Damoklův meč nevisí vysoko. Toto jsou evropské ekonomiky, které čelí největším politickým rizikům
|

Damoklův meč nevisí vysoko. Toto jsou evropské ekonomiky, které čelí největším politickým rizikům

Během uplynulého roku se v Evropě vystupňovala politická rizika. Další politický šok by mohl srazit růst západoevropských ekonomik o půl procentního bodu. A pokud Donald Trump uspěje v prezidentských volbách, může být ještě hůře.

Rizika Vyspělé trhy Evropská unie Geopolitická rizika Ekonomické a politické hrozby Evropská ekonomika

Evropská politika na křižovatce

Období hospodářské krize vede ke zvýšené politické nejistotě. Tento aspekt je rozhodující při posuzování rizik v jednotlivých zemích. Evropa vykazuje jasné známky zvyšujících se politických rizik již od roku 2011. Nezaměstnanost, nerovnováha a důsledky hluboké finanční krize patří mezi faktory, které vyvolávají nespokojenost mezi voliči. Tato skutečnost destabilizovala úřadující vlády a vedla k nárůstu preferencí nacionalistických a konzervativnějších politických stran.

Úroveň politického rizika se posunula o jeden stupeň po referendu v Británii v červnu 2016. Od prosince 2016 do října 2017 bude evropský politický program nabitý rozhodujícími politickými událostmi, mimo jiné referendem v Itálii, francouzskými prezidentskými volbami a parlamentní volbami v Německu.

Index politické nejistoty pro evropské země

Ukazatel rizika

V tomto prostředí je dobré mít možnost měřit dopad zvýšených politických rizik na ekonomický růst, korporátní investice a důvěru spotřebitelů. Společnost Coface proto přizpůsobila svůj model pro měření politických rizik vytvořený pro rozvíjející se trhy v návaznosti na události "arabského jara"). Nový ukazatel politického rizika pro západoevropské země ale využívá rozdílná kritéria. Některá z nich kritérií jsou ekonomická (zvýšení míry nezaměstnanosti, nerovnost příjmů a primární strukturální rozpočtové saldo), jiná politická a sociální (euroskepticismus, antiimigrační nálady, roztříštěnost politické scény a korupce).

Index politických rizik pro evropské země

Indikátor politického rizika v Evropě se zvýšil o 13 bodů za necelých 10 let, s největším nárůstem v roce 2013 během krize okolo státních dluhů. Není překvapení, že Řecko má v současnosti nejvyšší skóre (64 %), těsně následované Itálií (60 %). Tyto země patří mezi ty s nejvyšším nárůstem skóre vzhledem k imigrační krizi, rozpočtové zdrženlivosti uložené Evropou a euroskepticismu. Francie není daleko za nimi (48 %), Německo je na úrovni 35 %. Ačkoli Francie a Německo zaznamenaly mírnější nárůst, jejich skóre odráží základní ekonomické a sociální problémy v obou zemích.

Kolik imigrantů každý měsíc dorazilo do Itálie a Řecka

Co by udělal další šok typu brexitu?

Ekonomický růst a politická rizika jsou vzájemně propojeny. Politická rizika se primárně šíří dvěma způsoby – volatilitou na trzích (která ztěžuje podmínky financování v rámci celého hospodářství) a nižší důvěrou domácností a firem (což vede k rozhodnutí o odložení spotřeby a investic). Existují však výjimky, například Španělsko, které se v poslední době nezdálo být ovlivněno nestabilitou vlády.

Pro měření důsledků zvažuje Coface zavedení indexu hospodářské politické nejistoty (EPU). V případě významného politického šoku vyvolávajícího nárůst indexu EPU (obdoba situace ve Spojeném království v době referenda v červnu) by dopad na růst v hlavních západoevropských ekonomikách mohl vypadat následovně:

  • Spojené království: -0,5 procentního bodu růstu HDP
  • Německo: -0,4 až -0,5 bodu
  • Francie: -0,7 bodu
  • Itálie: -0,2 bodu
  • Španělsko: -1,2 bodu

Pokud by Donald Trump vyhrál prezidentské volby v USA, ekonomický šok by mohl být výraznější v Evropské unii než ve Spojených státech. Evropa by ztratila asi dva body růstu HDP za rok, zatímco USA jen 1,5 bodu.

Vliv politických šoků na evropské ekonomiky
Zdroj: Coface
Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví
12:40

Politico: Důsledky škrtů oslabily španělské zdravotnictví

Ohromující nárůst počtu obětí, které si ve Španělsku vyžádala pandemie způsobená koronavirem, zaměřil pozornost na...
Španělsko Zdravotnictví a zdravotní péče Evropská ekonomika
Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce…
12:35

Ministerstvo financí navrhuje zrušit daň z nabytí nemovitosti, chce rozhýbat trh

Ministryně financí Alena Schillerová (za ANO) navrhne vládě, aby byla zrušena čtyřprocentní daň z nabytí nemovitosti,...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč
12:20

Havlíček: Do 30. června by mohlo v ekonomice chybět až 700 miliard Kč

Podle ministra průmyslu a obchodu Karla Havlíčka (za ANO) by mohly do 30. června v ekonomice chybět zdroje za 600 až...
Česká republika Česká ekonomika Ekonomické a politické hrozby
Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i…
12:10

Ministerstvo financí chce půlroční plošný odklad splácení hypoték i dalších úvěrů

Ministryně Alena Schillerová (za ANO) navrhne ve středu vládě moratorium na splácení hypoték, spotřebitelských i...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun…
11:42

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o posun termínu na odpověď o střetu zájmů premiéra Babiše

Ministerstvo pro místní rozvoj požádalo Evropskou komisi o odklad pro odpověď na závěrečnou auditní zprávu ke střetu...
Česká republika Strukturální fondy EU, operační programy, komunitární programy, národní programy Politika
Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům
10:42

Slovensko dá miliardu eur měsíčně na pomoc firmám i zaměstnancům

Slovenská vláda v souvislosti s koronavirovou nákazou oznámila balík přímé finanční pomoci zaměstnancům, firmám a...
Slovensko Podpora ekonomiky Koronavirus
Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu
10:05

Průzkum: Dvě třetiny firem by ocenily, kdyby ČNB posílila korunu

Dvě třetiny českých firem by ocenily, pokud by Česká národní banka zasáhla formou intervencí a podpořila oslabující...
Byznys a podnikání Česká koruna EUR/CZK
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu
včera v 21:48

The Economist: Ruská ekonomika je izolovaná od globálního kolapsu

Vladimir Putin se nepochybně cítí samolibě. Ruská ekonomika by měla být v krizi, ale není. COVID-19 nyní vyvolává...
Rusko Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí
včera v 19:51

Rosněfť končí své aktivity ve Venezuele, čeká konec amerických sankcí

Státem kontrolovaná ruská ropná společnost Rosněfť oznámila ukončení svého podnikání ve Venezuele. Svá aktiva v této...
Venezuela Rusko Ropa
Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli
včera v 17:23

Schillerová: Stát bude hradit skutečnou škodu, ušlý zisk nikoli

Stát bude hradit skutečnou škodu, která lidem vznikne kvůli opatřením proti koronavirové epidemii. Ministryně financí...
Česká republika Česká ekonomika Podpora ekonomiky
Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku
včera v 17:06

Japonský premiér slíbil zmírnit dopady pandemie na ekonomiku

Japonský premiér Šinzó Abe slíbil bezprecedentní balíček kroků, které mají zmírnit dopady pandemie koronaviru na...
Japonsko Asijská ekonomika Koronavirus
Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli
včera v 15:21

Společnost OneWeb požádala o bankrotovou ochranu před věřiteli

Společnost OneWeb, která plánovala vytvořit celosvětovou satelitní internetovou síť, požádala ve Spojených státech o...
Internet Bankrot Spojené státy americké (USA)
Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to…
včera v 14:39

Italský premiér vyzval EU ke společným dluhopisům, Evropská komise to odmítá

Italský premiér Giuseppe Conte vyzval Evropskou unii, aby začala vydávat "evropské dluhopisy pro oživení ekonomiky",...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU
včera v 12:08

Von der Leyenová se kvůli koronaviru obává o soudržnost EU

Předsedkyně Evropské komise Ursula von der Leyenová se kvůli krizi způsobené koronavirem obává o soudružnost Evropské...
Evropská unie Ekonomické a politické hrozby Koronavirus
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %,…
včera v 11:25

Podle České spořitelny český HDP letos spadne o 4,2-9,9 %, Raiffeisenbank varuje před ještě hlubším poklesem

V případě, že omezení ekonomiky kvůli opatřením proti šíření koronaviru budou trvat většinu druhého čtvrtletí, česká...
Česká republika Česká ekonomika Koronavirus
Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů
včera v 11:22

Trump slíbil, že USA vyrobí 100 tisíc plicních ventilátorů

Americký prezident Donald Trump v noci na sobotu prohlásil, že Spojené státy vyrobí za 100 dní 100 tisíc plicních...
Spojené státy americké (USA) Koronavirus Zdravotnictví a zdravotní péče
Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila…
včera v 11:07

Český rozhlas: Vnitro popírá existenci analýzy, o níž mluvila Schillerová v souvislosti se změnou právního základu nouzových opatření

Ministerstvo vnitra popírá, že zpracovalo analýzu změny právního základu nouzových opatření, která vyhlásila vláda...
Česká republika Česká ekonomika Byznys a podnikání
Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity
včera v 10:02

Airbnb šetří, pozastavuje marketingové aktivity

Americká společnost Airbnb, která zprostředkovává ubytování v soukromí, pozastavila veškeré své marketingové aktivity...
Sdílená ekonomika Koronavirus
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie
včera v 08:33

Agentura Fitch kvůli koronaviru snížila úvěrový rating Británie

Mezinárodní ratingová agentura Fitch Ratings zhoršila hodnocení úvěrové spolehlivosti Británie o jeden stupeň na...
Spojené království Koronavirus Rating
Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům
27. 3. 2020 21:42

Trump kritizuje General Motors kvůli plicním ventilátorům

Spojené státy nakoupily velké množství plicních ventilátorů, které jsou klíčové při záchraně pacientů s koronavirem....
Spojené státy americké (USA) Donald Trump Zdravotnictví a zdravotní péče