Anketa: Blíží se K.O.rekce na americkém akciovém trhu?
|

Anketa: Blíží se K.O.rekce na americkém akciovém trhu?

Prosincové mírné utažení měnové politiky ze strany Fedu vyvolalo na amerických burzách jen drobné zhoupnutí, spekulace o blížící se bouři to ale jen přikrmilo. Proroci větší či menší zkázy v této souvislosti (nadále) poukazují nejen na současné rekordní úrovně indexů, ale také kupříkladu na velká očekávání, která se vkládají do fiskální injekce slíbené příštím americkým prezidentem. Možných rozbušek je přitom nyní v systému nepřeberně. O názor na věc jsme požádali české tržní experty.

Korekce na trzích Donald Trump Anketa Americké akcie Výhled na rok 2017

Jiří Šimara (CYRRUS)

Americké akciové indexy jsou z technického hlediska již bezesporu překoupené. Ukazatel RSI se pohybuje téměř u 70 bodů, což je hladina překoupenosti, kterou trhy nezažily v podstatě od roku 2014. Dle historické zkušenosti je tedy pravděpodobné, že trh čeká alespoň lehká cenová korekce. Napovídá tomu poměrně vysoká valuace akciových trhů, která se v případě indexu S&P 500 nyní pohybuje na nejvyšších úrovních od roku 2002.

Případná cenová korekce však bude dle našeho názoru velice mělká. Rok 2017 by totiž měl být ve znamení pokračujícího býčího trendu. Hlavním faktorem, který podpoří příznivý sentiment, bude očekávaná fiskální expanze ze strany americké vlády v kombinaci se stále ještě výrazně rozvolněnou měnovou politikou významných světových centrálních bank.

Miroslav Frayer (Komerční banka)

Dopady politických událostí v průběhu roku 2016 mě stále více vedou k přesvědčení, že jakýkoli překvapivý závěr ve smyslu zklamání v oblasti politiky se spíše projeví v budování nových pozic na výhodnějších cenových úrovních. V případě brexitu, amerických prezidentských voleb a částečně také italského referenda došlo ke krátkodobým negativním reakcím, nicméně aktuálně již globální dopad nepozorujeme a u mnoha aktiv došlo po počátečním výprodeji k opětovnému růstu cen.

V rámci jednotlivých aktiv či trhů měly zmíněné události hlubší dopady, například v případě britské libry, měn některých rozvíjejících se zemí či dluhopisů, ale nemyslím si, že by měly tak zásadní vliv, aby ovlivnily globální trhy, respektive způsobily chaos a útěk od rizika. To by musela přijít rozhodnutí a události mnohem významnějšího charakteru, jako by byly rozpad eurozóny, ochranářské politiky na veškeré dovozy, bankrot nějaké systematicky důležité banky a podobně.

Milan Vaníček (J&T Banka)

Odpověď na otázku, zda přijde korekce, je jednoduchá. Ano, přijde. Ona totiž vždy nějaká korekce přijde, a to většinou kvůli něčemu, co se nečeká (korekci vnímám jako pokles akciového trhu o 5 % a více, jinak je za korekci označován pokles o minimálně 10 %). Sledované budou v této souvislosti určitě kroky budoucího prezidenta Donalda Trumpa, a právě lednová inaugurace a představení samotné politiky mohou vyvolat riziko korekce především u titulů, které prudce zareagovaly na Trumpovo zvolení.

Dalším faktorem, který může vývoj rizikových aktiv výrazně ovlivnit, bude politika centrálních bank. A v neposlední řadě je potřeba zmínit vývoj cen ropy. Aktuální dohoda OPEC a zemí mimo něj totiž může mít dlouhodobější a výraznější dopad. Růst cen barelu se může výrazně promítnout do inflace, na kterou mohou následně reagovat zmíněné měnové autority.

Michal Křikava (Fio banka)

Jestli dal končící rok investorům nějakou lekci, pak to byla ta, že pohyby akciových trhů v řádu týdnů či měsíců nelze předvídat. Proto se neodvažuji hádat, zda v nadcházejícím roce přijde významná korekce na trzích, a tím spíše hádat, co by mohlo být jejím katalyzátorem. Držel bych se posuzování investic na bázi jednotlivých společností a jejich dlouhodobých perspektiv, než se dívat na trh jako celek.

Osobně mě v letošním roce nejvíce překvapila euforická reakce akciových trhů na Trumpovo vítězství v prezidentských volbách. Trhy měly poměrně rychle jasno o budoucích vítězích v rámci jednotlivých sektorů i firmách, jež by měly nejvíce těžit z očekávaných fiskálních stimulů ze strany nové administrativy. Možné vystřízlivění investorů z optimistických očekávání v návaznosti na neschopnost nového prezidenta prosadit některá plánovaná opatření pak vnímám jako větší riziko než kupříkladu nezvládnuté emoce ze strany investorů na pozadí diskutovaného nepředvídatelného politického vývoje v Evropské unii.

Michala Moravcová (BOSSA)

U amerických akciových indexů vidím cílové ceny výše, než jaké jsou jejich aktuální hodnoty. Domnívám se, že akciový index S&P 500 má potenciál vzrůst na zhruba 2 400 bodů a Dow by mohl posílit na zhruba 20 500 bodů. Klíčová je otázka, zda benchmarky k těmto hladinám namíří přímo, nebo předtím zkorigují. Akciovou apokalypsu nicméně ani ve druhém případě nepředpokládám.

Zpomalení růstu, případně větší korekci by přitom mohlo způsobit nesprávné nastavení fiskální politiky Donalda Trumpa, od které se nyní hlavně v akciovém světě hodně čeká. Menší než očekávané stimuly mohou být zklamáním, a naopak příliš velké stimuly mohou přinutit Fed zpřísňovat měnovou politiku rychleji, což by akciím neprospělo. Dalším faktorem, který je potřeba mít v této souvislosti na paměti, je možné oživení obav o zdraví rozvíjejících se ekonomik, hlavně Číny, v souvislosti se silným dolarem, který samotný může vyvolat tlak na snižování cen amerických akcií.

Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie zahájily den…
Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie zahájily den…
před 27 minutami

Středa na trzích (1. dubna 2020): Evropské akcie zahájily den výrazným poklesem, dopoledne se pohybovaly do boku

Západoevropské akciové indexy zahájily středeční seanci v červených číslech. Benchmarky zhruba půl hodiny po startu...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Míra nezaměstnanosti v EU klesla v únoru na minimum
před 41 minutami

Míra nezaměstnanosti v EU klesla v únoru na minimum

Míra nezaměstnanosti v zemích Evropské unie v únoru klesla na dosavadní minimum 6,5 %. Krátce předtím, než na unijní...
Evropská unie Eurozóna Nezaměstnanost
Aktivita v průmyslu eurozóny v březnu kvůli koronaviru klesla
před hodinou

Aktivita v průmyslu eurozóny v březnu kvůli koronaviru klesla

Aktivita ve zpracovatelském sektoru eurozóny v březnu prudce klesla, důvodem bylo šíření onemocnění způsobeného...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Eurozóna Evropská ekonomika
Bisnode: V březnu přerušilo podnikání 10 033 živnostníků
před hodinou

Bisnode: V březnu přerušilo podnikání 10 033 živnostníků

Od začátku března přerušilo podnikání 10 033 živnostníků, tedy o 47 % více než ve stejném období loni. Nejvíc...
Byznys a podnikání Koronavirus
Asie opět smíšeně, Japonsko pokračuje v pádu
Asie opět smíšeně, Japonsko pokračuje v pádu
10:45

Asie opět smíšeně, Japonsko pokračuje v pádu

Akcie v Asii a Tichomoří po růstu v úterý opět většinou padaly s výjimkou Austrálie. Největší ztráty zaznamenaly...
Asijské akcie Shrnutí obchodování v Asii
ČR: Odklad splátek úvěrů by neměl být plošný, úroková sazba zůstane…
10:22

ČR: Odklad splátek úvěrů by neměl být plošný, úroková sazba zůstane na původní úrovni

Ministryně financí Alena Schillerová by ve středu měla předložit vládě návrh změny zákona, který bude řešit odklad...
Banky Úvěry Politika
Slovensko spouští aukci nových kmitočtů pro sítě 5G
10:09

Slovensko spouští aukci nových kmitočtů pro sítě 5G

Slovenský telekomunikační regulátor zveřejnil výzvu na předložení nabídek do výběrového řízení na nové frekvence (700...
Telekomunikace Slovensko O2 Czech Republic (dříve Telefónica C.R.)
Podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se zhoršily nejvíc za 10…
09:53

Podmínky v českém zpracovatelském průmyslu se zhoršily nejvíc za 10 let

Podmínky v českém zpracovatelském sektoru vykázaly v březnu kvůli pandemii nejprudší zhoršení od května 2009. Index...
Indexy nákupních manažerů (PMI) Česká republika Průmysl
Xerox odstoupil od plánu na převzetí HP za 35 miliard USD
09:39

Xerox odstoupil od plánu na převzetí HP za 35 miliard USD

Americký výrobce tiskáren a kopírek Xerox upustil od snahy převzít za 35 miliard USD výrobce počítačů HP. Oznámení...
Fúze a akvizice HP (dříve Hewlett-Packard) Americké akcie
ČSÚ: Přebytek veřejných financí loni klesl na 0,3 % HDP
09:19

ČSÚ: Přebytek veřejných financí loni klesl na 0,3 % HDP

Přebytek veřejných financí loni klesl na 0,3 % hrubého domácího produktu z předloňských 0,9 % HDP. Uvedl to ve středu...
Rozpočet Česká republika Zadlužení
Čínský zpracovatelský sektor se rychle vrátil k růstu
09:12

Čínský zpracovatelský sektor se rychle vrátil k růstu

Čínský zpracovatelský sektor se v březnu vzpamatoval a po únorovém pádu se opět dostal do teritoria expanze. Index...
Čína Indexy nákupních manažerů (PMI) Průmysl
Vítkově CPI stoupl zisk o devět procent, tržby vzrostly o 11 %
09:04

Vítkově CPI stoupl zisk o devět procent, tržby vzrostly o 11 %

Čistý zisk realitní skupiny CPI Property Group, kterou ovládá miliardář Radovan Vítek, loni meziročně vzrostl o 8,6 %...
Realitní trh Výsledková sezóna
Moody's potvrdil rating Letiště Praha na Aa3, výhled stabilní
08:42

Moody's potvrdil rating Letiště Praha na Aa3, výhled stabilní

Mezinárodní ratingová agentura Moody's Investors Service přehodnotila kvůli dopadům koronaviru výhled ratingu u 11...
Rating Doprava Česká republika
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
Co musíte ráno vědět (1. dubna)
00:00

Co musíte ráno vědět (1. dubna)

Jak se v úterý dařilo světovým akciím, jaká byla v březnu inflace v eurozóně a čím proti sobě brazilský prezident...
Musíte vědět
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší…
včera v 22:30

Americké akcie v úterý oslabily, index S&P 500 za sebou má nejhorší čtvrtletí od roku 2008

Americké akcie v úterý klesly, na trhu přetrvávají obavy z hospodářských dopadů šíření koronaviru. Index S&P 500 za...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké…
včera v 22:15

Úterý na trzích (31. března 2020): Evropské akcie zpevnily, americké indexy zisky z první poloviny seance neudržely

Obchodování na evropských akciových trzích začalo v úterý v plusu. Během celého dne ovšem indexy kolísaly a podívaly...
Shrnutí obchodování v USA Shrnutí obchodování v Evropě Shrnutí obchodování v ČR
Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna
Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna
včera v 21:30

Volkswagen prodloužil uzavírku německých továren do 19. dubna

Německý automobilový koncern Volkswagen prodloužil odstávku výroby v německých továrnách své hlavní značky VW kvůli...
Volkswagen Auta Průmysl
Brusel schválil plán PKN Orlen na převzetí firmy Energa
včera v 21:03

Brusel schválil plán PKN Orlen na převzetí firmy Energa

Evropská komise schválila plán největší polské rafinerské společnosti PKN Orlen na převzetí polské elektrárenské...
PKN Orlen Evropská unie Fúze a akvizice
Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví
Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví
včera v 20:22

Růst globální ekonomiky se letos podle S&P téměř zastaví

Růst světové ekonomiky bude letos kvůli koronaviru činit jen 0,4 %, napřesrok však zrychlí na 4,9 %. Předpovídá to...
Světová ekonomika Hospodářský růst HDP
Havlíček: Kompenzovat mzdy budeme i fungujícím firmám
včera v 19:35

Havlíček: Kompenzovat mzdy budeme i fungujícím firmám

Fungující firmy, které nyní platí zaměstnancům 100 % mzdy, ale kvůli koronaviru se potýkají s poklesem výnosu nebo...
Byznys a podnikání Česká ekonomika