Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek posílily díky energetickým podnikům, cena ropy poskočila o více než 15 %

Americké akcie ve čtvrtek zpevnily. Velkou měrou k tomu přispěly energetické společnosti, které těžily z prudkého...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily…
Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily…
včera v 22:20

Čtvrtek na trzích (2. dubna 2020): Evropské i americké akcie zpevnily, skokově zdražila ropa

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Trump dekretem nařídil vládě podpořit výrobu plicních ventilátorů
včera v 22:10

Trump dekretem nařídil vládě podpořit výrobu plicních ventilátorů

Prezident Spojených států Donald Trump ve čtvrtek s využitím zmocňovacího zákona o obranné výrobě nařídil vládě, aby...
Donald Trump Spojené státy americké (USA) Koronavirus
Světová banka je kvůli koronaviru připravena poskytnout až 160…
včera v 21:35

Světová banka je kvůli koronaviru připravena poskytnout až 160 miliard USD

Světová banka (SB) je v příštích 15 měsících připravena vynaložit až 160 miliard dolarů, aby pomohla státům řešit...
Světová ekonomika Podpora ekonomiky
V americkém Kongresu má vzniknout výbor na kontrolu obří finanční…
včera v 20:51

V americkém Kongresu má vzniknout výbor na kontrolu obří finanční pomoci

Sněmovna reprezentantů amerického Kongresu ovládaná demokraty vytvoří zvláštní výbor pro kontrolu rozdělování obří...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Podpora ekonomiky
Reuters: Německá vláda jedná o finanční injekci pro Lufthansu
včera v 20:28

Reuters: Německá vláda jedná o finanční injekci pro Lufthansu

Německá vláda jedná o poskytnutí pomoci největší německé letecké společnosti Lufthansa v řádu miliard eur. Vláda by v...
Deutsche Lufthansa Německo Doprava
UniCredit v Itálii propustí 5 200 lidí, zaměstná ale 2 600 mladých
včera v 20:21

UniCredit v Itálii propustí 5 200 lidí, zaměstná ale 2 600 mladých

Bankovní skupina UniCredit v Itálii v příštích čtyřech letech propustí 5 200 zaměstnanců, zároveň ale dá práci 2 600...
UniCredit Evropské banky Itálie
Německo si doveze pomocníky pro sklizeň z ciziny letadly
včera v 19:24

Německo si doveze pomocníky pro sklizeň z ciziny letadly

Německu hrozí nedostatek pracovních sil při nadcházející sklizni. S tou pravidelně vypomáhali sezónní dělníci...
Německo Zemědělství
EK se omluvila Itálii za malou solidaritu v koronavirové krizi
včera v 18:48

EK se omluvila Itálii za malou solidaritu v koronavirové krizi

Evropská komise se omluvila Itálii za nedostatek evropské solidarity při řešení koronavirové krize. Slíbila větší...
Evropská unie Itálie Koronavirus
Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy…
Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy…
včera v 18:05

Donald Trump prý řeší spor mezi Ruskem a Saúdskou Arábií, ceny ropy vystřelily o čtvrtinu výše

Americký prezident Donald Trump se ve čtvrtek na svém twitterovém účtu pochválil, že mluvil s Mohamedem bin Salmánem...
Rusko Saúdská Arábie Ropa
Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily
Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily
včera v 18:00

Evropské akcie během čtvrteční seance kolísaly, nakonec ale zpevnily

Obchodování na západoevropských akciových trzích bylo ve čtvrtek volatilní, nakonec ale indexy skončily shodně v...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu
včera v 17:09

Itálie počítá s drtivým propadem průmyslu

Italský průmysl se v březnu propadl oproti předchozímu měsíci o 16,6 % - nejvíce od roku 1960, kdy se údaj začal...
Itálie Koronavirus Průmysl
Obchodní schodek USA v únoru klesl, virus zasáhl dovoz z Číny
včera v 16:52

Obchodní schodek USA v únoru klesl, virus zasáhl dovoz z Číny

Obchodní schodek Spojených států v únoru klesl na nejnižší úroveň za téměř tři a půl roku, dovoz z Číny byl kvůli...
Spojené státy americké (USA) Čína Mezinárodní obchod