Burzovní kalendář (12. 12. - 16. 12. 2016)
|

Burzovní kalendář (12. 12. - 16. 12. 2016)

Zasedání Evropské centrální banky akciovou rally nezastavilo. Porostou indexy i po setkání členů FOMC? To bude jasné již ve středu, kdy dvoudenní rokování americké centrální banky skončí. Sledovat se ale v příštím týdnu budou i důležitá makrodata, dojde na předběžné prosincové indexy nákupních manažerů, hned několik inflačních statistik nebo na americké maloobchodní tržby.

Burzovní kalendář

Ohlédnutí

Americké akcie za sebou mají další rekordní týden. Všechny tři hlavní akciové benchmarky posunuly výše svá zavírací i absolutní maxima. Dow v pátek posunul zavírací maximum na 19 756,85 bodu, S&P 500 jej navýšil na 2 259,53 bodu a index technologického trhu Nasdaq Composite jej posunul na 5 444,50 bodu. Absolutní rekord indexu Dow nyní činí 19 757,74 bodu, v případě S&P 500 se nachází na 2 259,80 bodu a u indexu Nasdaq Composite čítá 5 450,16 bodu.

Ve čtvrtek dokonce kromě benchmarků Dow Jones Industrial Average, S&P 500 a Nasdaq Composite uzavřely na nových maximech i akciové indexy Russell 2000 a Dow Jones Transportation Average, což se naposledy stalo před více než 18 lety, v březnu 1998. V pátek již Dow Jones Transportation Average mírně klesl.

Akcie v USA rostou již od 8. listopadu, kdy byl novým americkým prezidentem zvolen Donald Trump. Investoři očekávají, že plány Trumpa, které počítají se snižováním daní a zvyšováním výdajů na infrastrukturu, podpoří hospodářský růst USA.

Index S&P 500 o 400 bodů výše? To zavání průšvihem!
Stratégové, kteří se věnují americkým akciím, přitápějí pod kotlem a opět více věří v růst cen. Krátkodobě je to fajn, dlouhodobě to z důvodů k obezřetnosti dělá rovnou strašáky.
13 strašáků roku 2017 (5. díl): Akciová korekce na obzoru? Nervy investorů možná (ne)vydrží
Rok 2016 byl bodem zlomu, zatímco rok 2017 ukáže, co je za horizontem. Platí to jak o politice, kde svět vstoupil do neznámých a nebezpečných populistických vod, tak o ekonomice. Tam, tvrdí Bank of America, znamenal letošek vrchol likvidity, nerovnosti, globalizace a deflace. Analýzu třinácti (nejen) s tím spojených rizik vám nabízíme v prosincové sérii. Dnes se zaměříme na akcie a na to, zda nervy investorů vydrží další rok.
Akcie a odkupy na vrcholu: Jak dlouho ještě?
Akciové trhy v USA jsou na vrcholu a při vysokém ocenění se mluví o jejich vyčerpání. V dalším růstu jim pravděpodobně nepomohou ani zpětné odkupy akcií, které byly v posledních letech jedním z nejsilnějších podpůrných faktorů. I ty totiž narazily na své limity.

Také evropské akcie v týdnu rostly, do maxim z loňského jara jim však ještě kus cesty zbývá. Regionální index STOXX Europe 600 se vyšplhal na nejvyšší hodnotu od začátku tohoto roku. Optimismus investorů vyvěral mimo jiné z rozhodnutí ECB prodloužit program kvantitativního uvolňování o minimálně devět měsíců do konce příštího roku. ECB na svém čtvrtečním zasedání zároveň oznámila, že v dubnu sníží měsíční objem skupovaných aktiv na 60 miliard eur. To pro změnu posunulo výše výnosy státních dluhopisů a akcie bank.

"ECB se zachovala jako chytrá horákyně. Program kvantitativního uvolňování prodloužila o nejméně devět měsíců, čímž udělala radost příznivcům pokračování uvolněné měnové politiky (a také trhům, které prodloužení QE očekávaly), na druhé straně ovšem oznámila snížení jeho objemu, čímž udělala alespoň symbolický ústupek německé centrální bance, která je z programu dlouhodobě nervózní. Nejde tedy o plnohodnotné pokračování dosavadního QE, avšak ani o jeho jasné ukončování. Je to cosi mezi. Lze proto předpokládat, že opravdové ukončování QE bude zahájeno nejdříve začátkem roku 2018. Pokud by se ECB chtěla řídit tím, jak ze svého vlastního QE vystoupil Fed (v letech 2013-2014), měla by ukončování rozfázovat do zhruba 10 měsíců," říká Michal Skořepa, analytik z České spořitelny.

SLEDOVALI JSME ŽIVĚ: Evropská centrální banka v prosinci ponechala měnovou politiku beze změny, v dubnu sníží objem QE na 60 miliard eur měsíčně
Evropská centrální banka na svém prosincovém zasedání ponechala úrokové sazby beze změny. Základní sazba tak zůstává na 0 %, zápůjční na 0,25 % a depozitní na -0,4 %. V nezměněném objemu 80 miliard eur měsíčně pokračuje také program kvantitativního uvolňování. Rozhodnutí pokračovat v měnové politice beze změny se očekávalo. Současně banka informovala, že příští rok v dubnu sníží objem programu kvantitativního uvolňování z 80 miliard na 60 miliard eur měsíčně. Tiskovou konferenci šéfa ECB Maria Draghiho jsme sledovali živě.

Z ekonomických dat investoři více sledovali finální listopadové indexy nákupních manažerů, maloobchodní tržby a HDP eurozóny, HDP Japonska nebo obchodní bilanci Číny.

V České republice byly zveřejněny maloobchodní tržby, průmyslová výroba, stavební výroba, zpráva o situaci na trhu práce a inflační statistika. Kromě toho navíc Česká národní banka informovala o objemu říjnových intervencí.

Výsledek italského referenda, v němž voliči v neděli 4. prosince odmítli navrhovanou změnu ústavy, na situaci na evropských trzích neměl prakticky žádný vliv. Jednotná evropská měna sice v pondělí během asijské seance oslabila k americkému dolaru na 20měsíční minimum, brzy ale ztráty smazala a nakonec posílila. Italský premiér Matteo Renzi, který s výsledkem hlasování spojil svoji politickou budoucnost, na žádost prezidenta Sergia Mattarelly setrval v čele vlády do čtvrtečního schválení státního rozpočtu na příští rok a poté podal demisi. Spekulovalo se, že odmítnutí změny ústavy zvýší volatilitu na trzích, protože posílí pozici euroskeptického Hnutí pěti hvězd, investoři ale udrželi nervy na uzdě. Není totiž příliš pravděpodobné, že by Italové v případném referendu o vystoupení země z eurozóny řekli ano. Návrat k liře si nyní podle průzkumů veřejného mínění přeje pouze asi 15 % voličů.

Investoři navíc přivítali informaci, že se Itálie připravuje na záchranu předního bankovního ústavu Monte dei Paschi di Siena. Použít k tomu chce peníze z veřejných zdrojů. Právě italský bankovní systém je nyní podle analytiků největší slabinou eurozóny. Italské banky mají v portfoliích v průměru kolem dvaceti procent špatných úvěrů a existuje riziko, že by se při eskalaci jejich slabosti mohla nákaza přelít i do dalších zemí.

Co s tím? Italské banky jako bomba tikající pod evropskými burzami
Italské referendum dopadlo tak, jak se čekalo. Premiér Renzi se svými návrhy na změnu ústavy neuspěl a bude se muset poroučet. Reakce trhu byla v pondělí pro mnohé překvapivě klidná, ba pozitivní. Nad Itálií ale visí velké otazníky. Možná největším z nich je budoucnost bankovního sektoru. Jaké největší starosti jsou s ním spojené?
Americké akcie týden zakončily na nových rekordech, S&P 500 roste nejdéle od června 2014
Americké akcie v pátek pokračovaly ve spanilé jízdě a znovu uzavřely na nových rekordních hodnotách. Index S&P 500 posílil pošesté v řadě, a roste tak nejdéle od června 2014. Trhy nyní čekají, jakým výsledkem ve středu skončí zasedání Fedu a jak vývoj ekonomiky USA a výhled politiky americké centrální banky okomentuje šéfka Fedu Janet Yellenová.
Evropské akciové trhy v závěru týdne znovu skončily v plusu, za celý týden vzrostly téměř o 5 %
Evropské akciové trhy v pátek uzavřely pátý den v řadě v zelených číslech, a podtrhly tak úspěšný týden. Páteční seance se nesla ve znamení vyhodnocování čtvrtečního zasedání ECB, na němž bylo oznámeno prodloužení programu kvantitativního uvolňování. Evropská centrální banka program skupování dluhopisů prodloužila o devět měsíců, přičemž od dubna sníží objem skupovaných aktiv na 60 miliard eur z původních 80 miliard eur měsíčně. Investoři tyto kroky hodnotí pozitivně.
Pražská burza v pátek mírně zpevnila, za celý týden vzrostla o 1,6 %
Pražská burza v závěru týdne navázala na čtvrteční zisk, když index PX vzrostl o 0,13 % na 900,71 bodu. Nahoru ji táhly akcie Komerční banky a energetické skupiny ČEZ, nedařilo se Monetě Money Bank a pojišťovně VIG. Zobchodovaný objem byl se 720 miliony Kč mírně nadprůměrný.

Výhled

Hlavní událostí příštího týdne bude dvoudenní zasedání americké centrální banky. Výsledek rokování měnového výboru Fed oznámí ve středu večer. Čeká se, že FOMC odhlasuje zvýšení základní úrokové sazby o 25 bazických bodů na 0,5-0,75 %. Pokud by Fed ke zvýšení sazby nepřikročil, ztratil by podle analytiků kredibilitu, neboť ještě na začátku roku se hovořilo o tom, že sazby letos zvýší čtyřikrát. Šance na zvýšení základní úrokové sazby aktuálně podle dat burzovní skupiny CME převyšují 97 %.

"Pokud se podíváme na všechna data, která máme k dispozici, není prakticky žádná možnost, že by Fed sazby nezvýšil," říká Mark Hamrick, analytik z Bankrate. Otázkou tak zůstává spíše vývoj sazeb v příštím roce. Banka JPMorgan Chase ve čtvrtek odhadla, že Fed v roce 2017 měnovou politiku utáhne jen dvakrát. "Pokud bude politika Donalda Trumpa během prvních 100 dnů působit příznivě, očekáváme, že v březnu a v květnu Fed potvrdí odhodlání sazby znovu zvýšit, načež tak učiní v červnu," uvedla banka. Druhé zvýšení sazby o čtvrt procentního bodu podle JPMorgan Chase přijde v prosinci.

Ochotu utahovat měnovou politiku v uplynulém týdnu vyjádřil i šéf newyorské pobočky Fedu William Dudley, který řekl, že pokud bude ožívání americké ekonomiky pokračovat současným tempem, měly by úrokové sazby ve Spojených státech růst. Také potvrdil, že trhy pod vlivem zvolení Donalda Trumpa prezidentem USA očekávají, že utahování americké měnové politiky bude nyní probíhat rychleji, než se dosud čekalo.

Prezident pobočky Fedu v Chicagu Charles Evans později řekl, že vládní výdaje musejí být směřovány tak, aby podporovaly expanzi reálné ekonomiky, a šéf pobočky Fedu v St. Louis James Bullard prohlásil, že nový směr v Bílém domě by mohl pomoci dostat úrokové sazby ze současných nízkých úrovní.

Z makrodat budou investoři v nadcházejícím týdnu více sledovat předběžné prosincové indexy nákupních manažerů, které vyjdou v Japonsku, vybraných zemích eurozóny a také ve Spojených státech, inflaci Německa, Británie, eurozóny a USA, maloobchodní tržby a průmyslovou výrobu Číny, statistiku nezaměstnanosti v eurozóně a v Evropské unii nebo americké maloobchodní tržby. V Česku vyjdou výsledek běžného účtu platební bilance a index výrobních cen.

Hospodářské výsledky v nadcházejícím týdnu zveřejní v Evropě společnosti Carl Zeiss Meditec, METRO nebo Darty a v USA mimo jiné VeriFone Systems, Joy Global, Oracle nebo Adobe Systems.

Očekávané výsledky světových firem v týdnu od 12. prosince
Které světové firmy představí výsledky hospodaření za uplynulý kvartál v týdnu od 12. prosince a jaké zisky v rámci indexu S&P 500 a od jednotlivých společností očekávají analytici oslovení agenturami Thomson Reuters a Bloomberg?

"Americké akciové grafy jsou v býčím nastavení. Na prosincovém zasedání FOMC pravděpodobně dojde ke zvýšení základní úrokové sazby, s tím už ale trh počítá, a tak důležitější pro vývoj cen akcií v takovém případě bude komentář Janet Yellenové po schůzce guvernérů. V pátek navíc expirují měsíční opce, a proto by mohl nastat mírný obrat ve vývoji indexu S&P 500. S blížícím se koncem roku by část investorů mohla chtít vydělaná procenta proměnit v opravdové peníze, a tedy prodávat," píše v pravidelném technickém komentáři pro Investiční web opční obchodník Josef Košťál.

S&P 500 - technická analýza

Výhled pro jednotlivé dny

Pondělí na makrodata bohaté nebude. Japonsko bude informovat o objednávkách strojních zařízení, Čína přidá statistiku přímých zahraničních investic, Británie doplní předstihový ekonomický ukazatel a Spojené státy odtajní měsíční bilanci federálního rozpočtu. ČNB navíc zveřejní výsledky zátěžových testů českých bank a hospodářská čísla za uplynulý kvartál na trh pošle v USA společnost VeriFone Systems.

V noci na úterý Austrálie zveřejní index cen domů a index podnikatelské důvěry a Čína doplní statistiky maloobchodních tržeb a průmyslové produkce. Dopoledne bude v Evropě patřit německé, španělské a britské inflaci. Investoři na starém kontinentu ale budou sledovat i italskou průmyslovou výrobu, ekonomické indexy institutu ZEW pro Německo a celou eurozónu a zprávu o situaci na trhu práce měnové unie a ve Spojeném království index cen domů, index výrobních cen a index cen v maloobchodě. Odpoledne na trh USA pošlou index optimismu malých firem, indexy dovozních a vývozních cen a ropný institut API přidá pravidelnou týdenní zprávu o vývoji zásob černého zlata na americkém území. Hospodářské výsledky na trh pošle v Evropě Carl Zeiss Meditec.

Ve středu Japonsko a eurozóna odtajní zprávy o průmyslové výrobě, Francie a Itálie přidají inflační statistiky, v Česku vyjde výsledek běžného účtu, Švýcarsko doplní indexy výrobních a dovozních cen a Spojené království na trh pošle zprávu o vývoji situace na trhu práce. Odpoledne budou investoři sledovat data z USA. Vyjdou zpráva o maloobchodních tržbách, index cen výrobců, zprávy o vývoji průmyslové výroby a podnikových zásob či týdenní zprávy o počtu podaných žádostí o hypotéku od MBA a vývoji zásob ropy na americkém území od vládní energetické agentury EIA. Den ale vyvrcholí až zveřejněním výsledku zasedání měnového výboru americké centrální banky a tiskovou konferencí šéfky Fedu Janet Yellenové. Trh s téměř 100% přesvědčením očekává, že FOMC zvýší základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 0,5-0,75 %. Fed navíc zveřejní novou makroekonomickou prognózu. Hospodářská čísla představí v Evropě společnost METRO a v USA firma Joy Global.

Čtvrtek bude patřit indexům nákupních manažerů. Předběžné PMI vyjdou v Japonsku (zpracovatelský sektor), ve vybraných zemích eurozóny (zpracovatelský sektor a sektor služeb) a odpoledne také ve Spojených státech (zpracovatelský sektor). Kromě toho budou investoři věnovat pozornost měnově-politickému zasedání Švýcarské národní banky, zprávě z australského trhu práce, britským tržbám maloobchodních prodejců či řecké nezaměstnanosti. Velkou část pozornosti na sebe odpoledne strhne měnově-politické zasedání britské centrální banky. Odpoledne se pozornost investorů přesune do zámoří, kde vyjdou inflační statistika, výsledek běžného účtu, platební bilance, index podnikatelské aktivity newyorského Fedu (Empire State index), index aktivity filadelfského Fedu, index trhu s nemovitostmi od NAHB, pravidelná týdenní zpráva o počtu nových a pokračujících žádostí o podporu v nezaměstnanosti či pravidelná týdenní zpráva vládní energetické agentury EIA o vývoji zásob zemního plynu na americkém území. Hospodářskými výsledky se pochlubí v Evropě společnost Darty a v USA Oracle a Adobe Systems.

V pátek dopoledne Německo odtajní index velkoobchodních cen, Francie přidá index podnikatelského klimatu, ČR doplní index cen výrobců a Itálie na trh pošle výsledek obchodní bilance. Stejnou statistiku odtajní i eurozóna, která přidá ještě inflační zprávu. Ve Spojených státech odpoledne vyjde zpráva o zahájené výstavbě a počtu vydaných stavebních povolení a společnost Baker Hughes jako každý týden vydá zprávu o změně počtu aktivních vrtů pro těžbu ropy a zemního plynu na americkém území.

 

Co musíte ráno vědět (25. září)
Co musíte ráno vědět (25. září)
00:00

Co musíte ráno vědět (25. září)

Jak se ve čtvrtek dařilo akciím v Evropě a ve Spojených státech, jaké jsou vyhlídky světové ekonomiky podle MMF a...
Musíte vědět
Americké akcie ve čtvrtek mírně posílily v čele s technologickými…
Americké akcie ve čtvrtek mírně posílily v čele s technologickými…
včera v 22:30

Americké akcie ve čtvrtek mírně posílily v čele s technologickými podniky

Akcie ve Spojených státech ve čtvrtek mírně posílily v čele s technologickými společnostmi. Náladu na trhu podpořily...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Koronavirus stáhl britského provozovatele kin Cineworld do hluboké…
včera v 21:42

Koronavirus stáhl britského provozovatele kin Cineworld do hluboké ztráty

Britský provozovatel kin Cineworld, který prostřednictvím své divize Cinema City působí rovněž v České republice, se...
Zábava a zábavní průmysl Evropské akcie Výsledková sezóna
Evropské akcie ve čtvrtek ztrácely, jsou na tříměsíčním minimu
Evropské akcie ve čtvrtek ztrácely, jsou na tříměsíčním minimu
včera v 18:00

Evropské akcie ve čtvrtek ztrácely, jsou na tříměsíčním minimu

Výprodej na trzích s rizikovými aktivy, absence nových stimulačních nástrojů a rychlý nárůst počtu nových případů...
Shrnutí obchodování v Evropě Evropské akcie
Unipetrol dokončil největší investici v českém chemickém průmyslu
včera v 17:42

Unipetrol dokončil největší investici v českém chemickém průmyslu

Unipetrol převzal ve svém areálu v Záluží u Litvínova na Mostecku od dodavatele druhou část nové polyetylenové...
Unipetrol Akcie ČR Petrochemie
MMF: Hospodářské vyhlídky nejsou tak špatné, jak se přepokládalo
včera v 17:30

MMF: Hospodářské vyhlídky nejsou tak špatné, jak se přepokládalo

Vyhlídky světové ekonomiky nejsou tak katastrofické, jak se před třemi měsíci předpokládalo. Zůstávají však obtížné v...
Světová ekonomika Mezinárodní měnový fond Hospodářský růst
T-Mobile letos zprovoznil 40 000 optických přípojek
včera v 17:23

T-Mobile letos zprovoznil 40 000 optických přípojek

Operátor T-Mobile vybudoval za tři čtvrtletí 40 000 nových optických přípojek s rychlostí jeden Gbit/s. Do konce roku...
Telekomunikace Česká republika
Pražská burza opět změnila směr a vzrostla o 0,16 procenta
Pražská burza opět změnila směr a vzrostla o 0,16 procenta
včera v 16:50

Pražská burza opět změnila směr a vzrostla o 0,16 procenta

Pražská burza ve čtvrtek opět změnila směr a vzrostla. Index PX po kolísavém obchodování nakonec přidal 0,16 procenta...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
ČSA přeruší kvůli omezením další linky, poptávka se opět propadá
včera v 16:28

ČSA přeruší kvůli omezením další linky, poptávka se opět propadá

České aerolinie přeruší kvůli současné epidemické situaci s ní spojenými omezeními letecké linky do Košic a...
Doprava Koronavirus
Maďarská centrální banka překvapivě zvýšila depozitní sazbu
včera v 16:24

Maďarská centrální banka překvapivě zvýšila depozitní sazbu

Maďarská centrální banka ve čtvrtek překvapivě zvýšila svou týdenní depozitní sazbu o 0,15 procentního bodu na 0,75...
Maďarsko Úrokové sazby Centrální banky
USA: Prodeje nových domů v srpnu opět překvapily
včera v 16:00

USA: Prodeje nových domů v srpnu opět překvapily

Prodeje nových domů ve Spojených státech v srpnu meziměsíčně vzrostly o 4,8 % na celoročně přepočítané tempo 1,011...
Spojené státy americké (USA) Nemovitosti Americký realitní trh
Bývalý šéf Volkswagenu Winterkorn půjde k soudu za podvod
včera v 14:47

Bývalý šéf Volkswagenu Winterkorn půjde k soudu za podvod

Soud v německém Braunschweigu dnes rozhodl o zahájení soudního řízení proti bývalému šéfovi koncernu Volkswagen...
Volkswagen Podvod
Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA mírně vzrostl
včera v 14:30

Počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti v USA mírně vzrostl

O podporu v nezaměstnanosti požádalo v USA v týdnu do 19. září nově 870 tisíc lidí. Oznámilo to ve čtvrtek americké...
Spojené státy americké (USA) Pracovní trh
Britská vláda oznámila nový program podpory zaměstnanosti
Britská vláda oznámila nový program podpory zaměstnanosti
včera v 13:18

Britská vláda oznámila nový program podpory zaměstnanosti

Nový program na podporu pracovního trhu přímo navýší mzdy zaměstnanců, kteří kvůli zhoršeným podmínkám na trhu musí...
Spojené království Pracovní trh
ECB ve třetím kole cíleného dodání likvidity (TLTRO) poskytla…
včera v 11:43

ECB ve třetím kole cíleného dodání likvidity (TLTRO) poskytla evropským bankám 174,5 miliardy EUR

Evropská centrální banka (ECB) ve čtvrtek poskytla komerčním bankám další peníze z programu levných dlouhodobých...
ECB Půjčky
Temelín získal od SÚJB povolení, že může dál provozovat I. blok
včera v 11:14

Temelín získal od SÚJB povolení, že může dál provozovat I. blok

Státní úřad pro jadernou bezpečnost vydal společnosti ČEZ povolení k dalšímu provozu prvního bloku jaderné elektrárny...
ČEZ Jaderná energetika
Asijské akcie ve čtvrtek skončily v mínusu, nejvíce ztrácela Jižní…
včera v 10:30

Asijské akcie ve čtvrtek skončily v mínusu, nejvíce ztrácela Jižní Korea

Akcie v Asii a Tichomoří ve čtvrtek poměrně výrazně ztrácely. S výjimkou Austrálie si všechny hlavní indexy připsaly...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii