6 věcí, které sledovat, když padají akciové rekordy
|

6 věcí, které sledovat, když padají akciové rekordy

Akciová rally a nová historická maxima po amerických prezidentských volbách jsou pro mnohé investory příjemným dárkem ke konci roku a snad i inspirací pro nové investice. Rekordy ale nejsou vše, na co by si akcioví hráči měli dávat pozor.

Ocenění Americké akcie Akciový trh

I když americké akciové trhy v poslední době překonávají maxima častěji, než je běžné, nemusí to znamenat, že se blíží konec býčího trhu. Jsou jiné věci, které je dobré sledovat, jež mohou o budoucnosti růstového trendu na akciovém trhu říci více než samotné ceny akcií.

Sentiment

Nálada na trhu je jedním z dobrých kontrariánských indikátorů. Velice dobře prověřeným ukazatelem nálady na trzích jsou zprávy o akciovém růstu v médiích. Když se například začne o maximech na trzích mluvit ve zprávách na komerčních televizních stanicích či v bulváru, je pravděpodobné, že trh dosahuje vrcholu.

V USA je dobrým barometrem Wall Street Journal. Když jsou zprávy o rekordech na posledních stránkách nebo někde uprostřed čísla, je to s býky ještě dobré. Ale když si o historickém maximu přečteme na úvodní stránce (jako nyní), na trh zpravidla zamíří investoři, kteří zmeškali dřívější růst. Obrat pak bývá velice blízko.

Vysoké ocenění

Akcie jsou nyní drahé, respektive vysoko nad průměrným oceněním. Na průměru ovšem valuace jsou jen výjimečně. "Drahé trhy často ještě zdražují, levné často dále zlevňují. Férově ohodnoceny jsou akcie jen po krátkou dobu, pak se valuace mnohdy vychýlí na jednu stranu a zůstanou drahé, respektive levné po dlouhou dobu," připomíná známý investiční manažer Barry Ritholtz.

Zisky firem

Zisky firem jsou nyní vzhledem k cenám akcií nízké, ale na trzích se stává, že ekonomika a firemní výsledky musejí dohánět ceny akcií, protože trhy fungují jako indikátor budoucího vývoje.

CAPE

Cyklicky očištěný ukazatel P/E je sice vysoko nad dlouhodobým průměrem (výše byl naposledy v době před finanční krizí), ale částečně jde o normální stav. CAPE se totiž v posledních 25 letech v 95 % času nacházel nad průměrem. Akciové trhy byly pod průměrem pouze v 16 z 309 měsíců, ale výnos indexu S&P 500 za tu dobu činí 925 %. CAPE je sice dobrým vodítkem při predikci možných budoucích výnosů, ale jako nástroj k časování trhu je k ničemu.

Nová maxima jako býčí signál

Dny, kdy akcie překonají historické maximum, jsou dny jako každé jiné. Platilo to vždy, jakkoli investoři mají pocit, že na maximech mají prodávat. Malá úvaha: Je lepší generovat zisky na trzích, které rostou, nebo na trzích, které klesají?

Prezidentské volby jsou minulostí

Volby měly na investory nejprve negativní dopad v tom, že byl nejistý jejich výsledek. A ačkoli ten nakonec nebyl podle představ velké části Američanů (a není jisté, zda se sliby Donalda Trumpa nakonec stanou realitou a celý svět se dočká "opět velké Ameriky"), ta úleva na konci je jasně viditelná. Lidé se vracejí k běžnému životu - pracují, cestují, utrácejí a investují na akciových trzích. Zda to bude stačit na další růst cen akcií, teprve uvidíme.

Zdroj: Bloomberg
Mersch (ECB): Banky v eurozóně by se mohly v příštím roce vrátit k…
před hodinou

Mersch (ECB): Banky v eurozóně by se mohly v příštím roce vrátit k výplatě dividend

Člen rady guvernérů Evropské centrální banky (ECB) Yves Mersch v úterý v rozhovoru pro Financial Times řekl, že banky...
Evropské banky Evropské akcie Dividendy
Reuters: Letadla Boeing 737 MAX už se připravují k provozu
08:44

Reuters: Letadla Boeing 737 MAX už se připravují k provozu

Budoucnost letadel Boeing 737 MAX, která získala povolení vrátit se po určitých úpravách do provozu, je nyní v rukou...
Boeing Doprava Spojené státy americké (USA)
Zisk Dellu díky poptávce po počítačích stoupl ve třetím finančním…
08:07

Zisk Dellu díky poptávce po počítačích stoupl ve třetím finančním čtvrtletí o 66,7 %

Americké počítačové společnosti Dell Technologies vzrostl ve fiskálním třetím čtvrtletí čistý zisk na 832 milionů USD...
Americké akcie Počítače Výsledková sezóna
Co musíte ráno vědět (25. listopadu)
Co musíte ráno vědět (25. listopadu)
00:00

Co musíte ráno vědět (25. listopadu)

Jak se v úterý dařilo akciím v Evropě a v USA, kam Goldman Sachs přesune svou londýnskou centrálu pro obchodování s...
Musíte vědět
Americké akciové indexy pokračovaly v úterý v růstu a Dow prolomil…
Americké akciové indexy pokračovaly v úterý v růstu a Dow prolomil…
včera v 22:00

Americké akciové indexy pokračovaly v úterý v růstu a Dow prolomil hladinu 30 000 bodů

Americký akciový index Dow poprvé v historii překročil psychologicky důležitou hranici 30 000 bodů. Za růstem cen...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Divize VW pro výrobu nákladních aut postaví novou továrnu v Číně
včera v 21:41

Divize VW pro výrobu nákladních aut postaví novou továrnu v Číně

Výrobce nákladních automobilů Traton, který patří do německého koncernu Volkswagen, plánuje rozšiřování čínských...
Volkswagen Auta Evropské akcie
NERV chce do budoucna iniciovat vznik národní rozvojové banky
včera v 19:16

NERV chce do budoucna iniciovat vznik národní rozvojové banky

Zástupci Národní ekonomické rady vlády chtějí do budoucna iniciovat vznik národní rozvojové banky. Měla by se věnovat...
Česká ekonomika Banky Podpora ekonomiky
Akciový trh přepisuje historii. Index Dow Jones Industrial Average…
Akciový trh přepisuje historii. Index Dow Jones Industrial Average…
včera v 18:16

Akciový trh přepisuje historii. Index Dow Jones Industrial Average pokořil hranici 30 000 bodů

Americký akciový index Dow v úterý poprvé v historii překročil hranici 30 000 bodů. Za růstem akcií stojí pokroky při...
Americké akcie Dow Jones Indexy
Evropské akcie v úterý opět rostly, atakují devítiměsíční maxima
Evropské akcie v úterý opět rostly, atakují devítiměsíční maxima
včera v 18:00

Evropské akcie v úterý opět rostly, atakují devítiměsíční maxima

Akcie na západoevropských trzích se v úterý vrátily k růstu a přiblížily se k nejvyšším hodnotám za posledních devět...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Slovensko zruší bankovní daň, zvýší zdanění tabákových výrobků
včera v 17:52

Slovensko zruší bankovní daň, zvýší zdanění tabákových výrobků

Slovensko od příštího roku zruší zvláštní bankovní daň, jejíž výběr dříve v tomto roce pozastavilo. Rozhodl o tom v...
Slovensko Daně
Goldman Sachs zřídí centrálu pro akciové obchody v Paříži
včera v 17:18

Goldman Sachs zřídí centrálu pro akciové obchody v Paříži

Americká banka Goldman Sachs zřídí centrálu pro obchodování s akciemi v Paříži. Chce se tak vyhnout možným problémům,...
Goldman Sachs Francie Americké banky
Výrobce telefonů Xiaomi zvýšil čtvrtletní zisk o pětinu
včera v 17:12

Výrobce telefonů Xiaomi zvýšil čtvrtletní zisk o pětinu

Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi ve třetím čtvrtletí díky prudkému růstu prodeje meziročně zvýšil čistý zisk o...
Čína Výsledková sezóna Mobilní telefony
Pražská burza v úterý stagnovala
Pražská burza v úterý stagnovala
včera v 16:50

Pražská burza v úterý stagnovala

Pražská burza v úterý stagnovala. Index PX sice stoupl, ale pouze o 0,1 procenta na 956,13 bodu. Většina hlavních...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
DPA: Německo se chystá v prosinci poskytnout firmám 17 miliard eur
včera v 16:16

DPA: Německo se chystá v prosinci poskytnout firmám 17 miliard eur

Německá spolková vláda plánuje v prosinci v případě předpokládaného prodloužení koronavirových restrikcí poskytnout...
Německo Podpora ekonomiky Koronavirus
Spotřebitelská důvěra v USA v listopadu klesla
včera v 16:00

Spotřebitelská důvěra v USA v listopadu klesla

Důvěra amerických spotřebitelů v listopadu klesla výrazněji, než se čekalo. Vyplývá to z úterních údajů výzkumné...
Spojené státy americké (USA) Spotřebitelská důvěra
Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v…
včera v 15:10

Růst cen domů ve Spojených státech podle indexu S&P/Case-Shiller v září dosáhl 6,6 %

Ceny domů ve Spojených státech v září podle indexu S&P/Case-Shiller, který sleduje ceny nemovitostí ve dvaceti...
Spojené státy americké (USA) Nemovitosti Americký realitní trh