Anketa: Blíží se K.O.rekce na americkém akciovém trhu?
|

Anketa: Blíží se K.O.rekce na americkém akciovém trhu?

Prosincové mírné utažení měnové politiky ze strany Fedu vyvolalo na amerických burzách jen drobné zhoupnutí, spekulace o blížící se bouři to ale jen přikrmilo. Proroci větší či menší zkázy v této souvislosti (nadále) poukazují nejen na současné rekordní úrovně indexů, ale také kupříkladu na velká očekávání, která se vkládají do fiskální injekce slíbené příštím americkým prezidentem. Možných rozbušek je přitom nyní v systému nepřeberně. O názor na věc jsme požádali české tržní experty.

Korekce na trzích Donald Trump Anketa Americké akcie Výhled na rok 2017

Jiří Šimara (CYRRUS)

Americké akciové indexy jsou z technického hlediska již bezesporu překoupené. Ukazatel RSI se pohybuje téměř u 70 bodů, což je hladina překoupenosti, kterou trhy nezažily v podstatě od roku 2014. Dle historické zkušenosti je tedy pravděpodobné, že trh čeká alespoň lehká cenová korekce. Napovídá tomu poměrně vysoká valuace akciových trhů, která se v případě indexu S&P 500 nyní pohybuje na nejvyšších úrovních od roku 2002.

Případná cenová korekce však bude dle našeho názoru velice mělká. Rok 2017 by totiž měl být ve znamení pokračujícího býčího trendu. Hlavním faktorem, který podpoří příznivý sentiment, bude očekávaná fiskální expanze ze strany americké vlády v kombinaci se stále ještě výrazně rozvolněnou měnovou politikou významných světových centrálních bank.

Miroslav Frayer (Komerční banka)

Dopady politických událostí v průběhu roku 2016 mě stále více vedou k přesvědčení, že jakýkoli překvapivý závěr ve smyslu zklamání v oblasti politiky se spíše projeví v budování nových pozic na výhodnějších cenových úrovních. V případě brexitu, amerických prezidentských voleb a částečně také italského referenda došlo ke krátkodobým negativním reakcím, nicméně aktuálně již globální dopad nepozorujeme a u mnoha aktiv došlo po počátečním výprodeji k opětovnému růstu cen.

V rámci jednotlivých aktiv či trhů měly zmíněné události hlubší dopady, například v případě britské libry, měn některých rozvíjejících se zemí či dluhopisů, ale nemyslím si, že by měly tak zásadní vliv, aby ovlivnily globální trhy, respektive způsobily chaos a útěk od rizika. To by musela přijít rozhodnutí a události mnohem významnějšího charakteru, jako by byly rozpad eurozóny, ochranářské politiky na veškeré dovozy, bankrot nějaké systematicky důležité banky a podobně.

Milan Vaníček (J&T Banka)

Odpověď na otázku, zda přijde korekce, je jednoduchá. Ano, přijde. Ona totiž vždy nějaká korekce přijde, a to většinou kvůli něčemu, co se nečeká (korekci vnímám jako pokles akciového trhu o 5 % a více, jinak je za korekci označován pokles o minimálně 10 %). Sledované budou v této souvislosti určitě kroky budoucího prezidenta Donalda Trumpa, a právě lednová inaugurace a představení samotné politiky mohou vyvolat riziko korekce především u titulů, které prudce zareagovaly na Trumpovo zvolení.

Dalším faktorem, který může vývoj rizikových aktiv výrazně ovlivnit, bude politika centrálních bank. A v neposlední řadě je potřeba zmínit vývoj cen ropy. Aktuální dohoda OPEC a zemí mimo něj totiž může mít dlouhodobější a výraznější dopad. Růst cen barelu se může výrazně promítnout do inflace, na kterou mohou následně reagovat zmíněné měnové autority.

Michal Křikava (Fio banka)

Jestli dal končící rok investorům nějakou lekci, pak to byla ta, že pohyby akciových trhů v řádu týdnů či měsíců nelze předvídat. Proto se neodvažuji hádat, zda v nadcházejícím roce přijde významná korekce na trzích, a tím spíše hádat, co by mohlo být jejím katalyzátorem. Držel bych se posuzování investic na bázi jednotlivých společností a jejich dlouhodobých perspektiv, než se dívat na trh jako celek.

Osobně mě v letošním roce nejvíce překvapila euforická reakce akciových trhů na Trumpovo vítězství v prezidentských volbách. Trhy měly poměrně rychle jasno o budoucích vítězích v rámci jednotlivých sektorů i firmách, jež by měly nejvíce těžit z očekávaných fiskálních stimulů ze strany nové administrativy. Možné vystřízlivění investorů z optimistických očekávání v návaznosti na neschopnost nového prezidenta prosadit některá plánovaná opatření pak vnímám jako větší riziko než kupříkladu nezvládnuté emoce ze strany investorů na pozadí diskutovaného nepředvídatelného politického vývoje v Evropské unii.

Michala Moravcová (BOSSA)

U amerických akciových indexů vidím cílové ceny výše, než jaké jsou jejich aktuální hodnoty. Domnívám se, že akciový index S&P 500 má potenciál vzrůst na zhruba 2 400 bodů a Dow by mohl posílit na zhruba 20 500 bodů. Klíčová je otázka, zda benchmarky k těmto hladinám namíří přímo, nebo předtím zkorigují. Akciovou apokalypsu nicméně ani ve druhém případě nepředpokládám.

Zpomalení růstu, případně větší korekci by přitom mohlo způsobit nesprávné nastavení fiskální politiky Donalda Trumpa, od které se nyní hlavně v akciovém světě hodně čeká. Menší než očekávané stimuly mohou být zklamáním, a naopak příliš velké stimuly mohou přinutit Fed zpřísňovat měnovou politiku rychleji, což by akciím neprospělo. Dalším faktorem, který je potřeba mít v této souvislosti na paměti, je možné oživení obav o zdraví rozvíjejících se ekonomik, hlavně Číny, v souvislosti se silným dolarem, který samotný může vyvolat tlak na snižování cen amerických akcií.

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
včera v 20:30

V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled

Další týden plný tržních výkyvů, podpora ekonomiky ze strany vlád i centrálních bank, kondice jednotlivých akciových...
Světové akcie Americké akcie Akcie ČR
Piloti společnosti KLM odmítli zmrazení platů
včera v 15:11

Piloti společnosti KLM odmítli zmrazení platů

Odborová organizace pilotů společnosti KLM, která je součástí francouzsko-nizozemské skupiny Air France-KLM, odmítla...
Nizozemsko Doprava Odbory
Firmě Sazka Group v Británii pomůže muž, který dostal do Londýna OH
včera v 08:22

Firmě Sazka Group v Británii pomůže muž, který dostal do Londýna OH

Sázkové společnosti Sazka Group ze skupiny KKCG miliardáře Karla Komárka pomůže ve výběrovém řízení o provozování...
Spojené království Sázky a hazard Nejbohatší investoři a byznysmeni
Aktivita v čínské ekonomice podle oficiálního indexu v říjnu mírně…
včera v 06:00

Aktivita v čínské ekonomice podle oficiálního indexu v říjnu mírně vzrostla

Kompozitní index nákupních manažerů v Číně vzrostl na 55,3 bodu ze zářijových 55,1 bodu. Index v oblasti výroby mírně...
Čína Emerging Markets Indexy nákupních manažerů (PMI)
Soud zablokoval restrikce uvalené na čínskou aplikaci TikTok v USA
30. 10. 2020 23:30

Soud zablokoval restrikce uvalené na čínskou aplikaci TikTok v USA

Americký soud zablokoval nařízení administrativy prezidenta Donalda Trumpa, které mělo od 12. listopadu zavést...
Spojené státy americké (USA) Čína Geopolitická rizika
Facebook před volbami v USA přestal doporučovat politické skupiny
30. 10. 2020 21:51

Facebook před volbami v USA přestal doporučovat politické skupiny

Technologická společnost Facebook oznámila, že uživatelům své sociální sítě v USA dočasně přestane doporučovat...
Facebook Sociální sítě Americké akcie
Americké akcie v pátek zlevnily, mají za sebou nejhorší týden od…
Americké akcie v pátek zlevnily, mají za sebou nejhorší týden od…
30. 10. 2020 21:30

Americké akcie v pátek zlevnily, mají za sebou nejhorší týden od března

Americké akcie v pátek oslabily v čele s technologickými podniky. Na trhu nyní panuje nejistota kvůli rostoucímu...
Americké akcie Shrnutí obchodování v USA
Nestlé koupila za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu
30. 10. 2020 19:53

Nestlé koupila za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu

Švýcarský potravinářský gigant Nestlé koupil za 950 milionů dolarů americkou donáškovou službu Freshly. Uvedl to ve...
Evropské akcie Potraviny Fúze a akvizice
ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky
30. 10. 2020 18:19

ECB vyzývá evropské vlády k selektivnímu omezování ekonomiky

Evropské vlády musejí při boji s koronavirem omezovat pouze vybrané ekonomické aktivity a pokračovat ve výdajích na...
Evropa Evropská ekonomika ECB
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden…
30. 10. 2020 18:00

Evropské akcie v pátek skončily smíšeně, mají za sebou nejhorší týden od března

Akciové trhy v západní Evropě sice zakončily páteční obchodování smíšeně, ale v týdenním hodnocení za sebou mají...
Evropské akcie Shrnutí obchodování v Evropě
Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za…
30. 10. 2020 17:58

Firma Huawei se na trhu se smartphony vrátila na druhé místo za Samsung

Čínská společnost Huawei Technologies se ve třetím čtvrtletí vrátila na trhu se smartphony na druhé místo za Samsung,...
Technologie Mobilní telefony 5G sítě
Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR
30. 10. 2020 17:33

Maďarská MVM Group je od pátku vlastníkem innogy v ČR

Maďarská státní společnost MVM Group je ode pátku novým stoprocentním vlastníkem společnosti innogy Česká republika a...
Energetika Česká republika Maďarsko
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku
30. 10. 2020 16:50

Pražská burza v pátek uzavřela nejníže za posledního půl roku

Index pražské burzy PX v pátek klesl o 0,7 % na 842,92 bodu. Je to jeho nejnižší závěrečná hodnota od 22. dubna. Dolů...
Akcie ČR Shrnutí obchodování v ČR
Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů
30. 10. 2020 16:31

Hotelová firma Marriott dostala pokutu za rozsáhlý únik údajů

Britský úřad pro ochranu osobních údajů vyměřil hotelové společnosti Marriott International pokutu 18,4 milionu liber...
Turismus a cestovní ruch Spojené království
Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč
30. 10. 2020 16:08

Poslanci už mají návrh rozpočtu se schodkem 320 miliard Kč

Poslanci už mají na stolech návrh státní rozpočtu na příští rok. Pátek byl podle zákona posledním dnem, do kdy jim ho...
Česká ekonomika Rozpočet
Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání
30. 10. 2020 15:00

Spotřebitelská důvěra v USA v říjnu překonala očekávání

Spotřebitelská důvěra ve Spojených státech v říjnu překonala očekávání. Finální hodnota indexu spotřebitelské důvěry...
Spojené státy americké (USA) Americká ekonomika Spotřebitelská důvěra
Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu…
30. 10. 2020 14:44

Ropné firmě Total ve třetím čtvrtletí klesl zisk o 93 %, dividendu ale zachová

Francouzské ropné společnosti Total ve třetím čtvrtletí klesl čistý zisk o 93 procent na 202 milionů dolarů. Výsledek...
Total Výsledková sezóna Energetika
Ze světa investičních doporučení (30. října)
30. 10. 2020 14:00

Ze světa investičních doporučení (30. října)

Které akcie si v pátek vysloužily pozornost analytiků? Nabízíme přehled vybraných nových a upravených investičních...
Americké akcie Investiční doporučení Cílové ceny
ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022
30. 10. 2020 13:35

ČR: Elektronická evidence tržeb se odkládá až do konce roku 2022

Odklad elektronické evidence tržeb (EET) se prodlouží až do konce roku 2022. Prezident Miloš Zeman tuto změnu zákona...
Daně Byznys a podnikání Česká republika